CAD, JPY และ USD แข็งค่าขึ้นเป็นสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสัปดาห์ของการเจรจาด้านการค้าและการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทน

การเจรจาการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาและผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาเป็นสองประเด็นหลักเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่มันเป็นดอลลาร์แคนาดาที่สิ้นสุดอย่างเงียบ ๆ ว่าแข็งที่สุดในสัปดาห์ที่แล้ว การระงับภาษีรถยนต์ของสหรัฐฯ เป็นผลดีต่อแคนาดาอย่างแน่นอน และอาจช่วยให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BoC มากขึ้น ในขณะเดียวกัน ข่าวเกี่ยวกับ NAFTA ก็ได้รับการสนับสนุนเช่นกัน เนื่องจากทั้งสามฝ่ายกำลังตั้งเป้าที่จะทำข้อตกลงในเงินต้นในเดือนสิงหาคม เยนจบลงด้วยการแข็งค่าที่สุดเป็นอันดับสองจากผลตอบแทน JGB ที่พุ่งขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สิ้นสุดที่อันดับสามที่แข็งแกร่งที่สุด

การประชุม ECB เป็นไปตามความคาดหวังของตลาดโดยสิ้นเชิงด้วยการไม่จัดกิจกรรม แม้ว่าความตึงเครียดทางการค้าอาจคลี่คลายลงได้ แต่ผลลัพธ์จากข้อตกลงระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ จะต้องรอดู นอกจากนี้ ในขั้นตอนนี้ จะไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเส้นทางนโยบายของ ECB ธนาคารกลางจะยังคงจับมือกันตลอดฤดูร้อนหน้า ยูโรจึงจบลงด้วยค่าที่อ่อนที่สุด ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์ผูกติดอยู่กับค่าเงินที่อ่อนค่าที่สุดอันดับสองและสาม เนื่องจากการเคลื่อนไหวในที่อื่นๆ ทิ้งพวกเขาไว้ข้างหลัง

ยูโรยักไหล่ แต่หุ้นยุโรปหนุนความสำเร็จด้านการค้าของ Juncker

การเยือนสหรัฐฯ ของประธานคณะกรรมาธิการยุโรป ฌอง-คล็อด ยุงเกอร์ สู่สหรัฐฯ เพื่อหารือการค้ากับประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ถือเป็นหนึ่งในสองประเด็นที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์ที่แล้ว จากความคาดหวังของเรา Juncker บรรลุผลสำเร็จด้วยแถลงการณ์ร่วมกับทรัมป์ ในระยะสั้น ทรัมป์ได้บรรลุข้อตกลงครั้งสำคัญเพื่อยุติการทำสงครามการค้ากับสหภาพยุโรป ในขณะที่การสอบสวนความมั่นคงแห่งชาติเกี่ยวกับการนำเข้ารถยนต์จะดำเนินต่อไป ทรัมป์ได้ตกลงที่จะระงับการเก็บภาษีเพิ่มเติมในขณะที่การเจรจายังคงดำเนินต่อไป ในระยะยาว ทั้งสองฝ่ายให้คำมั่นที่จะทำงานเพื่อ “ภาษีศุลกากรเป็นศูนย์ อุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีเป็นศูนย์ และเงินอุดหนุนเป็นศูนย์สำหรับสินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่ยานยนต์” นั่นน่าจะเป็นผลดีต่อการเติบโตทั่วมหาสมุทรแอตแลนติกในอนาคต

การตอบสนองของยูโรต่อข้อตกลงการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกานั้นค่อนข้างอุ่น แต่ได้รับการตอบรับอย่างดีจากนักลงทุนหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ภัยคุกคามจากการเก็บภาษีรถยนต์ที่มีต่อผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติเยอรมัน ได้ผ่อนคลายลงอย่างน้อยก็ชั่วคราว DAX ปิดสัปดาห์ขึ้น 2.38% หรือ 298.98 จุดที่ 12860.40 ในทางเทคนิค การรีบาวด์จาก 12104.41 อยู่ในระหว่างดำเนินการ โดยมีอคติในระยะใกล้ที่ upside สำหรับ 13000 handle การทดสอบจริงอยู่ในเขตต้านทานระหว่าง 13000/13204.31 สำหรับตอนนี้ DAX ถูกมองว่ามีขอบเขตในการซื้อขายแบบรวมในช่วงการบรรจบกัน ทำลาย EMA 55 วัน (ตอนนี้อยู่ที่ 12619.57) จะเริ่มขาตกอีกครั้งสู่แนวรับ 12104.41 DAX สามารถฝ่าวงล้อมได้ก็ต่อเมื่อมีสัญญาณของการเจรจากับสหรัฐฯ เสร็จสิ้น

