Уолл-стріт очолює золото, коли інфляція збуджує, ф'ючерси біля багаторічних максимумів

Одне з найстаріших засобів захисту від інфляції на ринку, здається, знаходиться на ранніх стадіях повернення: золото.

Оскільки Федеральна резервна система проводить десятиліття надзвичайної політики, жовтий метал може здатися привабливим варіантом для інвесторів, які прагнуть захистити себе від руйнівного впливу інфляції.

«Ми вважаємо, що зараз гарний час володіти дорогоцінними металами», — сказав Кріс Геффні, президент EverBank World Markets. «Ми бачимо зростаючий середній клас і більший наявний дохід в Індії та Китаї, що має призвести до збільшення фізичного попиту».

«У той же час волатильність на фондових ринках справді спонукає людей шукати альтернативні активи, які можуть зберегти свою вартість під час ринкових потрясінь», — додав він.

Золото, як правило, найкраще працює в періоди зростання інфляції, оскільки інвестори дивляться на дорогоцінні метали як на засіб збереження вартості. З огляду на сильні економічні перспективи, волатильність ринку та зароджуються ознаки інфляції, ФРС, ймовірно, кілька разів підвищить ставки в 2018 році.

Спот-золото трималося на рівні 1,352.36 доларів за унцію в четвер удень, через день після того, як воно піднялося на 1.6 відсотка в своєму найбільшому одноденному зростанні з травня 2017 року, тоді як ф’ючерси на золото в США торгувалися на рівні 1,355 доларів за унцію, що в межах 30 доларів від майже чотирирічного максимуму.

Біржовий фонд iShares Gold Trust підскочив на 1.5 відсотка після того, як у середу звіт Міністерства праці показав, що споживчі ціни зростають сильнішими темпами.

Індекс споживчих цін, який відстежує ціни на різноманітні звичайні споживчі товари, зріс на 0.5 відсотка минулого місяця проти прогнозів зростання на 0.3 відсотка, повідомило Міністерство праці в середу. Без урахування мінливих цін на продовольство та енергоносії індекс виріс на 0.349 відсотка, що є найбільшим місячним зростанням з 2005 року.

Але «ключові» дані про заробітну плату також дратують інвесторів, додав Геффні з EverBank, який підкреслив нещодавній звіт Міністерства праці, який показав дивовижне зростання заробітної плати. Цей звіт про робочі місця спровокував масовий розпродаж акцій, що призвело до корекції промислового середнього індексу Доу-Джонса, оскільки прибутковість 10-річних казначейських облігацій досягла чотирирічного максимуму.

Що, в свою чергу, підбило золотом.

Джерело: CFRA

«Зрештою, у ФРС є підстави оцінювати підвищення процентної ставки, що піде на користь золота», — написав стратег CFRA Ліндсі Белл. «Ми розглядаємо золото як розумний і захисний спосіб диверсифікувати портфель у пізніші періоди бичачого ринку та напередодні, який історично був нестабільним роком із наближенням проміжних виборів».

Звісно, ​​деякі портфельні менеджери ще не дуже зацікавлені в дорогоцінних металах. З моменту свого піку в 2011 році – і незважаючи на агресивне кількісне пом’якшення центральними банками – золото втрачає цінність, оскільки ціни відмовляються падати. Ф'ючерси на золото залишаються більш ніж на 26 відсотків нижче цих пікових рівнів.

Поширена критика щодо помилок у золоті полягає в тому, що золото, на відміну від інших безпечних активів, таких як казначейські зобов’язання, не забезпечує регулярного потоку купонних виплат або дивідендів. Золото, з точки зору торгівлі, суто грає на прирості капіталу.

«Проблема із золотом полягає в тому, що воно справді змінює реальні процентні ставки. Коли реальні процентні ставки низькі або негативні, людям подобається золото. Коли фінансові активи мають високу реальну прибутковість, золото знаходиться в невигідному становищі», – сказав Джек Аблін, головний інвестиційний директор Cresset Wealth Advisors. «Якщо вас турбує волатильність і відсоткові ставки занадто низькі, я думаю, що золото може стати хорошим диверсифікатором у найближчій перспективі».

«Золото добре підходить для неочікуваної інфляції», — додав він. «І це найбільш очікувана інфляція, яку я коли-небудь бачив».