Ця стратегія збору акцій на кінець року перевершує ринок у 70% випадків: Bank of America Merrill Lynch

За даними аналізу Bank of America Merrill Lynch, граничні терміни сплати податків історично сприяли зростанню однієї групи акцій в останні кілька місяців року.

Акції, які впали щонайменше на 10 відсотків за перші 10 місяців будь-якого року, є кандидатами на те, що відомо як «збирання податкових втрат». Взаємні фонди мають крайній термін до 31 жовтня, щоб продати або «зібрати» будь-які збиті акції, щоб компенсувати прибуток від інших інвестицій і зменшити податкові зобов’язання.

За даними BofAML, з 1986 року акції, які відповідають критеріям «податкових втрат», зросли в середньому на 5.1 відсотка протягом трьох місяців після цього терміну. Зростання є вищим, ніж середня прибутковість індексу S&P 500 у 3.7 відсотка за той самий період із показником досягнення 69 відсотків.

«У рік, який характеризується нестабільністю та розворотами, наступним каталізатором може стати накопичення податкових втрат», — сказала стратег BofAML з акцій Савіта Субраманян у примітці для клієнтів у понеділок. «Щомісячно ця стратегія, як правило, має найвищу середню прибутковість у листопаді та січні, можливо, виграючи від відновлення після кінцевого терміну 31 жовтня для продажу податкових втрат для взаємних фондів, а потім відскоку після кінцевого терміну 31 грудня для звичайних податкових декларантів. .”

З 2000 по 2012 рік кандидати на податкові збитки, або «TLC», як їх називає Субраманіан, з листопада по січень щороку перевершували ринок, за винятком 2007 року.

Незважаючи на те, що стратегія в середньому показує стабільну прибутковість за три місяці, вона історично була нижчою за індекс S&P 500 лише в «сезонно сильному» грудні, коли, за словами Субраманіана, інші інвестори роблять більшу частину своїх податкових збитків.

Правда, стратегія не працювала з 2013 по 2015 рік, коли її «затьмарили» макрофактори кінця року, такі як припинення роботи уряду, припинення підтримки цін ОПЕК і політика центрального банку. За період з кінця 2016 по 2017 рік акції TLC перевищили показники.

BofAML перевірив індекс S&P 500 на наявність акцій, ціни яких з початку року впали більше ніж на 10 відсотків станом на 31 жовтня, і склав список акцій, оцінених як «купувати». З’являються імена з усіх 11 секторів, але найбільш поширеними були фінанси та споживачі. Серед «купівель» Субраманіан назвав AT&T, BlackRock, 3M, Facebook, Wells Fargo і Goldman Sachs.