Đảo ngược năng suất Curve Curbing rủi ro Appetite?

Thị trường chìm trong sắc đỏ

Vâng, điều đó đã không kéo dài lâu. Ngày thứ hai của thời kỳ đình chiến Mỹ/Trung và các thị trường lại chìm trong sắc đỏ và đường cong lãi suất của Mỹ đảo ngược một chút, có khả năng làm mất đi một số sự kiện tỏa sáng vào cuối tuần.

Cuộc hẹn ăn tối cuối tuần giữa Trump và Tập cuối tuần qua ban đầu đã thu hút phản ứng tích cực, khi thị trường phục hồi trước viễn cảnh cuộc chiến thương mại bị tạm dừng trong vài tháng và thậm chí có thể dừng hoàn toàn là các cuộc đàm phán đang tiến triển tốt. Kể từ đó, điều này đã gây ra nhiều hoài nghi về tầm quan trọng của thỏa thuận này cũng như những gì có thể đạt được trong vài tháng tới để ngăn chặn việc áp dụng thêm thuế quan.

Điều này có thể hơi khắc nghiệt vì không cần thiết phải có một thỏa thuận trong thời hạn 90 ngày, hai bên chỉ cần thống nhất về các thông số của một thỏa thuận trong tương lai và những gì sẽ bao gồm để gia hạn thỏa thuận ngừng bắn và hướng tới xóa bỏ thuế quan. Liệu điều này có xảy ra hay không chắc chắn còn phải tranh luận nhưng tôi tin rằng đây là một bước tiến tích cực so với tình hình chúng ta đã đạt được trước cuộc họp và đó là điều quan trọng.

Đường cong lợi suất đảo ngược hạn chế khẩu vị rủi ro?

Tôi tự hỏi liệu sự sụt giảm ngày hôm nay có liên quan nhiều hơn đến đường cong lợi suất và các nhà đầu tư đọc về nó hay không. Sự đảo ngược của đường cong cho thấy thị trường đang định giá việc cắt giảm lãi suất trong những năm tới có thể khiến các nhà đầu tư trước đây rất lạc quan về nền kinh tế Mỹ lo sợ. Nhiều người dự đoán rằng tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ của năm 2018 sẽ chậm lại trong năm tới do kích thích từ việc cắt giảm thuế giảm dần và tăng trưởng bên ngoài thấp hơn nhưng điều này có thể cho thấy triển vọng còn ảm đạm hơn thế.

Đường cong lợi suất đảo ngược thường liên quan đến dự đoán về một cuộc suy thoái, đây có thể là lý do tại sao các nhà đầu tư lo lắng về nó nhưng tôi không tin đây là điều đang diễn ra. Fed đã thắt chặt chính sách ở mức vừa phải và nếu nền kinh tế bắt đầu chậm lại thì việc cắt giảm lãi suất một chút để cung cấp một số hỗ trợ là điều hợp lý. Điều này có nghĩa là mức tăng trưởng thấp hơn, điều này đương nhiên là lực cản đối với cổ phiếu và do đó có thể giải thích một số động thái bán tháo ngày hôm nay.

Dầu phục hồi trước OPEC+ nhưng nghi ngờ về mức tăng cắt giảm

Dầu đang phục hồi trở lại vào ngày hôm nay khi chúng ta tiến gần hơn đến cuộc họp OPEC +, tại đó việc cắt giảm sản lượng có thể sẽ được thảo luận. Đã có một số nhầm lẫn về việc ai ủng hộ việc cắt giảm và mức độ sẽ được đồng ý, với các báo cáo ngay cả sáng nay rằng quyết định có thể bị trì hoãn nếu Nga không đồng ý cắt giảm đáng kể. Một tuần nữa Qatar tuyên bố chấm dứt mối quan hệ hợp tác kéo dài 57 năm với OPEC, điều đó cho thấy rằng sự gắn kết tạo nên thành công của đợt cắt giảm cuối cùng đang suy yếu.

Báo cáo cho thấy tập đoàn này đang nỗ lực cắt giảm 1.3 triệu thùng mỗi ngày trong nỗ lực bù đắp tình trạng dư cung trên thị trường hiện nay, với việc Mỹ bơm số lượng kỷ lục và đưa ra miễn trừ đối với các giao dịch mua của Iran khiến lượng dầu trên thị trường nhiều hơn dự kiến. Việc không đạt được thỏa thuận này có thể thực sự ảnh hưởng đến giá dầu và đe dọa mức sàn tạm thời mà họ đã xác định lần lượt là khoảng 58 USD và 50 USD cho dầu Brent và WTI.

GBP phục hồi sau thông tin Anh có thể đơn phương đảo ngược điều 50

Đồng bảng Anh đang phục hồi từ mức thấp nhất vào sáng nay sau khi Tổng biện hộ của ECJ tuyên bố Vương quốc Anh có quyền đơn phương rút lại điều 50 của mình. Mặc dù điều này không mang tính ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng nhiều người tin rằng đây sẽ là quan điểm của tòa án và đặt nền tảng cho Vương quốc Anh làm như vậy trong trường hợp một cuộc trưng cầu dân ý khác được tổ chức hoặc một con đường khác được bắt đầu dẫn đến điều đó. một sự kiện như một cuộc bầu cử.

Tuy nhiên, thực tế là nó không thực sự thay đổi bất cứ điều gì vì nếu Vương quốc Anh yêu cầu rút lại điều khoản 50 thì rất có khả năng điều này sẽ được chấp nhận vì EU không bao giờ muốn Vương quốc Anh rời khỏi EU. địa điểm đầu tiên. Tôi nghĩ đợt tăng giá mà chúng ta đã thấy sau đợt tăng giá này có lẽ chỉ thể hiện một số lệnh bán khống sau một thời gian suy yếu và khi đồng tiền kiểm tra mức thấp nhất năm 2018 so với đồng đô la.