Китайська інтернет-продуктова платформа Dada дебютує на Nasdaq, вимагає посиленого контролю на ринках

ШАНХАЙ – Китайська компанія з доставки продуктів Dada впевнена, що вона зможе витримати перевірку США як компанія, яка нещодавно зареєстрована в Нью-Йорку.

У п’ятницю Nasdaq компанія, інвестована Walmart, була відкрита під тикером DADA з вартістю 3.5 мільярда доларів. У коментарі журналістам засновник і генеральний директор Філіп Куай применшував вплив напруженості між США і Китаєм як тимчасовий і висловив впевнений тон у довгострокових перспективах бізнесу Dada, який отримав вигоду від спалаху коронавірусу.

«Ми особливо вітаємо покращення аудиту та регулювання», — сказав Куай у п’ятницю, згідно з перекладом CNBC його зауважень китайською мовою. «Лише коли все ваше середовище буде максимально здоровим, інтереси всіх — інвесторів, користувачів тощо — будуть захищені, а ринок розвиватиметься здоровим шляхом».

Заклик Куаї до посилення регулювання звучить, коли Конгрес США розглядає законопроект, який чинить тиск на китайські компанії, щоб вони виключили з американських фондових бірж. Деякі компанії, такі як стратегічний інвестор Dada JD.com, переслідують вторинний лістинг у Гонконзі як резервний.

На тлі напруженості між США та Китаєм, що розкривається в Сямені, компанія Luckin Coffee у квітні підштовхнула американських законодавців до межі, вважають аналітики.

Dada попереджав у своєму проспекті про ризик, що акції можуть бути вилучені з біржі. Компанія додала в заяві, що не буде виключати інші види діяльності на ринку капіталу, але заявила, що досить рано коментувати можливість подвійного лістингу, враховуючи недавнє IPO Nasdaq.

За словами компанії, акція коштувала 16 доларів за акцію, і в підсумку вона запропонувала приблизно на 20% більше, ніж планувалося спочатку, через високий попит. Акції закрилися на один цент нижче після нестабільного дня відкриття.

Спалах коронавірусу, який вперше виник наприкінці минулого року в китайському місті Ухань, змусив більшість з 1.4 мільярда людей країни протягом перших трьох місяців цього року залишатися вдома. З тих пір ця хвороба стала глобальною пандемією, яка заразила понад 6.9 мільйона людей і забрала життя понад 400,000 XNUMX.

Урядові замовлення залишаються вдома збільшили попит на доставку в багатьох країнах.

Одна звичка, яку виникли у споживачів, за словами багатьох аналітиків, імовірно збережеться, — це купувати продукти в Інтернеті. Протягом перших трьох місяців року, за словами Dada, кількість активних клієнтів роздрібної доставки на вимогу зросла до 11.9 мільйона — порівняно з 7.1 мільйона рік тому, тоді як середній розмір замовлення зріс більш ніж на 50% до 149.5 юанів (21 долар).

За даними компанії, технологічна платформа Dada об’єднує великі мережі супермаркетів у Китаї з понад 630,000 XNUMX доставників. Клієнти можуть робити замовлення через додаток.

Як і багато нових компаній, особливо китайські технологічні фірми, Dada все ще витрачає гроші. У 1.7 році компанія повідомила про операційний збиток у розмірі 247 мільярда юанів (2019 мільйонів доларів), що трохи менше, ніж майже 2 мільярди юанів у 2018 році. Чистий прибуток зріс з більш ніж 60% за той же період часу з 1.9 мільярда юанів у 2018 році до 3.1 млрд юанів у 2019 році.

Станом на кінець березня компанія заявила, що має понад 270 мільйонів доларів готівкою, їх еквівалентами та короткостроковими інвестиціями.

Принаймні 8 китайських компаній вийшли на біржу в США цього року, що відповідає минулорічним показникам Метью Кеннеді, старшого стратега ринку IPO Renaissance Capital, яка продає інституції дослідження перед IPO. Він додав, що ще щонайменше четверо подали документи.

«Згідно з нещодавньою активністю щодо подачі документів, китайські компанії, здається, не бояться», — сказав Кеннеді в електронному листі минулого тижня.

