İleriye Yönelik Rehberlik: GSYİH Büyümesine İkinci Dalga Darbesini Öngörmek İçin Veri Baskını

Önümüzdeki hafta bir veri seli, Kanada ekonomisinin Ekim ayında - daha yavaş bir hızda da olsa - büyüdüğünü doğrulayacak.

Ancak bu, yeni virüs sınırlama önlemleri dalgasının ekonomiye keskin bir darbe indirmesinden önceydi. Kasım'ın toparlanmada bir geri adım atmasını ve ay içinde GSYİH'da yüzde yarım veya daha fazla bir düşüş öngörmesini bekliyoruz.

İlk Ekim'e kadar: perakende satışlar ay içinde nispeten değişmedi, imalat satışları %0.6 arttı ve toptan satışlar, önceki tahminlere göre %0.9 arttı. İstatistik Kanada'nın ön tahminlerine göre, konaklama sektöründeki gerilemeye rağmen, Eylül ayındaki %0.2'lik artışın ardından toplam üretim %0.8 arttı.

Yine de Kasım ayında COVID 19 vakaları artarken, iş ve tüketici faaliyetleri üzerindeki kısıtlamalar da arttı ve zaten ağır darbe alan konaklama ve seyahat sektörlerinde bir daralmanın muhtemelen hızlandığını gösteriyor. Gerçekten de, konaklama ve yemek hizmetleri sektörleri, Kasım ayı itibarıyla şok öncesi seviyelere kıyasla istihdamda kalan açığın %45'lik büyük bir bölümünü tek başına oluşturdu. Perakende harcamaları, bazı bölgelerin (Toronto/Peel ve Manitoba) zorunlu olmayan mağazaların kapatılmasını dayatmasının ardından Kasım ayında da muhtemelen yavaşladı.

Daha olumlu bir kayda göre, yeniden uygulanan kısıtlamalar ilkbahara göre önemli ölçüde daha az rahatsız edici oldu ve imalat anketi verileri Kasım ayında hem Kanada'da (üretim PMI'si 55.8'de) hem de yurtdışında iyileşmeye devam etti. Sağlam yapı ruhsatı verilmesi, konut başlangıçlarının güçlü kaldığını gösteriyor. Virüs tehdidi devam ettiği sürece, ileriye dönük hizmetler için ılımlı harcamalar bekliyoruz. Ancak tüm söylenenlere göre, ekonominin geri kalanının çoğunun ikinci kısıtlamaları bahar karantinalarından daha iyi atlatmasını bekliyoruz. Aşılar yoldayken, aktivitedeki gerilemenin 2020'nin başlarında olduğundan daha kısa ve sığ olması bekleniyor.

Hafta öncesi veri izleme:

• Kanada manşet TÜFE büyümesinin %0.7'de sabit kalması bekleniyor. Kanada Merkez Bankası'nın tercih ettiği temel tedbirlerin, merkez bankasının %2 enflasyon hedefinin biraz altında kalması bekleniyor.
• Federal Rezerv önümüzdeki hafta ekonomik tahminlerini güncelleyecek. Fed'in orta vadeli olumlu aşı haberlerini yakın vadeli virüs yayılımıyla ilgili endişelerle dengelemesini bekliyoruz.
• Birkaç eyalette artan COVID-19 vakaları arasında sokağa çıkma yasağı uygulaması nedeniyle ABD perakende satışlarının Kasım ayında sabit kalmasını bekliyoruz.