Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ công bố quyết định của mình trong phiên họp châu Á sớm vào thứ Sáu. Không có hành động nào được mong đợi, vì vậy các nhà đầu tư sẽ một lần nữa tìm kiếm bất kỳ tín hiệu nào về cách chính sách có thể phát triển. Sự suy giảm tăng trưởng toàn cầu cùng với dữ liệu trong nước mờ nhạt cho thấy rất ít sự lạc quan, và nếu có bất cứ điều gì, BoJ thay vào đó có thể tham gia điệp khúc của các ngân hàng trung ương ôn hòa trên toàn cầu và gợi ý kích thích nhiều hơn - không phải vì sợ đồng yên tăng giá nếu không .
Nền kinh tế Nhật Bản tiếp tục giẫm nước. Thị trường lao động vẫn là một điểm sáng, mặc dù sức mạnh ở đó đã thất bại trong việc chuyển thành một sự tăng trưởng bền vững trong tiền lương. Lạm phát vẫn im lặng trong khi tăng trưởng kinh tế đang trên đà chao đảo, với việc ký hợp đồng GDP trong hai phần tư của 2018 - mặc dù không liên tiếp, tránh suy thoái kỹ thuật.
Ngoài môi trường trong nước mờ nhạt, triển vọng toàn cầu cũng ảm đạm trong bối cảnh căng thẳng thương mại và tăng trưởng chậm lại ở mọi khu vực chính, từ Mỹ đến Châu Âu đến Châu Á. Điều này đặc biệt đáng lo ngại đối với một cường quốc xuất khẩu như Nhật Bản, và thực sự, dữ liệu mới nhất cho thấy xuất khẩu sụp đổ vào tháng Giêng. Điều này cho thấy rủi ro giảm đối với tăng trưởng, và theo mức độ cho thấy thời gian lạm phát bị khuất phục lâu hơn.
Trong khi đó, chính phủ của Shinzo Abe có kế hoạch tăng thuế bán hàng toàn quốc vào tháng Mười. Lần cuối cùng thuế này được tăng trở lại ở 2014, một cuộc suy thoái nhanh chóng xảy ra khi tiêu dùng đã dừng lại. Do đó, BoJ có thể sẽ thận trọng trước đợt tăng thuế này, tránh mọi động thái chính sách táo bạo, ít nhất là bất kỳ hành động diều hâu nào. Nói cách khác, Ngân hàng rất khó có thể thu hẹp chương trình kích thích khổng lồ của mình với nguy cơ suy thoái kinh tế hiện ra, nhưng cũng có thể mở rộng nó để hỗ trợ nền kinh tế khỏi mọi tác động tiêu cực.
Một yếu tố khác cần xem xét là sự thay đổi ôn hòa trong giai điệu của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới gần đây. Fed, ECB và nhiều tổ chức khác đã áp dụng lập trường thận trọng trong bối cảnh bất ổn địa phương và toàn cầu, khiến lãi suất tăng vọt trong thời điểm hiện tại. Mặc dù không rõ ràng, điều này cũng có ý nghĩa đối với BoJ. Cụ thể, nếu các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản tạo ra bất kỳ tiếng động diều hâu nào, ví dụ như gợi ý về sự kích thích cuối cùng của kích thích, đồng yên có thể tăng cường nhanh chóng khi nó trở nên hấp dẫn hơn so với các đồng nghiệp.
Một loại tiền tệ mạnh hơn, theo mức độ, sẽ đẩy giá nhập khẩu xuống và do đó làm cho lạm phát chung khó tăng hơn - một kết quả mà BoJ chắc chắn muốn tránh. Thật vậy, Thống đốc Kuroda gần đây đã lưu ý rằng nếu các động thái tiền tệ có tác động đến nền kinh tế và giá cả, BoJ sẽ 'xem xét chính sách nới lỏng' để chống lại điều đó.
Đặt tất cả lại với nhau, có rất ít phạm vi để BoJ xuất hiện diều hâu dưới bất kỳ hình thức nào, phải đối mặt với nền kinh tế trong nước đang gặp khó khăn, làm tăng trưởng toàn cầu, đe dọa suy thoái và nguy cơ tăng giá đồng yên nếu âm điệu của nó lệch khỏi đó là đồng nghiệp ôn hòa của nó. Nếu bất cứ điều gì, rủi ro có lẽ nằm ở gợi ý cho việc nới lỏng hơn, không bình thường hóa.
Trường hợp này tất cả để lại đồng yên? Giả sử BoJ giữ cho cánh cửa rộng mở để nới lỏng hơn nữa, điều đó sẽ tranh luận về một loại tiền tệ yếu hơn của Nhật Bản, cả về quyết định và theo thời gian. Điều đó không có nghĩa là bất kỳ điểm yếu nào sẽ đột ngột hoặc lớn. Thay vào đó, nó có thể là một đồng tiền chậm hơn đối với đồng yên, giống như hành động giá cho đến nay trong năm nay.
Rủi ro chính đối với quan điểm này sẽ là một sự kiện giảm rủi ro khiến dòng chảy trú ẩn an toàn vào đồng yên, được coi là một tài sản phòng thủ. Ngược lại, dòng tiền phòng thủ như vậy thường củng cố tiền tệ đột ngột và rất lớn, thường xóa đi hàng tuần hoặc hàng tháng thua lỗ. Do đó, trong khi chính sách tiền tệ có thể tranh luận về sự suy yếu dần của đồng yên, thì bất kỳ sự kiện giảm rủi ro lớn nào vẫn có thể gây ra các giai đoạn lẻ tẻ của sức mạnh đồng yên lớn.
Nhìn kỹ thuật về đồng đô la / yên, khả năng chống lại các tiến bộ có thể được tìm thấy gần 112.10, đỉnh 5 tháng 3, với một sự phá vỡ lộn ngược mở đường cho tay cầm 114.0. Mặt khác, hỗ trợ cho việc từ chối có thể đến gần 110.75, điều này đã tạm dừng pullback vào tháng 3 8, trước khi xử lý 110.0 xuất hiện.
Như một lưu ý cuối cùng, điều đáng chú ý là đồng yên là loại tiền tệ hoạt động tốt nhất trong 2018, vượt xa cả đồng đô la toàn năng, mặc dù BoJ vẫn giữ chân trên máy gia tốc. Điều này đóng vai trò như một minh chứng rằng chính sách tiền tệ và chênh lệch lãi suất không phải là tất cả những gì quan trọng đối với thị trường tiền tệ. Mặc dù tiền tệ Nhật Bản hiện đang gắn liền với đồng euro là đồng tiền tệ nhất trong 2019 cho đến nay, nhưng tất cả có thể thay đổi nhanh chóng trong trường hợp triển vọng toàn cầu tối hơn nữa.
Đánh giá của Signal2forx
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
