Sự sụp đổ tài chính do virus Corona gây ra tại các thị trường mới nổi đang ảnh hưởng nặng nề đến Brazil, nhưng sự vững chắc – và khả năng sinh lời – của khu vực ngân hàng đang giúp giảm bớt nỗi đau.
Một báo cáo gần đây của Goldman Sachs đã nhấn mạnh mức độ rủi ro tài chính của Brazil đối với Covid-19: Brazil đã chứng kiến thị trường chứng khoán của mình bị bán tháo nhiều hơn bất kỳ quốc gia lớn nào khác và đồng real cũng là một trong những đồng tiền có diễn biến tệ nhất.
Tuy nhiên, lĩnh vực ngân hàng của đất nước này có vẻ sẽ chống chọi được với cuộc khủng hoảng mới nhất này.
Các ngân hàng lớn ở Brazil có thể có một số sai sót… Nhưng có một điều không ai có thể phủ nhận – chúng rất vững chắc
– Eduardo Rosman, Hiệp ước BTG
Báo cáo từ BTG Pactual nêu bật những khía cạnh tích cực của việc có một hệ thống ngân hàng hợp nhất - nó làm tăng sự phối hợp và điều tiết dễ dàng trong thời kỳ khủng hoảng và có xu hướng mang lại lợi nhuận cao cho những người chơi đó trong thời điểm thuận lợi cũng như khó khăn.
Eduardo Rosman, nhà phân tích tổ chức tài chính tại BTG Pactual, lập luận: “Trong những năm qua, các ngân hàng phải đối mặt với siêu lạm phát, giá cả bị đóng băng và Kế hoạch Collor cướp tài khoản tiết kiệm”. “Họ đã sống sót sau vụ phá sản Lehman năm 2008 và cuộc khủng hoảng doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử Brazil năm 2015/16 mà không gặp nhiều tổn thất.
“Các ngân hàng lớn ở Brazil có thể có một số sai sót. Ứng dụng của họ không phải là ứng dụng tốt nhất, tín dụng và phí được cho là đắt đỏ, đồng thời các kênh dịch vụ tốn nhiều thời gian và thường chứa đầy giấy tờ. Nhưng có một điều không ai có thể phủ nhận – chúng rất vững chắc.”
Độ cứng
Sự vững chắc này dựa trên một số yếu tố. Thứ nhất, hệ thống tài chính chủ yếu nằm trong tay năm ngân hàng lớn và có lợi nhuận. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của hệ thống tài chính đạt tổng cộng 16.5% vào tháng 2019 năm 21, trong khi mức trung bình của các ngân hàng tư nhân lớn nhất là 14%; và các ngân hàng có nguồn vốn tốt, với vốn cốt lõi khoảng XNUMX%.
Hệ thống ngân hàng cũng có tính thanh khoản cao, với hơn 90% nguồn vốn của các ngân hàng lớn có nguồn gốc từ địa phương và bằng nguồn vốn địa phương (chủ yếu là từ tiền gửi). Yêu cầu dự trữ tương đương 416 tỷ R$, tương đương khoảng 6% GDP (tính đến tháng 2020 năm 19) và ngân hàng trung ương cũng đã ứng phó với cuộc khủng hoảng do Covid-2.7 gây ra bằng các biện pháp thanh khoản và vốn trị giá 36.6 nghìn tỷ R$, tổng cộng chiếm 2008%. GDP (cao hơn nhiều so với lượng bơm vào nền kinh tế năm 200, lúc đó là 5.9 tỷ R$, hay XNUMX% GDP).
Một trong những hành động quan trọng nhất của ngân hàng trung ương là quyết định giảm tiền gửi bắt buộc và tăng cường tính toán tỷ lệ thanh khoản ngắn hạn (LCR).
