Dollar giải tán Fed Hawkish, Chiến tranh thương mại đe dọa bỏ qua

Đồng đô la đã tăng mạnh vào tuần trước khi các nhà hoạch định chính sách của Fed cuối cùng đã quyết định tăng lãi suất tổng cộng bốn lần trong năm nay, như được phản ánh trong các dự báo mới. Đồng bạc xanh cũng được hỗ trợ bởi quyết định chính sách tiền tệ của ECB, khiến các nhà giao dịch thất vọng về lộ trình lãi suất. Các tiêu đề sau đó bị chi phối bởi cuộc chiến thương mại vào cuối tuần, khi Mỹ từ bỏ đàm phán và bắn một phát súng khác vào Trung Quốc. Tuy nhiên, xét từ phản ứng trên thị trường tiền tệ cũng như thị trường chứng khoán, nhà đầu tư vẫn chưa quá bận tâm trước cuộc chiến thương mại do Mỹ gây ra.

Mặc dù đồng Euro bị bán mạnh sau ECB nhưng đây không phải là đồng tiền tệ nhất trong tuần trước. Đô la Canada là đồng tiền giảm giá lớn nhất do lo ngại về căng thẳng thương mại với Mỹ. Thêm vào đó, giá dầu đã giảm trước cuộc họp OPEC+ tuần này. Đồng đô la Úc theo sau là đồng tiền yếu thứ hai vì RBA không có khả năng tăng lãi suất. Và, trong khi Australia thoát khỏi thuế thép và nhôm, nền kinh tế nước này rất có thể sẽ bị tổn thương bởi chính sách thương mại bảo hộ của Mỹ một cách gián tiếp thông qua cuộc chiến thương mại với Trung Quốc.

Sẽ có nhiều hoạt động của ngân hàng trung ương hơn trong tuần này, ngay trước thời điểm nửa năm kết thúc. SNB và BoE khó có thể gây bất ngờ. Phút RBA cũng sẽ tiếp tục hát giai điệu cũ.

- Quảng cáo -

Mỹ châm ngòi chiến tranh thương mại lần 2, Trung Quốc đáp trả

Hôm thứ Sáu, Đại diện Thương mại Hoa Kỳ đã chính thức công bố mức thuế theo mục 301 đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc, nhắm vào các sản phẩm liên quan đến chính sách Made in China 2025. Có hai bộ dòng thuế. Bộ đầu tiên chứa 818 dòng trong số 1,333 dòng ban đầu được công bố vào tháng 34. Bộ sản phẩm này bao gồm khoảng 25 tỷ USD hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Mức thuế 6% sẽ được áp dụng bắt đầu từ ngày 2018 tháng 284 năm 16. Bộ thứ hai bao gồm XNUMX dòng thuế được đề xuất, bao gồm khoảng XNUMX tỷ USD hàng hóa Trung Quốc. Bộ này sẽ được công chúng xem xét kỹ hơn trước khi hoàn thiện.

Tổng cộng chúng có giá trị khoảng USD 50B. và tập trung vào các sản phẩm từ các ngành công nghiệp đóng góp hoặc hưởng lợi từ chính sách công nghiệp “Made in China 2025”, bao gồm các ngành như hàng không vũ trụ, công nghệ thông tin và truyền thông, robot, máy móc công nghiệp, vật liệu mới và ô tô. Danh sách này không bao gồm hàng hóa thường được người tiêu dùng Mỹ mua như điện thoại di động hoặc tivi.

Ngay sau đó, Trung Quốc công bố các biện pháp trả đũa, nhắm tới 50 tỷ USD sản phẩm của Mỹ. Nhóm sản phẩm đầu tiên bao gồm đậu nành, nông sản, ô tô. Những sản phẩm này có trị giá khoảng 34 tỷ USD và sẽ phải chịu mức thuế 25%, bắt đầu từ ngày 6 tháng 2018 năm 25. Trung Quốc cũng sẽ áp dụng mức thuế 16% đối với các sản phẩm khác trị giá khoảng XNUMX tỷ USD, bao gồm hóa chất, thiết bị y tế và sản phẩm năng lượng. Ngày có hiệu lực sẽ được xác định. Trung Quốc lên án hành động của Mỹ là vi phạm các quy định của WTO và đe dọa lợi ích kinh tế cũng như an ninh của Trung Quốc.

Sự phục hồi muộn của DOW có thể dựa trên hy vọng hão huyền

DOW ban đầu giảm xuống mức thấp nhất là 24894.38 vào thứ Sáu, phá vỡ ngưỡng 25000. Nhưng nó đã phục hồi mạnh mẽ vào cuối phiên và đóng cửa ở mức 25090.48, chỉ giảm -84.83 điểm hay -0.34%. Về mặt kỹ thuật, xu hướng này vẫn giữ nguyên mức phục hồi ngắn hạn từ mức 23344.52. Và nhiều khả năng tăng giá sẽ được ủng hộ trong thời gian tới. Nhưng cấu trúc của sự phục hồi và đà tăng yếu phù hợp với quan điểm cho rằng đó là một động thái điều chỉnh. Nghĩa là, xu hướng tăng sẽ bị giới hạn bởi vùng kháng cự 25800.35/26616.71. Một đợt suy giảm khác được dự đoán là chặng thứ ba của mô hình hợp nhất từ ​​26616.71 trước khi nó hoàn thành.

Về cơ bản, diễn biến ngày thứ Sáu có thể dựa trên niềm tin rằng Mỹ và Trung Quốc sẽ quay lại bàn đàm phán vào một thời điểm nào đó. Và cuối cùng sẽ có một thỏa thuận. Nhưng chúng tôi muốn chỉ ra rằng những hành động gần đây của Trump cho thấy rõ ràng không có ý định đàm phán nào cả. Nhắc lại kết quả hội nghị thượng đỉnh Kim-Trump, Trump quyết định dừng các cuộc tập trận quân sự với Hàn Quốc để đàm phán thiện chí với nhà lãnh đạo Triều Tiên Kim. Nhưng ông lại “ chĩa súng” vào EU và Canada bằng thuế thép để đàm phán thương mại. Ông rời hội nghị thượng đỉnh G7 sớm và lật ngược tuyên bố sau lưng các đồng minh của mình. Và cuối cùng, không đạt được gì với mức thuế được kích hoạt. Điều tương tự với Trung Quốc cũng tương tự khi Trump thể hiện rõ ràng rằng bậc thầy về thỏa thuận sẽ không ngồi vào bàn đàm phán. Do đó, hãy cẩn thận với tình trạng bán tháo cổ phiếu mạnh hơn khi các nhà đầu tư cuối cùng cũng nhận ra sự thật này.

Fed hiện đã sẵn sàng cho hai đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay

Thông báo của FOMC tuần trước mang tính diều hâu hơn dự đoán chung. Lãi suất quỹ liên bang đã được tăng 25 điểm cơ bản lên 1.75-2.00% như mong đợi. Trong các dự báo kinh tế mới, phần quan trọng nhất là lãi suất quỹ liên bang dự kiến ​​sẽ ở mức 2.4% vào cuối năm 2018, được điều chỉnh tăng từ mức 2.1%. Tức là Fed hiện đang hướng tới tổng cộng 2018 lần tăng lãi suất trong năm nay. Dự báo GDP năm 2.8 được nâng lên 2.7%, tăng từ mức 2019% trong dự báo tháng 2020. Dự báo GDP năm 2.4 và 2.0 không thay đổi ở mức lần lượt là XNUMX% và XNUMX%.

Dự báo PCE tiêu đề đã được nâng lên 2.1% từ năm 2018 đến năm 2020. So với dự báo tháng 1.9 là 2018% vào năm 2.0, 2019% vào năm 2.1 và 2020% vào năm 2.0. Dự báo PCE cốt lõi được nâng lên 2018% vào năm 2.1 và giữ nguyên ở mức 2019% vào năm 2020 và 1.9. Dự báo tháng 2018 dự đoán là 2.1% vào năm 2019, 2020% vào năm 3.6 và 2018. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 3.5% vào cuối năm 2019, 2020% vào năm 3.8 và 208. Có sự điều chỉnh giảm rõ ràng so với dự báo tháng 3.6 là 2019% vào năm 2020, XNUMX% vào năm XNUMX và XNUMX.

