Fed Dakikaları ve Jackson Hole Merkez Bankaları Üzerinde Odaklanma Yaptı

• Bugün odakta Ağustos ayı Fed tutanakları;
• Powell Jackson Hole'un görünüşü Trump'ın yorumlarından sonra dikkat çekti;
• Trump, Çin ile müzakerelerde ilerleme konusunda şüpheli.

Haftanın ikinci yarısına girerken merkez bankaları tekrar odak noktasındalar ve Fed tutanakları önümüzdeki günlerde Jackson Hole sempozyumu öncesinde Çarşamba günü açıklanacak.

Şu anda Fed'in faiz oranı sıkılaştırma döngüsünün açık ve şeffaf yapısı nedeniyle tutanaklar çok az etkiyle geçebilecek olsa da, tüccarlar yine de açıklamayı değerlendirecek ve hızın daha da artabileceği veya yavaşlamaya ikna edilebileceğine dair herhangi bir ipucu arayacak. aşağı. Şu anda ABD ekonomisinin gücü göz önüne alındığında ikincisinin pek mümkün olmadığını düşünsem de, ABD Başkanı Donald Trump'ın son zamanlarda yaptığı açıklamalar açıkça merkez bankacıları üzerinde baskı oluşturmayı amaçlıyor ve bu, Trump'ın bunları ilk kez yapması değil.

Trump, Fed'in ekonominin potansiyelini yavaşlatma ve doları daha da güçlendirme tehdidi oluşturan faiz oranlarını artırma hızını hedef alarak, Fed'in amacına engel olmak yerine kendisine yardımcı olması gerektiğine dair açık inancını vurguladı. Her ne kadar Trump'ın yorumlarının politika yapıcıları etkilemesini beklemiyorsam da (etmemeliler de), artık arkalarında bir hedef olduğu ve ekonomi Trump'ın vaat ettiği seviyelere ulaşmadığı takdirde kamuoyu önünde saldırıya uğrayacakları açık.

Trump yönetiminin son günlerde dolara bir miktar rahatlama sağlayan dolara tekrar tekrar odaklanmasının ardından müdahale spekülasyonları ortaya çıktı. Trump'ın manipülasyon konusunda sadece kendi merkez bankasına değil, diğerlerine yönelik saldırıları da bunun kendisinin odak noktası olmaya devam edeceğini ve bu böyle olduğu sürece bu spekülasyonun ortadan kalkmayacağını gösteriyor.

Fed tutanakları öncelikli odak noktası olsa da yatırımcılar haftanın ilerleyen dönemlerinde politika yapıcıların görüşleriyle, özellikle de Trump tarafından merkez bankası başkanlığına seçilen ve açıkça eleştirilerinin ön saflarında yer alan Jerome Powell'ın görüşleriyle daha fazla ilgilenecek. Ekonominin devam eden performansı dikkate alındığında Powell'ın merkez bankasının çizgisini korumasını ve Trump'ın yorumlarından etkilenmemesini veya diğer merkez bankalarının eylemlerini tartışmaya sürüklenmemesini bekliyorum.

Trump şu anda her şeyin merkezinde görünüyor; tüccarların ilgisini çeken diğer hikayeler, yakın zamanda uygulanan gümrük vergileri ve çok daha fazla tehdit sonrasında ABD ile Çin arasında ticarete ilişkin müzakerelerin başlangıcı oluyor. Cumhurbaşkanı toplantı öncesi beklentilerinin düşük olduğunu vurguladı ancak bunu daha önce de duymuştuk. Ara dönemler yaklaşırken, müzakerelerde bir galibiyet alınması son derece zamanında olabilir.