การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: ธนาคารจัดการกับความผันผวนจากที่บ้าน

นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินทั่วโลกตลาด FX ส่วนใหญ่มีความผันผวนต่ำมากตลอดทศวรรษ แม้ว่าจะมีการริเริ่มเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ตลาดก็เงียบลงโดยมีความผันผวนแตะระดับต่ำสุดตลอดกาลเมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนมกราคมซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากเส้นอัตราผลตอบแทนที่ตกต่ำ

ลูกค้าไม่จำเป็นต้องแลกเปลี่ยนในสภาพแวดล้อมแบบนั้นน้อยลง Jason Vitale หัวหน้าฝ่าย FX ระดับโลกของ BNY Mellon Markets อธิบาย

“ กระแสการค้าและการชำระเงินจะเกิดขึ้นในตลาดสปอตอยู่เสมอ แต่ FX ในประเภทสินทรัพย์หรือกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงตามทิศทางนั้นได้รับผลกระทบตั้งแต่กลางปีที่แล้วโดยเฉพาะ”

ตอนนี้มันแตกต่างกัน ตลาดตราสารทุนไม่ได้รับแรงกดดันจากการเทขายครั้งใหญ่ตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม แต่ปริมาณ FX พุ่งสูงขึ้น

อินทิกรัลรายงานปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 40% ในเดือนมีนาคม (ขับเคลื่อนโดยการซื้อขายสกุลเงินยูโรเป็นหลัก) ปริมาณสปอต FX ของ CLS เพิ่มขึ้น 24% ในเดือนกุมภาพันธ์ และปริมาณ FX เฉลี่ยต่อวันของ CME Group ถึงระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีมา

ก่อนเดือนมกราคมมีการถกเถียงกันในหมู่ธนาคารว่าตลาดที่ไม่เป็นพิษเป็นภัยเป็นแนวโน้มเชิงวัฏจักรหรือโครงสร้าง แต่ทุกอย่างเปลี่ยนไปเมื่อรายละเอียดของไวรัสโคโรนาปรากฏขึ้น

กรอไปข้างหน้าสองเดือนและความผันผวนอยู่ในระดับที่สูงขึ้นและลูกค้าที่ทำการซื้อขาย FX เพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยในปีที่แล้วก็ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการดูความเสี่ยงของพวกเขา

การตอบสนองที่มีประสิทธิภาพ

เมื่อเทียบกับวิกฤตการเงินโลกตลาดและสถาบันต่างๆได้ดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อตอบสนองต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่ได้รับแจ้งจาก Covid-19

มีปัจจัยหลายประการที่อยู่เบื้องหลังสิ่งนี้อาจเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดคือการทดสอบความเครียดที่ผู้บังคับบัญชาของธนาคารกลางกำหนดให้ธนาคารดำเนินการในช่วง 12 ปีที่ผ่านมาและระบบการกู้คืนและการแก้ไขปัญหาที่เกิดขึ้นจากการทดสอบเหล่านี้

จากมุมมองด้านความต่อเนื่องทางธุรกิจธนาคารส่วนใหญ่มีศูนย์ปฏิบัติการหลักและรองแม้ว่าแทบจะไม่คาดคิดว่าแผนกขายและการค้าทั้งหมดจะทำงานจากที่บ้านก็ตาม Vitale กล่าว

“ แม้ว่าระดับของ Covid-19 จะเริ่มชัดเจน แต่ฉันก็สงสัยว่าหัวหน้าโต๊ะทำงานหลายคนยังคงคิดว่ามันจะไม่เป็นเช่นนั้น” เขากล่าวเสริม

Simon Manwaring หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายสกุลเงินที่ NatWest Markets กล่าวว่าเนื่องจากหัวหน้าฝ่ายการค้าส่วนใหญ่เคยผ่านวิกฤตการเงินโลกมาแล้วพวกเขามีความคิดที่ดีว่าตลาดจะตอบสนองต่อการระบาดของโรคอย่างไรแม้ว่าเหตุการณ์จะเกิดขึ้นในช่วง ไทม์สเกลสั้นกว่าปี 2008 มาก

ความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งระหว่างปี 2008 ถึง 2020 คือความสามารถของธนาคารในการเป็นผู้รับความเสี่ยงจากทางเลือกสุดท้ายเนื่องจากข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของพวกเขาในการถือครองเงินทุนจำนวนมาก

“ แม้หน่วยงานกำกับดูแลจะดำเนินการอย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ แต่ในตอนแรกมีความรู้สึกว่าผู้กำหนดนโยบายอยู่เบื้องหลังเส้นโค้ง” แมนวาริงกล่าว “ ตลาดต้องใช้เวลาเล็กน้อยในการรับรู้ว่าการกระทำของพวกเขามีผลต่อเสถียรภาพ”

Vitale คิดว่าการเคลื่อนไหวที่ชาญฉลาดที่สุดของ BNY Mellon เกิดขึ้นเมื่อไวรัสเริ่มแพร่กระจายคือการแบ่งทีมอย่างเท่าเทียมกันระหว่างสำนักงานสถานที่ต่อเนื่องทางธุรกิจและบ้านของพวกเขาและป้องกันไม่ให้กลุ่มเหล่านี้มีปฏิสัมพันธ์ทางร่างกาย

“ เรายังดูแลให้ผู้ที่ทำงานจากระยะไกลมีฮาร์ดแวร์ที่จำเป็น ณ วันนี้การซื้อขายเกือบทั้งหมดของเรากำลังดำเนินการจากที่บ้าน” เขากล่าวเสริม “ ฉันเริ่มสงสัยเล็กน้อยในตอนแรกว่าแบบจำลองนี้จะทำงานจากมุมมองด้านการผลิต แต่ความสงสัยนั้นได้พิสูจน์แล้วว่าไม่มีมูล ด้วยกระบวนการจัดการคำสั่งซื้อจำนวนมากที่ดำเนินการทางอิเล็กทรอนิกส์ในขณะนี้เราจึงสามารถมั่นใจได้ว่าคำแนะนำทางการค้าจะถูกส่งไปยังโต๊ะทำงานที่เหมาะสม”

ความท้าทายด้านสภาพคล่อง

ความท้าทายสำหรับลูกค้าโดยเฉพาะผู้ที่มีความสัมพันธ์ระยะยาวกับพนักงานขายเฉพาะซึ่งปัจจุบันกระจัดกระจายไปตามสถานที่บ้านต่างๆคือการเข้าถึงข้อมูลทางการตลาดและสภาพคล่องจากแหล่งอื่น

สิ่งนี้นำไปสู่การเพิ่มปริมาณบนแพลตฟอร์มตัวแทนจำหน่ายรายเดียวและการใช้งานแอพซื้อขายบนมือถือมากขึ้น Maria Prata กรรมการผู้จัดการของ FX ทั่วโลกของ Deutsche Bank กล่าว

นอกจากนี้การทำงานจากระยะไกลยังสนับสนุนให้ลูกค้าเข้าถึงข้อมูลการตลาดโดยตรงด้วยการเติบโตของการใช้แอปพลิเคชันการวิเคราะห์ก่อนการค้าเพื่อตอบสนองต่อความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสภาพคล่องที่สามารถพบได้

“ เนื่องจากสภาพคล่องถูก จำกัด ในทุกตลาดผู้ให้บริการบางรายจึงเปลี่ยนเงื่อนไขเกี่ยวกับคำสั่งซื้อมาตรฐานโดยคำนึงถึงค่าธรรมเนียมหรือเวลาในการส่งข้อมูล” Prata กล่าว “ เรายังไม่ได้ทำ แต่เข้าใจว่าคนอื่นทำ”

เพื่อลดผลกระทบของการกระจายทีมและเพื่อให้พวกเขาแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับขั้นตอนนี้ Deutsche Bank ได้จัดประชุมสายการประชุมทีมและห้องวิดีโอทุกวันเพื่อให้แน่ใจว่าทีมเหล่านี้ติดต่อและพูดคุยกันตลอดทั้งวัน

