Lạm phát Canada để kiểm tra sự phục hồi của Loonie

Canada sẽ công bố số liệu lạm phát đầu tiên cho năm mới vào thứ Tư lúc 13:30 GMT trước khi công bố dữ liệu doanh số bán lẻ trong tháng XNUMX vào thứ Sáu cùng lúc. Do tác động trực tiếp của nó đến chính sách tiền tệ và thực tế là các số liệu tháng XNUMX được coi là lỗi thời, báo cáo lạm phát có thể là yếu tố thúc đẩy thị trường quan trọng hơn trong số các dữ liệu công bố về đồng loonie trong tuần này, vốn vừa ổn định sau đợt bán tháo mạnh kể từ đó. đầu năm.

Lý do Ngân hàng Canada tránh cắt giảm lãi suất

Ngân hàng Canada là một trong số ít các ngân hàng trung ương tiếp tục để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps trong tương lai mặc dù ngân hàng này đã cố gắng vượt qua sự bất ổn thương mại toàn cầu mà không nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2019. Với giá dầu giảm và xuất khẩu giảm bớt Hậu quả của sự tăng trưởng toàn cầu đang chậm lại, sự mở rộng nhẹ nhàng hơn trong nền kinh tế phụ thuộc vào hàng hóa là điều không thể tránh khỏi trong năm.

Tuy nhiên, ngân hàng trung ương quyết định giữ nguyên lãi suất vì lạm phát vẫn ở mức giữa mục tiêu 1-3%, tỷ lệ thất nghiệp giữ gần mức thấp nhất trong 50 năm và tăng trưởng tiền lương tiếp tục ổn định nhanh hơn tỷ lệ lạm phát trong tháng XNUMX, phản ánh điều kiện trong nước lành mạnh cho người tiêu dùng, điều này có thể trở nên thân thiện hơn nhờ đợt cắt giảm thuế thu nhập liên bang gần đây. Ngoài ra, một lý do quan trọng hơn để tránh một chính sách tiền tệ phù hợp hơn là tỷ lệ nợ hộ gia đình trên GDP ngày càng tăng của Canada đã chứng kiến ​​sự phục hồi khác trong quý XNUMX, vẫn là tỷ lệ lớn nhất thế giới và là rủi ro chính đối với nền kinh tế.

Trường hợp cắt giảm lãi suất vẫn còn mở

Tuy nhiên, những điều trên không đủ để loại trừ kịch bản cắt giảm lãi suất, khi giám đốc BoC Stephen Poloz tuần trước nhấn mạnh rằng lãi suất có thể phải cắt giảm nếu không có biện pháp kích thích tài chính của chính phủ. Hơn nữa, vẫn còn những nghi ngờ về triển vọng tương lai khi cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung chưa hoàn toàn lắng xuống và có thể tiếp tục nếu các bên không đạt được thỏa thuận trong giai đoạn đàm phán thứ hai trong năm nay. Trong khi đó, mối lo ngại cũng đang gia tăng về tác động kinh tế toàn cầu tiềm ẩn của loại virus Corona chết người mới đã hạn chế hoạt động kinh doanh và gây áp lực lên giá dầu.

Vì Canada không thể kiểm soát những rủi ro bên ngoài ảnh hưởng đến các chỉ số kinh doanh của mình nên ngân hàng trung ương phải dựa vào người tiêu dùng để giữ cho nền kinh tế cân bằng. Do đó, bất kỳ chỉ số nào phản ánh sự điều chỉnh trong chi tiêu hộ gia đình sẽ được theo dõi chặt chẽ trong thời gian tới để xác định xem có cần kích thích tiền tệ hay không.

Lạm phát được giữ quanh mục tiêu

Tuần này, lạm phát CPI tổng thể có thể không thúc đẩy bất kỳ thay đổi nào về lãi suất một lần nữa vì chỉ số này được dự báo sẽ tăng lên 2.3% so với cùng kỳ trong tháng 2.2 từ mức 2.0% trước đó, duy trì trên mục tiêu điểm trung bình 0.1% trong một tháng nữa. Trong khi đó vào thứ Sáu, tăng trưởng doanh số bán lẻ - đại diện cho tiêu dùng - dự kiến ​​sẽ giảm xuống 0.9% m/m trong tháng 0.4 từ 0.2% nhưng cải thiện lên XNUMX% m/m từ XNUMX% khi loại trừ doanh số bán xe, duy trì ở mức bình thường tổng thể.

Quan điểm kỹ thuật về loonie

Xét về phản ứng của thị trường, doanh số bán lẻ đã lỗi thời và có thể bị bỏ qua vì các nhà giao dịch quan tâm hơn đến dữ liệu năm nay, điều này khiến các chỉ số lạm phát trở nên quan trọng hơn để xem xét. Tuy nhiên, đối với đồng loonie, để kéo dài sự phục hồi của tháng này, các con số sẽ vượt qua kỳ vọng, làm giảm gần 75% xác suất về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mà thị trường hiện đang định giá vào cuối năm.

Mặt khác, số liệu yếu hơn, đặc biệt là trong các biện pháp cốt lõi, phản ánh tốt hơn xu hướng lạm phát, có thể làm giảm động lực trên thị trường nhưng không đáng kể vì các nhà giao dịch sẽ chờ đợi một cách khôn ngoan xem liệu điều kiện kinh tế toàn cầu và do đó trong GDP của Canada có suy giảm thêm nữa hay không. sự tăng trưởng có lẽ bắt nguồn từ virus Corona.

Nhìn vào USDCAD, vốn đang nỗ lực xóa bỏ đợt tăng giá trong tháng 1.3225, một động thái tăng giá của đồng loonie có thể làm tăng động thái giảm giá của cặp tiền này, khiến mức hỗ trợ quanh mức 1.3200 trở nên nổi bật. Thấp hơn, giá có thể kiểm tra lại vùng giới hạn 1.3185-1.3150 trước khi tiến tới XNUMX.

Ngoài ra, số liệu CPI đáng thất vọng có thể thách thức lại mức kháng cự gần đó khoảng 1.3270, nơi đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 kỳ hiện đang đứng vững. Vượt qua chướng ngại vật đó, con đường sẽ mở ra hướng tới mốc tròn 1.3300 và sau đó lên tới rào cản chính 1.3326.