ประธานาธิบดีฝรั่งเศส นายเอ็มมานูเอล มาครง เป็นนักการเมืองที่มีชื่อเสียงซึ่งไม่ค่อยพบเห็นนักที่ตั้งคำถามเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ทันทีหลังการประกาศข้อตกลงการค้า มาครงเตือนอย่างเปิดเผยว่าเขาจะไม่ทำสัมปทานใดๆ เกี่ยวกับการเกษตรกับสหรัฐฯ เขายืนยันว่าจะต้องไม่ละทิ้งมาตรฐานด้านความปลอดภัยของอาหารและสิ่งแวดล้อมในการเจรจา และเขาได้ยกระดับเป็น “หลักการที่เป็นหัวใจของอำนาจอธิปไตยของยุโรปที่ฉันเรียกร้อง” ต่อมา Macron ยังกล่าวด้วยว่าเขาไม่เห็นด้วยกับการเจรจาเพื่อข้อตกลงการค้าที่ครอบคลุมกับสหรัฐฯ เว้นแต่ประเด็นเรื่องภาษีเหล็กและอลูมิเนียมจะได้รับการแก้ไข เขากล่าวว่า “ผมพูดตั้งแต่เริ่มต้นแล้วว่า การสนทนาทางธุรกิจที่ดีสามารถเกิดขึ้นได้บนพื้นฐานของความเสมอภาค การตอบแทนซึ่งกันและกัน และไม่มีการคุกคามไม่ว่าในสถานการณ์ใด” และ "ฉันไม่ชอบเปิดการเจรจาข้อตกลงการค้าขนาดใหญ่เช่น TTIP เพราะบริบทไม่อนุญาต"

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนชาวฝรั่งเศสไม่สนใจความคิดเห็นของมาครงน้อยลง CAC 40 เพิ่มขึ้น 2.10% หรือ 113.44 pts ปิดอย่างแข็งแกร่งที่ 5511.76 แนวโน้มระยะสั้นของ CAC อยู่ในภาวะตลาดกระทิงตราบใดที่แนวรับ 5342.29 ยังคงอยู่ รีบาวด์จาก 5242.64 ตั้งค่าให้มีการทดสอบที่ 5657.44 สูง Break จะกลับมาเป็นเทรนด์ขาขึ้นในระยะกลาง

EU-US รวมพลังต่อต้านจีน SSE รีบาวน์สูญเสียโมเมนตัม

ในขณะเดียวกัน ข้อตกลงการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ถือเป็นข่าวร้ายสำหรับจีนอย่างชัดเจน ในแถลงการณ์ ทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะร่วมมือกันต่อต้าน “การค้าโลกที่ไม่เป็นธรรม” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แนวทางปฏิบัติดังกล่าวรวมถึง “การโจรกรรมทรัพย์สินทางปัญญา การบังคับถ่ายทอดเทคโนโลยี เงินอุดหนุนทางอุตสาหกรรม การบิดเบือนที่เกิดขึ้นโดยรัฐวิสาหกิจ และกำลังการผลิตส่วนเกิน” นั่นแหละที่พูดถึงประเทศจีน ด้วยการสนับสนุนจากสหภาพยุโรป ทำให้มีโอกาสน้อยลงที่ทรัมป์จะกลับไปเจรจากับจีน เว้นแต่ฝ่ายหลังจะให้สัมปทานที่เป็นรูปธรรมและมีขนาดใหญ่ เราน่าจะเห็นความตึงเครียดเพิ่มขึ้นในด้านนี้มากกว่าที่จะไม่เกิดขึ้น

ขณะที่ China Shanghai SSE ขยายเวลาการฟื้นตัวจาก 2691.02 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็เริ่มสูญเสียโมเมนตัมหลังจากแตะ 2915.29 ในระยะอันใกล้นี้ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไปตราบใดที่แนวต้าน 2848.37 กลับกลายเป็นแนวรับ แต่อุปสรรค์แรกอยู่ที่ 55 วัน EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 2938.60) อุปสรรค์ที่สองอยู่ที่แนวต้านของช่องที่ 2981 อุปสรรค์ที่สามอยู่ที่ระดับจิตวิทยา 3000 การฟื้นตัวไม่น่าจะนาน

