Shahsiy kabinet
Shahsiy kabinet

Keniya stavkasini ko'tarib, Xalqaro valyuta jamg'armasining yangi kelishuviga umid qilmoqda

Admin
Moliya bo'yicha yangiliklar va fikr

Ovoz berish arafasida bir necha hafta ichida mahalliy Keniya shiling bilan ko'rsatilgan obligatsiyalarning rentabelligi oshdi

Mamlakat parlamenti seshanba kuni banklarning tijorat kreditlari stavkasini olib tashlash to'g'risida ovoz berganidan keyin banklar aktsiyalari yig'ilib, investorlar mahalliy Keniya hukumat zayomlarini sotib olishga shoshildilar, bu iqtisodiy o'sishni rag'batlantiradi va iqtisodiyotning eng xavfli qismlarini moliyalashtirish imkoniyatlarini yaxshilaydi. 

Mamlakat kreditorlari kreditlarni qaytarib berishni rag'batlantirganda, mamlakatda moliyalashtirilmaydigan kichik va o'rta biznes sektori uchun mablag'larga kirish yaxshilanishi kutilmoqda, kredit o'sishining ko'tarilishi esa aktivning tiklanishiga olib keladi mahalliy banklarning sifati.  

Londonda joylashgan BNP Paribas Asset Management kompaniyasining portfel menejeri Guy Tosuning so'zlariga ko'ra, kelishuv Keniya iqtisodiyoti uchun, uning o'sish istiqbollari uchun yaxshi bo'ladi va bu yil allaqachon mavjud bo'lgan kuchli o'sish sur'atini qo'llab-quvvatlaydi.

Cheklov 2016 yilda hukumatning qarz olish narxini pasaytirish, kredit olish imkoniyatini kengaytirish va jamg'arma rentabelligini oshirish bo'yicha taklifi doirasida joriy qilingan, ammo aksincha, aksariyat fond menejerlari yon tomonlarda o'tirishgan. Endi bo'lsa-da, ular ko'proq sarmoya kiritishga tayyor.

Tossou o'z mavqeini seshanba kuni mahalliy Keniyaning ortiqcha vazniga o'tkazdi.

Ovoz berishdan bir necha hafta oldin Keniyaning shilindagi nominalli obligatsiyalari rentabelligi oshdi, kreditlar yangilanib, banklar zayomlarni sotishga undaydi va shu kabi mablag'lar uchun jozibador kirish nuqtasini taqdim etadi, dedi Tossou.

Renaissance Capital banklari bo'yicha tahlilchi Adesoji Solanke shunday deydi: «Stavkalar stavkalari pasayishi bilan banklar endi davlat qimmatli qog'ozlaridan xavf aktivlariga qayta joylashishi mumkin. Kechikishlar bo'ladi, ammo banklar kranlarni ochganda, biz kelgusi yilda yalpi ichki mahsulot o'sishi 6 foizga o'sishini kutmoqdamiz ”.

Ushbu qadam Keniyaning kichik va o'rta biznes sohasi uchun foydalidir, chunki kredit ochlikdan mahrum bo'lgan, chunki banklar kredit stavkalari xavfni aks ettirmaydi deb hisoblashadi.

Renaissance Capital ma'lumotlariga ko'ra, keyinchalik KO'Klar "qarzdorlik akulalari va boshqa qarz beruvchilar haddan tashqari yuqori stavkalarda muomala qiladigan qorong'u qarzdorlik burchaklariga" murojaat qilishga majbur bo'ldilar.

Bu kompaniyalarning qiymat zanjirlarida salbiy spiralga olib keldi, tovar zaxiralarining ko'payishidan tortib, ishlab chiqaruvchilar tomonidan mijozlar kredit kunlarini uzaytirishga, savdolarning sekinlashishiga va pul oqimining cheklanishiga, banklarda ishlamaydigan kredit muammolariga olib keldi.

"Kreditlar o'sishi kuchayib, hukumat o'z majburiyatlarini bajarmoqda, biz [banklar] aktivlari sifatining yaxshilanishini kutmoqdamiz", deydi Solanke.

Dollar ko'rsatkichi

Ovoz berishdan oldin Keniya dollarlik obligatsiyalari ham yig'ilgan edi, ammo ko'pgina xushxabarlar bozorda baholanayotganligi sababli, Keniyaning doimiy moliyaviy muammolari va XVF bilan har qanday kelishuvga e'tibor qaratildi.

Keniya dollaridagi obligatsiyalar bu yil 25 foizga o'sdi va JPMorgan EMBI Global Diversified indeksidan ustun bo'lib, 13 foizni tashkil etdi.

"Fiskal [defitsit] hali ham [hukumat] hal qilishi kerak", deydi Tossou. "Shubhasiz, bu fon cheklangan bo'lib qolmoqda, daromad yig'ish juda zaif va ular katta infratuzilma loyihalari borligi sababli, ular xarajatlarni davom ettirishda davom etishadi."

Ammo foiz stavkasini ko'tarish XVF bilan munozaralarni tezlashtirishi mumkin, chunki noyabr oyining oxirida Keniya rasmiylari IV moddasini ko'rib chiqish uchun uchrashishi kerak.

"XVF, albatta, yana stolda o'tirishga va yordam berish uchun echim topishga rozi bo'ladi", deydi Tossou.

Tossouning so'zlariga ko'ra, u to'lov balansidagi qisqa muddatli tushumlarga yordam beradigan kutish-kredit shartnomasi o'rniga, moliyaviy yordam shaklida bo'ladi.

Yalpi ichki mahsulotning qariyb 60 foizida Keniyaning qarz darajasi 55 foiz darajadan yuqori bo'lib, XVF qarzdorlik xavfi katta deb hisoblaydi. Qarzga xizmat ko'rsatish investorlarni ham tashvishga solmoqda: mamlakat o'z majburiyatlarini bajarishga YaIMning 4 foizini sarflaydi.

Ammo hukumat o'z qarzlarini boshqarish uchun "ishlab chiqilgan yo'l xaritasi" ustida ishlamoqda, bunga qisqa muddatli tijorat kreditlarini bekor qilish va mamlakatning infratuzilma loyihalarini moliyalashtirish uchun imtiyozli moliyalashtirishga bo'lgan ishonchni oshirish kiradi, deb aytgan moliya vaziri vazifasini bajaruvchi Ukur Yatani oktyabr oyida Euromoney-ga.

Joriy yilning boshida Keniya xalqaro obligatsiyalar bozorida 2.3 milliard dollar mablag'ni etti va 12 yillik amortizatsiya kupyuralari bilan va 7 va 8 foiz daromad bilan jalb qildi.