Lịch sử giao dịch Forex — Hai mốc thời gian, không phải một.

By Uladzimir Leuchankou, người sáng lập Signal2Forex · 4 tháng 11 năm 2026

Giao dịch ngoại hối bắt đầu từ khi nào? Hầu hết các trang web đều đưa ra một năm cụ thể — năm 1971, khi đồng đô la không còn được bảo hộ bởi vàng, hoặc năm 1973, khi các đồng tiền mạnh bắt đầu thả nổi. Tôi cho rằng mỗi câu trả lời đó đều đúng. Nhưng đối với tôi, câu hỏi này có hai phần, và phần thứ hai mới là điều mà một nhà giao dịch cần biết. Giao dịch ngoại hối bắt đầu từ khi nào đối với những người như bạn và tôi, với một thiết bị đầu cuối và một tài khoản nhỏ? Ngày đó gần hơn nhiều — năm 1996 đối với các nền tảng web đầu tiên, và ngày 1 tháng 7 năm 2005 đối với MetaTrader 4.

Trang này trình bày cả hai phần. Một phần là lịch sử giao dịch ngoại hối như một thị trường – vàng, hệ thống Bretton Woods, tỷ giá thả nổi. Phần còn lại là lịch sử các công cụ của nhà giao dịch – màn hình, nền tảng, robot. Dưới đây là bốn mốc thời gian tôi thường xuyên quay lại nhất, và sau đó là câu chuyện đằng sau mỗi mốc thời gian đó.

Lịch sử giao dịch ngoại hối, tóm tắt

Trước năm 1973, tiền tệ là gì? Trong phần lớn lịch sử, nó là trọng lượng của kim loại. Tiền xu có trọng lượng và độ tinh khiết cố định xuất hiện ở Lydia, thuộc Thổ Nhĩ Kỳ ngày nay, vào thế kỷ thứ sáu trước Công nguyên. Từ thời điểm đó, việc đổi tiền giữa các thành phố đã trở thành một nghề. Người đổi tiền là tổ tiên lâu đời nhất của người giao dịch ngoại hối. Họ có một chiếc bàn, một cái cân và một khoản lợi nhuận – và điều đó vẫn không thay đổi.

Ai là người khởi xướng giao dịch ngoại hối? Không ai cả. Không có người sáng lập, không có sàn giao dịch và không có tiếng chuông khai mạc. Các thương nhân ở Venice, Amsterdam và London đã tiếp tục trao đổi tiền xu và tiền giấy trong nhiều thế kỷ, và hoạt động thương mại này phát triển cùng với các tuyến đường thương mại. Khi người ta hỏi ai là người khởi xướng giao dịch ngoại hối, câu trả lời công bằng duy nhất là một chuỗi dài những người đổi tiền mà tên tuổi của họ không ai ghi lại.

Chế độ bản vị vàng của thế kỷ XIX đã đơn giản hóa mọi thứ. Mỗi loại tiền tệ chính đều được định lượng bằng một trọng lượng vàng cố định, vì vậy mọi tỷ giá hối đoái cũng được cố định. Tỷ giá chỉ có thể biến động trong phạm vi chi phí vận chuyển vàng từ quốc gia này sang quốc gia khác. Chẳng có gì để trao đổi cả.

Hệ thống tiếp theo được xây dựng trên giấy, chứ không phải trên thực tế. Vào tháng 7 năm 1944, các đại biểu từ 44 quốc gia đã gặp nhau tại... Rừng Bretton Tại New Hampshire, họ đã neo đồng đô la Mỹ vào vàng ở mức 35 đô la một ounce, và mọi loại tiền tệ khác vào đồng đô la trong biên độ 1%. Cuộc họp đó cũng đã tạo ra IMF và Ngân hàng Thế giới. Đồng đô la trở thành đơn vị đo lường cho mọi thứ khác, và vẫn còn như vậy cho đến nay — vào tháng 4 năm 2025, nó chiếm 89.2% tổng số giao dịch ngoại hối.

Hệ thống Bretton Woods tồn tại trong 27 năm. Vào ngày 15 tháng 8 năm 1971, Tổng thống Nixon đóng cửa sổ vàngvà các chính phủ nước ngoài không còn có thể đổi đô la của họ lấy vàng nữa. Thỏa thuận Smithsonian tháng 12 năm 1971 đã cố gắng cứu vãn tỷ giá cố định với đồng đô la bị phá giá ở mức 38 đô la một ounce và biên độ tỷ giá rộng hơn, và nó thất bại trong vòng 15 thángTừ tháng 3 năm 1973, các đồng tiền chính được thả nổi.

