Đây là những gì mọi nhà phân tích lớn đã nói về thu nhập của Disney và dịch vụ phát trực tuyến mới của nó

Thu nhập tốt hơn mong đợi và dịch vụ phát trực tuyến sắp tới của Disney đã khiến Phố Wall bừng sáng khi gã khổng lồ truyền thông lâu năm bước vào một thế giới phân phối nội dung hoàn toàn mới.

Cổ phiếu đã tăng gần như 3 phần trăm trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu, tăng thêm phần trăm 8 của họ trong năm.

Mặc dù các nhà phân tích rất ấn tượng với doanh thu của hãng phim Disney, tăng 50% so với năm trước, nhưng nhiều người vẫn tập trung vào chiến lược mới của hãng, được gọi là Disney +.

Dự kiến ​​ra mắt vào cuối năm 2019, nền tảng OTT sẽ lưu trữ bộ sưu tập phim mở rộng của công ty (bao gồm cả nội dung Pixar) và sẽ là nơi lưu trữ tất cả các bộ phim trong tương lai, bắt đầu với phương tiện chiếu rạp năm 2019, bao gồm “Toy Story 4”, “Frozen 2” và một live-action “Vua sư tử”.

Nhà phân tích Kannan Venkateshwar của Barclays nói với khách hàng rằng Ngày Nhà đầu tư sắp tới của công ty có khả năng là chất xúc tác cho cổ phiếu do tầm quan trọng của sáng kiến ​​này.

“Disney cũng đã công bố kế hoạch tổ chức Ngày nhà đầu tư vào tháng 2019 năm XNUMX, để thông báo thêm chi tiết về chiến lược OTT của mình,” nhà phân tích của Barclays viết trong một ghi chú. “Chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là chất xúc tác quan trọng cho cổ phiếu, đặc biệt nếu công ty cung cấp đủ thông tin chi tiết về nhu cầu đầu tư của dịch vụ để ước tính rủi ro.”

Những người khác, chẳng hạn như Morgan Stanley, cho biết tác động rộng lớn hơn của việc cung cấp dịch vụ trực tiếp đến người tiêu dùng của Disney sẽ phụ thuộc vào thời gian của thỏa thuận với Fox.

Nhà phân tích Benjamin Swinburne viết trong ghi chú của nhà đầu tư: “Được tăng cường hơn nữa với sản xuất nội dung và tài sản quốc tế của Fox, cũng như quyền sở hữu đa số ở Hulu, chúng tôi tin rằng New Disney có thể mang lại sự tăng trưởng lành mạnh trong khi thực hiện chuyển đổi thành công sang tương lai phát trực tuyến của TV” .

Đây là những gì một số nhà phân tích hàng đầu của Phố Wall nghĩ về kết quả của Disney.

“Với kết quả quý IV tài chính vượt trước các ước tính do Studio và giấy phép nội dung thúc đẩy, giao dịch với Fox có thể sẽ đóng cửa sớm hơn dự kiến ​​và ngày đầu tư vào tháng 19 đã lên kế hoạch đưa ra các kế hoạch cụ thể cho tham vọng phát trực tuyến của Disney, chúng tôi nhắc lại triển vọng tăng giá của chúng tôi đối với cổ phiếu. … Chiến lược trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) khởi động vào năm XNUMX trước khi ra mắt Disney Plus, rõ ràng hơn về tác động tài chính sắp tới: Tác động tài chính rộng lớn hơn của các kế hoạch phát trực tiếp đến người tiêu dùng của Disney sẽ phụ thuộc vào thời điểm thỏa thuận với Fox, nhưng Disney độc lập tiếp tục đầu tư vào nội dung cho cả các sản phẩm ESPN Plus và Disney Plus của mình. ”

