Ngân hàng Tây Âu: Mô hình Handlesbanken có bị đe dọa không?

Svenska Handelsbanken giống như một Wells Fargo châu Âu. Giống như tương đương của Mỹ, nó gần như hoàn toàn tập trung vào một quốc gia - Thụy Điển - và rất thành công, ít nhất là cho đến gần đây. Một lực lượng lao động gắn kết, chiến lược nhất quán và thái độ rủi ro thận trọng đã giúp Handelsbanken trở thành ngân hàng lý tưởng cho thế giới hậu 2008: một “kế hoạch chiến lược mà các ngân hàng khác mong muốn tuân theo”, theo một báo cáo của 2015 Berenberg.

Mười năm sau cuộc khủng hoảng - và với Wells Fargo được đưa ra trái đất bởi hàng loạt vụ bê bối tiêu dùng - liệu mô hình ngân hàng của Handelsbanken có bị đe dọa không?

Handelsbanken duy trì tỷ lệ giá trên thu nhập cao nhất giữa các ngân hàng Bắc Âu tại 11.3x, theo Berenberg. Như vậy, nó là một trong những ngân hàng có giá trị cao nhất châu Âu. Nhưng cổ phiếu của nó giảm khoảng 7% giữa mùa hè và mùa thu, trong khi đồng nghiệp Thụy Điển SEB và Swedbank tăng lần lượt là 11% và 6%.

Số lượng các nhà phân tích đề xuất bán hoặc kém hiệu quả trên cổ phiếu Handelsbanken đã tăng lên 11 vào tháng 11, theo Reuters, so với chỉ có ba khuyến nghị mua hoặc vượt trội.

Trong bối cảnh đó, việc tuyên bố ý định của Anders Bouvin sẽ trở thành giám đốc điều hành tại 2019 chắc chắn đã đặt ra nhiều câu hỏi về chiến lược chi nhánh của Handelsbanken có thể cạnh tranh trong thời đại khi các ngân hàng Thụy Điển khác chuyển sang kênh kỹ thuật số.

Tinh thần

Ngân hàng cho biết Bouvin đang nghỉ hưu vì tuổi của mình, nhưng người tiền nhiệm của ông, Frank Vang-Jensen, cũng chỉ còn lại sau tháng 18 vì lo ngại về những tác động của một ổ đĩa hiệu quả.

Thông báo nghỉ hưu của Bouvin xuất hiện khi ngân hàng tiết lộ kế hoạch trong kết quả quý 3 của mình để giảm bớt nhân viên bằng cách tương đương với 1,600 mọi người bởi 2022, tin tức sẽ có tác động không chắc chắn về tinh thần nhân viên.

Nhân viên của Handelsbanken rất trung thành với công ty có uy tín tôn giáo trong ngành ngân hàng Thụy Điển. Điều này được cho là tạo ra các kỹ năng và mối quan hệ sâu hơn dựa trên chi nhánh, là yếu tố quyết định đến cách tiếp cận phân cấp của nó đối với các quyết định tín dụng.

Chúng tôi tuân thủ chính sách tín dụng của mình trong suốt chu kỳ, ngay cả khi điều đó có nghĩa là chúng tôi bắt đầu mất một số doanh nghiệp trong những thời điểm tốt như thế này 

 – Rolf Marquardt, Handelsbanken

Một đóng góp lớn cho lòng trung thành đó là chương trình chia sẻ lợi nhuận Oktogonen của cổ phần trong ngân hàng, có thể truy cập khi nghỉ hưu. Bởi vì mức độ lợi nhuận của ngân hàng đánh bại nhóm ngang hàng của nó chủ yếu xác định kích thước phân bổ của Oktogonen, một số nhà phân tích (bao gồm UBS) cho rằng khó khăn của việc giảm lợi nhuận tương đối của Handelsbanken sẽ có tác động đặc biệt nghiêm trọng đến động cơ của nhân viên. hiệu suất.

Nhóm đồng đẳng mà Handelsbanken sử dụng cho lợi nhuận tương đối đó không được tiết lộ.

Sự tự do so sánh của các ngân hàng Bắc Âu đối với các khoản cho vay không thực hiện trong thập kỷ này đã thúc đẩy người khác đầu tư mạnh vào các kênh kỹ thuật số và trích xuất các kênh cũ. Handelsbanken hiện có khoảng gấp đôi chi nhánh tại Thụy Điển như Swedbank, ngân hàng tiết kiệm cũ của đất nước. 

Một phần kết quả là, lợi thế hiệu quả mà nó có được truyền thống đã thu hẹp dần kể từ khi 1990s muộn. Lần đầu tiên trong 2017, Handelsbanken có tỷ lệ chi phí trên thu nhập cao hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành, so với nhóm UBS.

Nhiệt tình

Handelsbanken đang tiết kiệm tiền, giống như các ngân hàng khác, trong các hệ thống và quy trình văn phòng. Đó là nhiệt tình về khả năng của mình để làm cho liên lạc thường xuyên hơn với khách hàng và tăng dòng chảy vào quỹ tương hỗ và tiền gửi của mình bằng cách sử dụng Skype cho các cuộc hội thoại với các cố vấn đầu tư của nó.

Mặc dù vậy, cách tiếp cận dựa trên chi nhánh và con người của nó đối với ngân hàng bán lẻ và doanh nghiệp sẽ khó khăn hơn nhiều nếu duy trì nhân viên nhanh hơn, đặc biệt nếu điều này bao gồm các nhân viên cấp chi nhánh.

Không ai phủ nhận rằng Handelsbanken là một ngân hàng chất lượng cao, và những người bảo vệ hăng hái nhất của nó nghĩ rằng sự vượt trội của nó sẽ tiếp diễn. Mô hình chi nhánh cho phép định giá cao và lợi nhuận đàn hồi, theo quan điểm của Berenberg.

Giám đốc tài chính Rolf Marquardt biện minh cho hiệu quả tương đối nghèo nàn hơn do tăng trưởng ở Anh và Hà Lan: “Chúng tôi kiểm soát chi phí chặt chẽ và điều đó luôn thực sự quan trọng đối với ngân hàng”.

Tuy nhiên, câu hỏi lớn nhất - với những rủi ro hiện ra xung quanh Brexit và thị trường thế chấp Thụy Điển - liệu chất lượng tín dụng của Handelsbanken có vượt trội so với các đồng nghiệp trong vụ tai nạn tiếp theo như trước đây hay không. 

Hiệu suất tương đối trơn tru ở Anh sau khi 2008 có thể là một suy nghĩ an ủi cho những gì có thể xảy ra trong một thỏa thuận Brexit, mặc dù khoản lỗ cho công ty xây dựng Anh Carillion đã cân nhắc kết quả quý IV của Handelsbanken vào năm ngoái.

“Chúng tôi có khuynh hướng làm tốt hơn các đồng nghiệp của chúng tôi nhiều hơn trong thời gian căng thẳng, vì hồ sơ rủi ro thấp hơn của chúng tôi,” Marquardt khẳng định. "Chúng tôi vẫn đang ở phía trước của đồng nghiệp của chúng tôi trong lợi nhuận, nhưng nó khó phân biệt mình thông qua chất lượng tài sản khi tất cả các ngân hàng có tổn thất tín dụng thấp."

Các quyết định dựa trên chi nhánh của nhân viên địa phương trung thành, những người biết khách hàng vay của họ, nên làm việc tốt trong chu kỳ, vì nó ít nhạy cảm hơn với áp lực từ đầu cho sự tăng trưởng nguy hiểm trong bong bóng. Khỏe mạnh hơn các ngân hàng khác trong hồi phục là rất có giá trị.

Marquardt, người đã dành toàn bộ sự nghiệp của mình tại ngân hàng cho biết: “Chúng tôi tuân thủ chính sách tín dụng của mình trong suốt chu kỳ, ngay cả khi điều đó có nghĩa là chúng tôi bắt đầu mất một số doanh nghiệp trong thời điểm tốt như thế này”. “Chi nhánh là ngân hàng, và nó sẽ tiếp tục như vậy. Chúng tôi muốn có sự hiện diện của địa phương; điều đó sẽ không thay đổi. ”

Tính nhất quán, tuy nhiên, có thể làm việc ít hơn khi thay đổi là cấu trúc, không theo chu kỳ. Số hóa là một thay đổi cấu trúc. 

Nỗi lo lắng khác cho Handelsbanken là việc 2008 làm cho người khác ý thức hơn về chi phí - và về cơ bản bảo thủ hơn, có lẽ là thay đổi rủi ro cho thị trường.