สหรัฐฯและจีนเริ่มต้นการเจรจาการค้าออสซี่และหุ้นที่เพิ่มขึ้น แต่นักลงทุนยังไม่แสดงความมุ่งมั่น

ยอมรับความเสี่ยงได้เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในชั่วข้ามคืนจากข่าวที่ว่าสหรัฐฯ และจีนกำลังจะเริ่มต้นการเจรจาการค้าอีกครั้ง ก่อนที่ภาษีรอบนี้จะมีผลบังคับใช้ ข่าวดังกล่าวได้รับการยืนยันเพิ่มเติมโดยที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทำเนียบขาว Larry Kudlow หลังเสียงระฆัง ดอลลาร์ออสเตรเลียพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากข่าวและได้รับการหนุนอีกครั้งจากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งในวันนี้ ในทางกลับกัน ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงพร้อมกับเงินเยนในการบรรเทาภัยคุกคามทางการค้า สำหรับตอนนี้ ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าที่สุดในสัปดาห์ ตามด้วยดอลลาร์ออสเตรเลีย และสเตอร์ลิง เงินเยนอ่อนค่าที่สุด รองลงมาคือฟรังก์สวิสและดอลลาร์ โฟกัสจะเปลี่ยนเป็นการประชุม ECB และ BoE วันนี้

ขณะที่หุ้นพุ่งขึ้นจากข่าวการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน แต่ควรสังเกตว่าโมเมนตัมไม่ได้ยืนยาว DOW พุ่งแตะ 26145.72 แต่ปิดขึ้นเพียง 0.11% ที่ 25998.92 ซึ่งอยู่เหนือระดับเปิดเพียงเล็กน้อยที่ 25989.07 S&P 500 แสดงปฏิกิริยาเพียงเล็กน้อย และแตะระดับสูงสุด 2894.65 วันก่อนปิดที่ 2888.92 เพิ่มขึ้นเพียง 0.04% NASDAQ ลดลง -0.23% เป็น 7954.23

ในตลาดเอเชีย China Shanghai SSE เปิดสูงขึ้นและแตะ 2689.06 แต่ไม่มีการติดตามการซื้อเพื่อช่วยเรียก 2700 กลับคืนมา จากนั้น SSE ก็ลดลงและเพิ่มขึ้นเพียง 0.14% ที่ 2659 ในขณะที่เขียน นิกเกอิเพิ่มขึ้น 0.99% ฮ่องกง HSI เพิ่มขึ้น 1.46% ขณะที่ช่องแคบสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.15% โดยรวมแล้ว นักลงทุนยังไม่มีความมุ่งมั่นที่จะผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้ามากนัก

ในทางเทคนิค ตลาดฟอเร็กซ์อยู่ในช่วงครอบครัว ยกเว้นคู่ออสซี่ การเพิ่มขึ้นต่อไปนั้นสนับสนุนใน EUR/USD และ GBP/USD โดยสนับสนุนเล็กน้อย 1.1525 และ 1.2896 ไม่บุบสลาย USD/CHF และ USD/JPY เป็นช่วงที่ผูกไว้ ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจผ่านจุดต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์และยูโรในระยะเวลาอันใกล้ และข้อดีที่มากกว่าคือการฟื้นตัวเชิงแก้ไข

WH Kudlow: การสื่อสารกับจีนทำได้ดีกว่า

แลร์รี คุดโลว์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจระดับสูงของทำเนียบขาว กล่าวเมื่อวานนี้ว่า การสื่อสารกับปักกิ่ง “เพิ่มขึ้นเล็กน้อย” นอกจากนี้ เขายังยืนยันด้วยว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Steven Mnuchin ได้ส่งจดหมายเชิญถึงเจ้าหน้าที่ระดับสูงของจีนเพื่อเริ่มการเจรจาการค้าอีกครั้ง นอกจากนี้ “ยังมีการหารือและข้อมูลที่เราได้รับซึ่งรัฐบาลจีนระดับสูงต้องการจะเจรจา”

คุดโลว์ยังเสริมอีกว่า “พวกเราส่วนใหญ่คิดว่ามันดีกว่าที่จะพูดมากกว่าที่จะไม่พูด และผมคิดว่ารัฐบาลจีนยินดีที่จะพูด” และหากพวกเขามาที่โต๊ะในลักษณะจริงจังเพื่อสร้างผลลัพธ์เชิงบวก ใช่แล้ว แน่นอน นั่นคือสิ่งที่เราได้รับมาเป็นเวลาหลายเดือนและหลายเดือน” แต่เขายังเตือนด้วยว่า “ฉันไม่รับประกันอะไรเลย”

