Rameda hít thở cuộc sống vào thị trường IPO Ai Cập

Công ty dược phẩm Rameda có trụ sở tại Cairo sẽ định giá đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của khu vực tư nhân thứ hai trong năm của Ai Cập, làm hồi sinh thị trường IPO mờ nhạt của đất nước, vốn đã phải vật lộn để phục hồi về mức trước cách mạng, bất chấp một hệ thống lành mạnh của nhà nước và không -các công ty do nhà nước điều hành.

Rameda đang trong giai đoạn tiếp thị của một danh sách sẽ định giá công ty trong phạm vi từ $ 214 đến $ 286 triệu trên Sàn giao dịch Ai Cập (EGX). Nó có thể là IPO Ai Cập lớn nhất kể từ 2015.  

Hoạt động ECM của Ai Cập đã chậm chạp sau khi nhà cung cấp chỉ số MSCI cắt giảm trọng số của quốc gia Bắc Phi vào tháng 5 2015, sau hậu quả của Mùa xuân Ả Rập, khiến các nhà đầu tư rút tiền.

Một thỏa thuận thành công sẽ là một tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư, và tin tốt cho chương trình tư nhân hóa lớn do IMF hậu thuẫn vẫn chưa bắt đầu một cách nghiêm túc.

Amr Helal, CEO Bắc Phi tại Renaissance Capital cho biết, những gì các nhà đầu tư đang tìm kiếm là những ý tưởng mới, có thể đầu tư, cho những cái tên mới xuất hiện trên thị trường và cho những cái tên hiện có để cung cấp nhiều thanh khoản hơn.

IPO được liệt kê ở Ai Cập đã đạt đỉnh điểm trong 2015 khi các công ty huy động được 752 triệu đô la, mặc dù điều này đã giảm mạnh ở 2016 xuống còn 214 triệu đô la. Cho đến nay, hàng triệu đô la đã được huy động trên EGX, theo dữ liệu của Dealogic.

Rameda, đã ủy nhiệm HSBC và Investec làm điều phối viên toàn cầu và người bán sách chung, theo công ty thanh toán kỹ thuật số Fawry, đã hoàn thành một danh sách vào tháng Tám. Công ty đã dành riêng 5% cho bán lẻ Ai Cập.

Sách đóng cửa vào tháng 11 26, với giao dịch bắt đầu vào tháng 12 5. Các kế hoạch ban đầu cho một danh sách kép với Sở giao dịch chứng khoán London đã bị bỏ để tập trung vào EGX, theo một nhân viên ngân hàng về thỏa thuận này.

Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Ai Cập và thực hiện thành công chương trình cải cách do IMF khuyến nghị có nghĩa là đây là một triển vọng hấp dẫn cho các nhà đầu tư, mặc dù các biện pháp khắc khổ khắc nghiệt đã thúc đẩy tình trạng bất ổn ở nước này. 

Thanh khoản cũng đang bắt đầu cải thiện, và với một hệ thống lành mạnh của các công ty nhà nước và phi nhà nước đang tìm cách niêm yết, các ngân hàng kỳ vọng năng lực thị trường sẽ trở lại.

Khi các cải cách đang diễn ra, hầu hết các doanh nghiệp bị hạn chế vay để tài trợ vốn lưu động. Các công ty hiện đang trong suy nghĩ rằng họ sẽ tìm cách bắt đầu vay vốn đầu tư và đầu tư 

 – Amr Helal, Thủ đô Phục hưng

Trong nhiều năm qua, sự mất giá của đồng bảng Ai Cập, cũng như việc hủy niêm yết của một số tập đoàn lớn, đã ảnh hưởng đến số tiền chảy vào cổ phiếu Ai Cập.

Trung bình, chúng tôi giao dịch từ $ 40 triệu đến 50 triệu hàng ngày, do đó chắc chắn có cơ hội để cải thiện, Helal nói Helal của Renaissance Capital. Trước cuộc cách mạng, chúng tôi đã giao dịch $ 100 triệu đến $ 150 triệu.

Hoạt động của công ty hiện đang được kỳ vọng sẽ giảm với việc giảm lãi suất cho vay. Ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm nay vào thứ năm.  

Khi các cải cách đang diễn ra, hầu hết các tập đoàn đã bị hạn chế vay để tài trợ vốn lưu động, ông Hel Helal nói. Các tập đoàn hiện đang trong suy nghĩ rằng họ sẽ tìm cách bắt đầu vay vốn đầu tư và đầu tư.

Một chỉ thị của ngân hàng trung ương để kích thích các khoản vay cho khu vực doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), cũng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong phân khúc kinh tế đó. Các ngân hàng được khuyến khích cho vay 20% danh mục cho vay của họ cho các doanh nghiệp nhỏ.

Tư nhân hóa là một nguyên lý trung tâm của chương trình cải cách của chính phủ, với người đứng đầu mới của IMF, bà Kristalina Georgieva kêu gọi Ai Cập giảm vai trò của các doanh nghiệp nhà nước trong nền kinh tế.

Đầu năm nay, chính phủ đã bán cổ phần 4.5% cho Công ty sản xuất thuốc lá phương Đông. Đây là danh sách thành công đầu tiên từ một chương trình được công bố trong 2016.

Mục tiêu của chúng tôi là hoàn thành năm đến sáu IPO vào ngày 30 tháng XNUMX năm sau từ các lĩnh vực khác nhau, Bộ trưởng tài chính của Ai Cập Mohamed Maait nói với Euromoney vào tháng trước. Hai Hai đã sẵn sàng để đi. Các danh sách sẽ là trong nước, nhưng chúng tôi rất thích thấy các nhà đầu tư nước ngoài đến. 

Công ty phân bón Abu Qir, Alexandria Container and Freight Waste, và công ty thanh toán tài chính điện tử đều có các ngân hàng bắt buộc phải dẫn đầu doanh số. Banque du Caire cũng dự kiến ​​sẽ niêm yết.

Nhà ở Heliopolis do nhà nước điều hành cũng đang tìm kiếm người mua cho cổ phần 10%, Helal nói, và đã có sự quan tâm từ những người mua đã ở thị trường đó, mặc dù đã kéo dài thời gian trả lời vào cuối năm.

Ai Cập đã chứng minh một trong những câu chuyện đầu tư nổi bật cho các nhà đầu tư nợ ở thị trường mới nổi với lợi nhuận hấp dẫn, đồng bảng Ai Cập tăng cường so với đồng đô la và thanh khoản cám dỗ nhiều người vào thị trường tín phiếu.  

Từ tháng Tư đến tháng Tám, nắm giữ trái phiếu nước ngoài đã tăng từ $ 1.4 tỷ lên $ 5 tỷ, theo nghiên cứu của Hiệp hội Thế giới.

Chủ quyền đã bán được $ 2 tỷ Eurobonds vào tháng 11 14, bao gồm một ghi chú $ 500 triệu năm, dài nhất từ ​​một chủ quyền ở Trung Đông và Bắc Phi.