Các thị trường đã xem phần lớn bộ phim này trước đây: một quốc gia mắc nợ nặng nề gặp khủng hoảng, tiền tệ lao dốc và nói chuyện nhanh chóng chuyển sang lây lan và cuối cùng là một gói cứu trợ tài chính toàn cầu đắt đỏ.
Tuy nhiên, trong trường hợp của Thổ Nhĩ Kỳ, cốt truyện hơi khác một chút. Trong khi các cuộc khủng hoảng nợ khác thường liên quan đến việc vay nợ của chính phủ, thì Thổ Nhĩ Kỳ chủ yếu là câu chuyện của doanh nghiệp, khiến cơ chế cứu trợ trở nên phức tạp hơn và do đó làm dấy lên lo ngại rằng những gì bắt đầu ở một quốc gia nhỏ bé với tầm quan trọng hệ thống chỉ có thể nhanh chóng leo thang.
“Làm thế nào một quốc gia mà toàn bộ vốn hóa thị trường của cổ phiếu Thổ Nhĩ Kỳ được giao dịch trên Sàn giao dịch chứng khoán Istanbul lại thấp hơn vốn hóa thị trường của Netflix lại có thể tàn phá như vậy? Katie Nixon, giám đốc đầu tư quản lý tài sản của Northern Trust, viết. “Có một số quốc gia thị trường mới nổi có đồng tiền tương đối yếu và phụ thuộc nhiều vào nguồn tài chính từ bên ngoài (chủ yếu dựa trên đồng đô la). Điều đáng sợ là những gì xảy ra ở Thổ Nhĩ Kỳ sẽ không ở lại Thổ Nhĩ Kỳ ”.
Nixon nói rằng trong khi cuộc khủng hoảng dường như không có ý nghĩa lớn trên toàn cầu, một đồng đô la Mỹ mạnh cùng với các đồng tiền thị trường mới nổi suy yếu có thể gây ra vấn đề.
Đến nay, các trường hợp nợ nần ở Hy Lạp, Síp, Ý và các quốc gia khu vực đồng euro khác - không kể đến Argentina, Malaysia và có lẽ cả Pakistan trước đó - đã hạn chế sự lan tỏa toàn cầu. Một số khoản vay cứu trợ bắt buộc từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế, một tổ chức nhận được 17.5 phần trăm tài trợ từ Hoa Kỳ
Nhưng không ai đi kèm với hoảng loạn tài chính toàn cầu.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiếp tục lo lắng quốc gia nào sẽ gây ra thảm họa tiếp theo dọc theo cuộc khủng hoảng tài chính châu Á 1997 có vẻ bề ngoài nhưng sớm trở nên dễ lây lan.
“Chúng tôi cảm nhận được sự nhầm lẫn; Dennis Gartman đã viết hôm thứ Hai trong Thư Gartman hàng ngày của mình trên toàn cầu và mọi thứ đang diễn ra khá tệ hại.
Như ông chỉ ra, cuộc khủng hoảng tiền tệ đang trở nên trầm trọng hơn do căng thẳng với Tổng thống Mỹ Donald Trump, người gần đây đã tuyên bố ý định tăng thuế đối với Thổ Nhĩ Kỳ trong khi nó giam giữ mục sư Mỹ Andrew Brunson.
“Chúng tôi thấy thật thất vọng khi Mỹ đã chọn cách đá với Thổ Nhĩ Kỳ trong khi nước này đang sa sút và đang phải chịu một cơn đau kinh tế nghiêm trọng. Nhưng một lần nữa, đây không chỉ là vấn đề của Thổ Nhĩ Kỳ / Hoa Kỳ; Điều này được lan truyền rộng rãi hơn nhiều so với Thổ Nhĩ Kỳ, ”Gartman viết.
Động thái của Trump đã giúp đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ chìm sâu hơn nữa, trong khi đồng tiền này đã sụt giảm trong bối cảnh một loạt các quyết định tài chính và tiền tệ đáng ngờ của Tổng thống Recep Tayyip Erdogan. Một loạt các đợt tăng lãi suất do chính phủ đưa ra đã không thể ngăn chặn đà lao dốc của đồng lira.
Điều đó thật tồi tệ đối với những người lớn tuổi ở Thổ Nhĩ Kỳ, những người nợ ngoại tệ lớn nhưng tài sản của họ được giữ bằng đồng lira mất giá nhanh chóng. Tổng cộng, có khoảng 220 tỷ USD nợ nước ngoài đối với các công ty và tổ chức tài chính Thổ Nhĩ Kỳ.
"Đó là về tín dụng, vì Thổ Nhĩ Kỳ đã là một nước đi vay lớn trên thị trường vốn toàn cầu trong nhiều năm qua khi các ngân hàng trung ương thế giới khuyến khích các nhà đầu tư căng thẳng để có lợi suất", David Rosenberg, nhà kinh tế trưởng và chiến lược tại Gluskin Sheff, cho biết trong ghi chú thị trường hàng ngày của mình. “Hơn một nửa số tiền vay bằng ngoại tệ, vì vậy khi đồng lira giảm giá, chi phí trả nợ và rủi ro vỡ nợ tăng lên không thể tránh khỏi”.