ในชั่วข้ามคืน WSJ รายงานว่าสหรัฐฯ กำลังเสนอการเจรจาการค้ารอบใหม่กับจีน ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ในอนาคตอันใกล้ ก่อนที่ทรัมป์จะขึ้นภาษีรอบใหม่ 25% สำหรับสินค้าจีนมูลค่า 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีรายงานว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Steven Mnuchin ได้ส่งคำเชิญไปยังเจ้าหน้าที่จีน โดยเสนอให้มีการประชุมในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเพื่อหารือเกี่ยวกับประเด็นการค้า

ข้อเสนอนี้อาจเป็นผลมาจากการรับฟังความคิดเห็นของประชาชนที่สิ้นสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หรืออาจเป็นการตอบสนองต่อเสียงโวยวายจากธุรกิจอเมริกัน กลุ่มอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ กว่า 60 กลุ่มได้จัดตั้งกลุ่มพันธมิตร "อเมริกันเพื่อการค้าเสรี" เพื่อเริ่มการรณรงค์ต่อต้านภาษีศุลกากรและนโยบายการค้าของทรัมป์

ความคิดเห็นที่ตรงกันข้ามจาก Fed Brainard และ Bullard

เมื่อวานนี้มีความเห็นที่ขัดแย้งกันจากเจ้าหน้าที่ของเฟด

Lael Brainard ผู้ว่าการเฟดกล่าวว่า "ด้วยมาตรการกระตุ้นทางการคลังในท่อและสภาวะทางการเงินที่สนับสนุนการเติบโต อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะขยับขึ้นอีกบ้าง และอาจเกินอัตราดุลยภาพระยะยาวในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ” และสำหรับเธอแล้ว การขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไปนั้นน่าจะเหมาะสม

ในทางกลับกัน เจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดแห่งเซนต์หลุยส์เน้นย้ำว่า “คุณไม่สามารถพูดได้ว่า 'อัตราการว่างงานอยู่ที่ 3.9 เปอร์เซ็นต์ แน่นอนว่าเราต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย'; หรือ 'การเติบโตเร็วมาก เห็นได้ชัดว่าเราต้องขึ้นอัตรา'” เขาตั้งข้อสังเกตว่า “ฉันไม่คิดว่าผลตอบรับต่อเงินเฟ้อจะแข็งแกร่งมากที่จะสามารถโต้แย้งได้”

การเติบโตของงานในออสเตรเลียแข็งแกร่ง 44 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.3%

ตลาดงานในออสเตรเลียเติบโต 44k ในเดือนสิงหาคม เกินคาดที่ 18.4k การจ้างงานเต็มเวลาเติบโตอย่างแข็งแกร่ง 33.7k งานพาร์ทไทม์เพิ่ม 10.2k การว่างงานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.3% ตรงกับความคาดหวัง อัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานเพิ่มขึ้นเป็น 65.7% เพิ่มขึ้นจาก 65.6%

โดยรวมแล้ว ชุดข้อมูลยืนยันมุมมองของ RBA ว่ากำลังค่อยๆ ทยอยนำกำลังการผลิตสำรองออกไป ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการเติบโตของค่าจ้างที่มีความหมาย อย่างไรก็ตาม จริงๆ แล้ว ค่าจ้างจำเป็นต้องแสดงการเพิ่มขึ้นก่อนที่ RBA จะเชื่อมั่นว่าในที่สุดแล้ว ก็เพียงพอแล้วที่แรงกดดันต่อเงินเฟ้อ การเจรจาเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นก่อนเวลาอันควรโดยอิงจากข้อมูลของวันนี้เท่านั้น

คำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นพุ่งขึ้น 11.0% yoy ในเดือนกรกฎาคม

ในญี่ปุ่น คำสั่งซื้อเครื่องจักรส่วนตัวซึ่งไม่รวมสินค้าผันผวน เพิ่มขึ้น 11.0% yoy ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.8% yoy ยอดสั่งซื้อเครื่องจักรเพิ่มขึ้น 18.8% yoy การเติบโตที่แข็งแกร่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทต่าง ๆ กระตือรือร้นที่จะลงทุนแม้ว่าจะมีการกีดกันทางการค้าก็ตาม และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นน่าจะเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจ จนถึงตอนนี้ ความกังวลเรื่องสงครามการค้ายังไม่ปรากฏในข้อมูลเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ CGPI ในประเทศที่เผยแพร่แล้วเพิ่มขึ้น 3.0% yoy ในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.1% yoy

