Temettü hisseleri, beklenen beklenen getirileri ağlayan değişken bir yılla çekici görünüyor

Hisse senetleri rekor seviyelerde olabilir, ancak 2020'nin zaten dalgalı bir yıl olduğu kanıtlandı ve giderek büyüyen bir Wall Street stratejist grubunun istikrarlı temettü ödeyen yatırımlar önermesine yol açtı.

Bankaların önerdiği favori isimler arasında Citgroup, Verizon ve Cisco yer alıyor. Ayrıca tarzı takip eden çok sayıda borsada işlem gören fon da var.

Piyasanın rekor uzunluktaki boğa koşusuna öncülük eden büyüme hisse senetlerinin aksine, temettü hisse senetleri genellikle dramatik bir fiyat artışı sunmaz ancak yatırımcılara istikrarlı bir gelir akışı sağlar. Bu tür bir strateji, Orta Doğu'daki huzursuzluk, daha fazla Çin ticaret görüşmesi ve ABD başkanlık seçimi ile boğuşacak olan çok daha riskli bir yılda yatırımcılar için iyiye işaret olabilir.

ETF ve yatırım fonu araştırması başkanı Todd Rosenbluth, "Temettü stratejileri, devam eden yükseliş piyasasına katılmak isteyen ancak yaklaşmakta olan dalgalanmalara hazırlıklı olmak isteyen yatırımcıların giderek daha fazla akıllarına geliyor" dedi. CFRA'da.

Wall Street analistleri, geçen yıl S&P 2020'ün yaklaşık %500 oranında yükseldiği tarihi bir yükselişin ardından 29'de çok daha mütevazı getiriler öngörüyor. CNBC'nin Piyasa Stratejisti Araştırması'na göre, gösterge için ortalama yıl sonu hedefi %3,345'lik bir artışla 2'e ulaştı. Buna karşılık, popüler temettü odaklı borsa yatırım fonu (iShares Select Dividend ETF) şu anda %3.6 temettü getirisine sahip.

Rosenbluth, "Getiriler daha sessiz olursa, toplam getirinin gelir bileşeni daha anlamlı bir rol oynayacak" dedi.

2019'un sonundan bu yana, aralarında Goldman Sachs, UBS ve Bank of America Merrill Lynch'in de bulunduğu çok sayıda önde gelen finans kurumu, müşterilerine temettü ödeyen hisse senetleri satın almaları konusunda tavsiyelerde bulunmaya ve artan risklere ve yaşlanan boğa piyasasına karşı korunma stratejileri sunmaya başladı.

Yatırımcılar bu fikre şimdiden ısınmış görünüyor. CFRA'nın verilerine göre, yalnızca dördüncü çeyrekte, temettü ETF'leri 10 milyar dolardan fazla yeni parayla karşılaştı; bu, diğer faktör odaklı stratejilerden daha fazlaydı. Hisse senedi piyasası yıl sonuna doğru toparlanırken bile girişler geldi; bu da yatırımcıların tedirgin olmaya başladığının bir işaretiydi.

“İşlerin ters gitmesine karşı nasıl önlem alınır? Bank of America'nın ABD sermaye ve niceliksel stratejisi başkanı Savita Subramanian, "önümüzdeki yıl" görünümünde, artık yüksek temettü elde etmenin bir yolu olarak temel ihtiyaçlar yerine kamu hizmetlerini (saf yurt içi, istikrarlı kazançlar) tercih ediyoruz" dedi.

UBS, geçen ay müşterilerini ekonomide devam eden yavaşlama konusunda uyardı ve bununla mücadele etmek için bir avuç temettü üreticisini araştırdı.

UBS, en hızlı temettü büyümesine sahip hisse senetlerinin arasında Citigroup, ilaç şirketi Eli Lilly ve tıbbi ekipman ve ilaç üreticisi Baxter'ın yer aldığını söyledi.

Piyasada bir grup yüksek temettü hisse senedini bir araya toplayan çeşitli ETF'ler var. ETF.com'a göre varlıklara göre sıralanan ilk beş temettü odaklı ETF'yi aşağıda bulabilirsiniz.

Temettü stratejilerinin çekiciliğine ek olarak faiz oranlarının düşük olması da tahvilleri gelir arayan yatırımcılar için daha az çekici kılıyor. Federal Reserve, 2019'da borçlanma maliyetini üç kez düşürerek 10 yıllık Hazine tahvillerini yüzde 2'nin altına ve S&P 500'ün geçen yılki yüzde 2.1'lik temettü getirisinin altına itti.

HSBC'nin sabit gelir araştırmalarından sorumlu küresel başkanı Steven Major, notunda "Uzun süre düşük faiz oranları artık bir tahmin değil, bir gerçektir" dedi. "On yıllık inkar, döngüsel toparlanma beklentilerinin sıklıkla hayal kırıklığına uğradığını ve benzer şekilde tahvil getirilerinin artacağı yönündeki inancın yanlış olduğunu gördü."

Getirilerin kaybolduğu bir ortamda Goldman, 2020'de önerilen iki stratejisinden biri olarak temettü büyüme sepetini öne çıkarmaya başladı; bu, "uzun vadeli yatırımcılara bir değer rotasyonu için konumlanırken prim getirisi sunuyor." Goldman, sepetin %3.6'lık bir temettü verimine ve S&P 500'ün 2021 yılına kadarki temettü büyümesinin iki katına sahip olduğunu söyledi.

Goldman portföyündeki hisse senetleri arasında AT&T, Verizon, Morgan Stanley, Amgen ve Cisco yer alıyor.

Temettü hisselerinin on yıllık düşük performansın ardından geri dönüş yapma zamanı gelmiş olabilir. Son 500 yıldır sürekli olarak S&P 10'ü takip ettiler, çünkü hızlı kâr artışı sağlayan büyüyen hisse senetleri en çok ilgiyi gördü.

Bespoke Investment Group'a göre geçen yıl, S&P 500 altı yılın en iyi yıllık performansını sergilerken, en yüksek temettü getirisine sahip hisseler, düşük getirisi olan veya hiç getirisi olmayan hisselerden daha düşük performans gösterdi.

Bu arada temettü ihracında herhangi bir yavaşlama emaresi görünmüyor. S&P Dow Jones Endekslerine göre, S&P 500 hissedarları 2019'un dördüncü çeyreğinde toplam 126.4 milyar dolar tutarında rekor miktarda temettü aldı. Bu miktar 5.5 yılının aynı çeyreğine göre %2018 artış gösterdi.

- CNBC'ler Michael Bloom ve Nate Rattner bu rapora katkıda bulunmuştur.