Và khi kỳ vọng về tác động của virus Corona ngày càng tăng, CMN đã công bố các biện pháp hỗ trợ các ngân hàng, chẳng hạn như miễn yêu cầu đàm phán lại các khoản nợ chưa quá hạn với khách hàng và giảm yêu cầu vốn bảo toàn của ngân hàng từ 2.5% xuống 1.25% đối với một khoản nợ. năm sau, giải phóng 56 tỷ R$ vốn cho các ngân hàng (ước tính có thể cho vay thêm 640 triệu R$ tiềm năng vào nền kinh tế).
Va chạm
Rosman của BTG Pactual đã mô hình hóa tác động có thể xảy ra đối với các ngân hàng lớn: “Mỗi cuộc khủng hoảng đều có những đặc điểm riêng. Nhưng các cuộc khủng hoảng trong quá khứ đã cho thấy khả năng phục hồi và lành mạnh của hệ thống tài chính Brazil và chúng tôi vẫn giữ quan điểm này”.
Các mô hình ngụ ý sự gia tăng thu nhập ròng khoảng 5% đối với các ngân hàng lớn. Với mức dự phòng tăng 50% ở các ngân hàng tư nhân lớn (tương đương với mức tăng 165 điểm cơ bản của chi phí rủi ro), thu nhập ròng hợp nhất giảm 22% so với kết quả năm 2019.
Các cuộc khủng hoảng trong quá khứ cho thấy khả năng phục hồi và lành mạnh của hệ thống tài chính Brazil và chúng tôi vẫn giữ quan điểm này
– Eduardo Rosman, Hiệp ước BTG
Ngay cả khi các mô hình giả định mức dự phòng tăng 75% và 100%, điều đó sẽ chỉ dẫn đến thu nhập giảm lần lượt là 36% và 39% – ảnh hưởng đến ROE nhưng chỉ làm giảm lợi nhuận và không đe dọa đến hàng quý.
Trong trường hợp xấu nhất (dự phòng tăng 100%), các ngân hàng vẫn sẽ tạo ra ROE khiến bất kỳ ngân hàng nào có trụ sở tại thị trường phát triển phải ghen tị trong thời kỳ thuận lợi: với BTG dự báo ROE là 12.5% cho Bradesco, 11.8% cho Itaú và 8.6% cho Santander (trong khi Banco do Brasil thuộc sở hữu nhà nước dự kiến sẽ giảm xuống 4.5%).
Còn quá sớm để thấy tác động của cuộc khủng hoảng đối với những con số do các ngân hàng công bố nhưng Rosman báo cáo rằng Giám đốc điều hành của Santander Brasil, Sergio Rial, đã nói với ông rằng ông “tự tin có thể duy trì được lợi nhuận của mình”.
Tuy nhiên, những điểm yếu có thể xuất hiện ở những nơi khác trong hệ thống ngân hàng Brazil.
Theo Giám đốc cấp cao của Fitch và người đứng đầu các tổ chức tài chính Nam Mỹ và Caribe, Claudio Gallina, các ngân hàng cỡ vừa dễ bị tổn thương vì một phần trong số họ tập trung vào phân khúc doanh nghiệp vừa và nhỏ, vốn thường nhạy cảm hơn với các vấn đề hơn các tập đoàn lớn. : “Nhiều tổ chức tài chính quy mô vừa đang trong quá trình thay đổi chiến lược liên quan đến mô hình kinh doanh của họ và đã phải chi những khoản chi phí đáng kể trong quá trình xây dựng các dự án của mình.
“Cuộc khủng hoảng hiện tại có thể dẫn đến sự chậm trễ lâu hơn để các tổ chức này có thể thu lợi nhuận từ các dự án của họ. Tính thanh khoản và vốn đệm tốt hơn trong những trường hợp như thế này sẽ hỗ trợ xếp hạng hiện tại. Sự sáng tạo để phát triển sản phẩm mới, tập trung vào nhu cầu thực sự của khách hàng và sự nhanh nhạy trong việc triển khai sẽ rất quan trọng.”
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