ECB และ BoE อยู่ในโฟกัสแต่อาจกลายเป็นไม่ใช่เหตุการณ์

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ ECB และ BoE เป็นจุดสนใจหลักในปัจจุบัน แต่ทั้งคู่น่าจะไม่ใช่เหตุการณ์ คาดว่า ECB จะคงอัตราการรีไฟแนนซ์หลักไว้ที่ 0.00% และไม่มีโอกาสแปลกใจในเรื่องนี้ ธนาคารกลางจะย้ำแผนการที่จะลดขนาดการซื้อสินทรัพย์รายเดือนลงครึ่งหนึ่งเป็น 15 พันล้านยูโรในเดือนตุลาคม และจะหยุดหลังจากเดือนธันวาคม อาจมีข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการลงทุนซ้ำในภายหลัง

ส่วนที่น่าสนใจยิ่งกว่าของการประกาศ ECB ก็คือการคาดการณ์เศรษฐกิจใหม่ ย้อนกลับไปในเดือนมิถุนายน ECB คาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงจะอยู่ที่ 2.1% ในปี 2018 และชะลอตัวลงเป็น 1.9% ในปี 2019 และ 1.7% ในปี 2020 อัตราเงินเฟ้อ HICP คาดว่าจะอยู่ที่ 1.7% ในปี 2018, 2019 และ 2020

BoE ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในวันนี้ ย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคม ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps เป็น 0.75% ในเดือนสิงหาคม ด้วยคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ รายงานอัตราเงินเฟ้อเดือนส.ค.เป็นรายงานที่ค่อนข้างผ่อนคลายซึ่งบ่งชี้ว่า BoE อาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2019 ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาและผลลัพธ์ของ Brexit ดัชนี CPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% ในเดือนกรกฎาคม โดยคาดการณ์ไว้ในรายงานเงินเฟ้อ ข้อมูลอื่นๆ เช่น การเติบโตของค่าจ้างนั้นแข็งแกร่ง แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงเส้นทางของ BoE

เพิ่มเติมเกี่ยวกับ ECB และ BoE:

มีจุดเด่น…

เยอรมนีจะปล่อย CPI ขั้นสุดท้าย สวิสจะปล่อย PPI ต่อมาในวันนี้ ประเด็นหลักจะอยู่ที่ CPI ของสหรัฐฯ และการขอรับสวัสดิการว่างงาน แคนาดาจะออกดัชนีราคาบ้านใหม่เช่นกัน

USD / ประจำวันของ Outlook

Pivots รายวัน: (S1) 0.7115; (P) 0.7149; (R1) 0.7205; มากกว่า…

ความเอนเอียงระหว่างวันใน AUD/USD ยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ณ จุดนี้ จุดต่ำสุดในระยะสั้นอยู่ที่ 0.7084 ในสภาวะการลู่เข้าขาขึ้นใน MACD 4 ชั่วโมง สามารถเห็นการรีบาวด์เพิ่มเติมต่อ EMA 55 วัน (ตอนนี้ที่ 0.7322) แต่กลับหัวกลับหางควรอยู่ต่ำกว่าแนวต้าน 0.7361 เพื่อลดการเริ่มต้นใหม่ของแนวโน้ม ด้านลบ การทะลุ 0.7084 จะกลับสู่การลดลงจาก 0.8135 สำหรับระดับแนวรับหลักที่ 0.6826 อย่างไรก็ตาม การพักตัวที่ 0.7361 อย่างต่อเนื่องจะส่งผลถึงตลาดกระทิงที่มากขึ้น

ในภาพรวม การดีดตัวขึ้นจาก 0.6826 (ต่ำสุดในปี 2016) ถือเป็นการแก้ไขที่ควรทำให้เสร็จที่ 0.8135 การตกจากที่นั่นจะขยายให้มีการทดสอบใน 0.6826 มีแนวโน้มจะกลับมามีแนวโน้มขาลงในระยะยาวจาก 1.1079 (สูงในปี 2011) โมเมนตัมขาลงในปัจจุบันที่เห็นใน MACD รายวันและรายสัปดาห์สนับสนุนกรณีขาลงนี้ การพังทลายของ 0.6826 จะตั้งเป้าไปที่การสนับสนุนคีย์ 0.6008 ถัดไป (ต่ำในปี 2008) กลับหัวกลับหาง แนวต้าน 0.7361 โต้แย้งว่าจุดต่ำสุดในระยะกลางอยู่ในตำแหน่ง และการดีดตัวที่แข็งแกร่งขึ้นอาจตามมา เราจะประเมินแนวโน้มระยะกลางในภายหลังหากสิ่งนี้เกิดขึ้น

การปรับปรุงตัวบ่งชี้เศรษฐกิจ