- Thỏa thuận thương mại phải đối mặt với những rào cản gần đến đích, nhưng thỏa thuận vẫn đang đến
- NPC hạ mục tiêu tăng trưởng xuống 6-6½% và tuyên bố cắt giảm thuế quy mô lớn
- Chứng khoán Trung Quốc sụt giảm sau đợt tăng mạnh và khuyến nghị bán của Citic
Chúng ta quay trở lại với số phát hành thứ Sáu của Thư hàng tuần Trung Quốc. Đầu tuần tới, chúng tôi sẽ xuất bản 'Bưu thiếp từ Trung Quốc' tóm tắt những điểm chính rút ra từ chuyến đi đến Thượng Hải, Hàng Châu và Hồng Kông vào tuần trước.
Đàm phán thương mại đạt đến điểm khó khăn nhất
Đàm phán thương mại Mỹ - Trung đang tiến gần đến đích và đã đến lúc phải giải quyết những điểm khó khăn nhất. New York Times (NYT), ngày 7 tháng XNUMX, đưa tin rằng các quan chức Trung Quốc đang trở nên cảnh giác với một thỏa thuận nhanh chóng và việc đồng ý thực thi là trở ngại chính. Theo NYT, Michael Pillsbury từ Viện Hudson (một chuyên gia diều hâu về Trung Quốc thân cận với Nhà Trắng) nói rằng 'có thể cần phải có một vòng đàm phán khác trước hội nghị thượng đỉnh ký kết' . Đại sứ Hoa Kỳ tại Bắc Kinh Terry Branstad nói với tờ Wall Street Journal ngày 8 tháng XNUMX rằng 'một ngày vẫn chưa được quyết định' cho cuộc gặp giữa Tập và Trump và phải đạt được tiến bộ đầy đủ để cả hai bên cảm thấy tin tưởng rằng một thỏa thuận có thể được ký kết. 'Chúng ta chưa ở đó, nhưng chúng ta đã gần gũi hơn bao lâu nay' Branstad nói với WSJ.
Theo nguồn tin thân cận với cuộc đàm phán Trung Quốc yêu cầu dỡ bỏ phần lớn thuế quan để hoàn tất thỏa thuận và đổi lại sẽ sẵn sàng cắt giảm thêm thuế quan đối với hàng hóa như ô tô và nông sản, xem tài chính của Yahoo ngày 4 tháng XNUMX.
Dữ liệu thương mại Mỹ tháng 2018 cho thấy thâm hụt thương mại Mỹ - Trung tăng kỷ lục mới trong năm XNUMX là 419 tỷ USD từ mức 375 tỷ USD vào năm 2017. Điều thú vị là xuất khẩu của Mỹ sang Trung Quốc đã sụt giảm kể từ khi chiến tranh thương mại bắt đầu trong khi nhập khẩu của Mỹ từ Trung Quốc nói chung là phẳng (xem biểu đồ).
Bình luận . Chúng tôi hiếm khi thấy các giao dịch 'đặt cược cao' được thực hiện mà không có sự cố tại một thời điểm nào đó trong quá trình đàm phán. Chúng ta có thể sẽ có thêm một số tin tức trái chiều vào cuối cuộc đàm phán vì cả hai bên đều hướng tới đạt được thỏa thuận tốt nhất có thể . Chúng tôi nhận thấy rằng Trump đã bắt đầu liên tục nói 'nếu chúng ta đạt được thỏa thuận' mỗi lần anh ấy nói nó sẽ là một việc tuyệt vời. Các cố vấn của ông có thể đã bảo ông đừng tỏ ra quá háo hức thực hiện một thỏa thuận vì nó làm suy yếu vị thế đàm phán của họ. Tuy nhiên, điểm mấu chốt là Trump cần một thỏa thuận cho chiến dịch tranh cử của mình. Thất bại sẽ khiến thị trường sụt giảm mạnh và gây tổn hại cho nền kinh tế, bao gồm cả nông dân Mỹ, những cử tri chủ chốt ở các bang xung đột lớn. Có thể phải mất một thời gian nữa chúng ta mới ấn định được ngày tổ chức hội nghị thượng đỉnh Tập-Trump vì cả hai bên đều cần chắc chắn rằng hội nghị thượng đỉnh kết thúc bằng một thỏa thuận. Điều này có thể khiến thị trường lo lắng. Khi chúng tôi có được một cuộc hẹn, chúng tôi có thể khá tự tin rằng một thỏa thuận sẽ được thực hiện (xem bảng để biết tổng quan về những gì một hiệp định thương mại có thể sẽ bao gồm).
Xuất khẩu của Mỹ sang Trung Quốc giảm mạnh cho thấy đây không phải là mức cao hơn thuế quan biện pháp quan trọng có tác động trực tiếp đến xuất khẩu. Trung Quốc mới chỉ áp thuế đối với hàng hóa trị giá 50 tỷ USD của Mỹ. Thay vào đó, nó đã là định lượng các biện pháp đơn giản là ngừng mua một số hàng hóa của Mỹ, chẳng hạn như đậu nành, mà Trung Quốc đã sử dụng để đáp trả Mỹ.
