Коронавірусна криза посилює тиск на польські банки

Польські банки готуються до безпрецедентного шоку, оскільки криза Covid-19 підштовхує країну до першої за майже 30 років рецесії.

Аналітики Raiffeisen Bank International (RBI) прогнозують, що економіка, яка зросла на 4.1% у 2019 році, скоротиться на 2% цього року після того, як Польща ввела карантин 11 березня.

Щоб пом’якшити наслідки Covid-19, 18 березня уряд Польщі оголосив про пакет стимулів на суму 212 мільярдів злотих (49.9 мільярда доларів).

На практиці це включає обмежену підтримку польського бізнесу.

Заходи щодо ліквідності, раніше оголошені центральним банком, включаючи першу в Польщі програму кількісного пом’якшення та локальну версію цільової довгострокової операції рефінансування (TLTRO), становили третину загальної кількості.

Гарантії для корпоративних кредитів від банку розвитку BGK та нового державного інвестиційного фонду склали більшу частину залишку, залишаючи фірмам і працівникам лише 29 мільярдів злотих.

Пакет, який широко розкритикували у Варшаві як неадекватний, викликав побоювання, що банківському сектору доведеться взяти на себе тягар кризи – особливо через те, що він став важким після рішення центрального банку видалити свій системний буфер ризику капіталу.

Підвищення ризику

Аналітики кажуть, що цей крок, який зменшить вимоги банків до рівня 1 на три відсоткові пункти, призведе до вивільнення капіталу від 30 до 33 мільярдів злотих. Польська влада вже дала зрозуміти, що це потрібно використати для поглинання збитків, пов’язаних із Covid-19.

«Ризик полягає в тому, що банки будуть нести частину тягаря підтримки польської економіки через прощення боргів та перепланування в обмін на зменшення вимог до капіталу», – каже Анджей Пов’єрза, аналітик акцій брокерського дому Citi Handlowy.

Мацей Марціновський, заступник керівника дослідження польського інвестиційного банку Trigon, погоджується.

«Заходи уряду в їхньому нинішньому вигляді не здаються достатніми, щоб запобігти багатьом банкрутствам та зростанням безробіття в Польщі», – каже він. «Якщо не будуть вжиті додаткові заходи, імовірно, що вартість ризику в польському банківському секторі зросте в середньостроковій перспективі».

Зі свого боку, польські банки вже запропонували заморозити виплати по кредитах для всіх клієнтів на три-шість місяців, а також пролонгувати кредити підприємствам на строк до шести місяців на незмінних умовах.

Польська банківська асоціація (ZBP) заявляє, що її члени також готові полегшити доступ до короткострокових кредитів для підприємців, які постраждали від Covid-19: «Банки чекають завершення робіт, ініційованих державними органами та державними установами, які зроблять це можна запропонувати таку допомогу».

Незважаючи на недавній тиск на прибутковість – рентабельність акціонерного капіталу в секторі стабільно знижувалася протягом останніх п’яти років до лише 8.2% у 2019 році – більші банки Польщі фінансово здорові та мають хороші можливості для допомоги в боротьбі з Covid-19.

Справді, є занепокоєння, що декого можуть попросити зробити занадто багато. І лідер ринку PKO BP, і гравець номер XNUMX Bank Pekao контролюються державою, що викликає червоні прапори для інвесторів, враховуючи інтервенційні тенденції правлячої в Польщі партії «Право та справедливість» (PiS).

«Питання полягатиме в тому, наскільки вони прийматимуть лише комерційні рішення, чи вони повинні надавати пріоритет підтримці економіки», – каже Повєрза.

Політичні ризики

Ризики політичного втручання в Польщу знову були підкреслені 12 березня, коли, коли криза Covid-19 набирала обертів, президент контрольованого державою страхового гіганта PZU був замінений без попередження.

PZU володіє контрольними пакетами акцій Bank Pekao та меншого конкурента Alior Bank.

«Це був не вдалий момент для такого оголошення PZU», – каже місцевий банкір. «Зміна президента без будь-яких пояснень і призначення невідомої ринку людини привертає увагу інвесторів до політичного ризику в державних установах».

Ризик полягає в тому, що очікується, що банки будуть нести частину тягаря підтримки польської економіки через прощення боргів і перепланування в обмін на зниження вимог до капіталу. 

 - Анджей Поуєрца, Брокерський дім Citi Handlowy

Усі банки в Польщі також зіткнулися зі зниженням маржі після того, як центральний банк знизив базову процентну ставку на 50 базисних пунктів до рекордно низького рівня в 1% 17 березня. Протягом найближчих місяців очікується подальше зниження.

«До недавнього зниження процентної ставки стандартна ставка за багатьма строковими депозитами та ощадними рахунками становила 50 або 40 базисних пунктів», – каже Повєрза. «Це означає, що тиск на маржу буде більшим, ніж у випадку попереднього зниження ставок. Я оцінюю, що вплив на чистий прибуток буде трохи вище 10%».

Ризики судового розгляду

Тим часом волатильність на валютних ринках останніми тижнями збільшила ризики польських банків щодо судових процесів, пов’язаних із застарілими іпотечними кредитами у швейцарських франках. Сектор вже зіткнувся зі збитками до 40 мільярдів злотих, і аналітики кажуть, що загальна сума, ймовірно, зросте після того, як злотий втратив ще 10% своєї вартості щодо франка.

«Зниження курсу злотого, ймовірно, спонукає більше іпотечних власників в іноземній валюті звертатися до суду, а збитки від втрачених справ будуть більшими, оскільки це функція різниці між поточним обмінним курсом та курсом, за яким було вилучено іпотеку, », - каже Поверза.

В інших країнах Європи, що розвивається, банки наполягають на скороченні зборів у секторі в обмін на підтримку економіки під час кризи Covid-19. Однак місцеві жителі не мають надії, що польський уряд вдасться переконати зменшити банківський податок, який він запровадив у 2016 році.

Ще до початку кризи Covid-19, прогнози МВФ показали, що дефіцит бюджету Польщі цього року зріс до 2.5% ВВП через щедрі соціальні подарунки від PiS, включаючи підвищення допомоги на дитину та додатковий місяць державної пенсії для всіх. громадян – напередодні жовтневих парламентських виборів.

«Я не очікую скорочення банківського податку, оскільки бюджет знаходиться під тиском через усі фіскальні стимули, запроваджені урядом протягом останніх кількох років», – каже Марціновський.

Натомість деякі банкіри просили зменшити внески до Польського фонду банківських гарантій. Знову ж таки, аналітики кажуть, що це малоймовірно, враховуючи, що виплати автоматично впадуть наступного року, якщо ситуація в банківському секторі погіршиться.