ธนาคารในบราซิลพร้อมสำหรับการทดสอบความเครียดล่าสุด

ผลกระทบทางการเงินจากไวรัสโคโรนาในตลาดเกิดใหม่ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อบราซิล แต่ความแข็งแกร่งและผลกำไรของภาคการธนาคารกำลังช่วยบรรเทาผลกระทบได้

รายงานล่าสุดจาก Goldman Sachs เน้นย้ำถึงระดับความเสี่ยงทางการเงินของบราซิลจาก Covid-19 โดยตลาดหุ้นของบราซิลถูกขายออกไปมากกว่าประเทศใหญ่ๆ อื่นๆ และสกุลเงินเรียลยังเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีผลงานแย่ที่สุดอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ภาคการธนาคารของประเทศดูเหมือนว่าจะพร้อมที่จะรับมือกับวิกฤตครั้งล่าสุดนี้

ธนาคารขนาดใหญ่ในบราซิลอาจมีข้อบกพร่องหลายประการ... แต่มีสิ่งหนึ่งที่ไม่มีใครปฏิเสธได้ นั่นคือ พวกเขาแข็งแกร่งมาก 

 - Eduardo Rosman, BTG Pactual

รายงานจาก BTG Pactual เน้นย้ำถึงข้อดีของการมีระบบธนาคารแบบรวมศูนย์ ซึ่งช่วยเพิ่มความสะดวกในการประสานงานและการควบคุมดูแลในช่วงวิกฤต และมีแนวโน้มที่จะสร้างผลกำไรที่แข็งแกร่งให้กับผู้เล่นเหล่านั้นในช่วงเวลาที่ดีและไม่ดี

“ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ธนาคารต้องเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง การตรึงราคา และแผน Collor ซึ่งเข้ายึดบัญชีออมทรัพย์” เอดูอาร์โด รอสแมน นักวิเคราะห์สถาบันการเงินของ BTG Pactual โต้แย้ง “พวกเขารอดพ้นจากวิกฤตการณ์ Lehman ในปี 2008 และวิกฤตการณ์ภาคธุรกิจครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบราซิลในปี 2015/16 โดยไม่ประสบปัญหาใดๆ มากนัก

ธนาคารขนาดใหญ่ในบราซิลอาจมีข้อบกพร่องหลายประการ แอปพลิเคชันของพวกเขาไม่ได้ดีที่สุด เครดิตและค่าธรรมเนียมอาจมีราคาแพง และช่องทางการให้บริการก็ใช้เวลานานและบ่อยครั้งก็เต็มไปด้วยเอกสารมากมาย แต่มีสิ่งหนึ่งที่ไม่มีใครปฏิเสธได้ นั่นคือ พวกเขาแข็งแกร่งมาก

ความแข็งแรง

ความแข็งแกร่งนี้ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ประการแรก ระบบการเงินส่วนใหญ่อยู่ในมือของธนาคารขนาดใหญ่ 5 แห่งที่ทำกำไรได้ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ของระบบการเงินอยู่ที่ 16.5% ในเดือนกันยายน 2562 ขณะที่ค่าเฉลี่ยของธนาคารเอกชนขนาดใหญ่อยู่ที่ 21% และธนาคารเหล่านี้มีเงินทุนที่แข็งแกร่ง โดยมีเงินทุนหลักอยู่ที่ประมาณ 14%

ระบบธนาคารยังมีสภาพคล่อง โดยกว่า 90% ของเงินทุนของธนาคารขนาดใหญ่มาจากแหล่งในประเทศและอยู่ในรูปของเงินทุนในประเทศ (ส่วนใหญ่มาจากเงินฝาก) ความต้องการสำรองเงินตราต่างประเทศมีมูลค่า 416 ล้านเรียลบราซิล หรือประมาณ 6% ของ GDP (ข้อมูล ณ เดือนมกราคม 2020) และธนาคารกลางยังได้รับมือกับวิกฤตการณ์ที่เกิดจากโควิด-19 ด้วยมาตรการสภาพคล่องและเงินทุนมูลค่า 2.7 ล้านล้านดอลลาร์บราซิล ซึ่งรวมกันคิดเป็น 36.6% ของ GDP (สูงกว่าปริมาณที่อัดฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในปี 2008 ซึ่งในขณะนั้นอยู่ที่ 200 ล้านเรียลบราซิล หรือ 5.9% ของ GDP)

การดำเนินการที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งของธนาคารกลางคือการตัดสินใจลดการฝากเงินภาคบังคับและปรับปรุงการคำนวณอัตราสภาพคล่องระยะสั้น (LCR) 