“Kết quả tài chính quý IV của Disney vượt xa mong đợi, vì Studio và Mạng truyền thông mạnh đã được bù đắp một phần bởi các Công viên chủ đề nhẹ nhàng hơn. Tất cả trong, phiên bản DIS. tăng trưởng + 12% và thu nhập từ hoạt động kinh doanh mảng tăng trưởng + 17%, cho thấy đòn bẩy hoạt động đáng kể. Các động lực chính bao gồm: (1) thu nhập từ hoạt động kinh doanh Mạng cáp tốt hơn khi ESPN adv., Pha loãng BAMTech giảm -6% và tỷ lệ thu nhập cao hơn. được bù đắp một phần bởi tăng trưởng phí liên kết + 5%, (2) thu nhập từ hoạt động phát thanh truyền hình mạnh mẽ do hoạt động truyền lại / chính trị được hỗ trợ bởi cấp phép mạnh mẽ (Màu đen / Runaways / Áo choàng & Dao găm / Thiết quyền), (3) vốn chủ sở hữu mềm khi tổn thất Hulu lớn hơn / lực cản A&E. ”

“So với ước tính của Goldman Sachs, khoản lỗ 1% thu nhập hoạt động được bù đắp nhiều hơn bằng mức thuế suất thấp hơn dự kiến. Sự thiếu hụt thu nhập hoạt động là do các Công viên giải trí thúc đẩy, một phần được bù đắp bằng nhịp đập ở Studio và Broadcasting. … Thành công của Studio được thúc đẩy bởi doanh thu sân khấu quốc tế cao hơn mong đợi và giấy phép nội dung quốc tế, trong khi thành công của Phát thanh được thúc đẩy bởi cấp phép chương trình. Trớ trêu thay, phần lớn lợi nhuận và tăng trưởng của quý này được thúc đẩy bởi việc cấp phép nội dung phim và chương trình truyền hình cho các bên thứ ba, và phần lớn thu nhập tập trung vào sự thay đổi chiến lược của Disney sang hướng trực tiếp đến người tiêu dùng, điều này sẽ làm giảm bớt các dòng doanh thu bán buôn này . ”

“Disney hiện hy vọng thỏa thuận với Fox sẽ kết thúc vào Q1'19, trước những bình luận trước đó ngụ ý kết thúc vào giữa năm 2019. Đã có một số lo ngại giữa các nhà đầu tư về việc phê duyệt ở Trung Quốc, điều này sẽ được phù hợp với mốc thời gian mới này. Disney cũng đã công bố kế hoạch tổ chức Ngày nhà đầu tư vào tháng 2019 năm XNUMX, để thông báo thêm chi tiết về chiến lược OTT của mình. Chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là chất xúc tác quan trọng cho cổ phiếu, đặc biệt nếu công ty cung cấp đủ thông tin chi tiết về nhu cầu đầu tư của dịch vụ để ước tính rủi ro. ”

“Disney đã báo cáo kết quả tài chính quý IV vững chắc, với EPS là 1.48 đô la trước 1.32 đô la của chúng tôi, nhờ kết quả Studio và Truyền thông mạnh mẽ. Lời kêu gọi chủ yếu tập trung vào những gì phía trước đối với Disney - mua lại tài sản FOX, kiểm soát tốt hơn Hulu và Disney +. Giảm giá FOX trên đường cho kết thúc mùa xuân. Disney dự kiến ​​thỏa thuận FOX sẽ kết thúc vào cuối Quý 1 / đầu tháng 5 và dự kiến ​​sẽ tổ chức một ngày hội nhà đầu tư vào tháng 7 để thảo luận về thỏa thuận này và các sản phẩm DTC. Tổng doanh thu liên kết của công ty tăng 1% trong quý, hưởng lợi 1% từ lãi suất (truyền lại và cáp), bù đắp bởi XNUMX% lỗ phụ và XNUMX% từ F / X. ”

ĐỒNG HỒ ĐEO TAY:Hoạt động kinh doanh DVD của Netflix vẫn tồn tại và có lãi - đây là những gì nó trông như thế nào