NPC hạ mục tiêu tăng trưởng và đó thực sự là một điều tốt
Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc đã khai mạc hôm thứ Ba với việc Thủ tướng Lý Khắc Cường đọc cái gọi là Báo cáo công việc trước gần 3000 đại biểu. Các yếu tố chính là:
- Mục tiêu tăng trưởng giảm từ 6½% xuống 6-6½% (như được mong đợi rộng rãi). Li đã thẳng thắn nói về những thách thức tăng trưởng rằng 'chúng ta phải chuẩn bị đầy đủ cho một cuộc đấu tranh cam go'.
- Nới lỏng tài chính thông qua giảm thuế suất VAT. Đối với các công ty sản xuất, thuế suất VAT được cắt giảm từ 16% xuống 13% và đối với xây dựng, vận tải và các ngành khác, mức thuế suất này được cắt giảm từ 10% xuống 9%. Việc cắt giảm thuế và các biện pháp giảm chi phí khác cho bảo hiểm xã hội sẽ giúp giảm chi phí kinh doanh gần 2% GDP. Tuy nhiên, nó được bù đắp một phần bằng việc thắt lưng buộc bụng ở các khu vực khác.
- Các biện pháp mở cửa tiếp theo NPC chuẩn bị phê duyệt Luật Đầu tư nước ngoài mới, trong đó có những nội dung tăng cường bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, cấm ép buộc chuyển giao công nghệ và nhấn mạnh rằng các công ty nước ngoài và trong nước phải được đối xử bình đẳng, ngoại trừ trong các ngành bị cấm: China Daily, ngày 31 tháng XNUMX, và Trung Quốc.org, 3 tháng ba.
- Vẫn tập trung mạnh vào việc nâng cấp sản xuất và đầu tư vào công nghệ cao – nhưng nhãn hiệu 'Made in China 2025' đã biến mất.
- Các biện pháp nâng cao giáo dục. Trung Quốc sẽ thực hiện nhiều biện pháp hơn để cải thiện giáo dục ở khu vực nông thôn và mở rộng đào tạo nghề.
Bình luận. Chúng tôi nhận thấy việc hạ thấp mục tiêu tăng trưởng là điều tích cực. Nó minh họa sự ưu tiên của Trung Quốc về “chất lượng hơn số lượng” và cân bằng rủi ro ngắn hạn đối với nền kinh tế với sự bền vững lâu dài trong tăng trưởng. Việc nới lỏng tài chính nhìn chung đã được mong đợi và bổ sung vào các biện pháp kích thích khác. Điều quan trọng hơn đối với triển vọng dài hạn là sự tập trung của Trung Quốc vào công nghệ, giáo dục, cạnh tranh nhiều hơn từ việc mở cửa và các biện pháp hỗ trợ khu vực tư nhân. Báo cáo công việc liệt kê một loạt các biện pháp nhằm củng cố cái gọi là 'thực thể thị trường', cách diễn đạt của Trung Quốc dành cho khu vực tư nhân.
Thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng vào thứ Sáu, xuất khẩu sụt giảm
Sau đợt tăng giá mạnh trong năm nay, cổ phiếu đã lao dốc vào thứ Sáu với mức giảm 4%; mức giảm hàng ngày lớn nhất trong XNUMX tháng. Khuyến nghị bán từ một số công ty chứng khoán lớn nhất của Trung Quốc đối với hai công ty tài chính lớn (Chứng khoán Trung Quốc và PICC) dường như đã gây ra sự sụt giảm, xem Bloomberg Ngày 8 tháng Ba. Các khuyến nghị này đã được các cơ quan chức năng tán thành, vì sự hưng phấn trên thị trường được coi là mối đe dọa tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính (như trường hợp bong bóng thị trường chứng khoán năm 2015). Dữ liệu xuất khẩu yếu vào đầu tuần này cũng có tác dụng xoa dịu sự lạc quan ngày càng tăng đối với nền kinh tế Trung Quốc.
Bình luận. Sự điều chỉnh trên thị trường chứng khoán đã quá hạn sau mức tăng 25% trong 10 tuần. Chúng tôi nhận thấy nhiều nhược điểm hơn trong ngắn hạn nhưng lại tích cực trong khoảng thời gian 6-9 tháng khi chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi của Trung Quốc và phần bù rủi ro thấp hơn nhờ một thỏa thuận thương mại. Dữ liệu xuất khẩu trong tháng XNUMX đã bị bóp méo bởi Tết Nguyên đán và trông không tệ lắm khi sửa lỗi này (xem biểu đồ trên cùng).
Tin tức Trung Quốc khác trong tuần
CNY mạnh hơn so với EUR sau động thái nhẹ nhàng hơn dự kiến trong tuần này của ECB. Xu hướng vẫn hướng tới đồng CNY mạnh hơn (xem biểu đồ).
Ý sẽ là quốc gia G7 đầu tiên ủng hộ Sáng kiến Vành đai và Con đường, Xem FT Ngày 6 tháng XNUMX. Động thái của Ý đã vấp phải sự chỉ trích gay gắt từ Washington. Ngoại trưởng Trung Quốc Vương Nghị kêu gọi EU giữ 'độc lập' trong giao dịch với Trung Quốc sau cảnh báo của Mỹ, xem SCMP 8 tháng ba.
Đánh giá của Signal2forx
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
