На засіданнях ЄЦБ, зроблених на засіданнях ЄЦБ, є два важливі повідомлення: 1) припинення попереднього завантаження активів ПЕПП та 2) визнання більш стійкого тиску на інфляцію. Усі ставки полісів залишалися незмінними, оскільки основна ставка рефінансування, гранична кредитна ставка та депозитна ставка залишалися на рівні 0%, 0.25% та -0.5% відповідно. На сьогоднішньому засіданні центральний банк також покращив прогнози економічного зростання та інфляції.
Замість того, щоб взяти на себе зобов’язання купувати активи за програмою надзвичайних ситуацій у зв’язку з пандемією (PEPP) “значно вищими темпами, ніж протягом перших місяців року”, політики у вересні прийшли до висновку, що “сприятливі умови фінансування можна зберегти за помірно нижчих темпів придбання активів у рамках ДЕПЛ, ніж у попередні два квартали ». Президент Крістін Лагард підкреслила, що вона «не звужується», і попередила, що єврозона «не з лісу». Хоча сума щомісячних покупок залишається невизначеною, ми очікуємо, що це становитиме близько 70 млрд євро, порівняно з вище 80 млрд за останні кілька місяців.
Щодо економічних подій, Лагард повторила, що ризики для економічних перспектив "в цілому збалансовані" і "ціновий тиск наростає лише повільно". Вона додала, що "є ще певний шлях, поки не буде ліквідовано шкоду, завдану економіці пандемією". Притримуючись точки зору, що останнім часом сильна інфляція була зумовлена тимчасовими факторами, центральний банк також визнав, що «базовий тиск на інфляцію збільшився» і що тиск має «зрости у середньостроковій перспективі». Також передбачається, що "ціновий тиск може бути більш стійким" на тлі тривалого розриву ланцюжка поставок. Ми вважаємо, що ЄЦБ став більш стурбований тривалістю інфляційного тиску.
Центральний банк підвищив прогноз зростання ВВП до +5% р/р з цього року, зберігаючи прогнози в цілому без змін на 2022 та 2023 роки.
Є кілька наслідків двох змін, внесених на сьогоднішній зустрічі. По-перше, ЄЦБ поступово купуватиме кілька активів через PEPP. Однак це не те саме скорочення, яке прийняло ФРС. ЄЦБ прокладає шлях для переходу від PEPP до APP, як ми згадували в нашому попередньому перегляді. Таким чином, баланс ЄЦБ може продовжувати збільшуватися після завершення PEEP. По-друге, оскільки ЄЦБ визнав, що інфляційний тиск є більш стійким, ніж очікувалося раніше, рішення про купівлю активів залежатиме не лише від умов фінансування, але й від прогнозу щодо інфляції.
Signal2forex.com - кращі роботи та сигнали Forex