และเนื่องจากความคาดหวังต่อผลกระทบของไวรัสโคโรนาเพิ่มมากขึ้น CMN จึงได้ประกาศมาตรการเพื่อช่วยเหลือธนาคาร เช่น การยกเว้นข้อกำหนดในการเจรจาต่อรองหนี้ที่ไม่เกินกำหนดชำระกับลูกค้า และการลดข้อกำหนดเงินทุนอนุรักษ์ของธนาคารจาก 2.5% เหลือ 1.25% เป็นเวลา 1 ปี ปลดล็อกเงินทุนมูลค่า 56,000 ล้านเรอัลสำหรับธนาคาร (คาดว่าจะช่วยให้สามารถปล่อยสินเชื่อเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจได้เพิ่มขึ้นอีก 640 ล้านเรอัล)

เรื่องราว

Rosman จาก BTG Pactual ได้จำลองผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับธนาคารขนาดใหญ่ไว้ว่า “วิกฤตการณ์แต่ละครั้งมีลักษณะเฉพาะตัว แต่วิกฤตการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและความมั่นคงของระบบการเงินของบราซิล และเรายังคงยึดมั่นในมุมมองนี้”

แบบจำลองบ่งชี้ว่ากำไรสุทธิของธนาคารขนาดใหญ่จะเพิ่มขึ้นประมาณ 5% เมื่อธนาคารเอกชนขนาดใหญ่มีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 50% (เท่ากับต้นทุนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น 165 จุดพื้นฐาน) กำไรสุทธิรวมจึงลดลง 22% เมื่อเทียบกับผลประกอบการปี 2019

วิกฤตการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและความมั่นคงของระบบการเงินของบราซิล และเรายึดมั่นกับมุมมองนี้ 

 - Eduardo Rosman, BTG Pactual

แม้ว่าแบบจำลองจะถือว่ามีการเพิ่มเงินสำรองร้อยละ 75 และ 100 ก็ตาม ผลลัพธ์ที่ได้ก็คือรายได้ลดลงเพียงร้อยละ 36 และ 39 ตามลำดับ ซึ่งส่งผลกระทบต่อ ROE แต่เพียงแค่กดกำไรลงเท่านั้น และไม่ได้เป็นภัยคุกคามต่อรายไตรมาสแต่อย่างใด 

ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด (การเพิ่มเงินสำรอง 100%) ธนาคารต่างๆ ยังคงสร้าง ROE ซึ่งเป็นสิ่งที่ธนาคารใดๆ ที่อยู่ในตลาดพัฒนาแล้วอิจฉาในช่วงเวลาที่ดี โดย BTG คาดการณ์ว่า ROE จะอยู่ที่ 12.5% ​​สำหรับ Bradesco, 11.8% สำหรับ Itaú และ 8.6% สำหรับ Santander (ในขณะที่ Banco do Brasil ซึ่งเป็นของรัฐ คาดว่าจะลดลงเหลือ 4.5%)

ยังเร็วเกินไปที่จะประเมินผลกระทบของวิกฤตต่อตัวเลขที่ธนาคารต่างๆ เผยแพร่ แต่ Rosman รายงานว่า Sergio Rial ซีอีโอของ Santander Brasil บอกกับเขาว่าเขา "เชื่อมั่นว่าจะรักษาผลกำไรสุทธิเอาไว้ได้"

อย่างไรก็ตาม จุดอ่อนบางส่วนอาจเกิดขึ้นในระบบธนาคารของบราซิล 

ตามที่ผู้อำนวยการอาวุโสของ Fitch และหัวหน้าสถาบันการเงินในอเมริกาใต้และแคริบเบียน Claudio Gallina กล่าวไว้ ธนาคารขนาดกลางมีความเสี่ยงเนื่องจากธนาคารบางแห่งมุ่งเน้นไปที่กลุ่มวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ซึ่งโดยทั่วไปมีความอ่อนไหวต่อปัญหามากกว่าองค์กรขนาดใหญ่ “สถาบันการเงินขนาดกลางจำนวนมากกำลังอยู่ในช่วงกลางของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับรูปแบบธุรกิจของตน และมีค่าใช้จ่ายที่สำคัญในการจัดทำโครงการต่างๆ ของตน” 

วิกฤตการณ์ในปัจจุบันอาจทำให้สถาบันเหล่านี้ต้องล่าช้าออกไปกว่าจะทำกำไรจากโครงการต่างๆ การมีสภาพคล่องและเงินทุนสำรองที่มากขึ้นในกรณีเช่นนี้น่าจะช่วยสนับสนุนอันดับความน่าเชื่อถือในปัจจุบัน ความคิดสร้างสรรค์ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ การมุ่งเน้นที่ความต้องการที่แท้จริงของลูกค้า และความคล่องตัวในการดำเนินการจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง