Останнє застереження Джека Богла для інвестиційної галузі: “Не забувайте про маленького хлопця, якому ви служите”

У своїй останній книзі «Зберігайте курс» Джек Богл попередив інвесторів і професіоналів про майбутню боротьбу в управлінні інвестиціями.

Протягом останніх кількох років він уважно спостерігав за тим, як дедалі більше науковців піднімали питання про розмір великих пасивних менеджерів фондів, таких як Vanguard, BlackRock і State Street Global.

Чи будуть вони контролювати занадто багато голосуючих акцій найбільших американських корпорацій у міру зростання, настільки, що вони придушують конкуренцію? Це питання, яке може сформувати регулювання галузі взаємних фондів протягом наступного десятиліття або довше. Деякі пропозиції вже закликають до правил, які б визначали, які фонди могли б володіти акціями якої компанії, що, як зауважив Богл, перевершить саму ідею некерованого фонду — індексного фонду. * За додаткові гроші на валютному ринку використовуйте наші робот форекс*

Він був глибоко стурбований тим, що, намагаючись вирішити структурну проблему, регулятори та промисловість забудуть про основних бенефіціарів індексних фондів: людей, яких він називав «маленьким хлопцем», інвесторів середнього класу.

«У найближчі роки всі, хто цікавиться майбутнім інвестиційним менеджментом, повинні приєднатися до боротьби з переважно непідтвердженими теоріями, які знищили б єдиний найкращий варіант, який є у наших сімей для інвестування для накопичення багатства: купівля та утримання акцій у широко диверсифікованих компаніях. , недорогий індексний фонд фондового ринку», – написав він.

Я взяв інтерв’ю у Богла, який помер у середу, 16 січня, близько півдюжини разів за останні п’ять років. Протягом своєї кар’єри я взяв інтерв’ю у сотень генеральних директорів; Богл височів над усіма лідерами бізнесу. Він був левом світу інвестування, одним із найвпливовіших людей 20-го століття. Але те, що особисто Джек вирізнявся, — це його почуття цінностей, нюанси в тому, як він думав про них, і як наполегливо він працював, щоб підтримувати їх.

Джек завжди заступався за маленького хлопця. Під зовнішністю всесвітньо відомого генерального директора я вважав його доброю та вдумливою людиною.

Я вперше взяв у нього інтерв’ю, коли я нещодавно розлучився, у мене було двоє дітей, без роботи, дуже мало грошей і клаптик ідеї, що я міг би втілити це як незалежний автор. Ми з Джеком провели гарне телефонне інтерв’ю — він сміявся і згадав про велосипед, на який приберіг у дитинстві. Тоді я набрався сміливості й запитав, чи не сіде він особисто.

Я прийшов до офісу й одразу виявив, що забув взяти ручку. «Який ти письменник?» — прохрипів він, звучав буркотливо. Низький журнальний столик у його кабінеті був завалений паперами. Він підраховував, наскільки низькі комісії співвідносяться з більшою прибутковістю.

Але якось ми забрели на особисту територію. Він сказав мені, що він не виріс багатим. Насправді, його мама працювала в сувенірному магазині, щоб поставити їжу на стіл під час Великої депресії. «Ви просто не можете уявити, який тягар вона мала день за днем», — сказав він. «Я ніколи не пригадую, щоб вона скаржилася. У житті багато тягарів. Вона їх ніколи не показувала».

Я розплакалася, думаючи про те, як матері намагаються приховати свій біль від своїх дітей і як діти майже завжди знають. «Я теж мати-одиначка», — сказала я, приголомшена власною непрофесіоналізмом. "Мені дуже шкода." Бурхливий генеральний директор розтанув шлях. Він теж почав плакати.

Далі ми розповіли про його батьків, алкоголізм його батька і про те, як Джек пробачив свого тата. Це задало тон усім подальшим інтерв’ю, які я мав із ним протягом багатьох років. Під час раптового спаду ринку він майже завжди був готовий стрибнути до телефону, бо знав від нього заголовок: «Зупинись. Нічого не робити», утримав багатьох американців від паніки та продажу, оскільки ринок падав.

Він наполегливо працював, щоб зберегти відчуття пріоритетів і придушити власну гординю. Це був нелегкий подвиг, враховуючи, що звернення до нього іноді могло бути незручним, як він сказав мені одного разу. Однією з його дивовижних тактик була поезія.

ПРИМІТКА. Ви не можете знайти правильну торговельну стратегію? якщо у вас немає часу вивчити всі інструменти торгівлі, і у вас немає коштів на помилки та збитки - торгівля за допомогою нашої Калтнер канал Форекс робот, розроблений нашими фахівцями. Також ви можете тестувати в Metatrader наш forex скальпінг робот безкоштовно скачати .

Так, ви правильно чули: поезія. Він прочитав це й запам’ятав, частково щоб дати собі простір для самоаналізу, який, на його думку, необхідний для збереження розсудливості. Він знав, як легко всесвітньо відомому генеральному директору стати нестерпним. Він зберігав у своєму кабінеті примірник «Озимандії». Я запитав його, чому.

«Перше, що спадає мені на думку: «Зменшіть зарозумілість, друже». Те, що ви побудували, не триватиме вічно. Ніщо не триває вічно», — сказав він мені електронною поштою. Але він намагався побудувати «Авангард» і індексну революцію, щоб вони тривали. Це означало прив’язувати обидва їхні особистості до альтруїстичної місії. «Люди важливі, і турбота про людину, якій ми служимо — і якій ми служимо — має бути душею будь-якої інституції, яка вартує її солі», — написав він. «Я припускаю, що Озімандіас не дуже піклувався, окрім як про себе та свої роботи».

«Ви не просили написати есе», — додав він. «Візьми те, що тобі потрібно». У моєму останньому інтерв’ю з ним трохи більше року тому ми говорили про те, як «триматися курсу» і як він збирався продовжувати виконувати свою місію обслуговування індивідуальних інвесторів, поки його життя не закінчиться. Він так і зробив, щойно закінчивши свою останню книгу, з цим застереженням від людини, яка перетворилася з зарозумілого молодого генерального директора в совість інвестиційної індустрії.

Його запам’ятають як запуск революції в індексах і найбільшу в світі компанію взаємних фондів. Але він вважав, що причиною успіху революції та успіху компанії була цінність, яку він переконався, що вони втілюють: допомога інвесторам середнього класу. Його останнє застереження для інвестиційної індустрії: не забувайте, кому ви служите.