Arizona’nın küçük bir firmasının gösterdiği gibi kablonun geleceği hiç TV olmayabilir.

Medya çevrelerinde Netflix, Amazon ve diğer teknoloji şirketlerinin kablolu yayın şirketlerini öldürdüğüne dair bir anlatı var. Kordon kesme hızlanıyor! Artık kimse kablolu TV izlemiyor! Son yakındır!

Daha sessiz gerçek şu ki, pek çok kablolu yayın şirketi, hatta belki de çoğu, bunu gerçekten umursamıyor.

Ödemeli TV toplama, yüksek hızlı geniş bant dağıtımından daha kötü bir iştir ve yıllardır bu böyle. 2013 yılında, Cablevision'ın o zamanki CEO'su James Dolan, The Wall Street Journal'a, şirketinin geliri için geniş banttan yararlanarak TV hizmeti sunmayı tamamen bırakacağı "bir gün gelebilir" demişti. Dolan daha sonra Cablevision'ı 17.7 yılında 2015 milyar dolara Altice'ye satacaktı.

ABD'nin en büyük ikinci kablolu yayın şirketi olan Charter, son aylarda tüketicilere daha fazla seçenek sunmak için düşük marjlı video paketleri sundu.

Adını hiç duymadığınız bir kablo şirketi olan Cable One, TV'den uzaklaşmanın yatırımcılar için iyi olabileceğini kanıtlıyor.

Ödemeli TV işi şu şekilde işliyor: Comcast (CNBC'nin ana şirketi NBCUniversal'in sahibi), Charter, Altice ve Cox (ABD'nin en büyük kablolu TV dağıtımcıları) gibi geleneksel dağıtımcılar, bir kanalı yayınlama hakkı için abone başına bir ücret öderler. Az izlenen ağların maliyeti çok yüksek değil; örneğin abone başına ayda 5 sent. ESPN ve Fox News gibi popüler yayın ağları ve kablolu yayın istasyonlarının maliyeti daha yüksektir.

Bu kanalların sahipleri aynı zamanda kendi popüler ağlarına dahil ettikleri başka kanallara da sahipler, bu da kablolu TV paketlerinin şişirilmesine ve fiyatların artmasına neden oluyor. Araştırma firması SNL Kagan'ın 9 yılında yaptığı araştırmaya göre, ESPN'in en popüler dört ağının abone başına aylık maliyeti 2017 dolardan fazlaydı.

Ödemeli TV operatörleri tüm ağları pakete ekledikten sonra biraz daha uğraşıp bunu tüketicilere satıyorlar.

Yıllar süren program oranları artışlarından sonra, paketin maliyeti o kadar yüksek hale geldi ki, ödemeli TV paketleri düşük marjlı, hatta bazen negatif marjlı teklifler haline geldi. Sıfırdan başlayan ve yeni abone çekmek için fiyatları düşük tutmak zorunda olan Google'ın YouTube TV'si gibi yeni dijital video sağlayıcılarının durumu daha da kötü. Bernstein analisti Todd Juenger'in açıkladığı gibi YouTube TV, dijital paketinde para kaybediyor. Google'ın umudu, aboneleri aldıktan ve reklamlardan kayıpları telafi edecek kadar para kazandıktan sonra sonunda fiyatları yükseltmektir.

Kablolu yayın şirketleri TV işinde kalıyor çünkü aylık 100 ABD doları tutarındaki YouTube ücreti yerine paketlerine yaklaşık 40 ABD doları ödemeye hazır milyonlarca eski müşterisi var. Ve eğer insanlar TV paketlerini iptal etmekle tehdit ederlerse, operatörler müşterilerin yüksek hızlı geniş bant için ödeme yapmaları için tatlandırıcı olarak kullandıkları daha ucuz paketlere sahip oluyorlar.

Ancak artık televizyon ve internetin bu geleneksel birlikteliği etkisini yitiriyor olabilir.

Muhtemelen Cable One'a pek aşina değilsiniz. Merkezi Phoenix, Arizona'da bulunan Idaho, Texas ve diğer eyaletlerdeki müşterilere hizmet veren, ABD'nin yedinci büyük kablo şirketidir.

Ancak medyanın geleceğiyle ilgileniyorsanız, dikkat etmek isteyebilirsiniz.

Bu hafta Cable One CEO'su Julie Laulis, TV'yi internetle bir araya getirmenin müşterileri elde tutmak için özellikle etkili bir yöntem olmadığını söyledi. Çünkü insanlar başlangıçta interneti iptal etmiyorlar. Sonuç olarak, toplu video sunmak aslında iğneyi şu ya da bu şekilde hareket ettirmiyordu.

