Cổ phiếu E-Trade giảm vì thất vọng, nó không phải là cổ phiếu được mua bởi Charles Schwab

Nhà môi giới bán lẻ E-Trade dường như vừa thua trận chiến gần đây nhất trong các cuộc chiến môi giới.

Cổ phiếu của E-Trade đã giảm hơn 8% vào thứ Năm sau khi các nguồn tin nói với CNBC rằng gã khổng lồ môi giới Charles Schwab đang đàm phán để mua TD Ameritrade, khiến các nhà đầu tư lo lắng về tương lai của E-Trade.

Devin Ryan, giám đốc điều hành hoặc bộ phận nghiên cứu vốn chủ sở hữu tại JMP Securities, cho biết: “Tôi nghĩ rằng sáng nay có một chút ngạc nhiên về các cầu thủ. “Thị trường không dự đoán sự kết hợp Schwab-Ameritrade, tôi nghĩ mọi người đang xem xét ai sẽ mua E-Trade nhiều hơn.”

Cổ phiếu của Schwab tăng 6% và cổ phiếu của TD Ameritrade tăng 18%.

Trong khi Goldman Sachs, người đã tăng cường hoạt động kinh doanh ngân hàng bán lẻ của mình trong những năm gần đây, Giám đốc tài chính Stephen Scherr cho biết vào tháng XNUMX rằng ngân hàng sẽ hoạt động trong cái gọi là mua lại nhanh chóng, một người có hiểu biết về tình hình của Goldman cho biết không chắc họ sẽ mua E-Trade.

“Điều này chắc chắn sẽ gây áp lực lên ETFC trong việc tìm kiếm đối tác của riêng mình,” Don Bilson của cố vấn nghiên cứu Gordon Haskett cho biết trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Năm.

Để chắc chắn, E-Trade vẫn trông giống như một mục tiêu mua lại hấp dẫn khi công ty có một doanh nghiệp tiền gửi lớn, Ryan nói.

Ryan cho biết: “Thương mại điện tử vẫn sẽ hấp dẫn đối với cả hai loại công ty rõ ràng hiện có, như Schwab hoặc Ameritrade, hoặc những công ty khác. "Sự hợp nhất có ý nghĩa ngày hôm nay, tôi nghĩ nó sẽ có ý nghĩa trong tương lai." Nhưng Ryan cho biết Schwab sẽ "hoạt động trong thời gian dài" với việc mua lại TD Ameritrade.

Theo báo cáo của Mike Mayo, thỏa thuận trị giá 25 tỷ đô la sắp xảy ra giữa Schwab và TD Ameritrade sẽ tạo ra một “Goliath trong quản lý tài sản” theo Mike Mayo của Wells Fargo, với tổng tài sản hơn 5 nghìn tỷ đô la. Việc hợp nhất ngành không có gì ngạc nhiên đối với các nhà đầu tư, sau sự gián đoạn lớn trong không gian sau khi tất cả các công ty môi giới lớn giảm phí hoa hồng trong những tháng gần đây.

Trong khi Goldman Sachs cho biết họ không phải là một người mua, nhưng không phải là không thể có một ngân hàng khác đang tìm cách tăng cường hoạt động kinh doanh bán lẻ của mình để giành giật E-Trade. Đặc biệt là khi cổ phiếu của nhà môi giới giảm gần 20% trong 12 tháng qua, điều này sẽ mang lại cho người mua một khoản chiết khấu lớn.

Bilson nói: “Với những ứng cử viên rõ ràng hiện đang được nói đến… ETFC có thể kết thúc với một người không nhất thiết phải là một nhà môi giới trực tuyến.

Ryan của JMP cho biết một ngân hàng đang đẩy mạnh lĩnh vực tài chính tiêu dùng có thể được hưởng lợi từ cơ sở tiền gửi rất mạnh của E-Trade, tạo ra khoảng 60 tỷ đô la tiền gửi mỗi quý.

“Một ngân hàng có thể tận dụng điều đó và tạo ra thu nhập lãi ròng mạnh hơn từ khách hàng của họ, tôi nghĩ rằng điều đó có thể khá hấp dẫn,” Devin Ryan, giám đốc điều hành hoặc bộ phận nghiên cứu cổ phiếu tại JMP Securities cho biết.

Ryan cho biết nhược điểm của việc mua lại từ một ngân hàng là ít “hiệp đồng chi phí” hơn so với việc sáp nhập với một nhà môi giới truyền thống. Lợi thế của thương vụ Schwab-TD Ameritrade là công ty môi giới khổng lồ sẽ có thể cắt giảm chi phí và tạo ra các cơ hội doanh thu mới. Cũng sẽ có cơ hội để cải thiện nền tảng cho khách hàng.

Stephen Biggar, Giám đốc Nghiên cứu Định chế Tài chính của Argus cho biết: “Với số lượng lớn các hoạt động tại văn phòng và chi phí nhà cung cấp chồng chéo lên nhau, chúng tôi dự kiến ​​sẽ thấy khoảng 60% chi phí của AMTD được loại bỏ. Sáp nhập với một ngân hàng khổng lồ sẽ loại bỏ một số lợi thế cắt giảm chi phí đó.

Điều mà hầu hết Phố Wall đồng ý là E-Trade cần thực hiện một số thỏa thuận.

Nhà phân tích nghiên cứu Michael Carrier của Bank of America cho biết: “Theo thời gian, nếu các công ty bị loại, nó có thể tạo ra một số áp lực lên những cổ phiếu đó và khi các nền tảng phân phối trở nên lớn hơn, nó cũng có thể tạo ra một chút áp lực hơn cho ngành quản lý tài sản trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Năm.

E-Trade đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận của CNBC.

—Với báo cáo từ CNBC của Hugh Son, Kate Rooney và Michael Bloom.