Зростання акцій випередило ФРС

Фондові ринки виглядають несподівано оптимізуючими перед рішенням Федеральної резервної системи пізніше сьогодні, при цьому Європа демонструє приріст понад 1%, а США не відстають.

Схоже, хвилювання навколо Evergrande останніми днями вщухає, оскільки наземний підрозділ компанії оголосив про досягнення домовленості щодо виплати відсотків, які мають виплачуватися завтра. Проблема ні в якому разі не зникла, але була подолана одна перешкода, яка дала компанії трохи більше часу.

Більше того, НБК за одну ніч влив 120 мільярдів юанів у фінансову систему, намагаючись заспокоїти ринки; рух, який, здавалося б, зроблено саме це. Попереду ще довгий шлях у цій сазі, але компанія зросла більш ніж на 40% у Франкфурті після нічних подій.

Історія Evergrande сильно відволікала увагу від того, що мало бути головним актом цього тижня, ФРС. Центральний банк тижнями був центром уваги інвесторів, оскільки ринки готувалися до оголошення про його скорочення, що часом залишало інвесторів досить тривожними, оскільки дані погіршилися, а ризики для перспектив зросли.

Нарешті настав день і, здавалося, ці нерви зникли. Враховуючи зростаючий перелік ризиків зниження в найближчі місяці, інвестори очікують, що ФРС продовжить націлюватися на скорочення цього року – ймовірно, у листопаді, – але загорне його в застереження, які нададуть йому багато виходів, якщо ці ризики стануть реальністю.

Очевидно, що в ФРС є бажання скоротити купівлю активів в очікуванні підвищення ставок у 2023 році, але вона повинна підтримувати інвесторів, роблячи це, або ризикувати страшною істерикою на ринках.

Зрештою, реакцію інвесторів може вирішувати не саме звуження, а точкова схема. Незважаючи на те, що ФРС усунула зв’язок між скороченням і підвищенням ставок, останнє не відстає, і точкова графіка повинна дати нам краще уявлення про те, коли це станеться. Цілком може бути більше підтримки для підвищення ставок наступного року, враховуючи поточну інфляцію, що може викликати занепокоєння інвесторів.

Нафта повертається, але Китай залишається ризиком

Поліпшення схильності до ризику допомогло підняти ціни на нафту після їх падіння цього тижня. Занепокоєння Китаю зростанням, природно, є великим ризиком зниження цін на нафту, оскільки він є найбільшим імпортером у світі. Оскільки настрої значно покращилися після грошової ін’єкції НБК та досягнення Evergrande угоди щодо виплати відсотків за облігаціями, деномінованими в юанях, нафта змінилася на краще.

Відновленню також сприяло розіграш запасів на 6.1 мільйона, про що повідомляє API у вівторок. Хоча частину цього вже було повернуто після того, як EIA повідомила про зниження лише на 3.5 мільйона, що відповідає попереднім очікуванням.

Тим не менш, ціни на нафту знову виглядають здоровими, WTI спостерігає сильну підтримку близько 70 доларів за останні пару днів. Тим не менш, він залишатиметься чутливим до заголовків, що надходять із Китаю найближчими днями, і я впевнений, що їх буде багато, включаючи оновлення щодо купону, що має бути виплачений за його деномінованими в доларах облігаціями, також у четвер.

Золото зростає перед ФРС

Долар дещо пом’якшився за останні пару днів, що дало деякий відпочинок для золота, яке відскочило від своїх мінімумів на початку тижня. Я не впевнений, наскільки краще це стане для жовтого металу, якщо тільки ФРС не підготує для ринків сильний сюрприз, який сильно вплине на долар і знизить дохідність.

Зараз золото відчуває опір близько 1,780 доларів США, де воно спостерігало сильну підтримку в кінці серпня та на початку вересня, перш ніж пробити трохи менше тижня тому. Обертання від цього рівня було б дуже ведмежим сигналом для жовтого металу і могло призвести до того, що фокус знову перейде до 1,740 доларів і, можливо, навіть до 1,700 доларів.

Біткойн дає відсіч

Сьогодні біткойн відчуває деяке відновлення, але найближча перспектива виглядає невтішною. У вівторок криптовалюта опустилася нижче 44,000 40,000 доларів, де вона мала сильну підтримку в останні тижні. Цей крок спровокував швидке падіння до $XNUMX XNUMX, перш ніж компенсувати деякі з цих втрат.

Зараз ми бачимо тест $44,000 40,000 знизу, провал якого може стати ще одним ведмежим сигналом і посилити тиск на вчорашній мінімум. Рух нижче 36,000 30,000 доларів США може повернути увагу до XNUMX XNUMX доларів і, можливо, навіть XNUMX XNUMX доларів.