เส้นโค้งแสดงให้เห็นว่าหมีตัวน้อยราบเรียบ

ตลาด

เมื่อวานนี้ การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ มีจำกัด (ประมาณ 1 จุดฐานหรือน้อยกว่า) กราฟแสดงแนวโน้มขาลงเล็กน้อย ข้อมูลของสหรัฐฯ อยู่ในเกณฑ์ดี ทำให้ตลาดคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 2 ไว้ที่ 4% ขึ้นไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปลดลงเล็กน้อยระหว่างการแถลงข่าวของ ECB นายดรากี ประธาน ECB ยังคงให้ความเห็นเชิงบวกต่อเศรษฐกิจ EMU แม้ว่าจะมีผลกระทบเชิงลบจากความตึงเครียดทางการค้าที่อาจเกิดขึ้น ECB ยังยืนยันคำมั่นสัญญา 'ตลอดฤดูร้อนปี 2019' ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นหลังฤดูร้อนปีหน้ามากกว่าช่วงก่อนหน้านั้น นอกจากนี้ นายดรากียังกล่าวว่า ECB ไม่ได้หารือเกี่ยวกับนโยบายการลงทุนซ้ำ หลังจากปฏิกิริยาตอบสนองที่นุ่มนวลครั้งแรก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปกลับตัวจากการลดลงในช่วงแรก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการขาดข้อมูลใหม่เกี่ยวกับนโยบายการลงทุนซ้ำของ ECB (ไม่มีการยืนยันเกี่ยวกับการขยายระยะเวลาครบกำหนด) เช้าวันนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เสนอซื้อพันธบัตรอายุ 10 ปี ที่อัตราผลตอบแทน 0.1% หลังจากที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับนี้ชั่วคราว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจแก้ไขนโยบายในการประชุมสัปดาห์หน้า อัตราเงินเฟ้อที่โตเกียวเดือนกรกฎาคมสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (0.5% ของอัตราพื้นฐาน) แต่การปรับตัวขึ้นของราคาพันธบัตรยังคงห่างไกลจากเป้าหมาย 2% ของ BOJ อย่างมาก ช่วงบ่ายวันนี้ ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การประมาณการครั้งแรกของการเติบโตของ GDP สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 2 โดยคาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 4.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นตัวเลขอ้างอิงที่สูงอยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม ตัวเลขที่ใกล้เคียง (หรือสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้) อาจตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าไม่มีเหตุผลที่ Fed จะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยรายไตรมาส สถานการณ์เช่นนี้อย่างน้อยก็น่าจะเป็นพื้นฐานสำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ อาจกลับมาทดสอบ/ทะลุแนวต้านที่ 3.0% อีกครั้ง การทะลุระดับนี้อาจทำให้จุดสูงสุดของวัฏจักร (3.12%) กลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง

เมื่อวานนี้ EUR/USD ไม่สามารถรักษาระดับกำไรที่บันทึกไว้หลังจากข้อตกลงการค้าระหว่างทรัมป์และยุงเกอร์เมื่อเย็นวันพุธได้ คู่เงินนี้อ่อนค่าลงบ้างแล้วในช่วงเช้า การปรับตัวลดลงเร่งขึ้นระหว่าง/หลังการแถลงข่าวของ ECB เนื่องจากตลาดสรุปว่า ECB คงอัตราดอกเบี้ยไว้เฉพาะช่วงปลายฤดูร้อนปี 2019 เท่านั้น โดยปิดตลาดที่ 1.1643 ส่วน USD/JPY ฟื้นตัวอย่างระมัดระวังระหว่างวัน (ปิดที่ 111.23) เช้าวันนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้จำกัดการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี การเคลื่อนไหวนี้ยังขัดขวางการแข็งค่าของเงินเยน USD/JPY ยังคงอยู่ในภาวะรอและดู (บริเวณ 111) ในวันนี้ รายงาน GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ น่าจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการซื้อขายดอลลาร์สหรัฐ คาดการณ์ว่ารายงานจะออกมาแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่ 4% ขึ้นไปอาจยังคงตอกย้ำแนวคิดเรื่องความแตกต่างทางนโยบายระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป (EMU) การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเช้าวานนี้ (หลังข้อตกลง Turmp-Juncker) ก็ค่อนข้างน่าผิดหวังเล็กน้อยจากมุมมองของยูโร และบ่งชี้ว่าแนวรับของ EUR/USD ที่ 1.15/1.1850 นั้นค่อนข้างปลอดภัย ดังนั้น EUR/USD อาจยังคงปรับตัวลดลงเล็กน้อยในกรอบนี้ การเติบโตที่แข็งแกร่งในทางทฤษฎีน่าจะเป็นผลดีต่อ USD/JPY เช่นกัน อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดอาจต้องระมัดระวังก่อนการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในสัปดาห์หน้า

เมื่อวานนี้ EUR/GBP ทรงตัวอยู่ในระดับสูงที่ 0.88 ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงกลับตัวขึ้นเล็กน้อยระหว่างวัน หลังจากที่นายบาร์เนียร์แห่งสหภาพยุโรประบุว่าสหภาพยุโรปไม่เห็นด้วยกับข้อเสนอศุลกากรฉบับใหม่ของนายกรัฐมนตรีเมย์ วันนี้ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอีกแล้ว ดังนั้น เทรดเดอร์เงินปอนด์สเตอร์ลิงอาจต้องมองหาแนวทางจากการเคลื่อนไหวของเงินยูโรและดอลลาร์โดยรวม

หัวข้อข่าว

การเติบโตของกำไรภาคอุตสาหกรรมของจีนชะลอตัวลงเหลือ 20% ในเดือนมิถุนายน จาก 21.1% ในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากการชะลอตัวของการผลิตในโรงงานและความพยายามของจีนในการลดมลพิษและหนี้สิน อย่างไรก็ตาม เมื่อคืนที่ผ่านมา IMF ยืนยันว่าเศรษฐกิจจีนยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยคาดการณ์การเติบโตไว้ที่ 6.6% ในปีนี้ จาก 6.9% ในปีที่แล้ว

ผู้นำกลุ่ม BRICS ได้ลงนามในปฏิญญาสนับสนุนระบบการค้าพหุภาคีที่เปิดกว้างและครอบคลุมภายใต้กฎของ WTO หลังจากการประชุมสุดยอดที่จัดขึ้นที่แอฟริกาใต้เมื่อวานนี้ กลุ่ม BRICS ต้องการหลีกเลี่ยงความตึงเครียดทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นเพื่อขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่กำลังสูญเสียโมเมนตัมอยู่แล้ว

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของโตเกียว ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของประเทศ เพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่สองติดต่อกันที่ 0.8% ในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่คาดการณ์ไว้ที่ 0,7% อย่างไรก็ตาม การเร่งตัวขึ้นนี้ยังคงห่างไกลจากเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งคาดว่าจะมีการพิจารณาปรับเปลี่ยนกรอบนโยบายในการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นสัปดาห์หน้า