Thông tin thêm về Fed:

Hợp đồng tương lai của quỹ Fed hiện đang định giá 86.7% khả năng lãi suất tăng 25 điểm cơ bản lên 2.00-2.25% trong tháng 64.6, tăng từ mức XNUMX% một tuần trước.

Đối với cuộc họp tháng 55.4, hợp đồng tương lai của quỹ liên bang đang định giá 25% khả năng tăng 2.25 điểm cơ bản nữa lên 2.50-34.9%, tăng từ khoảng XNUMX% một tuần trước.

Đồng đô la tăng vọt nhờ kỳ vọng của Fed

Đồng đô la ban đầu do dự sau thông báo của Fed. Nhưng những nhà đầu cơ giá lên đã nhanh chóng nhảy vào sau các quyết định ít hiếu chiến hơn dự kiến ​​của ECB. Chỉ số đô la đã tăng lên mức cao nhất là 95.15 vào tuần trước. Việc phá vỡ mức 95.02 cho thấy sự phục hồi của dạng 88.25 đã được nối lại. Nhưng chúng tôi muốn thấy sự phá vỡ liên tục của ngưỡng kháng cự chính 95.15 để xác nhận. Ngoài ra, điều đó sẽ đi kèm với sự phá vỡ quyết định ở mức 1.1509 của EUR/USD, mức mà nó vẫn đang giữ vững. Tuy nhiên, trong thời gian tới, triển vọng sẽ tiếp tục tăng miễn là mức hỗ trợ 93.19 được giữ vững.

Và trong bức tranh lớn hơn, những diễn biến hiện tại tiếp tục củng cố khả năng đảo ngược xu hướng. Hỗ trợ từ EMA 55 tuần cho thấy một số xu hướng tăng cơ bản. Sự phá vỡ vững chắc ở mức 95.15 sẽ mở đường cho mức thoái lui 61.8% từ 103.82 (mức cao năm 2017) xuống 88.25 ở mức 97.87 trở lên ở giai đoạn sau.

Các nhà giao dịch đồng Euro không hài lòng với lộ trình lãi suất của ECB

Mặt khác, thông báo của ECB đã khiến các nhà giao dịch đồng Euro thất vọng. Ngân hàng trung ương đã đưa ra “quyết định phán xét” liên quan đến việc nới lỏng định lượng. Họ đã quyết định giảm dần chương trình mua tài sản trị giá 30 tỷ EUR mỗi tháng sau khi hết hạn vào tháng 15, xuống còn 2018 tỷ EUR mỗi tháng, tùy thuộc vào dữ liệu đến. Chương trình sau đó sẽ kéo dài đến hết tháng XNUMX/XNUMX và kết thúc tại đó.

Tuy nhiên, trong hướng dẫn chuyển tiếp cũng đề cập rằng lãi suất sẽ được giữ ở “mức hiện tại ít nhất là cho đến mùa hè năm 2019 và trong mọi trường hợp miễn là cần thiết để đảm bảo rằng diễn biến lạm phát vẫn phù hợp với kỳ vọng hiện tại của Chính phủ”. một con đường điều chỉnh bền vững”. Hiện tại, lãi suất tái cấp vốn chính, lãi suất cho vay cận biên và lãi suất tiền gửi lần lượt ở mức 0%, 0.25% và -0.40%. Đồng Euro bị bán tháo mạnh do các nhà giao dịch không hài lòng với đường giá.

More in

Cổ phiếu yêu thích điều đó mặc dù

Tuy nhiên, chứng khoán hoan nghênh các quyết định của ECB. DAX của Đức đã tăng lên mức cao nhất là 13170.05 trước khi giảm mức tăng do Mỹ gây ra cuộc chiến thương mại với Trung Quốc kết thúc ở mức 13010.55. Sự phát triển đã duy trì động thái tăng giá từ 11726.62. DAX cũng được giữ trên đường EMA 55 ngày tăng nhẹ. Miễn là mức hỗ trợ 12312.27 được giữ vững, chúng tôi kỳ vọng mức tăng tiếp theo sẽ kiểm tra lại mức cao 13596.89.

