Başkan Trump, ABD'li firmalara Çin'i atmalarını emretti, ancak çoğu zaten var ve daha fazlası

Başkan Trump, ABD şirketlerinin üretimi Çin dışına taşımasını talep ettiğinde Wall Street'i sarstı. Ancak birçoğu bunu yapmak için zaten adımlar attı ve geçen ayki kazanç açıklamalarında düzinelerce üst düzey yönetici, yoğunlaşan ticaret savaşının ortasında tedarik zincirlerini daha da çeşitlendirme planlarının sinyalini verdi.

Trump, 23 Ağustos'ta Twitter üzerinden Amerikan şirketlerine "hemen Çin'e alternatif aramaya başlamalarını" emretti ve ürünlerini ABD'de üretmeye başlamalarını istedi. Bunu yaparken Uluslararası Acil Durum Ekonomik Güçler Yasası'na (IEEPA) atıfta bulundu. ) - 1977'de "Amerika Birleşik Devletleri'nin ulusal güvenliğine, dış politikasına veya ekonomisine yönelik olağandışı ve olağanüstü bir tehditle" başa çıkmak için kabul edildi. Başkanın tehdidi yatırımcıları rahatsız etti ve Dow Jones Endüstriyel Ortalamasının 600 puandan fazla düştüğü bir günde hisse senetleri seansın en düşük seviyelerine geriledi.

Trump Cuma günü iki katına çıktı, General Motors'a Çin'deki önemli varlığından dolayı saldırdı ve otomobil üreticisinin operasyonlarını ABD'ye taşıması gerekip gerekmediğini sorguladı

Beyaz Saray ekonomi danışmanı Larry Kudlow, Fransa'daki G-7 toplantısının oturum aralarında Hazine Bakanı Steven Mnuchin ile birlikte "Bazen sert önlemler almanız gerekir" dedi. Kudlow, Amerikan şirketlerinin başkanın Çin'den ayrılma çağrısına kulak vermesi gerektiğini de sözlerine ekledi.

Hiçbir ABD başkanı, bırakın en büyük ticaret ortaklarından biriyle ticari bağlarını koparmak şöyle dursun, ticari bir anlaşmazlıkta yasayı bir koz olarak kullanmadı. Gerçekten de geçtiğimiz yüzyıl boyunca ABD yönetimleri, IEEPA'yı esas olarak uyuşturucu kaçakçılığını veya finansal terörizmi yaptırımlar veya diğer ekonomik cezalar yoluyla kovuşturmak için kullandı.

Trump'ın bu direktifi nasıl veya hangi yetki altında uygulayabileceği belli değil. Eğer daha da ileri giderse, şirketler muhtemelen emre itiraz edecek ve bu da davaya yol açacaktır. Ve o zaman bile mahkemenin nasıl karar vereceği belirsiz. Bazı analistler, yasanın, Trump yönetiminin açıkça yer değiştirme emri vermesine izin vermese bile, başkanın gelecekteki yatırımları engelleyerek şirketlerin Çin'deki işlerini sınırlayan belirli eylemlerde bulunmasına izin verdiğini savunuyor.

ABD şirketleri geçtiğimiz yıl artan gerilimler nedeniyle üretimi çeşitlendirmek için adımlar atmaya başlamıştı ancak bu son emir, çok sayıda endüstriyi artan ticaret belirsizliğiyle boğuşmaya zorluyor.

Başkan Trump geçen hafta, 250 milyar dolarlık Çin ürününe uygulanan mevcut vergileri 25 Ekim'de %30'ten %1'a çıkaracağını söyledi. Ayrıca, 112 milyar dolarlık Çin ürününe yönelik Pazar günü yürürlüğe giren gümrük vergileri artık %15 yerine %10'e çıkarıldı. %XNUMX. Geçtiğimiz yıl boyunca uzun süren bir ticaret anlaşmazlığının ağırlığını taşıyan Çin, Amerika'nın en büyük ticaret ortağı olma konumunu bıraktı ve şu anda üçüncü sırada yer alıyor.

