Jack Bogle'ın yatırım sektörüne yönelik son uyarısı: "Hizmet ettiğin küçük adamı unutma"

Jack Bogle, son kitabı "Devam Et" de, yatırımcılara ve profesyonellere yatırım yönetiminde yaklaşan bir savaş hakkında bir uyarı bıraktı.

Artan sayıda akademisyen, Vanguard, BlackRock ve State Street Global gibi büyük pasif fon yöneticilerinin büyüklüğü hakkında sorular sorduğundan, son birkaç yıldır yakından izliyordu.

Büyüdükçe, rekabeti bastırdıkları ölçüde Amerika'nın en büyük şirketlerinin oy hakkına sahip hisselerinin çoğunu kontrol edecekler mi? Bu, önümüzdeki on yıl veya daha uzun bir süre için yatırım fonu endüstrisinin düzenlenmesini şekillendirebilecek bir soru. Bazı öneriler, hangi fonların hangi şirketin hisselerine sahip olabileceğini belirleyen kurallar çağrısında bulunuyor, Bogle, bunun, yönetilmeyen fon fikrini - endeks fonu - tamamen ortadan kaldıracağını belirtti. * Döviz piyasasında ekstra para almak için forex robot*

Yapısal sorunu çözmeye çalışırken, düzenleyiciler ve endüstrinin endeks fonlarının ana yararlanıcılarını unutacaklarından derinden endişeliydi: "küçük adam" dediği insanlar, orta sınıf yatırımcılar.

“Önümüzdeki yıllarda, yatırım yönetiminin geleceğiyle ilgilenenlerin tümü, ailemizin servet biriktirmek için yatırım yapmak için sahip olduğu en iyi seçeneği yok edecek, büyük ölçüde desteklenmeyen teorilere karşı mücadeleye katılmalıdır: geniş bir yelpazede hisse satın almak ve tutmak. , düşük maliyetli borsa endeksi fonu ”diye yazdı.

Son beş yılda yaklaşık yarım düzine kez 16 Ocak Çarşamba günü ölen Bogle'la röportaj yaptım. Kariyerim boyunca yüzlerce CEO ile görüştüm; Bogle, çoğu iş liderinin üzerinde yükseldi. 20. yüzyılın en etkili insanlarından biri olan yatırım dünyasının aslanıydı. Ancak Jack'in kişisel olarak göze çarpan tarafı, değerlere dair anlayışı, onlar hakkında farklı düşünceleri ve bunları sürdürmek için ne kadar çok çalıştığı idi.

Jack her zaman küçük adam için ayağa kalkardı. Dünyaca ünlü CEO’nun dış tarafında, ona kibar ve düşünceli bir adam buldum.

Onunla ilk kez boşandığımda, iki çocukla, işsiz, çok az parayla ve serbest yazar olarak yapabileceğim bir fikirle röportaj yaptım. Jack ve ben iyi bir telefon görüşmesi yaptık - güldü ve çocukken sakladığı bisikleti anımsattı. Sonra ellerime cesaret aldım ve şahsen oturup oturmayacağını sordum.

Ofise geldim ve hemen bir kalem getirmeyi unuttuğumu fark ettim. Sen ne tür bir yazarsın? huysuz bir sesle törpüledi. Ofisindeki alçak sehpa kağıtlarla kaplıydı. Düşük ücretlerin daha yüksek getiri ile nasıl ilişkili olduğunu hesaplıyordu.

Ama bir şekilde kişisel bölgeye girdik. Zengin büyümedi, dedi bana. Aslında annesi Büyük Buhran sırasında masaya yemek koymak için bir hediyelik eşya dükkanında çalışıyordu. "Onun günden güne yaşadığı yükü hayal edemezsiniz," dedi. "Onun şikayet ettiğini hiç hatırlamıyorum. Hayatın pek çok yükü vardır. Onlara hiç göstermedi. "

Annelerin acılarını çocuklarından nasıl saklamaya çalıştıklarını ve çocukların neredeyse her zaman nasıl bildiklerini düşünerek ağladım. Ben de bekar bir anneyim, dedim kendi profesyonellik eksikliğime şaşırarak. "Çok üzgünüm." Huysuz CEO yolu eridi. O da ağlamaya başladı.

Ailesi, babasının alkolizmi ve Jack'in babasını nasıl affettiği hakkında konuşmaya devam ettik. Yıllar boyunca onunla yaptığım tüm sonraki röportajların tonunu belirledi. Ani bir piyasa düşüşü sırasında neredeyse her zaman telefona atlamaya istekliydi, çünkü ondan bir manşet biliyordu: "Dur. Hiçbir şey yapma ”, birçok Amerikalının pazar düşerken paniğe kapılıp satış yapmasını engellerdi.

Bir öncelikler duygusunu sürdürmek ve kendi kocalarını bastırmak için çok çalıştı. Bir zamanlar bana söylediği gibi, kendisine yöneltilen adülasyonun bazen utanç verici olabileceği göz önüne alındığında, bu kolay bir başarı değildi. Şaşırtıcı taktiklerinden biri şiirdi.

NOT: Doğru ticaret stratejisini bulamıyor musunuz? Ticaretin tüm araçlarını incelemek için zamanınız yoksa ve hatalar ve kayıplar için paranız yoksa - bizim yardımımızla ticaret yapın. Keltner kanalı Profesyonellerimiz tarafından geliştirilen forex robotu. Ayrıca Metatrader'da test edebilirsiniz. forex scalping robot ücretsiz indir .

Evet, doğru duydunuz: şiir. Onu okudu ve ezberledi, kısmen de iyi muhakemeyi korumak için gerektiğine inandığı iç gözlem için yer açmak için. Dünyaca ünlü bir CEO'nun çekilmez hale gelmesinin ne kadar kolay olduğunu biliyordu. Ofisinde "Ozymandias" ın bir kopyasını tuttu. Neden diye sordum.

"Aklıma gelen ilk şey, 'Küstahlığı azalt, dostum. İnşa ettiğin şey sonsuza kadar sürmeyecek. Hiçbir şey sonsuza kadar sürmez, ”dedi bana e-posta ile. Ancak Vanguard'ı ve kalıcı devrimi inşa etmeye çalıştı. Bu, her iki kimliğini özgecil bir göreve bağlamak anlamına geliyordu. "İnsanlar önemlidir ve hizmet ettiğimiz ve hizmet ettiğimiz insanı önemsemek, tuzuna değer herhangi bir kurumun ruhu olmalıdır" diye yazdı. "Ozymandias'ın kendisi ve çalışmaları dışında pek umursamadığını tahmin ediyorum."

"Sen bir makale istemedin," diye ekledi. "İhtiyacın olanı al." Onunla bir yıldan biraz daha uzun bir süre önce yaptığım son röportajımda, "rotada kalmaktan" ve hayatı sona erene kadar bireysel yatırımcılara hizmet etme misyonunu nasıl sürdürmeyi planladığından bahsetmiştik. Kibirli, genç bir CEO'dan yatırım endüstrisinin vicdanına dönüşen adamın uyarısıyla son kitabını bitirdi.

Endeks devrimini ve dünyanın en büyük yatırım fonu şirketini başlattığı için hatırlanacak. Ancak devrimin ve şirketin başarıya ulaşmasının nedeninin, somutlaştırdıklarından emin olduğu değerden kaynaklandığına inanıyordu: orta sınıf yatırımcılara yardım etmek. Yatırım sektörüne son uyarısı: Kime hizmet ettiğinizi unutmayın.