Đô la Canada mất điểm về triển vọng, thương mại và dầu mỏ

Đô la Canada bị ảnh hưởng nặng nề nhất vào tuần trước vì một số yếu tố. Hàng loạt dữ liệu yếu hơn dự kiến ​​gần đây có thể khiến BoC đứng bên lề lâu hơn dự kiến. Thêm vào đó, thái độ thù địch của Trump và các trợ lý đối với Thủ tướng Justin Trudeau và Canada nói chung cho thấy căng thẳng thương mại sẽ chỉ leo thang. Thuế thép và nhôm đã có sẵn. Cái gọi là thuế ô tô an ninh quốc gia đang đến. Và không có ánh sáng nào trong các cuộc đàm phán NAFTA luôn kéo dài.

Thêm vào đó, giá dầu sụt giảm ngay trước cuộc họp quan trọng của OPEC, Nga và các nhà sản xuất khác tại Vienna trong tuần này. Người ta suy đoán rằng OPEC có thể đạt được thỏa thuận tăng sản lượng vừa phải trong những tháng tới. Hoặc, Có thể có kịch bản rằng Ả Rập Saudi và Nga sẽ gánh vác sản lượng bổ sung. Nhưng bằng cách này hay cách khác, sản lượng dầu có thể sẽ tăng lên, nhưng theo cách có kiểm soát để không làm thị trường tăng đột biến.

Sự sụt giảm mạnh của dầu thô WTI vào thứ Sáu cho thấy sự phục hồi từ mức 64.22 đã hoàn thành ở mức 67.16. Điều đó xảy ra sau khi bị EMA 55 ngày từ chối. Hiện tại, sự sụt giảm tiếp theo sẽ được nhìn thấy trong thời gian tới, thông qua 64.22, xuống mức thoái lui 38.2% từ 42.05 đến 72.83 tại 61.07 tiếp theo. Chúng tôi sẽ tìm kiếm sự hỗ trợ từ đó, ít nhất là trong nỗ lực ban đầu nhằm mang lại sự phục hồi. Nhưng việc phá vỡ mức 61.07 kéo dài sẽ kéo dầu WTI xuống mức tiếp theo ở mức thoái lui 61.8% ở mức 53.81. Việc USD/CAD phá vỡ mức 1.3124 vào tuần trước củng cố thêm khả năng đảo chiều tăng giá. Giá dầu tiếp tục giảm sẽ giúp đẩy USD/CAD lên ngưỡng kháng cự 1.3793 tiếp theo.

USD/CAD đã tăng lên mức cao nhất là 1.3205 vào tuần trước và việc phá vỡ ngưỡng kháng cự 1.3124 đã xác nhận sự phục hồi trong trung hạn từ mức 1.2061. Xu hướng ban đầu vẫn tăng trong tuần này với dự báo 100% từ 1.2246 đến 1.3124 từ 1.2526 ở mức 1.3404 tiếp theo. Mặt khác, mức hỗ trợ nhỏ dưới 1.3120 sẽ khiến xu hướng trong ngày trở nên trung lập và mang lại sự củng cố trước khi duy trì một đợt tăng giá khác.

Trong bức tranh lớn hơn, sự phát triển hiện tại củng cố quan điểm đảo chiều xu hướng tăng. Đó là giảm từ 1.4689 (2015 cao) đã hoàn thành tại 1.2061, trước 50% retracement của 0.9406 (2011 thấp) để 1.4689 (2015 cao) tại 1.2048. Tăng cường hơn nữa nên được nhìn thấy cho 61.8% retracement của 1.4689 để 1.2061 tại 1.3685 trở lên. Điều này bây giờ sẽ là trường hợp ưu tiên miễn là hỗ trợ 1.2526 nắm giữ, ngay cả trong trường hợp kéo lùi sâu.

Trong bức tranh dài hạn hơn, việc điều chỉnh giảm từ mức 1.4689 (mức cao năm 2015) lẽ ra đã hoàn thành với ba sóng giảm xuống mức 1.2061, ngay trước mức thoái lui 50% từ 0.9406 (mức thấp năm 2011) xuống mức 1.4689 (mức cao năm 2015). Sự phát triển này giữ nguyên xu hướng tăng dài hạn từ 0.9406) và từ 0.9056 (mức thấp năm 2007). Còn quá sớm để nói, nhưng hiện có triển vọng mở rộng xu hướng tăng dài hạn lên dự báo 61.8% từ 0.9406 lên 1.4689 từ 1.2061 ở mức 1.5326 trong trung và dài hạn.