Bởi vì cuộc khủng hoảng liên quan đến tư nhân chứ không phải nợ công, IMF có thể thấy khó khăn hơn để biện minh cho một gói cứu trợ. Rủi ro đạo đức của việc sử dụng quỹ IMF cho các vấn đề nợ doanh nghiệp là rất lớn.
Các kết quả đã được cảm nhận ở hầu hết các góc của thị trường tài chính.
Chứng khoán Mỹ đã bị trừng phạt trong vài phiên gần đây, trong khi quỹ ETF thị trường mới nổi của iShares đã giảm 1.8 phần trăm trong phiên giao dịch chiều thứ Hai, mặc dù chứng khoán Thổ Nhĩ Kỳ chiếm ít hơn 1 phần trăm của chỉ số.
Cụ thể hơn, quỹ ETF iShares MSCI Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm hơn 10% trong bối cảnh lo ngại rằng các ngân hàng trong khu vực sẽ bị ảnh hưởng trong cuộc khủng hoảng. Thị trường chứng khoán Thổ Nhĩ Kỳ có trọng số lớn về tài chính, chiếm 27.4% vốn hóa thị trường của chỉ số FTSE All Cap Thổ Nhĩ Kỳ.
Và sau đó là tiền tệ.
Đồng lira đã giảm hơn 8% so với đồng đô la trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, gây ra tình trạng khủng hoảng tiền tệ của quốc gia. Các đồng tiền trên thị trường mới nổi cũng yếu hơn trên diện rộng.
Rosenberg viết: “Các nhà đầu tư toàn cầu hiện đang nhắm mục tiêu đến các quốc gia có những thách thức kinh tế tương tự, cho dù họ đang bị thâm hụt tài khoản vãng lai, áp lực lạm phát hay các khoản nợ cao bằng ngoại tệ (Brazil, Mexico, Indonesia và Nam Phi),” Rosenberg viết.
Các nhà đầu tư cũng đang chuyển hướng sang Ý, nơi có vấn đề nợ nần của chính họ trong những năm qua và đang trải qua sự thay đổi chính trị nghiêm trọng, chống lại những lời cầu xin liên tục từ các nhà lãnh đạo Liên minh Châu Âu tại Brussels để thẳng ra nhà tài chính.
"Hoàn cảnh Rome so với Brussels / Berlin thực sự giống những vấn đề đã xảy ra với châu Âu vài năm trước đây khi Hy Lạp ở trên bờ vực kinh tế, ngoại trừ rằng GDP của Ý thực tế là 8.1 lần so với của Hy Lạp!" Gartman nói.
Nick Colas, đồng sáng lập của DataTrek Research, nói thêm: “Ý là quốc gia cần theo dõi những dấu hiệu cho thấy những cánh bướm ở Ankara (hoặc bất kỳ nơi nào khác) đang gây bão trên các thị trường vốn có nền kinh tế phát triển. kịch bản.
Cuối cùng, vẫn có cảm giác phổ biến rằng tình hình Thổ Nhĩ Kỳ sẽ được giải quyết mà không có bất kỳ thảm họa lớn nào trên toàn cầu, một lần nữa cho phép thị trường tránh khỏi những lo lắng về một cuộc khủng hoảng nợ khác, cho dù đó là ở Ý hay bất kỳ nơi nào khác.
Trump, chẳng hạn, đã trải qua nhiều vòng đe dọa mạnh tay với các nước trước khi lùi lại một khi anh ta nhận được ít nhất là dịch vụ môi trả cho yêu cầu của mình. Thật vậy, một tin đồn trên Twitter trước đó rằng Brunson đã được thả ra khỏi quản thúc tại gia đã giúp đưa thị trường lên ít nhất là trong giây lát.
“Hầu hết các cuộc khủng hoảng do các quốc gia sinh ra thường được coi là mang đặc điểm riêng hoặc cụ thể đối với các vấn đề trong quốc gia liên quan và không có khả năng ảnh hưởng đến các quốc gia láng giềng. John Stoltzfus, Giám đốc điều hành tại Oppenheimer, cho biết rủi ro có xu hướng tập trung vào những người cho vay bị vướng vào khủng hoảng tài chính. “Thông thường càng mất nhiều thời gian để đi đến một giải pháp, thì quốc gia đang gặp khó khăn và nền kinh tế của nó càng phải trả giá đắt. Điều đó nói lên rằng, chúng tôi không mong đợi rằng tình hình ở Thổ Nhĩ Kỳ sẽ xấu đi đến mức có thể gây ra mối đe dọa cho nền kinh tế thế giới ”.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
