ดอลลาร์แข็งค่าในขณะที่ตลาดรอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย FOMC และการคาดการณ์

ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ เนื่องจากตลาดกำลังรอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FOMC และการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ มีคำถามมากมายที่ต้องตอบเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย สำหรับวันนี้ ออสซี่และยูโรแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์และเยนอ่อนค่า แต่ภาพสามารถพลิกไปในทิศทางใดก็ได้ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของ FOMC

ในทางเทคนิค หากดอลลาร์กำลังแสดงความแข็งแกร่งในวันนี้ การเคลื่อนไหวครั้งแรกควรเป็นการทะลุแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 118.65 ในระยะยาว (สูงในปี 2016) ในสกุลเงิน USD/JPY อย่างที่สองควรเป็นจุดแตกหักที่ 1.0805 ใกล้ถึงจุดต่ำสุดใน EUR/USD เราจะดูว่าดอลลาร์สามารถทำเช่นนั้นเพื่อยืนยันความแข็งแกร่งหรือไม่

ในเอเชีย นิกเกอิปิดขึ้น 1.64% ฮ่องกง HSI เพิ่มขึ้น 7.81% China Shanghai SSE เพิ่มขึ้น 3.41% สิงคโปร์สเตรทไทม์ส เพิ่มขึ้น 1.42% อัตราผลตอบแทน JGB อายุ 10 ปีของญี่ปุ่นลดลง -0.0053 ที่ 0.205 ข้ามคืน DOW เพิ่มขึ้น 1.82% S&P 500 เพิ่มขึ้น 2.14% NASDAQ เพิ่มขึ้น 2.92% อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.020 เป็น 2.160

ECB Lagarde: สงครามรัสเซีย - ยูเครนลดระดับและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ

คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB กล่าวในการปราศรัยว่าสงครามรัสเซีย-ยูเครนจะ “ลดการเติบโตและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อผ่านพลังงานและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น การหยุดชะงักของการค้าระหว่างประเทศ และความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลง” แต่สถานการณ์พื้นฐานยังคงอยู่สำหรับเศรษฐกิจที่จะ "เติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2022"

อย่างไรก็ตาม "ความไม่แน่นอนโดยรอบแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" ผู้กำหนดนโยบายกำลังมองหาสถานการณ์ทางเลือกสองสถานการณ์ที่ "การเติบโตอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญและอัตราเงินเฟ้ออาจสูงขึ้นอย่างมากในระยะสั้น" ถึงกระนั้น “ในทุกสถานการณ์ อัตราเงินเฟ้อยังคงคาดว่าจะลดลงอย่างต่อเนื่องและคงที่ที่ระดับรอบเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ร้อยละสองของเราในปี 2024”

Lagarde กล่าวเสริมว่าหากข้อมูลสนับสนุนการคาดการณ์ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อระยะกลางจะไม่ลดลงแม้หลังจากสิ้นสุดการซื้อสินทรัพย์สุทธิ ECB จะ "สรุปการซื้อสุทธิในไตรมาสที่สาม" การปรับอัตราดอกเบี้ยใดๆ จะ “เกิดขึ้นหลังจากการซื้อสุทธิของเราสิ้นสุดลงและจะค่อยเป็นค่อยไป”

การนำเข้าของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 34% yoy ในเดือนกุมภาพันธ์จากการอ่อนค่าของเงินเยนและราคาพลังงานที่สูงขึ้น

การส่งออกของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 19.1% yoy เป็น 7190 เยนในเดือนกุมภาพันธ์ นั่นคือเดือนที่ 12 ติดต่อกันของการเติบโต การส่งออกรถยนต์เพิ่มขึ้น 8.3% yoy ดีดตัวขึ้นจากการลดลง -1.0% yoy ในเดือนมกราคม การส่งออกไปสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 16.0% yoy เป็น JPY 1.3T การส่งออกไปจีนเพิ่มขึ้น 25.8% yoy เป็น JPY 1.5T

การนำเข้าเพิ่มขึ้น 34.0% yoy เป็น 7858B นั่นคือการเติบโตติดต่อกันเป็นเดือนที่ 13 การนำเข้าน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นอย่างมาก 93.2% yoy เป็น JPY 08.6B เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 11 ติดต่อกัน จากการอ่อนค่าของเงินเยนและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การขาดดุลการค้าเข้ามาที่ JPY -668B

ในแง่ที่ปรับฤดูกาลแล้ว การส่งออกลดลง -0.5% mom เป็น JPY 7432B การนำเข้าเพิ่มขึ้น 2.7% mom เป็น JPY 8463B การขาดดุลการค้าขยายเป็น JPY -1031B

ดัชนีชั้นนำของออสเตรเลีย Westpac ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนกุมภาพันธ์

ดัชนีชั้นนำของออสเตรเลีย Westpac-MI ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก -0.50% เป็น -0.25% ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ Westpac คาดว่าจะ “แข็งแกร่งเหนือแนวโน้มการเติบโตในปี 2022” ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากมาตรการนโยบายฉุกเฉินที่ไม่ธรรมดาจากทั้งหน่วยงานทางการคลังและการเงินในช่วงปี 2020 และ 2021

Westpac คาดว่า RBA จะยืนหยัดในการประชุมเดือนเมษายนด้วยท่าที "อดทน" แต่หลังจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในไตรมาสที่ 1 และความคืบหน้าเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้าง RBA จะขยับไปสู่อคติที่เข้มงวดมากขึ้นในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ก่อนที่จะขึ้นอัตราเงินสดในเดือนสิงหาคม

