Kanada'da Konut Mayıs'ta Hala Dayanıklı Başlıyor

• Konut başlangıçları mayıs ayında normal görünümlü 193 bin seviyesine geri döndü
• Quebec, Nisan ayında inşaatın durmasının ardından toparlanmaya başladı
• İleriye yönelik riskler devam ediyor ancak son ekonomik veriler beklenenden daha az cesaret kırıcı

Kanada'da konut başlangıçları Nisan ayında 193.5 bine düştükten sonra Mayıs ayında 166.5 bine geri döndü. Quebec'in kentsel bölgelerindeki başlangıç ​​sayısı, Nisan ayında, COVID-56 sınırlama önlemlerinin o eyaletteki yeni binaları etkili bir şekilde kapatmasıyla sıfıra düştükten sonra 61 bine (ve kırsal alanlar dahil 19 bine) sıçradı. Quebec hariç başlangıçlar, Nisan ayındaki şaşırtıcı %20'lik artışın ardından Mayıs ayında %11 düştü; bu, o ay neredeyse tüm diğer ekonomik göstergelerdeki dramatik gerilemelerle tam bir tezat oluşturuyordu.

Başlangıçların 6 aylık hareketli ortalaması yılbaşından bugüne hala yavaşladı, ancak hem Mayıs ayındaki ortalamanın seviyesi (197 bin) hem de son aydaki veriler, ekonomiye ilişkin diğer birçok okumadan kesinlikle daha 'normal' görünüyor . Konut inşaatı faaliyetinin yakın vadede ekonominin geri kalanından daha dirençli olması gerçeği o kadar da şaşırtıcı değil; bu, normalde dirençli olan hizmet sektörünün geniş bir bölümünün etkili bir şekilde kapatılmasının yol açtığı çok farklı bir ekonomik gerileme oldu. ekonominin mal üreten tarafında daha tipik bir talep odaklı yumuşama yerine sosyal/fiziksel mesafe kuralları yoluyla.

Ancak konut başlangıçlarındaki esnekliğin büyüklüğü hala şaşırtıcı. Konut inşaatı faaliyetlerine yönelik hala ileriye dönük önemli riskler bulunmaktadır. Ev satışları düştü. Mayıs ayı istihdamındaki artışa rağmen işgücü piyasaları hala olağanüstü yumuşak durumda ve COVID-19 nedeniyle işini kaybedenlere yönelik olağanüstü hükümet gelir desteklerinin süresi sona erdiğinde bile işsizlik oranının yüksek kalmasını bekliyoruz. Bu da kısa vadeli ekonomik göstergelerde normalde beklenen bazı zayıflıkların bu yılın sonlarına kadar ortaya çıkmayabileceği anlamına geliyor. Yine de konut başlangıçları, geçen ay beklenenden daha az kötü görünen bir dizi ekonomik göstergenin yalnızca sonuncusu. Daha geniş ekonomik toparlanmanın hâlâ kademeli olması muhtemel; sosyal/fiziksel mesafe kurallarında beklenen kademeli gevşemeyi yansıtıyor. Ancak son dönemdeki kısa vadeli veri akışı, birkaç hafta öncesine göre bile açıkça daha az cesaret kırıcı oldu.