Çok az şirket Çin'den tamamen çıkmayı planlıyor. Bunu yapmak, tedarik zincirlerinin kritik bir parçası olarak Çin üretim üssüne güvenen Amerika'nın sanayi ve teknoloji ağır topları için özellikle yıkıcı olacaktır. Çin hâlâ dünya genelinde üretilen malların kabaca %25'ini üretiyor; bunun nedeni kısmen diğer ülkelerin fabrikalarında yeterli iş gücü bulmanın zorluğu.

Çin'e yakınlığı göz önüne alındığında, aralarında Vietnam, Endonezya ve Malezya'nın da bulunduğu Güneydoğu Asya ülkeleri, potansiyel alternatif kaynak kaynakları olarak son aylarda dikkat çekti. Bir avuç firma, üretimlerinin bir kısmını başarılı bir şekilde bu yerlere kaydırdı, ancak çoğu, uzmanlaşmış tedarik zincirlerinin eksikliği ve işgücü sıkıntısı nedeniyle boğuldu (Kamboçya'da, geçen çeyrekte denetlenen tüm malların %40'ından fazlası denetim standartlarını karşılamıyordu).

Örneğin Boeing'i ele alalım; Seattle merkezli uçak üreticisi, geçen yılın sonlarında 737 Max jetleri için bir tesis açtıktan sonra Çin pazarını yakın zamanda terk etmeye hazır görünmüyor. Üretimin taşınması, Boeing'in, Çin pazarında yoğun bir şekilde rekabet eden rakibi Airbus'a kapılma riskiyle de karşı karşıya kalmasına neden olabilir. Boeing'in işinin her yıl Çin ekonomisine 1 milyar dolardan fazla katkı sağlayacağı tahmin ediliyor. Şirket, geçen sonbaharda Çinli havayolu Xiamen'e 200 yeni 737 Max uçağı teslim etti.

Apple bir başka önemli örnek. Teknoloji devinin ürünlerinin çoğu Çin'de üretiliyor ve en büyük tedarikçisi Foxconn, şirketin iPhone'larının aslan payını merkezi Zhengzhou eyaletindeki 29 fabrikada üretiyor. Toplamda bakıldığında, Apple'ın tedarikçi konumlarının kabaca %50'si Çin'de bulunuyor; bu oran yalnızca son dört yılda %5 artış gösterdi. Apple'ın Çin'den tamamen ayrılması yıllar alacak ve Samsung gibi rakiplerin pazar payını kapmasının önünü açabilir. Apple'ın aynı zamanda ABD'de üst düzey bilgisayarlar üretme konusunda da başarısız olduğu biliniyor; doğru vidayı üretebilecek tedarikçilerin bulunmaması buna engel oluyor.

Yine de Apple'ın büyük tedarikçilerinden üretim kapasitelerinin yüzde 15 ila yüzde 30'unu Çin'den Güneydoğu Asya'daki ülkelere taşımanın maliyet sonuçlarını değerlendirmelerini istediği bildirildi. Bunun nedeni akıllı saatlerin ve AirPod kablosuz kulaklıklarının artık yüzde 15'lik bir tarifeyle karşı karşıya olması ve iPhone'a yönelik verginin 15 Aralık'tan itibaren yürürlüğe girebilmesi.

Amerika'nın diğer büyük teknoloji firmaları da Apple'ın izinden gidiyor. Bilgisayar üreticileri HP Inc. ve Dell Technologies'in dizüstü bilgisayar üretimlerinin %30'a kadarını Çin dışına taşımayı düşündükleri bildiriliyor. Hewlett Packard Enterprise CEO'su Antonio Neri bu hafta CNBC'ye yaptığı açıklamada, şirketin geçen çeyrekte tarife etkilerini büyük ölçüde çeşitlendirilmiş tedarik zinciri nedeniyle hafifletmeyi başardığını söyledi. Ve daha dün, Alphabet'in sahibi olduğu Google'ın, ABD'nin en büyük beşinci akıllı telefon markası olan Pixel akıllı telefonunun üretimini bu sonbahardan itibaren Vietnam'a taşıdığını bildirdi. Google ayrıca ABD'ye bağlı donanımlarının çoğunun üretimini sonunda Vietnam'a taşımayı planlıyor.

Başta Starbucks gibi perakende markaları olmak üzere yüzlerce Amerikan şirketi için Çin'den ayrılıp gitmek, karşılayabilecekleri bir şey değil. Örneğin O'Reilly Automotive CEO'su Gregory Johnson, otomobil parçası tedarikçisinin alternatif kaynak bulma yerleri araştırırken, başka yerlerde kapasite eksikliği nedeniyle bunun kısa vadeli bir değişiklik olmayacağını söyledi.