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย FOMC และการคาดการณ์ที่รอ แนวต้านการกดผลตอบแทน 10 ปี

เฟดได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2018 โดยได้ยกเป้าหมายอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางขึ้นเพียง 25bps เป็น 0.25-0.50% ยังคงเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรที่รัดกุมเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง

ประมาณการเศรษฐกิจใหม่จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหลัก จากการพัฒนาตั้งแต่เดือนธันวาคม เป็นไปได้ว่าสมาชิก FOMC กำลังดินสอมากกว่าแค่ 25 อัตรา 2.50bps ในปีนี้ มีคำถามสามข้อที่จะตอบ อย่างแรกเลย สิ้นปีนี้ดอกเบี้ยจะไปถึงไหน? ประการที่สอง FOMC จะ "เร่งดำเนินการ" การขึ้นอัตราดอกเบี้ยบางส่วนหรือไม่? และประการที่สาม อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่ดำเนินการยาวนานขึ้นโดยประมาณจะถูกยกขึ้นจาก XNUMX% ในปัจจุบันหรือไม่?

อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐกำลังขยายแนวโน้มขาขึ้นล่าสุดในสัปดาห์นี้ และตอนนี้กำลังกดแนวต้านระยะยาวที่สำคัญที่ 2.159/2.187 (การถอยกลับ 61.8% ที่ 3.248 ถึง 0.398 ที่ 2.159, 61.8% ประมาณการที่ 0.398 ถึง 1.765 ถึง 1.343 ที่ 2.187) . ระดับนี้คาดว่าจะคงอยู่ชั่วขณะหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม การเบรกอย่างแรงอาจทำให้การฉายภาพ 100% ที่ 2.710 เป็นไปได้โดยอาจมีการเร่งความเร็วด้านข้างในระยะกลาง ซึ่งหากเกิดขึ้น จะสนับสนุน USD/JPY อย่างมาก และตั้งค่าให้กลับขึ้นไปที่ 125 ซึ่งเป็นระดับที่ย้อนกลับไปในปี 2015 เท่านั้น

เป้าหมายต่อไปคือระดับแนวต้านของคลัสเตอร์ที่ 2.159/2.187 (การถอยกลับ 61.8% ที่ 3.248 ถึง 0.398 ที่ 2.159, การคาดคะเน 61.8% ที่ 0.398 ถึง 1.765 ถึง 1.343 ที่ 2.187) โมเมนตัมขาขึ้นในปัจจุบันยังไม่สามารถรับประกันการแตกหักของระดับคลัสเตอร์นี้ได้ แนวต้านที่แข็งแกร่งนี้น่าจะเห็นได้ที่นั่นเพื่อตั้งค่าช่วงบนของการรวมกิจการระยะกลาง

อย่างไรก็ตาม การทะลุทะลวงที่แข็งแกร่งของ 2.159/2.187 จะชี้ให้เห็นถึงการพัฒนาที่สำคัญบางอย่าง ในกรณีเช่นนี้ ควบคู่ไปกับการขยายเวลาหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เงินดอลลาร์อาจได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งและยั่งยืน

ด้านหน้าข้อมูล

CPI ของแคนาดาและการขายส่งจะออก ราคานำเข้าขายปลีกของสหรัฐ, สินค้าคงเหลือทางธุรกิจ, ดัชนีที่อยู่อาศัย NAHB จะถูกนำเสนอด้วย

EUR / USD Daily Outlook

Pivots รายวัน: (S1) 1.0914; (P) 1.0967; (R1) 1.1008; มากกว่า…

EUR/USD ยังคงอยู่ในช่วง 1.0805/1120 และอคติระหว่างวันยังคงเป็นกลางก่อน ยังคงคาดว่าจะลดลงต่อไปด้วยการสนับสนุน 1.1120 เปลี่ยนแนวต้านเหมือนเดิม ในด้านลบ การพังทลายของ 61.8% ที่คาดการณ์ไว้ 1.2265 เป็น 1.1120 จาก 1.1494 ที่ 1.0786 จะปูทางไปสู่การคาดการณ์ 100% ที่ 1.0349 ต่อไป อย่างไรก็ตาม การทะลุทะลวงที่แข็งแกร่งที่ 1.1120 จะเป็นการยืนยันจุดต่ำสุดในระยะสั้น อย่างน้อยก็นำการดีดตัวกลับที่แข็งแกร่งขึ้นไปสู่แนวต้านเชิงโครงสร้างที่ 1.1494 แทน

ในภาพรวม การลดลงจาก 1.2348 (สูงสุด 2021) คาดว่าจะดำเนินต่อไปตราบเท่าที่แนวต้าน 1.1494 ยังคงอยู่ การพังทลายของ 1.0635 (ระดับต่ำสุดในปี 2020) จะเพิ่มโอกาสในการเริ่มต้นใหม่ของแนวโน้มขาลงในระยะยาว และตั้งเป้าที่จะทดสอบอีกครั้งที่ 1.0339 (ระดับต่ำสุดในปี 2017) ต่อไป อย่างไรก็ตาม การทะลุ 1.1494 จะรักษาแนวโน้มเป็นกลางในระยะกลาง และขยายช่วงการซื้อขายก่อน

การปรับปรุงตัวบ่งชี้เศรษฐกิจ