ในขณะที่ค่าเงินหยวนของจีนอ่อนค่าลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่โมเมนตัมกลับลดลง เราขอเน้นย้ำอีกครั้งว่าสำหรับตอนนี้ USD/CNY (บนฝั่ง Yuan) ที่ 6.8 ถูกมองว่าเป็นเส้นสีแดงสำหรับการแทรกแซงของรัฐบาล อย่างน้อยก็โดยผู้เข้าร่วมตลาดในเอเชีย และเป็นแนวที่ผู้ค้าลังเลที่จะทดสอบ ในทางกลับกัน รัฐบาลจีนต้องการให้ค่าเสื่อมราคาเป็นเงินหยวนเพื่อชดเชยผลกระทบจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ หรือไม่? มุมมองของเราคือการจัดการค่าเสื่อมราคา? อาจจะ. ตกฟรี? ไม่อย่างแน่นอน.

การร่วงของเงินหยวนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้จะทำให้ตลาดหุ้นตกต่ำอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ สงครามการค้าและภาษีศุลกากรเป็นเพียงความเจ็บปวดในระยะยาวซึ่งสามารถบรรเทาได้ด้วยมาตรการต่างๆ ความผิดพลาดของตลาดหุ้นจะเป็นความเจ็บปวดทันทีที่อาจทำให้เกิดความไม่สงบทางสังคม สำหรับรัฐบาลเผด็จการของจีน ภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดมักมาจากภายในเสมอ อย่างไรก็ตาม ในทางเทคนิค 6.7167 เป็นแนวรับที่สำคัญในระยะใกล้ใน USD/CNY และการเบรกจะทำให้ดึงกลับไปที่ EMA 55 วัน (ตอนนี้ที่ 6.5829) และต่ำกว่า

ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นที่ปลายยาวในญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา

การพัฒนาที่ใหญ่เป็นอันดับสองในสัปดาห์ที่แล้วคือการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนของญี่ปุ่น เริ่มต้นจากข่าวลือที่ว่า BoJ กำลังพิจารณาปรับนโยบายภายใต้กรอบการควบคุมอัตราผลตอบแทน ภายใต้ YCC ตั้งเป้าหมายผลตอบแทน JGB 10 ปีที่ 0% และ BoJ สามารถยกเป้าหมายขึ้นเป็น 0.1% อัตราผลตอบแทน JGB 10 ปีปิดในสัปดาห์เพิ่มขึ้น 0.065% ที่ 0.10% ที่เกิดขึ้นหลังจากพุ่งสูงถึง 0.113 ซึ่งสูงที่สุดในรอบปี นั่นเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเป็นอันดับสองในสัปดาห์ที่แล้ว

ไม่แน่ใจว่าอันไหนเริ่มต้นทั้งหมด ผลตอบแทนของสหรัฐฯ หรือผลตอบแทนของญี่ปุ่น หรือเป็นเพียงการพัฒนาคู่ขนานกันโดยบังเอิญ อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐ (TNX) สูงถึง 2.988 ก่อนปิดที่ 2.960 แม้จะมีรายงาน GDP ไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง แต่ TNX ดูเหมือนจะพบว่าเป็นการยากที่จะผ่านการจัดการ 3.0 แม้ว่าในระยะเวลาอันใกล้ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไปตราบใดที่ระดับต่ำสุดในสัปดาห์ที่แล้วที่ 2.928 ถืออยู่ การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันยังคงสนับสนุนให้ทดสอบซ้ำที่ระดับสูง 3.115

ในทำนองเดียวกัน อัตราผลตอบแทน 30 ปี (TYX) ก็สูญเสียโมเมนตัมเช่นกันหลังจากแตะระดับ 3.110 การเพิ่มขึ้นต่อไปจะยังคงอยู่ในความโปรดปรานตราบใดที่แนวรับ 3.053 (ระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้ว) ยังคงอยู่ การรีบาวด์ปัจจุบันจาก 2.925 อาจขยายไปถึงการทดสอบซ้ำ 3.247 ในระดับสูง