Ancak Trump'ın son söylemleriyle artan ticaret savaşı, büyük teknoloji firmalarının ötesinde, giderek artan sayıda ABD'li çokuluslu şirketi, üretimi gümrük vergilerinden etkilenme olasılığı daha düşük olan ülkelere kaydırmaya ikna ediyor.

Home Depot Genel Müdür Yardımcısı Ted Decker 20 Ağustos'ta yatırımcılara şunları söyledi: "Sonuç olarak, bir çeşit üretimi Çin dışına taşımayan tek bir tedarikçinin farkında değilim." Tayvan'a, Vietnam'a, Tayland'a, Endonezya'ya ve hatta tekrar Amerika Birleşik Devletleri'ne."

Elbette, geçen yıl ticaret savaşı başlamadan önce bile fabrika üretimi, ülkenin yavaşlayan ekonomisi, artan işgücü maliyetleri ve daha sıkı çevre düzenlemeleri nedeniyle olumsuz etkilenen Çin'den ayrılmaya başlamıştı.

Ancak geçtiğimiz ay baskı yoğunlaştı. Başkan Trump söylemini artırdıkça, pek çok Amerikalı iş dünyası lideri, acil koşullar olarak gördüklerini açıklamak için kazanç konferansı görüşmelerine gitti. Giderek daha değişken hale gelen bir oyun alanına uyum sağlamak için yöneticiler, tedarik zincirlerini yeniden düşünmeye zorlanıyor.

ABD-Çin İş Konseyi tarafından haziran ayında gerçekleştirilen yıllık ankette, ankete katılan 30 kişinin yaklaşık %220'u, artan ticari belirsizlik nedeniyle Çin veya ABD'deki yatırımları zaten ertelediklerini veya iptal ettiklerini söyledi. Sadece %13'ü operasyonlarını özellikle Çin dışına taşımayı planladıklarını söylese de bu oran 10'de %2018 ve 8'de %2017 iken istikrarlı bir şekilde arttı. Anket, Pekin ve Washington'daki yetkililerin ticaret görüşmelerine yeniden başladıkları bir zamanda yapıldığından, bu değişim şimdi daha da belirgin olabilir.

Ankette, "Çin, ankete katılan şirketlerin çoğu için öncelikli pazar olmayı sürdürürken, pazardaki iyimserlik azalıyor" ifadesine yer verildi. Yeni yatırımları azaltmaya karar veren şirketlerin %60'ı artan maliyetleri veya ABD-Çin ticari ilişkilerindeki belirsizlikleri gerekçe gösterdi.

ABD-Çin İş Konseyi, 2019 Üye Anketi

Dahası, Amerikan işletmeleri Çin'deki uzun vadeli beklentilerine dair kasvetli bir görünüm sundu: Ankete katılanların %14'ü, Çin'in önümüzdeki beş yıldaki iş ortamı hakkında "kötümser" veya "biraz kötümser" olduklarını söyledi; bu oran bir yıl önceki %9'du. Bu, en az 2010'dan bu yana en zayıf okuma.

Farklı sektörler farklı zorluklarla ve değişen ölçeklerde belirsizliklerle karşı karşıyadır.

Oyuncak üreticileri, ayakkabı imalatçıları ve hazır giyim üreticileri, Çin'den on yıllardır süren bir değişimin ardından güçleniyor. Bu şirketler, en önemlisi 2004'ten bu yana ortalama mavi yakalı ücretlerinde sekiz kat artış olan bir dizi faktörden etkilendi. Barclays araştırmasına göre Çin'deki ortalama saatlik üretim ücreti 4.12 dolar iken, örneğin 1.59'te XNUMX dolardı. Hindistan.

The Children's Place CEO'su Jane Elfers, 21 Ağustos'ta yatırımcılarla yaptığı telefon görüşmesinde şunları söyledi: "Bugün pek çok perakendeci, Çin'e ve diğer yüksek maliyetli kaynak bulma pazarlarına aşırı güvenmeleri nedeniyle kendilerini artan kaynak bulma maliyetinin baskısı altında buluyor."

