การค้าและเศรษฐกิจได้กลายเป็นรถไฟเหาะใหม่สำหรับตลาด

หัวข้อการค้าอาจเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับตลาดในสัปดาห์หน้า แต่นักลงทุนจะปรับตัวเข้ากับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สดใหม่และการเคลื่อนไหวของตลาดตราสารหนี้ซึ่งทำให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับเศรษฐกิจ

หุ้นอยู่ในระหว่างการนั่งรถไฟเหาะในสัปดาห์ที่ผ่านมาเนื่องจากตลาดมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อความตึงเครียดทางการค้าที่เลวร้ายลงและความกังวลว่าการเจรจาอาจยืดเยื้อออกไปซึ่งสร้างความเจ็บปวดให้กับเศรษฐกิจโลก แต่การเคลื่อนไหวของตลาดตราสารหนี้อาจเป็นเรื่องที่น่าทึ่งมากขึ้นเนื่องจากอัตราผลตอบแทนลดลงสู่ระดับที่เห็นล่าสุดในปี 2017 และตลาดล่วงหน้าเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ XNUMX ครั้งภายในสิ้นปีหน้า

“ ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจมากนักในสัปดาห์หน้าเหตุการณ์ต่างๆจึงอยู่เหนือเรา” Marc Chandler หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ Bannockburn Global Forex กล่าว “ มันเกี่ยวกับวิวัฒนาการของประเด็นเก่ามากกว่าประเด็นใหม่เช่นการค้าและ Brexit”

Brexit จะยังคงให้ความสำคัญในตลาดโลก เทเรซ่านายกรัฐมนตรีอังกฤษอาจก้าวออกไปข้างนอกวันศุกร์หลังจากที่ไม่สามารถตกลงกันได้เกี่ยวกับแผนการที่สหราชอาณาจักรจะออกจากสหภาพยุโรป แชนด์เลอร์กล่าวว่านักลงทุนจะเฝ้าดูการจ๊อกกิ้งในหมู่ผู้สมัครที่หวังว่าจะประสบความสำเร็จในเดือนพฤษภาคมโดยบอริสจอห์นสันผู้แสดงที่คาดว่าจะหางานทำและอื่น ๆ

สำหรับการค้าแชนด์เลอร์กล่าวว่าเป็นไปได้ที่ความคิดเห็นของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ที่ว่าหัวเว่ยอาจเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงทางการค้าอาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวทางใหม่โดยฝ่ายบริหารในการลดสำนวน ยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมถูกสหรัฐฯขึ้นบัญชีดำและคาดว่าจะถูกปฏิเสธไม่ให้เข้าถึงส่วนประกอบของสหรัฐฯสำหรับอุปกรณ์ของตน

“ ในบางแง่มันเป็นปัญหาของพาดหัวข่าว เราคิดว่ามันเป็นความเสี่ยงของเหตุการณ์มากกว่า” นาดีนเทอร์แมนซีอีโอและซีไอโอของ Solstein Capital กล่าว “ จีนคิดในเรื่องราชวงศ์และนักลงทุนสหรัฐดูเหมือนจะคิดในระยะเวลาเป็นวันเป็นเดือนดังนั้นฉันคิดว่าเราเข้าใจผิดเกี่ยวกับระยะเวลาของกลยุทธ์การเจรจาของพวกเขา”

เธอกล่าวว่าปัญหาระหว่างทั้งสองประเทศไปไกลกว่าการค้าและขยายไปสู่ความปรารถนาทางทหารของจีนในทะเลจีนใต้และการรณรงค์เรื่องอิทธิพลระดับโลกผ่านโครงการ Belt and Road ซึ่งเป็นโครงการลายเซ็นของประธานาธิบดีสีจิ้นผิงของจีน

“ ตอนนี้กลายเป็นชาตินิยมอารมณ์มากขึ้นที่จะพูดว่า: 'เรากำลังจะต่อต้านสหรัฐฯและเราต้องอยู่ในนั้นเป็นระยะเวลานาน' ฉันไม่คิดว่าคุณจะมีอารมณ์แบบเดียวกันที่นี่ในสหรัฐอเมริกาคุณไม่มีความภาคภูมิใจในชาตินิยมเหมือนกันที่จะพูดว่า 'เราต้องต่อสู้กับจีนโดยเสียค่าใช้จ่ายทั้งหมด'” เธอกล่าว

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาวอลล์สตรีทเริ่มคาดการณ์ว่าการบริหารของทรัมป์จะเพิ่มแรงกดดันต่อจีนด้วยอัตราภาษีศุลกากร 25% ที่เพิ่มขึ้นจากมูลค่า 300 พันล้านดอลลาร์ในสินค้าที่เหลือซึ่งไม่มีภาษี อัตราภาษีเหล่านั้นจะกระทบโดยตรงกับสินค้าอุปโภคบริโภคของอเมริกาและคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจมากขึ้น

ความหวาดกลัวจากสงครามการค้าส่งผลกระทบต่อการเติบโตทั่วโลกและความกังวลว่าสหรัฐฯเริ่มอ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรซึ่งเคลื่อนไหวตรงข้ามกับราคาสะท้อนการคาดการณ์การเติบโตที่ลดลง ปี 10 แตะระดับต่ำที่ 2.29% ในวันพฤหัสบดีและอยู่ที่ 2.32% วันศุกร์