Vậy thị trường ngoại hối (forex) bắt đầu hình thành theo cách hiện đại khi nào? Vào tháng 3 năm 1973. Đây là mốc thời gian mà hầu hết mọi người nhắc đến khi hỏi về thời điểm bắt đầu của forex — và đó cũng là mốc thời gian tôi sẽ dùng trong bài kiểm tra.

Với tôi, cách diễn đạt hữu ích nhất là như thế này: Việc trao đổi tiền tệ đã có từ khoảng 2,600 năm trước. Thị trường ngoại hối – nơi tỷ giá hối đoái chính là giá giao dịch – mới chỉ có 53 năm tuổi. Vậy thì thị trường ngoại hối bắt đầu từ khi nào – 2,600 năm trước hay 53 năm? Cả hai con số đều đúng. Chúng trả lời những câu hỏi khác nhau.

Lãi suất cố định và lãi suất thả nổi

Điều gì đã thay đổi đối với một nhà giao dịch vào tháng 3 năm 1973? Mọi thứ khiến cho một biểu đồ đáng để mở ra. Thay đổi đầu tiên là chính giá cả. Dưới chế độ tỷ giá cố định, tỷ giá là một con số trong bảng của chính phủ. Dưới chế độ tỷ giá thả nổi, nó có giá mua và giá bán, biến động mỗi giây, và khoảng cách biến động được đo bằng pip. Một pip trên cặp EUR/USD tương đương với 10 đô la trên một lô tiêu chuẩn và 0.10 đô la trên một lô 0.01 — hướng dẫn pip thực hiện phép tính đó.

Thay đổi thứ hai là yếu tố thúc đẩy. Khi lãi suất có thể biến động, tiền bắt đầu chảy về phía đồng tiền có lãi suất cao hơn, và chênh lệch giữa hai ngân hàng trung ương trở thành động lực chính của một cặp tiền tệ. Đây là lý do tại sao một nhà giao dịch vào năm 2026 lại đọc các tuyên bố của Fed và ECB, và tại sao... hướng dẫn diều hâu so với ôn hòa Tồn tại trên trang web này. Ngân hàng trung ương không giao dịch nhiều nhất. Nó thiết lập mức giá mà mọi người tham gia khác đặt ra.

Thay đổi thứ ba là về đồng hồ. Dưới hệ thống Bretton Woods, không ai cần thị trường hoạt động 24 giờ, vì tỷ giá không được phép biến động vào ban đêm. Sau năm 1973, thị trường hoạt động theo chu kỳ mặt trời. Thị trường ngoại hối đầu tiên mở cửa mỗi tuần là Sydney, vào sáng thứ Hai theo giờ địa phương. Tiếp theo là Tokyo, rồi đến London, sau đó là New York, và những giờ cao điểm nhất là khi cả London và New York đều mở cửa.

Thay đổi thứ tư là màn hình. Các nhà giao dịch chuyển từ điện thoại và telex sang thiết bị đầu cuối giao dịch Reuters vào năm 1981 và sang hệ thống khớp lệnh EBS vào năm 1993. Từ đó trở đi, thị trường hoàn toàn điện tử, nhưng khép kín — các ngân hàng chỉ giao dịch với nhau, và không ai khác có thể xem được báo giá.

Đồng đô la ở vị trí trung tâm

Tại sao đồng đô la lại xuất hiện ở cả hai phía của rất nhiều giao dịch? Bởi vì năm 1944. Hệ thống Bretton Woods đã biến đồng đô la trở thành đơn vị đo lường giá cho mọi thứ khác, và việc thả nổi tỷ giá năm 1973 không làm đảo ngược điều đó — nó chỉ cho phép giá cả biến động. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) thống kê thị trường ba năm một lần. Trong báo cáo của mình, Khảo sát tháng 2025 năm XNUMX Đồng đô la chiếm 89.2% tổng số giao dịch, tăng từ 88.4% vào năm 2022.

Hai đường trên biểu đồ đó đáng được các nhà giao dịch chú ý. Đồng bảng Anh mất giá nhiều nhất, từ 12.9% xuống còn 10.2%. Đồng nhân dân tệ tiếp tục tăng 8.5%, và doanh thu giao dịch USD/CNY tăng 59% trong ba năm. Đồng euro, đồng tiền lớn thứ hai kể từ khi ra mắt vào ngày 1 tháng 1 năm 1999, đã mất thị phần kể từ năm 2019. Tôi không giao dịch nhân dân tệ và các robot giao dịch của tôi cũng vậy, nhưng hướng đi của đường biểu đồ đó là một phần lịch sử ngoại hối vẫn đang được viết tiếp.