ดัชนีดอลลาร์ขยายการรวมกิจการจาก 96.56

แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์จะจบลงด้วยการแข็งค่าที่สุดเป็นอันดับสามในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็เป็นเพียงการดีดตัวขึ้นจากการควบรวมกิจการในระยะเวลาอันใกล้ สิ่งนี้สามารถสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในดัชนีดอลลาร์เช่นกัน DXY อยู่ในการรวมจาก 95.65 และจะมีการซื้อขาย sideway มากขึ้น โดยมีความเสี่ยงที่จะมีการดึงกลับที่ลึกกว่า แต่ถึงกระนั้น เราคาดว่าแนวรับที่แข็งแกร่งจากการกลับตัว 38.2% ที่ 88.25 เป็น 95.65 ที่ 92.82 เพื่อควบคุมด้านลบและทำให้เกิดการดีดตัวขึ้น เพิ่มขึ้นจาก 88.25 คาดว่าจะกลับมาดำเนินการได้ในภายหลัง

สัปดาห์ที่วุ่นวายเช่นนี้กับ BoJ, FOMC, BoE, NFP และอื่นๆ

มองไปข้างหน้า มีกิจกรรมมากเกินพอที่จะทำให้เทรดเดอร์ไม่ว่าง

คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางไว้ที่ระดับ 1.75-2.00% ธนาคารกลางกำลังจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ การกำหนดราคาฟิวเจอร์สของกองทุนเฟดก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน สำหรับการประชุมเดือนธันวาคม พวกเขากำลังกำหนดราคาในโอกาสมากกว่า 72% ที่จะขึ้นราคาครั้งที่สองเป็น 2.25-2.50% เพิ่มขึ้นจาก 57.2% ในสัปดาห์ที่แล้วและ 43.9% ในเดือนที่แล้ว จะมีงานหนักอื่น ๆ รวมถึงการผลิตและบริการ ISM เช่นเดียวกับการจ่ายเงินเดือนนอกภาคเกษตร

ยูโรโซนจะเปิดเผย GDP ของไตรมาสที่ 2 แต่โฟกัสที่ใหญ่กว่าคือ CPI จะอยู่ที่ 2.0% ในเดือนกรกฎาคมหรือไม่ และ CPI หลักจะเพิ่มขึ้นหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ECB มีความชัดเจนในเส้นทางนโยบาย การประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วไม่ได้เปิดเผยอะไรใหม่ เนื่องจากจะคงอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดช่วงฤดูร้อนปี 2019 ไม่มีการชี้แจงเกี่ยวกับการประชุมของ "ฤดูร้อน" สองเดือนหรือข้อมูลจะไม่ส่งผลกระทบใดๆ ต่อแนวทางการส่งต่อของ ECB

BoE ได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps เป็น 0.75% ไม่น่าเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะผิดหวังจากความคาดหวังที่สูงเช่นนี้ โฟกัสจะอยู่ที่การลงคะแนนเสียงใหม่และรายงานอัตราเงินเฟ้อฉบับใหม่ สหราชอาณาจักรจะเปิดเผยชุดข้อมูล PMI ใหม่ โมเมนตัมในไตรมาสที่ 3 จะเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาว่าเมื่อใดที่ BoE จะปรับขึ้นอีกครั้ง

การประชุม BoJ เป็นสิ่งที่คาดหวังไว้ แต่ก็อาจทำให้ผิดหวังได้มากที่สุด เป็นที่ชัดเจนว่าการอภิปรายเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินอยู่ในขั้นเบื้องต้น มีโอกาสน้อยที่ BoJ จะประกาศอย่างเด็ดขาด แม้ว่าปฏิกิริยาตอบสนองส่วนใหญ่ของเงินเยนและผลตอบแทน JGB ควรจับตาดูอย่างใกล้ชิด

ข้อมูลทางเศรษฐกิจของจีนค่อนข้างจะยืดหยุ่นได้แม้ว่าจะมีภัยคุกคามจากสงครามการค้าก็ตาม กองทุนการเงินระหว่างประเทศยังคงคาดการณ์การเติบโต 6.6% ในประเทศจีนในปีนี้ในรายงานล่าสุด แต่ข้อมูล PMI ที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้จะชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่ได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นกับสหรัฐฯ

ภายใต้ดุลการค้าของออสเตรเลียและการขายปลีก การจ้างงานในนิวซีแลนด์ก็มีความสำคัญเช่นกัน