เทคโนโลยีนี้รองรับได้ดีและช่วยให้ทีมสามารถติดต่อกันได้ Prata กล่าว

“ เราต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลและกฎระเบียบของเราด้วย” เธอกล่าวเสริม“ ดังนั้นแพลตฟอร์มภายในของเรายังคงตรวจสอบการซื้อขายและแจ้งเตือนหากตรวจพบกิจกรรมที่อาจอยู่นอกเกณฑ์ที่อนุญาต”

ประเทศในตลาดเกิดใหม่จำนวนมากลดชั่วโมงการทำงานของระบบธนาคารของตนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการตอบสนองต่อการแพร่ระบาดของไวรัส

“ การปิดตลาดในตลาดชายแดนบางแห่งไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประสบการณ์ของฉัน” Manwaring กล่าว “ บางครั้งเราเห็นว่าตลาดเหล่านี้ปิดทำการในวันหยุดธนาคารเฉพาะกิจ แต่ฉันจำไม่ได้ว่ามีการปิดทำการในระยะยาว อย่างไรก็ตามสกุลเงินของประเทศเหล่านี้จำนวนมากมีการซื้อขายกันเล็กน้อยดังนั้นผลกระทบในวงกว้างจึงถูก จำกัด ”

อีกมากมายที่ต้องทำ

ในขณะที่หัวหน้าฝ่ายการซื้อขาย FX แสดงความประหลาดใจว่าการย้ายไปทำงานที่บ้านเป็นไปได้ดีเพียงใดในแง่ของการ 'เปิดไฟ' แต่ก็มีการยอมรับว่าการจัดการความสัมพันธ์กับลูกค้าในแง่ของการประชุมและการมีส่วนร่วมและการแก้ไขปัญหาในฐานะกลุ่มนำเสนอ ความท้าทายสำหรับรูปแบบการทำงานนี้

“ การตั้งค่าบัญชีใหม่และการลงนามในข้อตกลงทางกฎหมายอาจซับซ้อนกว่าเล็กน้อยเมื่อเราทำงานจากระยะไกล” Vitale กล่าว“ แม้ว่าจะมีวิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้ในการทำให้กระบวนการเหล่านี้ง่ายขึ้นซึ่งสามารถดำเนินการได้ทันเวลา

“ การอยู่เหนือการควบคุมและการปฏิบัติตามกฎระเบียบอาจเป็นเรื่องท้าทายกว่าเล็กน้อยนอกระบบนิเวศแบบปิดของสำนักงาน แต่นี่เป็นพื้นที่ที่เราติดตามอยู่ตลอดเวลา”

การรายงานมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเนื่องจากผู้ค้าเริ่มทำงานจากที่บ้านและ CFTC ได้ให้คำแนะนำเกี่ยวกับการบันทึกธุรกรรมในสภาพแวดล้อมการซื้อขายเหล่านี้

การตั้งค่าตามกฎระเบียบคือการทำธุรกรรมควรได้รับการบันทึกเพื่อวัตถุประสงค์ในการตรวจสอบ แต่พวกเขาเข้าใจว่าจะมีบางครั้งที่ไม่สามารถทำได้และในกรณีเหล่านี้พวกเขากำลังขอให้ธนาคารจัดทำเอกสารการโทร

ผลของวิกฤตนี้จะเป็นการลงทุนเวลาและเงินเพิ่มเติมในการวางแผนความต่อเนื่องทางธุรกิจและความยืดหยุ่นเพื่อให้สามารถทำงานจากที่บ้านได้มากขึ้น Vitale กล่าว ความสามารถของพนักงานในการทำงานจากระยะไกลจะกลายเป็นข้อกำหนดสำหรับการทำงานที่สำคัญในอนาคตเขากล่าวเสริม

Manwaring หมายถึงความคาดหวังที่ว่าความผันผวนจะยังคงเพิ่มสูงขึ้นเป็นระยะเวลาหนึ่งเพื่อให้เป็นมาตรฐานของตลาด

“ ฉันคิดว่าเรายังคงอยู่ต่ำกว่าระดับความผันผวนเฉลี่ยในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาดังนั้นเราสามารถพูดได้ว่าสภาวะตลาดก่อนโควิด -19 มีความผิดปกติ” เขากล่าวสรุป