Từ nền tảng web đầu tiên đến robot

Giao dịch ngoại hối trực tuyến bắt đầu từ khi nào? Câu trả lời thường là năm 1996 — năm mà các nền tảng web đầu tiên dành cho các nhà giao dịch cá nhân xuất hiện và tỷ giá hối đoái trực tiếp không còn là tài sản riêng của ngân hàng nữa. Tôi chưa tìm thấy tài liệu nào xác định chính xác ngày diễn ra giao dịch trực tuyến đầu tiên, vì vậy tôi đưa ra năm giống như hầu hết các tài liệu lịch sử khác. Trước năm 1996, thị trường là điện tử nhưng khép kín. Sau năm 1996, bất cứ ai có modem đều có thể xem báo giá, và vài năm sau đó, bất cứ ai có thẻ tín dụng đều có thể giao dịch trên đó.

Những năm đầu của thị trường bán lẻ rất hỗn loạn — đòn bẩy 400:1 là phổ biến, chênh lệch giá mua bán rộng, và nhà môi giới thường là bên đối đầu trong giao dịch của bạn. Các quy định được ban hành sau đó. Năm 2010, cơ quan quản lý của Mỹ đã giới hạn đòn bẩy bán lẻ ở mức 50:1 đối với các cặp tiền tệ chính, và năm 2018, cơ quan quản lý châu Âu ESMA đã giảm xuống còn 30:1. Nếu bạn hỏi khi nào giao dịch ngoại hối trực tuyến bắt đầu và khi nào nó trở thành một thị trường có quy tắc, thì đó là hai thập kỷ khác nhau — cuối những năm 1990 và những năm 2010.

Tuy nhiên, đối với tôi, thị trường bán lẻ lại có một ngày sinh nhật khác. Vào ngày... 1 2005 tháng bảy MetaQuotes đã phát hành MetaTrader 4, cùng với đó là ngôn ngữ MQL4. Đó là ngày mà một nhà giao dịch cá nhân không chỉ có được một biểu đồ mà còn cả một robot. Robot ở đây có nghĩa là một chương trình đọc các thanh nến, đặt lệnh và ghi lại kết quả trong khi bạn đang ngủ. MetaTrader 5 ra mắt sau đó vào ngày 1 tháng 6 năm 2010. Hầu hết các trang web đều cho rằng năm 1996 là thời điểm bắt đầu giao dịch ngoại hối trực tuyến. Tôi thì cho rằng năm 2005 – nhà giao dịch mà tôi viết bài này không chỉ nhấp chuột, mà còn chạy mã lập trình.

Đó cũng là lý do tại sao lịch sử giao dịch của tôi lại ngắn. Các bài kiểm tra ngược đằng sau... Danh mục đầu tư Forex V Tôi bắt đầu giao dịch từ năm 2014. Tôi không sử dụng báo giá năm 2005 vì chênh lệch giá, đòn bẩy và tốc độ thực hiện lệnh của thị trường đó không giống với thị trường mà robot của tôi đang giao dịch hiện nay. Ngay cả tài khoản thực mà tôi phát trực tiếp trên YouTube cũng có bảng sao kê ngắn hơn tôi mong muốn, vì nhà môi giới chỉ lưu giữ một phần lịch sử giao dịch trên máy chủ của họ. Lịch sử giao dịch của một nhà giao dịch luôn ngắn hơn lịch sử thị trường.

Các chốt bị gãy

Việc thả nổi tỷ giá năm 1973 không chấm dứt tình trạng tỷ giá cố định. Các chính phủ vẫn tiếp tục neo tỷ giá, và mỗi lần neo tỷ giá kể từ đó đều dạy cùng một bài học ở mức giá khác nhau. Hai ví dụ là đủ để minh chứng.

Ngày 16 tháng 9 năm 1992, Ngân hàng Anh tuyên bố tăng lãi suất hai lần trong cùng một ngày để giữ đồng bảng Anh trong Cơ chế Tỷ giá hối đoái châu Âu (ERME). Họ đã sử dụng dự trữ để mua bảng Anh, và đến tối cùng ngày, họ đã từ bỏ cả việc tăng lãi suất và tỷ giá cố định. Đồng bảng Anh rơi khỏi cơ chế này và ngày hôm đó được gọi là Thứ Tư Đen. Hành động phòng thủ đó chính là tín hiệu. Khi một ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất hai lần trước bữa tối, thì tỷ giá cố định đã bị phá vỡ.