การซื้อขายตำแหน่ง – ชอร์ต GBP/CHF หยุดที่จุดคุ้มทุน เพื่อขายต่อที่ 1.2971

GBP/CHF สถานะ short ของเรา (ขายที่ 1.3060) ถูกหยุดออกจากจุดคุ้มทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากค่าไขว้ฟื้นขึ้นมาที่ 1.3102 แนวโน้มระยะใกล้ในการข้ามยังคงเป็นขาลง แม้ว่าจะมีความลังเลมากที่จะทะลุผ่านแนวกลับ 38.2% ที่ 1.1638 ถึง 1.3854 ที่ 1.3007 เราจะดูการขายกากบาทอีกครั้งในช่วงพัก 1.2971 (ระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้ว) เราคาดว่าการลดลงจาก 1.3854 จะขยายเป็น 61.8% ที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.3854 เป็น 1.3049..1.3265 จาก 1.2768 ที่ 100 เป็นเป้าหมายแรก และมีแนวโน้มขยายเป็น 1.2460% ที่ XNUMX ในระยะกลาง

การปรับฐานของ USD/CAD ลดลงจาก 1.3385 กลับมาดำเนินการอีกครั้งในสัปดาห์ที่แล้ว และแตะระดับต่ำสุดที่ 1.3023 ก่อนสร้างระดับต่ำสุดชั่วคราวที่นั่น อคติเริ่มต้นจะเป็นกลางในสัปดาห์นี้ก่อน สำหรับการซื้อขายแบบไซด์เวย์ ด้วยแนวต้านเล็กน้อย 1.3114 ยังคงคาดว่าการลดลงที่ลึกกว่านั้นยังคงคาดไว้ เบรก 1.3023 ตั้งเป้า 100% ประมาณการ 1.3385 ถึง 1.3063 จาก 1.3289 ที่ 1.2967 และอาจต่ำกว่านี้ แต่เรายังคงคาดหวังการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากแนวรับที่เพิ่มขึ้น (ตอนนี้ที่ 1.2890) เพื่อควบคุมด้านลบและทำให้เกิดการดีดตัวขึ้น จากด้านกลับ เหนือ 1.3114 เป็นสัญญาณแรกของจุดต่ำสุดและจะเปลี่ยนอคติกลับไปเป็นขาขึ้นสำหรับแนวต้าน 1.3289 โดยรวมแล้ว การชุมนุมที่ใหญ่ขึ้นจาก 1.2061 คาดว่าจะกลับมาดำเนินการอีกครั้งในภายหลัง

ในภาพที่ใหญ่ขึ้นตราบเท่าที่การสนับสนุนช่องทาง (ตอนนี้อยู่ที่ 1.12890) เรายังคงถือมุมมองที่เป็นบวก นั่นคือลดลงจาก 1.4689 (2015 สูง) แล้วเสร็จที่ 1.2061 ก่อน 50% retracement ของ 0.9406 (2011 ต่ำ) ไปยัง 1.4689 (2015 สูง) ที่ 1.2048 ควรเห็นการชุมนุมเพิ่มเติมสำหรับ 61.8% retracement ของ 1.4689 ถึง 1.2061 ที่ 1.3685 ขึ้นไป อย่างไรก็ตามการพักฐานอย่างต่อเนื่องจะยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นของ 1.2061 ได้เสร็จสิ้นแล้วและจะทำให้การสนับสนุน 1.2526 ลดลงอย่างมาก

ในภาพระยะยาว การปรับฐานลดลงจาก 1.4689 (สูงในปี 2015) น่าจะเสร็จสิ้นแล้วโดยมีคลื่นสามคลื่นลงไปที่ 1.2061 ก่อนการย้อนกลับ 50% ที่ 0.9406 (ต่ำสุดในปี 2011) เป็น 1.4689 (สูงในปี 2015) ที่ 1.2048 การพัฒนานี้รักษาแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวจาก 0.9406) และจาก 0.9056 (ต่ำในปี 2007) ยังเร็วพอที่จะบอกได้ แต่ตอนนี้มีโอกาสที่จะขยายแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวเป็น 61.8% ที่ประมาณการ 0.9406 เป็น 1.4689 จาก 1.2061 ที่ 1.5326 ในระยะกลางถึงระยะยาว