Bazı analistler, 2012'den bu yana işini Çin dışına kaydıran oyuncak üreticisi Hasbro'yu daha geniş perakende sektörünün öncüsü olarak görüyor.

Hasbro CEO'su Brian Goldner geçen hafta CNBC'ye verdiği demeçte, "Vietnam, Hindistan ve Meksika gibi diğer bölgelerde büyük fırsatlar görüyoruz" dedi. “ABD'de daha da fazlasını yapıyoruz. Play-Doh'u geçen yıl ABD'ye geri getirdik”

Kendisi, küresel ticaretin üçte ikisinin Çin'den geldiğini ancak bu rakamın 90'deki yaklaşık %2012'dan önemli ölçüde düştüğünü de sözlerine ekledi.

Goldner, "2020 yılı sonuna kadar Çin'den çıkan ABD pazarı için bizi yaklaşık %50 veya daha düşük bir orana ulaştıracak bir fırsat görüyoruz" dedi. “2023 yılına kadar üçte birin altında olmamız gerektiğine inanıyoruz.”

Hasbro'nun geçen ayki kazanç açıklamasında Goldner, şirketin üretim ayak izini küresel olarak, özellikle Hindistan ve Vietnam'da genişletmek için artan harcamalarının altını çizdi.

Hasbro, yakın gelecekte işlerinin çoğunu Çin dışına taşımayı planlayan tek perakendeci değil.

L Brands CFO'su Stuart Burgdoerfer 22 Ağustos'ta yatırımcılara şunları söyledi: "İşimizde kişisel bakım ve güzelliğe verdiğimiz önem göz önüne alındığında, Amerika Birleşik Devletleri bir numaralı üretim ülkemizdir." toplam kaynak bulma faaliyetimizin yüzde 20'unu oluşturdu ve işletmemizdeki kaynak bulma ve üretim ekiplerinin iyi çeşitlendirilmiş bir tedarik tabanına sahip olmaya devam ettiğimizden emin olmak için yaptıkları bilinçli çabalara dayanarak son üç veya dört yılda neredeyse yüzde 10 puan düştü. .”

OshKosh B'gosh'un sahibi olan Atlanta merkezli çocuk giyim şirketi Carter's, Çin'den ABD'ye ürün geçişini geçen yıl %26'dan bu yıl %20'ye hızlandıran bir diğer perakendeci.

Minnesota merkezli kar motosikleti ve ATV üreticisi Polaris gibi bazı önemli imalatçı isimler de ABD CEO'suna taşınıyor Scott Wine, şirketin 30 milyon dolarlık makine parçasını Çin'den ABD'li tedarikçilere taşıma planlarını, hafifletmenin "mükemmel bir örneği" olarak tanımladı. çabalar. Wine, Trump yönetiminin ticaret politikalarının gümrük vergileriyle ilgili yılda 110 milyon dolar maliyete yol açtığını kaydetti.

Ancak giderek daha fazla şirket operasyonlarını değiştirdikçe küçük bir azınlık ABD'ye geri dönüyor En son ABD-Çin İş Araştırması'na göre yalnızca %3'ü Çin operasyonlarını ABD'ye taşımayı planlıyor.

Honolulu merkezli Matson gibi şirketler için, Çin'in olumsuz ticari görünümüne rağmen ABD'ye geri dönmenin çok zor olduğu ortaya çıktı.

Mattson CEO'su Matthew Cox 7 Ağustos'ta şunları söyledi: "Çin'den ayrılma potansiyeline dair duyduklarımızın çok azının ABD'ye geri döneceğine dair" dedi. "Sanırım bu gemi, anlaşma yaptığımız birçok emtia için yola çıktı ile."

Yüksek teknolojili tedarik zincirini oluşturmakta zorlanan Vietnam, ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşmazlığından en fazla yararlananlardan biri olduğunu kanıtladı. Ve bu son verilere de yansıyor. Vietnam ekonomisi 6.7'un ikinci çeyreğinde %2019 büyüyerek Çin'in %6.2 büyümesini geride bıraktı. IHS Markit'e göre geçen yıl Vietnam, Asya'daki diğer büyük ekonomilerle karşılaştırıldığında imalat faaliyetlerinde en büyük artışı gördü. Yabancı yatırım izni başvuruları da 26'un ilk yarısında bir yıl öncesine göre %2019 artış gösterdi.

