Thị trường ngoại hối bình tĩnh trong phạm vi, tập trung chuyển sang ngân hàng trung ương

Thị trường ngoại hối hôm nay tương đối ổn định khi tâm lý ổn định một chút. Yen và Sterling là những người mạnh nhất hiện nay nhưng vì những lý do khác nhau. Đồng Yên Nhật đang hấp thụ động thái lo ngại rủi ro mạnh mẽ trong tuần này và người bán có thể thu được nhiều động lực. Trong khi đó, Sterling đang cố gắng giảm bớt sự sụt giảm trong tuần này khi thị trường chờ đợi quyết định lãi suất của BoE vào ngày mai. Động thái đáng chú ý hơn thực sự được thấy ở Đô la New Zealand, đồng tiền đang bắt kịp cuộc đua với tư cách là đồng tiền thua cuộc lớn nhất trong tuần này. Sự phục hồi của AUD/NZD từ mức hỗ trợ 1.0656 được coi là nguyên nhân chính gây ra đợt bán tháo ở Kiwi.

Ở các thị trường khác, hợp đồng tương lai của Mỹ cho thấy giá mở cửa cao hơn một chút và DOW có thể tăng ba chữ số trong giao dịch ban đầu. Các chỉ số châu Âu cũng cao hơn một chút, với FTSE tăng 0.9%, DAX và CAC tăng hơn 0.3% tại thời điểm viết bài. Chỉ số tổng hợp Thượng Hải của Trung Quốc kết thúc cao hơn 0.27%, Nikkei tăng 1.24%. Dầu thô WTI tiếp tục phục hồi và hiện ở mức 65.4, chờ tồn kho dầu và chờ quyết định tăng sản lượng của OPEC. Vàng, hiện ở mức 1275, vẫn yếu sau đợt giảm mạnh trong tuần này và đang cố gắng tìm thời điểm để lấy lại mức 1300.

Lịch kinh tế hôm nay rất nhẹ nhàng. Thâm hụt tài khoản vãng lai của Mỹ tăng lên -124 tỷ USD trong Q1. Tổng số đơn đặt hàng xu hướng CBI của Anh đã tăng lên 13 trong tháng Sáu. PPI của Đức tăng 0.5% hàng tháng, 2.7% hàng năm trong tháng 0.2. Chỉ số hàng đầu Australia Westpac giảm -XNUMX% trong tháng XNUMX. Trọng tâm sẽ chuyển sang các cuộc thảo luận nhóm gồm các chủ ngân hàng trung ương có tầm ảnh hưởng lớn tại diễn đàn ECB, nơi Chủ tịch ECB Mario Draghi, Thống đốc BoJ Haruhiko Kuroda, Thống đốc RBA Philip Lowe và Chủ tịch Fed Jerome Powell đều có mặt.

Về mặt kỹ thuật, Yên vẫn giữ vai trò chủ đạo nhưng chỉ chờ một làn sóng mua khác. Sự gia tăng căng thẳng thương mại và các cuộc tấn công bằng lời nói giữa Mỹ và Trung Quốc đã đưa đồng Yên đi xa. Cần thêm một số nguồn cảm hứng để đẩy đồng Yên đi xa hơn.

EU bắt đầu trả đũa đối với 2.8 tỷ EUR hàng nhập khẩu của Mỹ vào ngày 22 tháng 3.6, XNUMX tỷ EUR sẽ đến sau

Ủy ban Châu Âu chính thức tuyên bố trả đũa thuế thép và nhôm của Mỹ hôm nay. Tổng xuất khẩu của EU sang Mỹ bị ảnh hưởng bởi các biện pháp của Mỹ là 6.4 tỷ EUR. Hiện tại, EU sẽ nhắm mục tiêu vào các sản phẩm của Hoa Kỳ trị giá 2.8 tỷ EUR trước tiên, có hiệu lực vào thứ Sáu ngày 22 tháng 3.6. Thuế đối với XNUMX tỷ EUR còn lại đối với hàng hóa của Hoa Kỳ sẽ được áp dụng ở giai đoạn sau, “trong thời gian ba năm hoặc sau khi có kết quả tích cực”. trong giải quyết tranh chấp của WTO.

Ủy viên Thương mại Cecilia Malmström cho biết: “Chúng tôi không muốn ở vị trí này. Tuy nhiên, quyết định đơn phương và phi lý của Mỹ áp thuế thép và nhôm đối với EU có nghĩa là chúng ta không còn lựa chọn nào khác. Các quy tắc thương mại quốc tế mà chúng tôi đã cùng các đối tác Mỹ cùng phát triển trong nhiều năm qua sẽ không thể bị vi phạm nếu không có phản ứng từ phía chúng tôi. Phản ứng của chúng tôi được đo lường, cân xứng và hoàn toàn phù hợp với các quy định của WTO. Không cần phải nói, nếu Mỹ dỡ bỏ thuế quan, các biện pháp của chúng tôi cũng sẽ được dỡ bỏ”.

Đây là danh sách các sản phẩm để tái cân bằng.

Biên bản BoJ: Thời điểm đạt mục tiêu lạm phát chỉ là dự báo

BoJ đã công bố biên bản cuộc họp ngày 26-27 tháng 2 hôm nay. Điều ngạc nhiên duy nhất trong cuộc họp đó là BoJ đã bỏ khung thời gian đặt ra để đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Biên bản cung cấp thêm chi tiết về các cuộc thảo luận. Nhiều thành viên cho rằng thời điểm đạt lạm phát 2% “chỉ là dự báo”. Vào một thời điểm nào đó, “một số người tham gia thị trường coi dự báo này là thời hạn để đạt được lạm phát XNUMX%, liên kết những thay đổi về thời gian nói trên với các điều chỉnh chính sách và quan điểm này đã ăn sâu vào trong số đó”.

Một số thành viên bày tỏ rằng “việc thu hút sự chú ý quá mức chỉ vào các số liệu dự báo sẽ không phù hợp từ góc độ giao tiếp với thị trường”. Và, hầu hết các thành viên đều bày tỏ rằng “việc ngừng cung cấp mô tả về thời điểm dự kiến ​​đạt được mục tiêu ổn định giá cả là phù hợp”. Và điều đó nhằm mục đích làm rõ rằng thời điểm “không phải là thời hạn cụ thể” để đạt được mục tiêu lạm phát. Tuy nhiên, một thành viên bày tỏ lo ngại rằng việc bỏ khung thời gian có thể “làm suy yếu tác động của cam kết” của BoJ trong việc đạt được mục tiêu.

Tâm lý kinh doanh châu Á xấu đi trước rủi ro chiến tranh thương mại

Tâm lý của doanh nghiệp châu Á xấu đi trong quý 2 theo khảo sát của Thomson Reuters và INSEAD, từ ngày 1 đến 15/61. Chỉ số tâm lý, đại diện cho triển vọng sáu tháng của 5 công ty, giảm -74 điểm xuống 2 trong quý 79. Nó đạt mức cao nhất trong bảy năm là 1 trong Q2017. Đó cũng là mức giảm đầu tiên kể từ tháng 50 năm XNUMX mặc dù chỉ số trên XNUMX vẫn cho thấy triển vọng tích cực.

Antonio Fatas, giáo sư kinh tế tại trường kinh doanh toàn cầu INSEAD có trụ sở tại Singapore, cho biết trong thông cáo báo chí rằng “Chiến tranh thương mại không phải là một rủi ro mà là một thực tế”. Ông nói thêm rằng “Thuế quan của Mỹ đang tăng lên nhằm vào Trung Quốc cũng như chống lại một số đồng minh truyền thống của nước này, chẳng hạn như Canada và Liên minh châu Âu. Tất cả họ đều sắp trả đũa và hôm nay chúng tôi không thấy lối thoát dễ dàng”. Fatas cũng cho biết “các công ty có thể cố gắng lách thuế bằng cách chuyển sản xuất sang các nước khác, điều này rất tốn kém và không hiệu quả. Đó là giải pháp ngắn hạn nhưng không tối ưu.”