นักเศรษฐศาสตร์ของ JP Morgan วันศุกร์ปรับลดมุมมองของพวกเขาเกี่ยวกับเศรษฐกิจลดการเติบโตในไตรมาสที่สองเป็นเพียง 1% จากการคาดการณ์ก่อนหน้าของ 2.25% และการเติบโตของไตรมาสแรกที่ 3.2% นักเศรษฐศาสตร์ตำหนิข้อมูลการผลิตที่อ่อนแอของสหรัฐ พวกเขากล่าวว่าความเสี่ยงเป็นสัญญาณของความอ่อนแอในเศรษฐกิจโลกและบ่งชี้ว่าสงครามการค้าส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นทางธุรกิจ

“ ความกังวลที่ตลาดมีอยู่ในขณะนี้คือเรากำลังก้าวไปสู่สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดและอาจยังคงมีอยู่อีกระยะหนึ่ง” มาร์คคาบาน่าหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์กล่าว “ หากเป็นเช่นนั้นแสดงว่าตลาดกำลังเชื่อข้อมูลเศรษฐกิจและเฟดมีแนวโน้มที่จะต้องตอบสนองต่อสิ่งนั้นโดยพยายามหักล้างและป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอย”

จุดข้อมูลที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์หน้าคือค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของวันศุกร์ซึ่งรวมถึงข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของ PCE ที่เฟดติดตาม อยู่ที่ 1.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วและคาดว่าจะเท่ากันในเดือนเมษายนซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของเฟดที่อัตราเงินเฟ้อ 2%

ที่มา: Reuters Thomson Eikon

อัตราเงินเฟ้อได้กลายเป็นจุดสนใจหลักของวอลล์สตรีทโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ประธานนายเจอโรมพาวเวลล์กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำนั้นดูเหมือนจะไม่แน่นอนและไม่เพียงพอที่จะทำให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลง พาวเวลล์และเจ้าหน้าที่ของเฟดคนอื่น ๆ ย้ำว่าเฟดกำลังหยุดการเดินเครื่องในอัตราธุดงค์กำลังติดตามเศรษฐกิจและยังไม่รู้ว่าจะเดินหน้าต่อไปอย่างไร

Terman ของ Solstein Capital กล่าวว่าเธอกำลังดูรายงานอัตราเงินเฟ้อของ PCE เพื่อดูว่ามันยืนยันมุมมองของเธอที่ว่าอัตราเงินเฟ้อและเศรษฐกิจจะอ่อนแอลงในฤดูร้อนนี้หรือไม่

นอกจากนี้เธอยังคาดว่าตลาดจะผันผวนและในช่วงปลายฤดูร้อนการประชุมสัมมนาประจำปีของ Jackson Hole เฟดอาจบ่งบอกว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

“ ผู้คนจะเริ่มมีความกังวลมากขึ้นในช่วงซัมเมอร์นี้เกี่ยวกับสหรัฐฯ” เทอร์แมนกล่าว

Terman กล่าวว่าเธอได้รับตำแหน่งเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของ GDP ที่ช้าลงด้วยการถือครองหลักในระบบสาธารณูปโภค REITs Treasurys และทองคำ

“ ฤดูร้อนนี้จะทำอะไรได้ดี? ลวดเย็บกระดาษสาธารณูปโภคการดูแลสุขภาพ REITs คุณต้องการรายได้คงที่ คุณต้องการเป็นเทคโนโลยีพลังงานการเงินและอุตสาหกรรมที่มีน้ำหนักน้อย” เธอกล่าว

คาดว่าข้อมูลราคาบ้านในวันอังคารและดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจขั้นสูงในวันพฤหัสบดี รายงานรายได้รวมถึง Costco, Ulta Beauty และ Dollar General

ตลาดจะจับตาดูผลการเลือกตั้งรัฐสภาของยุโรปและหากมีการแสดงที่แข็งแกร่งโดยประชานิยมอาจมีผลกระทบทางลบต่อเงินยูโรและสินทรัพย์เสี่ยง

วันจันทร์

วันหยุดวันรำลึก

อังคาร

รายได้: Workday, Booz Allen Hamilton, Momo, Heico, Bank of Nova Scotia

9:00 น. ราคาบ้าน S & P / Case-Shiller

9: 00 am FHFA ราคาบ้าน

10: 00 am ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค

วันพุธ

รายได้: Abercrombie and Fitch, Capri Holdings, Dick's Sporting Goods, PVH, Palo Alto Networks, Bank of Montreal

วันพฤหัสบดี

รายได้: Costco, Dollar Dollar, Dollar Tree, Dell, Ulta Beauty, VMWare, Okta, Gap, Marvell Tech, Red Robin Gourmet Burgers, ร้านเบอร์ลิงตัน, Express, ฟาร์ม Sanderson

8: 30 am ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน

8: 30 am GDP จริง Q1

8: 30 am ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจขั้นสูง

10: 00 กำลังรอการขายบ้าน

12: 00 น. รองประธานเฟด Richard Richard Clarida

วันศุกร์

รายได้: การลงทุน Yintech

8: 30 am รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล

8: 30 am อัตราเงินเฟ้อ PCE

9: 45 am Chicago PMI

10: 00 am ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค