Các ngân hàng Mexico mất một số ánh

Các ngân hàng của Mexico đang phải đối mặt với một 2019 khó khăn hơn họ mong đợi chỉ một vài tháng trước đây vì sự sụp đổ từ các quyết định gần đây từ tổng thống mới của đất nước bị thị trường tiêu hóa.

Kể từ khi Andrés Manuel López Obrador (thường được gọi là Amlo) lên nắm quyền vào ngày 1 tháng XNUMX, đã có một loạt tin tức tiêu cực liên tục đánh vào triển vọng và định giá của các ngân hàng hoạt động trong nước. (để có thêm tiền trên thị trường tiền tệ, hãy sử dụng forex robot)

Quyết định hủy bỏ sân bay mới của Mexico là sự kiện đầu tiên khiến các nhà đầu tư hoảng sợ, nhưng có thể nói rằng mối đe dọa đối với cải cách năng lượng của đất nước (Amlo nói rằng ông sẽ không có bất kỳ cuộc đấu giá nước sâu nào trong ít nhất ba năm) đã có tác động lớn hơn.

Trong tuần sau lễ nhậm chức của Amlo, đã có một dòng tiền ròng chảy ra từ thị trường tài chính của Mexico sau hai tuần trước đó.

Nhà kinh tế học người Mỹ Latinh Edward Glossop ước tính rằng việc gia nhập quyền lực của Amlo đã dẫn đến sự gia tăng rủi ro của đất nước (được phản ánh bởi sự lây lan trái phiếu có chủ quyền) giữa các điểm cơ bản 40 và 50bp.

Đối với thương nhân: kết quả thử nghiệm của chúng tôi forex ea miễn phí hoặc sử dụng Danh mục đầu tư tốt nhất của chúng tôi forex robot cho giao dịch tự động.

Amlo cao cấp

Anh ấy đã phát sóng: Hồi phí Amlo có khả năng tăng trưởng nếu kích thích tài khóa, có thể vượt quá khoảng 0.5% GDP, được công bố trong ngân sách 2019 [vào cuối tháng 12].

Viễn cảnh Amlo sẽ chứng minh là không chính thống hơn thị trường đã mong đợi là nhanh chóng định giá lại tài sản của Mexico.

Các ngân hàng của đất nước đã bán hết rất nhiều kể từ mức cao nhất của tháng 8 27 gần đây: đến đầu tháng 12, chỉ số ngân hàng đã giảm 22%, nhiều hơn mức giảm 17% của sàn giao dịch chứng khoán. Một phần lớn của việc định giá lại này đã bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ vốn không có rủi ro cao hơn.

Theo nhà phân tích ngân hàng của Credit Suisse, Marcelo Telles, giá của tỷ lệ miễn phí rủi ro trong năm 10 hiện tại là khoảng 9.2% - tăng từ 7.8% trước đó trong năm.

Theo Credit Suisse, tỷ giá phi rủi ro tiền tệ nội địa trong năm của 10 đối với Mexico đã xấu đi khoảng 150bp ở 2018, được tạo thành từ mức tăng 50bp trong CDS của Mexico, tăng 50bp trong Kho bạc của Mỹ trong phí bảo hiểm rủi ro lạm phát.

Chi phí vốn tăng sẽ làm suy yếu lợi nhuận, nhưng có một tin xấu khác. Các nhà kinh tế đã bắt đầu cắt giảm dự báo GDP cho 2019 (ví dụ, Credit Suisse đã cắt giảm kỳ vọng tăng trưởng lên 1.2% từ 1.8%) khi sự không chắc chắn về chính sách kinh tế của chính phủ đang đưa ra quyết định đầu tư địa phương.

GDP thấp hơn sẽ ăn vào tăng trưởng tín dụng chậm hơn. Telles dự kiến ​​tăng trưởng tín dụng tư nhân sẽ giảm tốc từ tỷ lệ 11% được điều chỉnh theo tỷ lệ hàng năm trong tháng 10 2018 xuống phạm vi giữa 4% và 8% cho 2019.

Phí bảo hiểm Amlo có khả năng tăng nếu kích thích tài khóa, có thể vượt quá khoảng 0.5% GDP, được công bố trong ngân sách 2019

- Edward Glossop, Kinh tế vốn

Theo Telles, sự chậm lại trong tăng trưởng tín dụng của khu vực tư nhân sẽ trở nên trầm trọng hơn do sự thu hẹp của đầu tư công thường đi kèm với sáu tháng đầu tiên của chính phủ mới.

Trong khi tính đến việc cho vay của chính phủ, mà chúng tôi dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức tốt nhất trong năm tới, chúng tôi sẽ đạt được mức tăng trưởng tín dụng từ 4% đến 7% so với khoảng 2019% được điều chỉnh theo FX trong năm nay, ông nói .

Dự báo của Telles nằm dưới phạm vi đồng thuận giữa 7% và 9% mà chính các ngân hàng đang dự đoán. Một điều đáng chú ý là các ngân hàng hy vọng sự giảm tốc khiêm tốn sẽ được thúc đẩy bởi nhu cầu thấp hơn là bất kỳ thay đổi nào đối với khẩu vị rủi ro của họ, nhưng cũng có thể có những hạn chế về phía cung nếu nền kinh tế và chất lượng tài sản bắt đầu xấu đi.

Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, các ngân hàng Mexico đang phải đối mặt với các mối đe dọa pháp lý đối với doanh thu. Đảng cầm quyền mới, Moreno, đã lập một đề xuất để hủy bỏ một loạt các khoản phí ngân hàng. Mặc dù Amlo đã báo hiệu rằng ông không ủng hộ biện pháp này, nhưng nó không bao giờ làm tăng mối đe dọa pháp lý đối với ngành - trực tiếp thông qua luật mới hoặc thông qua tự kiềm chế để tránh luật pháp.

Tâm lý nói rằng tác động có thể lớn vì tổng phí đại diện cho khoảng 17% thu nhập cốt lõi của ngành ngân hàng. Đọc thêm forex tin tức...

Tích cực

Tuy nhiên, có một số tích cực cho các ngân hàng. Các ngân hàng trung ương gần đây đã tăng lãi suất bằng 25bp lên 8% vào giữa tháng 11 và đường cong lợi suất đã dốc lên, điều này cho thấy môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này sẽ giúp thu nhập của ngân hàng và sẽ bù đắp một phần cho việc giảm tiềm năng thu phí.

LƯU Ý: Bạn không thể tìm thấy chiến lược giao dịch phù hợp? nếu bạn không có thời gian để nghiên cứu tất cả các công cụ của giao dịch và bạn không có tiền cho các lỗi và tổn thất - giao dịch với sự trợ giúp của chúng tôi tốt nhất forex robot được phát triển bởi các chuyên gia của chúng tôi. Chúng tôi cung cấp forex robot miễn phí tải về.

Chất lượng tài sản của hệ thống ngân hàng cũng vẫn mạnh.

Theo Moody: Chất lượng tài sản của MySpace sẽ vẫn ổn định do sự mở rộng kinh tế đang diễn ra, chính sách tăng trưởng và nguồn gốc cho vay thận trọng, cũng như danh mục cho vay đa dạng. Các khoản nợ xấu (NPL) sẽ dao động quanh 2.5% trong 2019.

Tuy nhiên, trong hệ thống có sự chênh lệch lớn, với Banamex báo cáo tỷ lệ nợ xấu là 4.3% trong tháng 9 2018 và Scotiabank chỉ là 1.2%.

Tất nhiên, có một điều kiện là các khoản nợ có thể xấu đi nhanh hơn nếu tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng cao bất ngờ.

Điểm tích cực khác là sự hợp nhất các tài khoản tài chính dưới chính quyền cuối cùng (đã thu hẹp thâm hụt của chính phủ liên bang xuống 1.5% GDP trong 2018 từ 2.8% trong 2016 và giảm gánh nặng nợ xuống 34.5% GDP từ 37%), trong đó sẽ mang lại cho Amlo sự linh hoạt nếu - như mong đợi - mục tiêu của anh đối với thặng dư ngân sách 1% không thuyết phục được thị trường.