Apple'ın hisseleri, şirketin iPhone sevkıyat verilerini hayal kırıklığına uğrattığını bildirmesinin ve analist beklentilerinin altında kalan ilk mali çeyreği için rehberlik etmesinden bir gün sonra Cuma günkü satış öncesi pazarda düştü.
Ancak Wall Street analistleri Cuma günü müşterilerine, yönetimin iPhone birim satışlarını parçalamayı bırakma kararından endişe duyduklarını söyledi; bu, bazı yatırımcıların şirketin en son ürünlerine olan talebi ölçmek için kullandıkları bir fikir.
Wedbush Securities'den uzun süredir teknoloji analisti Daniel Ives, Apple'ın birim satışları ve ortalama satış fiyatı verileriyle ilgili güncellemeleri durdurma kararını eleştirdi.
Ives Cuma günü bir notta, "Dün gece 'çene düşürücü', Apple'ın iPhone'lar, Mac'ler ve diğer ürün serileri için birimleri / ASP'leri sağlamayı bırakacağını duyurduğu zamandı," dedi. "Apple hikayesini son on yıldır veya daha uzun süredir yakından takip eden herhangi bir yatırımcı için iPhone birimlerini takip etme alışkanlığı kazandığından, Cupertino hikayesinin şeffaflığı büyük bir etki yarattığından, Street bunu bu sabah yutması zor bir hap olarak görecek. tez için kritik. "
Jefferies analisti Timothy O'Shea, kararın Tim Cook liderliğindeki şirketin gelecekte daha yumuşak satışları gizlemeye çalışabileceği korkusunu körükleyebileceğini söyledi.
O'Shea, müşterilere bir notta "Apple önümüzdeki çeyrekte birim satış rakamlarını açıklamayı bırakacak ve şirketin saklayacak bir şeyleri olduğu korkusunu körükleyecek" dedi. "Ancak Apple, hisse senedi için potansiyel bir katalizör olan Hizmetler brüt marjını şimdiye kadar ilk kez açıklayacak."
İşte Wall Street'in önde gelen analistlerinin Apple'ın son sonuçları hakkında düşündükleri.
“AAPL, rekor iPhone ve Servis sonuçlarında% 20'lik güçlü bir büyüme bildirdi ve geri alımın sağladığı% 41 EPS büyümesi. AAPL, sonraki çeyrek birim satış rakamlarını açıklamayı bırakacak ve şirketin saklayacak bir şeyi olduğu korkusunu körükleyecektir. Ancak AAPL, hisse senedi için potansiyel bir katalizör olan Hizmetler brüt marjını ilk kez açıklayacak. AAPL'nin, donanım ve iyileştirmeye göre brüt marjın 2 kat daha yüksek olduğuna inandığımız, etkileyici bir Hizmetler hikayesi anlatmak istediğine inanıyoruz. "
“AAPL, Eylül çeyreğini daha iyi iPhone ASP'lerinde geçti. Hizmet geliri / fikir birliği tahminlerimizi biraz kaçırdı. Kılavuz, brüt marj doğrultusunda gelir konusunda hafifti ve daha yüksek faaliyet giderleri içeriyordu. Yeni iPhone'ların ASP'leri güzel bir şekilde artırdığına inanıyoruz, ancak birim büyümesi hala eksik. Büyümenin itici gücü olarak ASP'nin sürdürülebilirliğinin arttığına şüpheyle yaklaşıyoruz. Yönetim artık birim numaralarını vermeyecektir ve bazı yatırımcılar daha düşük seviyedeki açıklamalar nedeniyle hayal kırıklığına uğrayabilir. Tahminlerimizi ve fiyat hedefimizi düşürüyor ve Pazar Performansı olmaya devam ediyoruz. "
"Aralık çeyreği için biraz daha zayıf rehberlik ve şirketin daha az ürün düzeyinde açıklama sağlayacağına dair göstergeleriyle (birim veya ASP yok), bazı yatırımcılar iPhone birimlerinin zayıf bir trendde olduğunu varsayacak. Hizmetler için artan açıklamalarla (brüt marj), Apple'ın yalnızca odak noktasını genel kurulu taban ve kullanıcı başına hizmet gelirine doğru değiştirmeye çalıştığına inanıyoruz. OW'yi koruyun, PT 250 $ olarak kalır. "
