Нас чекає дуже насичений тиждень із чотирма засіданнями центрального банку на порядку денному, але одне, що виділиться, може бути рішення FOMC, заплановане на середу о 18:00 GMT. Після вищих, ніж очікувалося, індексів споживчих цін минулого тижня за серпень учасники ринку поклали на стіл підвищення на повний відсотковий пункт. Але чи дійсно ФРС цього разу сильніше натисне на гальма, і як результат вплине на долар?
Як інвестори дійшли до ставки 100 bps?
На своєму останньому засіданні в липні FOMC оголосив про другий поспіль стрибок на 75 фунтів на фунт, але голова ФРС Пауелл сказав, що, можливо, буде доцільно уповільнити темпи майбутнього зростання, малюючи картину, яка далека від сьогоднішньої реальності. Комітет не збирався в серпні, але інвестори мали можливість знову почути главу ФРС на економічному симпозіумі в Джексон Хоул. Там Пауелл з'явився у своєму костюмі яструба, сказавши, що вони піднімуть відсоткові ставки настільки високо, наскільки це необхідно, і протримають їх там «деякий час». Хоча він визнав, що це може зашкодити економічному зростанню, а також умовам ринку праці, він додав, що це «сумні витрати на зниження інфляції», і з тих пір багато його колег погодилися, а президент ФРС Клівленда Лоретта Местер додала, що процентні ставки має зрости трохи вище 4%.
Усе це спонукало учасників ринку робити свої ставки на більш сильну ФРС, але вишенькою на торті були дані про ІСЦ, які минулого тижня були більш гарячими, ніж очікувалося, які розчарували тих, хто очікував, що інфляційний тиск послабиться в найближчі місяці, і дозволили іншим робити ставки на повний відсоток збільшення ставки на цьому зборі. Відповідно до ф'ючерсів на фонди ФРС, учасники ринку зараз призначають 20% шансів на таку дію, а решта 80% вказують на зростання на 75 базисних пунктів. Це могло підвищити ризик розчарування і, отже, шанси на падіння курсу долара, навіть у все ще дуже жахливому випадку третього підвищення на 75 базисних пунктів.
Нова «точкова графіка» для визначення віри долара
Тим не менш, зміна тренду в переважаючому висхідному тренді долара залишається дуже сумнівною. Рішення, прийняте в середу, супроводжуватиметься оновленими економічними прогнозами та новим «точковим графіком». Таким чином, вибір інвесторів також багато в чому залежатиме від цього. Наразі учасники ринку сходяться на думці, що процентні ставки можуть піднятися вище 4%, очікуючи піку на рівні близько 4.4% у березні, але вони виступають проти оцінки, що вони повинні залишатися на цьому рівні протягом деякого часу. До вересня вони знижують ціни на 25 базисних пунктів. З цієї причини новий графік, який вказує на пік близько 4.4%, але без скорочень протягом решти року – згідно з нещодавніми зауваженнями багатьох чиновників – міг би підігріти двигуни долара та дозволити йому зупинити будь-яке підвищення. пов'язані з цим збитки.
Курс євро/долар може підскочити трохи вище, якщо ФРС підніметься на 75 базисних пунктів, але яструбиний наратив і точкова схема, яка вказує на відсутність зниження ставок наступного року, можуть дозволити ведмедям повернутися до дії поблизу лінії зниження, проведеної з максимуму 10 лютого або поблизу зони 1.0200, позначеної максимумами 12 і 13 вересня. Низхідна хвиля може призвести до прориву нижче 0.9860, тим самим підтверджуючи нижчий мінімум і переводячи пару на території, востаннє перевірені в 2002 році. Наступна підтримка може буде знайдено на рівні 0.9615, відзначеному мінімумами 6 серпня та 17 вересня того ж року, прорив якого може призвести до розширення внутрішнього максимуму коливання 17 вересня 2001 року, близько 0.9335.
Щоб долар перейшов у захисний режим проти свого європейського колеги, може знадобитися прорив вище 1.0370. Євро/долар буде вже вище згаданої лінії зниження, тоді як рух підтвердить вищий максимум на тижневому графіку. Це може спонукати биків піднятися до бар'єрів 1.0615 або навіть 1.0770, відзначених максимумами 27 і 9 червня відповідно.
Інфляційні очікування додають наративу без скорочень
Останній сценарій видається найменш вірогідним, оскільки ще одним фактором, який виступає проти будь-якого зниження ставок наступного року, є те, що показники інфляційних очікувань, хоча останнім часом вони знизилися до своїх максимумів, все ще вказують на ставку, яка значно перевищує мету ФРС у 2% у рік часу. Крім того, якщо ФРС затвердить таргетування середньої інфляції в 2020 році, просто досягти 2% може бути недостатньо. Чиновники можуть вирішити затримати інфляцію на певний час або навіть ненадовго знизити її нижче цільового рівня.
Signal2forex.com - кращі роботи та сигнали Forex
