ทิศทางที่ไม่ชัดเจนในตลาด Forex เงินเยนอ่อนค่ากว่า BoJ

ยูโรและฟรังก์สวิสปรับขึ้นในช่วงเช้าของวันนี้ แต่กลับทำผลงานได้ดีกว่าโดยดอลลาร์นิวซีแลนด์ ในทางกลับกัน เยนและดอลลาร์ออสเตรเลียมีการซื้อขายที่อ่อนที่สุด รองลงมาคือดอลลาร์ ทิศทางในตลาดฟอเร็กซ์นั้นค่อนข้างไม่ชัดเจน เนื่องจากเทรดเดอร์ระมัดระวังตัวเล็กน้อยก่อนรายการเหตุการณ์ที่มีน้ำหนักมากรออยู่ข้างหน้า เริ่มต้นด้วยการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในวันพรุ่งนี้ จากนั้นเราจะมี US PCE, ISM และ NFP, FOMC, BoE, PMI ของสหราชอาณาจักร, CPI ของยูโรโซน เป็นต้น ความนุ่มนวลของเงินเยน แม้จะมีความยืดหยุ่นในผลตอบแทน JGB และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเพียงเล็กน้อย ก็อาจอธิบายได้ด้วยความระมัดระวังดังกล่าว ก่อนโบเจ ในตลาดอื่นๆ น้ำมันดิบ WTI กำลังฟื้นตัวขึ้นและทะลุ 70 จุดจับ ทองคำยังคงดิ้นรนต่อไปประมาณปี 1220

ในทางเทคนิคแล้ว การอ่อนค่าของดอลลาร์ในวันนี้ทำให้ 0.9900 เป็น USD/CHF และ 1.3032 ใน USD/CAD อยู่ในโฟกัส การฟื้นตัวใน EUR/JPY และ GBP/JPY บ่งบอกถึงจุดต่ำสุดชั่วคราว แต่การทะลุแนวต้าน 130.25 และ 146.51 เล็กน้อยตามลำดับเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อบ่งชี้การกลับตัวในระยะสั้น เนื่องจากเงินปอนด์ล้าหลังยูโรและฟรังก์สวิส การสนับสนุนเล็กน้อยที่ 1.3070 ในสกุลเงิน GBP/USD จะยังคงเป็นจุดสนใจสำหรับเซสชั่นดังกล่าว

การตัดสินใจนโยบายของ BoJ ที่มุ่งเน้นในเซสชั่นเอเชียที่จะเกิดขึ้น

การตัดสินใจเรื่องอัตราของ BoJ เป็นจุดสนใจหลักในเซสชั่นเอเชียที่จะเกิดขึ้น เป็นที่คาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ภายใต้กรอบการควบคุม Yield Curve อัตรานโยบายระยะสั้นควรอยู่ที่ -0.10% เป้าหมายผลตอบแทน JGB 10 ปีจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 0% เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีการคาดเดาว่า BoJ สามารถขยายเป้าหมายผลตอบแทน JGB ย้อนหลัง 10 ปีให้กว้างขึ้น ซึ่งอาจสูงถึง 0.1% นั่นเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มผลตอบแทน JGB และเงินเยนของญี่ปุ่น ในช่วงเริ่มต้นของการสนทนา เราไม่คิดว่า BoJ มีมติเพียงพอสำหรับการตัดสินใจ การเปลี่ยนแปลงในแถลงการณ์ของพวกเขาจะทำให้ตลาดประหลาดใจอย่างมาก

วันนี้ BoJ เสนอซื้อ JGB 10 ปีที่ผลตอบแทน 0.10% อีกครั้ง ซึ่งเป็นการดำเนินการครั้งที่ 1.64 ในลักษณะดังกล่าวในเวลาเพียงสัปดาห์เดียว มีการซื้อ JGB เป็นประวัติการณ์ 724T เยน แซงหน้าสถิติก่อนหน้านี้ที่ XNUMXB เยนในเดือนกุมภาพันธ์

ยอดค้าปลีกที่วางจำหน่ายในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 1.8% yoy ในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.7% yoy

KOF ของสวิสลดลงมาที่ 101.1 ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่100 . เล็กน้อย

Swiss KOF Economic Barometer ลดลง -0.2 มาอยู่ที่ 101.1 ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 101.5 การอ่านยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 100 เล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าการพัฒนาเศรษฐกิจในประเทศสวิสเซอร์แลนด์จะสูงกว่าค่าเฉลี่ยเล็กน้อยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า KOF ระบุในข่าวประชาสัมพันธ์ว่า “ตัวบ่งชี้เชิงลบสำหรับการผลิต อุตสาหกรรมการส่งออก และภาคกิจกรรมที่พักและบริการอาหารมีส่วนสำคัญต่อการลดลงเล็กน้อย” ในทางกลับกัน “สัญญาณเชิงบวกมาจากภาคการธนาคารและภาคการก่อสร้าง”

นอกจากนี้ การเปิดตัวในเซสชั่นยุโรป การอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 1k เป็น 66k ในเดือนมิถุนายน ปริมาณเงิน M4 ลดลง -0.3% mom บรรยากาศทางธุรกิจของยูโรโซนร่วงลงสู่ระดับ 1.29 ในเดือนกรกฎาคม พลาดความคาดหมายที่ 1.35 ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจลดลง -0.2 มาอยู่ที่ 112.1 เหนือความคาดหมายที่ 112.0 ความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมลดลง 1.1 มาอยู่ที่ 5.8 ต่ำกว่าคาดที่ 6.7 ความเชื่อมั่นด้านบริการเพิ่มขึ้น 0.9 มาอยู่ที่ 15.3 เหนือความคาดหมายที่ 14.2 ความเชื่อมั่นผู้บริโภคอยู่ที่ -0.6 CPI ของเยอรมนีชะลอตัวลงเหลือ 2.0% yoy ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าคาดที่ 2.1% yoy

BoE Carney: เราสามารถเลือกได้ระหว่างถนนที่มีการปกป้องต่ำหรือถนนสูงของการเปิดเสรีการค้า

Mark Carney ผู้ว่าการ BoE กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่า โลกสามารถเลือกระหว่าง "แนวทางการปกป้องที่ต่ำซึ่งเน้นที่ดุลการค้า-สินค้าทวิภาคี" และ "ถนนสายสูงในการเปิดเสรีการค้าบริการทั่วโลก" แต่เขาเตือนว่า “ถนนสายต่ำจะทำให้งานสูญเสีย การเติบโต และความมั่นคง” ในขณะเดียวกัน "ถนนสายหลักสามารถสนับสนุนโลกาภิวัตน์ที่ครอบคลุมและยืดหยุ่นมากขึ้น" Carney กล่าวว่าการดำเนินการทางการค้าของทรัมป์ ณ เดือนมิถุนายนมีผลกระทบเล็กน้อย แต่ “การขึ้นภาษีที่มากขึ้นจะส่งผลกระทบอย่างมาก”

ภายในประเทศ Carney กล่าวว่า "มีแนวโน้มมากกว่าไม่" ที่อัตราดอกเบี้ยดุลยภาพเพิ่มขึ้น แต่ “เขตอำนาจศาลใดก็ตามต้องคำนึงถึงกองกำลังภายในประเทศของตน ไม่ว่าจะมีความขัดแย้งจากนโยบายการคลัง ลมปะทะจากความไม่แน่นอน ความขัดแย้งจากการอภิปรายทางการค้าหรือปัจจัยอื่นๆ”

นอกจากนี้ เขายังลดโอกาสที่ประเทศอื่นๆ ในสหภาพยุโรปจะเลียนแบบความสำเร็จของลอนดอนในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระดับโลก เขากล่าวว่า "ในบางแวดวงในยุโรปมีแนวโน้มที่จะทำกิจกรรมทางการเงินแบบวงแหวนมากกว่า" และ "นั่นอาจนำไปสู่ศูนย์กลางการเงินท้องถิ่นที่มีขนาดใหญ่มาก แต่มีประสิทธิภาพในยุโรป เมื่อเทียบกับศูนย์กลางทางการเงินระดับโลก ซึ่งฉันเชื่อว่า ลอนดอนจะยังคงเป็น”

นายฮันต์ รัฐมนตรีต่างประเทศอังกฤษ กล่าวว่า จีนเสนอการเจรจาหลัง Brexit FTA

นายเจเรมี ฮันต์ รัฐมนตรีต่างประเทศคนใหม่ของสหราชอาณาจักรเข้าพบนายหวัง ยี่ รัฐมนตรีต่างประเทศจีน ณ กรุงปักกิ่งวันนี้ หลังการประชุม นายฮันต์กล่าวว่าจีนได้ยื่นข้อเสนอให้ “เปิดการอภิปรายเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าเสรีที่เป็นไปได้ระหว่างอังกฤษและจีนหลัง Brexit” และเขาเสริมว่า “นั่นเป็นสิ่งที่เรายินดีและเราบอกว่าเราจะสำรวจ” หวางไม่ได้กล่าวถึงการเจรจาการค้าเสรีโดยตรง แต่เขากล่าวว่าทั้งสองประเทศ “ตกลงที่จะเข้าร่วมกลยุทธ์การพัฒนาของกันและกันในเชิงรุก และขยายขอบเขตการค้าและการลงทุนร่วมกัน”

