Sự sụt giảm giá dầu này không quá tệ - đây là lý do tại sao

Điều chưa từng xảy ra trên thị trường dầu mỏ đang xảy ra ngày hôm nay: Giá âm cho các hợp đồng dầu.

Trong khi nhiều người có thể thấy điều này và nghĩ rằng giá dầu nói chung là âm, thì nó vẫn có một số sắc thái. Câu trả lời ngắn gọn là không, không phải loại dầu nào cũng miễn phí.

Bức tranh trên thị trường không ảm đạm như tiêu đề bắt mắt này gợi ý.

Hợp đồng tương lai được gắn với một ngày giao hàng cụ thể. Đến cuối ngày hết hạn của hợp đồng, giá thường trùng với giá dầu thực tế vì người mua cuối cùng của các hợp đồng này là các tổ chức như nhà máy lọc dầu hoặc hãng hàng không sẽ nhận dầu thực tế. 

Hợp đồng tương lai cuối cùng là hợp đồng giao hàng thực tế của hàng hóa hoặc chứng khoán cơ bản. Trong khi một số người ở chợ suy đoán về các hợp đồng thì những người khác lại mua bán vì họ có nhu cầu sử dụng hàng hóa đó. Gần hết hạn hợp đồng, các nhà giao dịch mới bắt đầu mua hợp đồng tương lai của tháng tiếp theo. Những người giữ được vị thế cho đến ngày cuối cùng thường mua hàng hóa vật chất, chẳng hạn như máy lọc dầu.

Hợp đồng giảm hơn 100% vào thứ Hai sẽ được giao vào tháng XNUMX và sẽ hết hạn vào thứ Ba. Với đại dịch coronavirus dẫn đến nhu cầu sụt giảm chưa từng có và các bể chứa nhanh chóng đầy, không có nhu cầu nào đối với hợp đồng dầu này sẽ hết hạn vào thứ Ba. 

Đó là lý do tại sao nó chuyển sang tiêu cực, có nghĩa là các nhà sản xuất sẽ trả tiền để lấy lượng dầu này khỏi tay họ vì không có ai cần lượng dầu đó trong tuần này khi đất nước đóng cửa.

Hợp đồng tương lai giao dịch theo tháng. Hợp đồng giao tháng 16 giao dịch thấp hơn 21.04% ở mức XNUMX USD/thùng.

Vì vậy, sau khi hợp đồng đó hết hạn vào thứ Ba, giá dầu sẽ trở lại trên 20 USD.

Quỹ Dầu mỏ Hoa Kỳ, nơi theo dõi giá của nhiều hợp đồng dầu tương lai, chỉ giảm 10%.

Khối lượng giao dịch cũng tương đối mỏng trong hợp đồng tháng 126,400. Theo dữ liệu từ CME Group, khối lượng giao dịch ở mức khoảng 800,000. So sánh khối lượng cho hợp đồng tháng XNUMX là gần XNUMX.

John Kilduff của Again Capital cho rằng sự sụt giảm trong hợp đồng tháng 5 là do “điều kiện thị trường dầu mỏ vật chất là một thảm họa, với mối lo ngại ngày càng tăng về việc tìm kiếm kho lưu trữ sẵn có”.

Về lâu dài, ông cho rằng bức tranh có vẻ tươi sáng hơn.

Ông nói với CNBC: “Các hợp đồng tương lai có giá cao hơn, thời hạn dài hơn là dấu hiệu cho thấy thị trường đang mong đợi một mức độ thanh toán bù trừ nào đó trên thị trường tiền mặt trong vài tháng tới”. “Với sự sụt giảm nhanh chóng về số lượng giàn khoan dầu của Mỹ và việc cắt giảm dự kiến ​​của các thành viên OPEC+, đó là một giả định hợp lý.”

Điều đó nói lên rằng, ông lưu ý rằng khi các hợp đồng tiếp theo hết hạn, họ có thể tham gia vào “cuộc hành quân tử thần xuống mức giá tiền mặt siêu thấp”.

Theo dõi CNBC CHUYÊN NGHIỆP cho những hiểu biết và phân tích độc quyền, và lập trình ngày làm việc trực tiếp từ khắp nơi trên thế giới.