Laulis, "Paketlemeyi kayıplar için kurtarıcı olarak görmüyoruz" dedi. “Uzun vadede bize ve hissedarlarımıza sağladığı faydalar nedeniyle videoyla ilgili hemen hemen hiçbir şeye zaman ve kaynak ayırmadığımızı biliyorum. Beş, altı yıl kadar önce veri merkezli bir modele geçtik ve bizi bu yoldan saptıracak hiçbir şey görmedik.”

Bunu tekrar oku. Videoyla ilgili hemen hemen hiçbir şeye zaman ve kaynak ayırmıyoruz.

Bir kablolu yayın şirketinin CEO'su televizyonu umursamadığını söylüyor!

Bunun nedeni, Cable One abonelerinin yüzde 70'inin çok büyük bir kısmının, video ile birlikte sunmak yerine yalnızca geniş bant İnternet hizmetini satın alması ve Laulis, abone kaybının "düşük ve gittikçe azalması" olduğunu söyledi. Ve Cable One, konut geniş bant hizmeti için emsallerine göre daha fazla ücret alıyor. MoffettNathanson'un telekomünikasyon analisti Craig Moffett'e göre, ev interneti için kullanıcı başına ortalama gelir bu çeyrekte 69.90 dolarla sektörün en yüksek rakamı oldu.

Sonuç olarak Cable One, değiştirilebileceğini düşündüğü bazı kanalların artan programlama maliyetlerini ödemeyi reddederek yıllardır kablolu TV istasyonlarını elden çıkarıyor. Cable One, yaklaşık beş yıldır Comedy Central ve Nickelodeon da dahil olmak üzere Viacom'un hiçbir kanalını sunmadı.

Daha da uç nokta, eğer müşteriler kablolu TV hizmetini iptal etmek için ararlarsa, Cable One onları vazgeçirmeye çalışmıyor. Moffett, bunun yerine Cable One satış temsilcilerinin YouTube TV, Hulu with Live TV gibi üst düzey video hizmetleri sunduğunu veya müşterilere seçeneklerinin neler olduğu konusunda bilgi vermelerine yardımcı olacak diğer hizmetler sunduğunu söyledi.

Moffett Çarşamba günü yayınlanan bir araştırma notunda "Cable One bir video sonrası kablo işidir" dedi. "Bu, video abone ölçümlerinin pek önemli olmadığı anlamına geliyor (biz ve diğer herkes, sırf bir operatörün video olmadan başarılı olabileceğini göstermek için de olsa, onları takip etmeye devam edecek olsak bile)."

Bütün bunlar Cable One için ne anlama geliyordu?

Halka açık ticarete başladığı 2015 yılından bu yana benzerleri arasında en iyi performans gösteren kablolu yayın şirketi oldu. Hisseler yaklaşık yüzde 136 artış gösterdi.

Video geliri düşüyor. Geçtiğimiz çeyrekte, bir önceki çeyreğe göre yaklaşık yüzde 5 düşüşle 82.6 milyon dolara geriledi. Ancak kar marjları ve faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazançlar arttı. Dördüncü çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK geçen yıla göre neredeyse yüzde 9 artarak 127.6 milyon dolara yükseldi. Moffett, düzeltilmiş FAVÖK marjının yıllık bazda 180 baz puan (bps) artarak yüzde 47.3'e yükselerek yine sektördeki en yüksek seviye olduğunu söyledi.

Comcast gibi büyük bir şirketin videoyu tamamen terk etmesi hiçbir zaman mantıklı gelmeyebilir çünkü büyük bir bilanço tutmak, daha büyük satın almalara ve artan finansal esnekliğe olanak tanır.

Ancak ödemeli TV dağıtımcıları duvardaki yazıyı görüyor. Mesele sadece dijital video sağlayıcılarının rekabetçi paketler sunması değil. Neredeyse her büyük medya şirketinin, bir araya getirildiğinde büyük kanal paketlerine olan ihtiyacın yerini alacak doğrudan tüketiciye yayın hizmeti vardır. Zaten DirecTV'de dev bir ödemeli TV sağlayıcısına sahip olan AT&T'nin WarnerMedia'yı yeniden düzenlemesinin ve uzun süredir Warner yöneticileri olan Richard Plepler ve David Levy'nin bu hafta ayrılmasına yol açmasının nedenlerinden biri de bu.

Belki kablolu TV'yi öldüren Netflix, Amazon ya da herhangi bir dış güç olmayacaktır. Belki kablo şirketlerinin kendileri olacaktır.

Feragatname: Comcast, CNBC'nin ana şirketi olan NBCUniversal'in sahibidir.

İZLEMEK: HBO CEO'su Richard Plepler 27 yıl sonra neden ayrılıyor?