Giyim perakendecisi Chico's, koku üreticisi Sensient Technologies, otomobil parçaları tedarikçisi Orijinal Parçalar Şirketi ve endüstriyel makine üreticisi Ingersoll-Rand, geçtiğimiz ay Vietnam'da üretimi artırmaya çalıştıklarını belirttiler.

Bu arada Carthage, Missouri merkezli Leggett & Platt, Vietnam'a daha çok güveniyor ancak ülkenin hala Çin'in üretim kapasitesinin belirgin şekilde gerisinde olduğunu kabul ediyor. Çin'in ithalatı, Vietnam'ın 55 yatakla katkıda bulunduğu Mayıs ayında en son yayınlanan verilere göre %109,000 düştü. Geçen yıl Çin ünitelerinde ayda ortalama 475,000 yatak bulunuyordu.

Güneydoğu Asya'daki diğer ülkelerde de yakında bir artış yaşanabilir.

Roomba robot elektrikli süpürgenin arkasındaki şirket olan iRobot, kısmen devam eden ticaret savaşının etkileriyle mücadele etmek için ilk robot hattını Malezya'ya taşımayı planlıyor ve yıl sonuna kadar orada ürünler üretmeyi planlıyor. CEO Colin Angle geçen ay tarifelerin 2019 yılı boyunca şirketin rakamları üzerinde baskı oluşturacağını söyledi. Long Island City merkezli moda tasarımcısı Steven Madden, 2015 yılında çanta üretimini Çin'den Kamboçya'ya kaydırmaya başladı. Yöneticiler yakın zamanda yatırımcılara Kamboçya'nın toplam üretimin %30'unu oluşturmasını beklediklerini söylediler. Yıl sonuna kadar toplam üretim.

Minnesota merkezli Fastenal ise geçtiğimiz sonbaharda üretimini Çin'den Tayvan'a kaydırmak için agresif bir hamle yaptı. 17 milyar dolarlık piyasa değeriyle övünen en büyük bağlantı elemanı distribütörü, geçen ayki kazanç açıklamasında şirketin fiyatları da artırdığını ancak bunun tarife maliyetlerini ve ilgili enflasyonu dengelemek için yeterli olmadığını söyledi.

CEO Daniel Florness, "Ve böylece geçen sonbaharın sonlarında oldukça agresif bir şekilde bunların bir kısmına geçtik" dedi. "Ve böylece ürünümüzün bir kısmını Çin'in dışına taşıdık. Taşındığımızın büyük kısmı başta Tayvan olmak üzere diğer Asya ülkelerine gitti.”

Meksika da geçen ay, özellikle otomobil parçaları ve teknoloji firmaları olmak üzere şirket üst düzey yöneticilerinin daha fazla ilgisini çekti. Juniper Networks ve Microchip Technology, üretimi buraya taşıyarak tarifeyle ilgili maliyetlerin dengelenmesine yardımcı oldu.

Cooper Tire & Rubber, hem Meksika'da hem de ABD'de daha fazla lastik üretiyor

Başkan ve CEO Bradley Hughes 2020 Temmuz'da yaptığı açıklamada, "29'den çıktığımızda kamyon ve otobüs lastiklerinin çoğunluğunun Çin dışından geleceğinden son derece eminiz" dedi.

Bahsedilen planlar tüm hızıyla devam ederken, ev tedarikçisi Masco gibi bazı imalat firmaları üretim hatlarını değiştirmeye yeni başlıyor; bu da son zamanlardaki gerilimlerin Çin'deki daha fazla yatırıma nasıl gölge düşürdüğünün altını çiziyor.

Masco CEO'su Keith Allman 25 Temmuz'da şunları söyledi: "Tarifelerle ilgili olarak, kısa vadeli hafifletici eylemimiz büyük ölçüde fiyat oldu." "Ancak, maliyet azaltma fırsatları konusunda tedarikçilerimizle ve şirket içi ekiplerimizle çalışmaya devam ediyoruz ve sınırlı hareket etmeye başladık." Daha uzun vadeli bir çözüm olarak Çin'den üretim.”

Nick Wells bu rapora katkıda bulunmuştur.