Компанії часто починають планувати своє IPO принаймні на рік або два наперед.

Незважаючи на те, що аналітики стверджують, що Гонконг, Лондон і навіть материковий Китай стануть більш привабливими місцями для переліку, оскільки напруженість у відносинах зі США зростає, зв’язок з брендами Nasdaq або Нью-Йоркської фондової біржі все ще приваблива для багатьох китайських компаній.

Однак компаніям, які нещодавно зареєстровані на біржі, може знадобитися більше працювати, щоб залучити інтерес інвесторів у дедалі більш важких геополітичних умовах.

За даними Кеннеді з Renaissance Capital, більшість китайських емітентів акцій з 2019 року торгуються нижче своєї ціни пропозиції та мають низькі результати на решті ринку IPO США.

У той час як оптимісти щодо Китаю рекламують сотні мільйонів споживачів середнього класу в країні, невідомо, які компанії в кінцевому підсумку захоплять ринок у значній мірі.

Частка Dada все ще невелика – 11.9 мільйона активних клієнтів. За даними компанії, навіть цю цифру з подання до Комісії з цінних паперів і бірж США від 1 червня було переглянуто на 4.6 мільйона, щоб видалити дублікати з числа, зазначеного у версії проспекту від 15 травня. 

Загальні темпи зростання в річному обчисленні на 67.6%, зазначені в документі від 1 червня, все ще перевищують 58.7% старих показників. 

У п'ятницю Куай з Dada заявив, що бізнес компанії набув «дуже сильного імпульсу», оскільки бренди, продавці та споживачі тепер готові використовувати поєднання програмного забезпечення та доставки, яке продає Dada.

У своєму досвіді в Китаї він відмахнувся від скандалу Лакіна як «щось, що відбувається кожні два роки». 37-річний підприємець сказав, що попросив чотири великі аудиторські фірми США, починаючи з PricewaterhouseCoopers, перевірити компанію приблизно через шість місяців після запуску Dada у червні 2014 року.

Місцевий представник PwC не відразу відповів на запит CNBC про коментар у неробочий час Пекіна. Банк Америки, Goldman Sachs і Jefferies були андеррайтерами IPO Dada.

«З самого початку створення вашої структури та механізмів управління компанією – це спосіб допомогти компанії вижити в довгостроковій перспективі», – сказав Куай. Як компанія, Dada заохочує співробітників спробувати свої сили у виконанні доставки. 

Якщо Куай правий у своєму підході до управління бізнесом, принаймні він переконав Walmart зробити покупку раніше. Компанія Сема Уолтона, яка протягом більш ніж двох десятиліть боролася в Китаї, стала стратегічним інвестором в Dada в 2016 році і інвестувала 370 мільйонів доларів протягом наступних кількох років. Згідно з проспектом, Walmart мав намір купити більше 10% акцій у первинному публічному розміщенні Dada.

«Ми раді брати участь у сьогоднішньому списку та бачимо переконливі можливості для Dada для подальшого розширення та реалізації своєї стратегії прискореного зростання», – сказав Чжию Чен, старший віце-президент Walmart China у релізі, присвяченому IPO Dada.

Обмеження на подорожі не завадили Dada запустити або повноцінно взяти участь у IPO Nasdaq.

Приблизно за годину до розмови з журналістами Куай вийшов на сцену в залі заходів у Шанхайській вежі, найвищій будівлі міста, в центрі фінансового району.

Одягнені в пам’ятні білі футболки з IPO, Куай та його колеги подзвонили на відкриття Nasdaq — фактично, як і весь процес продажу акцій інвесторам. Ці обмеження не погіршили настрої в Шанхаї, де інвестори та керівники компаній підбадьорювали ринок США, відкритий для жвавої театральної музики та конфетті.

Президент фондової біржі Nasdaq Нельсон Гріггс привітав Dada за допомогою короткого відео. «Немає жодних сумнівів, що Dada став піонером еволюції мобільних послуг за запитом у Китаї, і ви маєте такі хороші можливості для майбутнього зростання та успіху», – сказав він. «Ми з нетерпінням чекаємо підтримки вашого подальшого зростання як компанії, що котирується Nasdaq протягом багатьох років».