Nhà đầu tư vẫn yêu thích cổ phiếu nhưng 'sự mong manh của thị trường' có thể đến trong nửa cuối năm 2018

Khi nửa cuối năm đang đến gần, các nhà đầu tư đang xem xét điều gì có thể ảnh hưởng đến khoản đầu tư của họ.

Từ các vấn đề thương mại đến sự bất ổn chính trị và chính sách của ngân hàng trung ương, có một số yếu tố cần đánh giá. Tuy nhiên, quan điểm đồng thuận cho thấy rằng quá trình tái tăng tốc đang diễn ra và lợi nhuận sẽ được tạo ra trên thị trường chứng khoán.

Michael Strobaek, giám đốc đầu tư của Credit Suisse, cho biết trong một báo cáo tuần trước: “Có những dấu hiệu rõ ràng rằng tăng trưởng kinh tế sẽ tăng tốc ở các khu vực chính trong nửa cuối năm 2018, tạo ra môi trường thuận lợi cho chứng khoán và một số hàng hóa nhất định”.

Karen Ward, giám đốc chiến lược thị trường khu vực EMEA tại JP Morgan Asset Management, cũng bày tỏ quan điểm tương tự.

Bà cho biết trong một ghi chú: “Trong nửa cuối năm, chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng trưởng sẽ tăng trở lại”.

Theo dự báo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế vào tháng 3.9, nền kinh tế toàn cầu dự kiến ​​sẽ tăng trưởng 2018% trong năm 4. Chỉ riêng nửa cuối năm ngoái, tăng trưởng toàn cầu đạt XNUMX%.

Ward cho biết động lực kinh tế chủ yếu diễn ra vào cuối năm ngoái đã chuyển sang năm 2018, “chuyển thành thu nhập doanh nghiệp mạnh mẽ”.

Dữ liệu thu thập từ ngân hàng cho thấy báo cáo thu nhập vượt kỳ vọng ở tất cả các thị trường lớn – Châu Âu, Nhật Bản và Mỹ – trong quý đầu tiên của năm 2018.

Về lý thuyết, điều này cho thấy các công ty có nhiều tiền hơn để trả cho nhà đầu tư, do đó làm tăng sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, có những yếu tố bên ngoài cần được chú ý khi chọn cổ phiếu. Strobaek, từ Credit Suisse, cho biết thêm: “Các nhà đầu tư nên cảnh giác với tác động tiềm ẩn của xung đột thương mại cũng như các rủi ro chính trị và chính sách khác”.

Các nhà đầu tư đã cảnh giác với những thay đổi về hiện trạng thương mại sau các quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp thuế đối với các nước đồng minh. Châu Âu, Canada và Nhật Bản phải chịu mức thuế 25% đối với thép và 10% đối với nhôm, khi Mỹ cố gắng giảm sự mất cân bằng thương mại với các quốc gia khác.

Nhưng động thái của Trump đã gây ra sự lo lắng ở các quốc gia đó, do họ cũng áp đặt các mức thuế trả đũa đối với Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đã tăng thuế đối với các sản phẩm của Trung Quốc và chính quyền ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã đáp trả bằng mức thuế tương tự.

Bất ổn chính trị cũng gây ra những cú sốc thị trường trong nửa đầu năm, chủ yếu ở châu Âu. Những lo ngại rằng một chính phủ dân túy ở Ý có thể xuất hiện và thúc đẩy việc tách khỏi khu vực đồng euro khiến lãi suất nợ của Ý cao hơn. Điều này có một số tác động lan tỏa đến phần còn lại của khu vực đồng euro.

Cũng có những lo lắng về những cú sốc thị trường tiềm ẩn đến từ các ngân hàng trung ương khi họ giảm kích thích.

Francesco Filia, nhà quản lý quỹ tại Fasanara Capital nói với CNBC qua email hôm thứ Sáu: “Sự kết hợp của các yếu tố chính trị, tiền tệ, tài chính đáng lo ngại hơn bất kỳ yếu tố nào nếu xét riêng lẻ”.

Nannette Hechler-Fayd'herbe, người đứng đầu chiến lược đầu tư tại Credit Suisse, nói với CNBC qua email hôm thứ Sáu rằng do có một số yếu tố rủi ro, “điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là không bị chệch hướng bởi sự lo lắng và các tin tức chính trị”.