Останні дані свідчать про те, що економіка закінчила 2019 рік із сильною нотою, поклавши спати на спад

Відлякування зростання в четвертому кварталі - це минуле, оскільки економіка США виглядає готовою до закриття книг про 2019 рік із суцільним зростанням.

Звіти про виробництво та торгівлю у вівторок підтвердили, що ВВП за цей період зросте більш ніж на 2%. Вимірювач ФРС Атланти оцінює приріст у 2.3%, що перевищує 2.1% у третьому кварталі та достатній для завершення року із середнім щоквартальним приростом близько 2.4%.

Незважаючи на те, що це означатиме уповільнення зростання на 2.9% у 2018 році, все одно показово, що розширення десятиліття живе і здорово і готово продовжувати 2020 рік.

“Економіка краща, ніж ви думаєте. Ставте на це », - сказав у своїй записці Кріс Рапкі, головний фінансовий економіст MUFG Union Bank.

За останніми новинами розрив у торгівлі США зменшився в листопаді до найнижчого рівня за останні три роки, в основному завдяки постійному уповільненню імпорту та зростанню експорту. Поряд з цим з’явилося читання ISM, яке показує, що скорочення виробництва не поширилось на значно більший компонент послуг економіки США.

Незважаючи на те, що заголовки вказували на краще зростання, ФРС Атланти підтримувала відстеження ВВП зараз на рівні 2.3%. Однак це значно вище попередніх показань, включаючи найнижчий показник у середині листопада, коли Q4 відстежував лише 0.3% приросту.

Це сталося протягом року, коли Уолл-стріт готувався до насувається рецесії, заснованої на занепокоєнні торгівельною війною між США та Китаєм, слабкому світовому зростанні та історично надійному знаку з ринку облігацій, що інвестори цінували в економіці, що поступово спадала.

Однак читання послуг показало, що "переважна більшість американських галузей не стримується закрученими вітрами геополітичної невизначеності, і робить нас більш впевненими в тому, що прогнози рецесії деяких ... не будуть реалізовані", - сказав Рупкі.

Одним з великих позитивів для настроїв є ймовірне вирішення, принаймні на першій фазі, торгового суперечки. Дві країни наклали на товари одна на одну тарифи на мільярди доларів, погіршивши впевненість бізнесу та капіталовкладення. 

Очікується, що угода про обмеження подальших тарифів та вирішення інших питань буде підписана пізніше цього місяця.

"Здається, фірми негайно і позитивно відреагували на новину про те, що торгова угода першого етапу перешкоджатиме введенню подальших тарифів на споживчі товари", - написав Ян Шепердсон, головний економіст Pantheon Macroeconomics.

Безумовно, з останніх економічних даних було одне велике застереження: торговельний розрив зменшився - до найнижчого рівня з моменту вступу президента Дональда Трампа - в основному завдяки зростанню експорту, який збільшує ВВП найближчим часом, але може тривати не довше. 

З іншого боку, це теж може бути косметичною зміною, оскільки зростання імпорту може відбутися через посилення споживчого попиту.

"Хоча більш жорсткий торговий баланс механічно сприятиме збільшенню ВВП, ми не бачимо посилення жорсткості як ознаку посилення зростання в довгостроковій перспективі", - сказала економіст Citigroup Вероніка Кларк. "Оскільки наша основна ситуація залишається для все ще здорового сектору домогосподарств, що веде сильне споживання, ми не очікуємо, що імпорт цих товарів значно послабиться".

Одним з найяскравіших плям, що випливає з цих даних, було сильне зайнятість за результатами опитування ISM, що не стосується виробництва. 

Індекс робочих місць мало змінився порівняно з попереднім місяцем, але все ще був явно позитивним, коли показник становив 55 у грудні, що, за словами Шепердсон, свідчить про те, що зростання робочих місць знову буде стабільним. Економісти, опитані Доу Джонсом, очікують, що в п’ятницю показники заробітної плати, що не стосуються фермерських господарств, збільшаться на 160,000 266,000, що є зниженням порівняно з надійними 50 3.5 у листопаді, але все ще значно випереджає темпи, необхідні для підтримання рівня безробіття на сьогоднішньому XNUMX-річному мінімумі в XNUMX%.

"Це є серйозно важливою подією, оскільки рівень вересня свідчив про зростання заробітної плати лише приблизно на 50 тис., Але грудневі показники вказують на 180 тис.", - написав Шепердсон. "Інші показники зайнятості слабкіші, але поліпшення результатів опитування ISM серед невиробничих підприємств є дуже позитивним знаком, хоча не для інвесторів, які сподіваються, що ФРС скоро знову пом'якшиться".

Дійсно, центральний банк, мабуть, утримуватиметься на утриманні протягом 2020 року за відсутності значних змін в економічних умовах.

Джеффрі Клейнтоп, головний глобальний інвестиційний стратег Чарльза Шваба, заявив, що ймовірність зайнятості буде ключовою для визначення того, як прогресує зростання в 2020 році.

"Якби ринок праці почав слабшати, ми могли б побачити дуже високий рівень довіри споживачів, який повинен був відступити", - сказав Клейнтоп. "Це підірве цю силу, яку ми спостерігаємо в економіці".