Ví dụ thứ hai ngắn gọn và dữ dội hơn. Vào ngày 15 tháng 1 năm 2015, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã bất ngờ loại bỏ mức giá sàn 1.20 đối với cặp EUR/CHF, và cặp tiền này đã giảm khoảng 30% chỉ trong vài phút. Các lệnh dừng lỗ không được khớp. Một số nhà môi giới đã không trụ nổi qua tuần đó. Một robot giao dịch với mức dừng lỗ cố định tính bằng điểm không thể đối phó với khoảng trống giá lớn như vậy. Biện pháp bảo vệ duy nhất là quy mô vị thế, chứ không phải là nắm giữ một cặp tiền đang ở mức giá cố định.

Hiệp định Plaza ngày 22 tháng 9 năm 1985 là một cơ chế tương tự nhưng theo chiều ngược lại. Năm chính phủ đã đồng ý đẩy giá trị đồng đô la xuống, và nó đã giảm trong hai năm. Một vị thế trên biểu đồ không thể thắng được sự đồng thuận về chính sách. Nếu bạn giao dịch một loại tiền tệ được neo tỷ giá, quản lý tỷ giá hoặc có tỷ giá sàn, hãy tìm hiểu ngày thiết lập tỷ giá neo và lượng dự trữ đằng sau nó trước khi bạn nghiên cứu biểu đồ.

Thị trường ngày nay

Thị trường hiện nay lớn đến mức nào? Doanh thu trung bình đạt 9.6 nghìn tỷ đô la mỗi ngày vào tháng 4 năm 2025, tăng 28% so với năm 2022. Con số này được trích dẫn ở khắp mọi nơi, và nó gây hiểu lầm ở một khía cạnh. Giao dịch giao ngay — phần mà nhà giao dịch cá nhân thực hiện — chiếm 31%. Giao dịch hoán đổi ngoại hối, mà các ngân hàng và công ty sử dụng để tài trợ và phòng ngừa rủi ro, chiếm 42%, khoảng 4 nghìn tỷ đô la mỗi ngày. Phần lớn giao dịch ngoại hối không phải là đặt cược vào hướng đi của thị trường.

Việc giao dịch diễn ra ở đâu? Bốn địa điểm chiếm ba phần tư tổng khối lượng giao dịch — Vương quốc Anh với khoảng 38%, Hoa Kỳ với 19%, Singapore với 11.8% và Hồng Kông với 7.0%. London đã là trung tâm từ rất lâu trước khi có màn hình, và giờ giao dịch ở London vẫn là thời điểm có khối lượng giao dịch cao nhất.

Mảng dịch vụ sửa chữa điểm bán chiếm một phần ba thị trường. Phần còn lại là dịch vụ sửa chữa đường ống nước.

Khi tôi viết những dòng này, vào ngày 4 tháng 11 năm 2026, Ngân hàng Anh sẽ quyết định vào lúc 12:00 GMT ngày mai, với lãi suất cơ bản ở mức 3.75%. Lại một ngày nữa, với cơ chế tương tự như năm 1944 và 1973. Một ủy ban đưa ra con số, và giá cả thay đổi.

Hôm nay bạn nên làm một việc, bởi vì lịch sử giao dịch ngoại hối chỉ hữu ích khi nó ảnh hưởng đến biểu đồ của chính bạn. Mở cặp EUR/USD trong phần mềm giao dịch, chuyển sang biểu đồ tháng và cuộn sang trái cho đến khi các thanh nến dừng lại. Thanh nến đầu tiên chính là nơi lịch sử giao dịch của nhà môi giới bắt đầu. Trên mọi máy chủ tôi từng làm việc, nó nằm trong thế kỷ này — nhiều thập kỷ sau năm 1973 — và mọi thứ bạn sẽ kiểm tra lại đều nằm ở bên phải nó. Lịch sử giao dịch càng dài, bạn càng bình tĩnh hơn vào ngày tỷ giá bị phá vỡ.

Nguồn: BIS, doanh thu giao dịch ngoại hối OTC trong tháng 4 năm 2025, ngày 30 tháng 2025 năm XNUMX. Lịch sử Cục Dự trữ Liên bang, Nixon chấm dứt việc chuyển đổi đô la Mỹ sang vàng.. Văn phòng Sử gia Hoa Kỳ, Nixon và sự kết thúc của hệ thống Bretton Woods.. Tài liệu lưu trữ của Ngân hàng Thế giới, Hội nghị tiền tệ Bretton Woods. Lịch sử công ty MetaQuotes.

Uladzimir Leuchankou là người sáng lập Signal2Forex và là nhà phát triển các robot giao dịch của công ty, bao gồm cả Forex V Portfolio. Ông có bằng Cử nhân Tài chính và hiện đang làm kỹ sư phần mềm. Các robot được mô tả trên trang web này giao dịch trên tài khoản thực và được phát trực tiếp trên YouTube. Mọi thắc mắc về bài viết này, vui lòng liên hệ: forexfactory1shop@gmail.com.