หวาง ลั่น จีนไม่โทษการค้าไม่สมดุลกับสหรัฐฯ

หวางกล่าวว่า “ความรับผิดชอบต่อความไม่สมดุลทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาไม่ได้อยู่ที่จีน” และเขาอ้างถึงบทบาทของดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วโลก อัตราการออมต่ำ การบริโภคในระดับสูง และข้อจำกัดของสหรัฐฯ ในการส่งออกเทคโนโลยีชั้นสูงเป็นสาเหตุบางประการของความไม่สมดุล นอกจากนี้ เขายังย้ำจุดยืนว่า “จีนไม่ต้องการต่อสู้กับสงครามการค้า แต่เมื่อเผชิญกับทัศนคติที่ก้าวร้าวจากสหรัฐฯ และการละเมิดสิทธิ เราไม่สามารถทำได้และต้องใช้มาตรการรับมือ”

ค่าเสื่อมราคา CNY สะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐาน ไม่ใช่กลยุทธ์สงครามการค้า

ค่าเสื่อมราคาของ Renminbi ตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ได้เร่งตัวขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ USDCNY ได้ปรับตัวขึ้นมากกว่า +6% ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม แต่ค่าเงินหยวนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ดัชนี CEFTS ซึ่งเป็นดัชนีเรมินบีอย่างเป็นทางการ ลดลง -4.4% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

ในขณะที่ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนทวีความรุนแรงขึ้น มีการคาดเดากันมากมายว่าจีนกำลังอ่อนค่าสกุลเงินของตนเพื่อเป็นมาตรการตอบโต้เมื่อเผชิญกับการเก็บภาษีศุลกากรที่เข้มงวดของทรัมป์ หลายคนถึงกับอ้างถึงการขายเงินหยวนอย่างรวดเร็วเพื่อเป็นหลักฐาน เราเห็นด้วยว่ามีปรากฏการณ์ดังกล่าวที่รัฐบาลจีนมีแนวโน้มที่จะยอมให้สกุลเงินที่มีการจัดการลดลงมากกว่าเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าค่าเงินหยวนที่อ่อนแอในช่วงที่ผ่านมาได้รับแรงผลักดันจากการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนที่ชะลอตัว การเปลี่ยนนโยบายของจีน (ทั้งด้านการคลังและการเงิน) ไปเป็นด้านผ่อนคลาย และความแตกต่างของนโยบายการเงินที่เป็นผลสืบเนื่องระหว่างเฟดและ PBOC

สำหรับเดือนข้างหน้า เราคาดว่าความเสี่ยงจะยังคงเบ้ไปที่ข้อเสียของเงินหยวน อย่างไรก็ตาม รัฐบาลจีนจะปรับเทียบอย่างระมัดระวังเพื่อไม่ให้การเทขายครั้งใหญ่ในครึ่งปีหลังของปี 2 จะไม่เกิดขึ้นซ้ำอีก

ค่าเงินหยวนมากขึ้นเป็นผลจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจและนโยบายคลายตัว

USD / CHF กลางวัน Outlook

Pivots รายวัน: (S1) 0.9923; (P) 0.9951; (R1) 0.9974; มากกว่า…

การถอย USD/CHF จาก 0.9977 ลดลงในวันนี้ และกลับมาเน้นที่แนวรับเล็กน้อย 0.9900 Break จะกลับมาร่วงลงอีกครั้งจาก 1.0067 และตั้งเป้าแนวรับ 0.9856 ก่อน กลับด้าน แตก 0.9977 ยืนยันเคสที่ดึงกลับจาก 1.0067 เสร็จเรียบร้อย และอคติระหว่างวันจะกลับมาอยู่ที่ขาขึ้นสำหรับการทดสอบซ้ำ 1.0067 เบรกแน่นจะมีการชุมนุมอีกครั้งตั้งแต่ 0.9186

ในภาพรวม ตราบใดที่การสนับสนุน 0.9787 ยังคงมีอยู่ เราก็ชอบกรณีขาขึ้น นั่นคือการเพิ่มขึ้นจาก 0.9787 กลับมามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทั้งหมดจาก 0.9186 และควรตั้งเป้าหมายการต่อต้านหลัก 1.0342 ในการเริ่มต้นใหม่ อย่างไรก็ตาม การทะลุ 0.9787 จะบ่งบอกถึงการกลับตัวในระยะกลางและแนวโน้มขาลง

การปรับปรุงตัวบ่งชี้เศรษฐกิจ