“AAPL, daha iyi iPhone ASP'leri ve istikrarlı GM'nin etkinleştirilmiş geliri ve beklentilere kıyasla EPS'nin yükselmesi nedeniyle Çin'den kayda değer bir yavaşlama olmaksızın Eylül-qtr sonuçlarına mütevazı bir artış bildirdi. Bu baskıdan kaynaklanan hayal kırıklığı, A) ileriye dönük iPhone birimleri / ASP bilgilerini sağlamayı bırakma kararları ve B) Dec-qtr brüt marj kılavuzu, bellek arka rüzgarları göz önüne alındığında, beklentilere karşı yetersiz kalması olacaktır. Olumlu bir şekilde, temel gelir anlatımı devam ediyor - AAPL, güçlü ASP'ler (+% 28), istikrarlı iPhone birimleri (+% 2) ve sürekli hizmet büyümesi (+% 27, 1x 640 milyon dolarlık ayarlama) tarafından yönlendirilen daha iyi gelir trendleri görüyor. "
“Apple güçlü FQ4 geliri bildirdi, ancak gelişmekte olan piyasalardaki zayıflık ve olumsuz döviz hareketleri nedeniyle FQ1 kılavuzunu kaçırdı. Şirket, Çin'de FQ4'te zayıf tüketici talebi görmediklerini söyledi, ancak FQ1 kılavuzunun, devam eden makro belirsizlik nedeniyle daha zayıf talep için bir miktar potansiyel varsayabileceğine inanıyoruz. Baskıya girmeyi beklediğimiz gibi, ASP'ler güçlüydü (% 7.5 yenildi) ve FY19 için ASP sayılarımızı alıyor, ancak iPhone birim tahminimizi düşürüyoruz. Apple ayrıca, hem hizmetler hem de ürünler için marj sağlamaya başlayacak olsa da, önümüzdeki çeyrekten itibaren birim verilerini sağlamayı bırakacaklarını da duyurdu. … Genel olarak, FY19 EPS'miz% 5.5 düşüyor ve 12x P / E katına ve daha düşük kazanç tahminimize dayalı olarak 222 aylık PT'mizi 240 $ 'dan 16 $' a düşürüyoruz. "
Dün gece "çene düşürücü", Apple'ın iPhone'lar, Mac'ler ve diğer ürün serileri için birim / ASP sağlamayı bırakacağını duyurduğu zamandı. Apple hikayesini son on yıldır yakından takip eden herhangi bir yatırımcı için iPhone birimlerini takip etme alışkanlığı kazandığından ve Cupertino öyküsünün şeffaflığı büyük bir darbe aldığından, Street bunu bu sabah yutması zor bir hap bulacak + tez. Konferans görüşmesinde açıklandığı gibi, ASP'lerin haritanın her yerinde olduğu ve bir dizi yeni akıllı telefon sürümünün Apple'ı miyop üç aylık birim satışları yerine toplam segment gelirine daha fazla odaklanmaya yönlendirdiği için artık bu ölçümleri sağlamamanın mantığını anlıyoruz. Ancak şüpheciler, Apple'ın bunu doğru yaptığını, daha yüksek ASP'lerin daha yavaş birim satışlarını telafi ettiği kritik noktada yaptığını gösterecek, bu da endişe olmaya devam ediyor ve hisse senedi bu sabah buna göre vurulacak. "
“Yatırımcıların odak noktası olmasa da, Apple'ın 4. Çeyrek sonuçları şaşırtıcı derecede sağlamdı. iPhone birim satışları (yıldan yıla +% 0.5) fikir birliğiyle uyumluydu, ancak beklediğimiz gibi, iPhone ortalama satış fiyatları belirgin bir şekilde arttı (+% 28), bu da bir gelire ve EPS'yi yenmeye yol açtı. Hizmet geliri büyümesi beklentilere paraleldi (tek seferlik kazanç +% 27). Yatırımcı odak noktası, doğrudan Q1 için rehberlik üzerindeydi ve Apple'ın gelir beklentisi sadece Sokakların altında kalmadı, aynı zamanda çeyrek için iPhone birimlerinde yıllık% -5 ila% -10 büyüme anlamına geliyor gibi görünüyor. Bununla tutarlı olarak, Apple'ın kazanç görüşmesi üzerine yeni telefonlarıyla ilgili yorumu, önceki yıllara göre belirgin şekilde daha az heyecanlıydı. Sonuç, 19 MY gelirlerimizi ve EPS'yi önemli ölçüde düşürmüş olmamızdır (- 7 Milyar $, - 0.67 $). Düşük ASP'ler nedeniyle satın alma oranlarının çok altında olan fikir birliği rakamlarının daha mütevazı da olsa düşmesini bekliyoruz. "