Trong số các phản ứng, lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu, lãi suất cao hơn, giá dầu/hàng hóa tăng và biến động ngoại hối được coi là rủi ro lớn nhất đối với triển vọng kinh doanh.

BoE sẽ đứng vững vào ngày mai, việc tăng giá tháng 8 không chắc chắn

BoE rất có thể sẽ giữ nguyên Tỷ giá ngân hàng ở mức 0.50% vào ngày mai. Những người diều hâu được biết đến là Ian McCafferty và Michael Saunders dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất trong khi những người khác sẽ bỏ phiếu ủng hộ việc giữ nguyên quan điểm. Sẽ không có báo cáo lạm phát mà chỉ có biên bản cuộc họp. Và người ta sẽ chú ý xem liệu biên bản có đưa ra bất kỳ gợi ý nào về đợt tăng giá trong tháng XNUMX hay không.

Theo khảo sát mới nhất của Bloomberg, chỉ 55% số người được hỏi dự báo tăng lãi suất vào tháng 60. Con số này thậm chí còn giảm từ mức 1.4% trong một cuộc khảo sát tương tự vào tháng 2018. Các nhà kinh tế dự báo nền kinh tế Anh sẽ tăng trưởng 1.3% trong năm 2.5, tốt hơn mức dự báo 2018% trong tháng 2.1, sau một số dữ liệu kinh tế tích cực. Dự báo lạm phát không thay đổi ở mức 2019% yoy trong năm XNUMX và XNUMX% yoy trong năm XNUMX.

Một mặt cần lưu ý là McCafferty sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào ngày 31/XNUMX. Ông sẽ được thay thế bởi Jonathan Haskel, giáo sư kinh tế tại Trường Kinh doanh Imperial College. Tại thời điểm này, không chắc chắn về cách thay thế bằng định hình lại MPC.

Triển vọng trung bình USD / JPY

Hàng ngày Pivots: (S1) 109.54; (P) 110.07; (R1) 110.60; Hơn…

Hiện tại, xu hướng trong ngày của USD/JPY vẫn ở mức trung lập. Chúng tôi duy trì quan điểm rằng mô hình điều chỉnh từ 111.39 đang diễn ra với sự sụt giảm từ 110.89 là chặng thứ ba. Dự kiến ​​​​sẽ có sự suy giảm sâu hơn và dưới 109.54 sẽ nhắm mục tiêu 108.10 và có thể thấp hơn. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng mức hỗ trợ mạnh mẽ từ mức thoái lui 61.8% là 104.62 đến 111.39 ở mức 107.20 sẽ hạn chế nhược điểm và mang lại sự phục hồi. Tuy nhiên, về mặt tích cực, thay vào đó, trên 110.89 sẽ dẫn đến việc kiểm tra lại mức 111.39.

Trong bức tranh lớn hơn, tại thời điểm này, chúng tôi hơi ưu ái trường hợp mà sự suy giảm khắc phục từ 118.65 (cao 2016) đã hoàn thành với ba sóng xuống đến 104.62. Trên 111.39 sẽ xác nhận quan điểm này và nhắm mục tiêu 114.73 để xác nhận. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng cặp tỷ giá USD / JPY đang nằm trong kênh giảm trung hạn từ 118.65 (mức cao của 2016). Duy trì phá vỡ của 61.8% thoái lui của 104.62 để 111.39 tại 107.20 có khả năng sẽ tiếp tục giảm từ 118.65 thông qua 104.62 thấp.

Cập nhật chỉ số kinh tế