"İleriye baktığımızda, 1-19 milyar $ (orta nokta 89 milyar $ orta nokta) F93Q91 gelir kılavuzuna ilişkin yatırımcı hayal kırıklığını ve 92.6 milyar $ ve 93.1 milyar $ JPMe konsensüsüne kıyasla, açığın büyük ölçüde açıklandığına inanıyoruz aşağıdakilerin bir kombinasyonu ile: 1) Konsensüs veya JPM ile tasarlanandan çok daha yüksek olduğuna inandığımız 2 milyar $ 'lık FX rüzgar dalgası (örneğin 1 milyar $' dan az); ve 2) Firmanın son dört çeyreğin üçünde üç aylık gelir kılavuzunun en üst noktasına ulaşma veya onu aşma geçmişinde kanıtlandığı üzere, yönetimin kılavuzluğuna gömülü muhafazakarlık derecesi. Temel iş etkenlerindeki gücün bir sonucu olarak, FX rüzgar türlerini dahil etme dışında büyük ölçüde tahminleri sürdürüyoruz. 19 Aralık fiyat hedefimiz 270 ABD dolarına yükseliyor (önceki 272 ABD dolarına kıyasla). "
"220 $ 'lık PO ile Apple'ı Satın Al'dan Nötr'e düşürdük. Yakın zamanda PO & est'lerimizi kestik. daha zayıf bir Aralık rehberi bekliyor. Sonuçları yayınlayın, tüm zayıflıkların N / T'de yakalanmayacağından ve muhtemelen daha fazla olumsuz tahmin revizyonu göreceğimizden giderek daha fazla endişe duyuyoruz. Akreditif fırsatı önemli olsa da, şu nedenlerden dolayı hisseler üzerinde N / T baskısı bekliyoruz: (1) zayıflayan gelişmekte olan pazarlardan gelen iPhone birim baskısı, (2) ASP'lerde önemli artışlar göz önüne alındığında iPhone birim esnekliği, (3) Hizmetlerdeki yavaşlama zayıflayan uygulama mağazası eğilimleri göz önüne alındığında, (4) önümüzdeki birkaç ay içinde tedarik zinciri sipariş kesintileri beklentisi, (5) geçen yıl F2019'daki olumsuz revizyonlara geri dönen önemli olumlu revizyonlar, (6) Samsung'un 2019'daki potansiyel esnek OLED telefonu ( önemli biçim faktörü değişikliği), hissedilen rüzgarlar yaratabilir ve (7) yatırımcıların yeni açıklamalara uyum sağlaması için zaman yaratabilir. "
“Tepid kılavuzu, son zamanlarda ortaya çıkan önemli stok performansına karşı kötü bir şekilde okunacaktır, ancak büyük FX rüzgarlarının yeniden ortaya çıkması dışında gelir / EPS kılavuzunun yerinde olacağını belirtmek gerekir. Kuşkusuz, hatta hat içi bile muhtemelen yeterli olmazdı ve beklentiler biraz yüksekti - özellikle iPhone ASP ile ilgili (kılavuzun, 75 $ 'lık en düşük ASP'de ~ 800 MM birimleri ima ettiğini düşünüyoruz). En büyük hikaye, ileriye dönük birim ifşasının ortadan kaldırılmasıdır - dahil. iPhone. Kavramsal olarak, fiyatlandırma anlatısı ve geniş iPhone fiyat noktası dağılımı göz önüne alındığında, mantığı anlıyoruz - ancak iPhone biriminin satış oranının Eylül'de Y / Y biraz düşük olduğu ve yine Y / Y'nin biraz daha düşük olduğu bir konumdan çok güçlü bir konumdan yapmak her zaman daha iyidir. / Y (matematiğimiz) yine Aralık'ta. Birim büyümesinin matematiği açık ve neredeyse her yatırımcı bunu biliyor - piyasa doymuş durumda ve yenileme döngüleri son birkaç yılda ~ 3-4 milyon uzadı. "
Signal2forex.com - En iyi Forex robotları ve sinyalleri
