Nền tảng tiền gửi mới cho thấy giới hạn của tỷ lệ âm

Vào tháng XNUMX, Klarna của Thụy Điển, một trong những công ty fintech lớn nhất châu Âu và HypoVereinsbank thuộc sở hữu của UniCredit, cả hai đã công bố kế hoạch phân phối tiền gửi thông qua nền tảng Raisin WeltSparen có trụ sở tại Berlin.

Trước đó, vào tháng Tư, Deutsche Bank đã bắt đầu phân phối tiền gửi của các ngân hàng khác cho các khách hàng chi nhánh và quản lý tài sản của mình bằng cách sử dụng nền tảng Giải pháp tiền gửi.

Khi ngân hàng mở và việc phân phối tiền gửi của bên thứ ba bởi các ngân hàng trở nên phổ biến hơn, thì những tác động nào đối với các ngân hàng trung ương, đặc biệt là khi lãi suất âm ngày càng trở nên phổ biến?

Thật không may, nó không phải là tất cả đáng khích lệ. Được một số người coi là một thế mạnh - đặc biệt là trong các giai đoạn biến động của thị trường - sự ưu tiên lâu dài của tiết kiệm tiền gửi rủi ro thụ động là một phần lý do tại sao lạm phát châu Âu rất thấp và rất khó để nâng đỡ.

Đó cũng là lý do tại sao các ngân hàng châu Âu rất khó đối phó với lãi suất âm thấp hơn và thậm chí vĩnh viễn.

Thay vì đưa tiền vào cổ phiếu, có vẻ như người Đức chỉ đơn giản chuyển sang các công ty giúp mua sắm dễ dàng hơn để gửi tiền 

Nỗi ám ảnh về tiền gửi đặc biệt phổ biến ở Đức, trong số các thế hệ cũ của nó.

Tiền gửi dư thừa đã làm tổn thương các ngân hàng và kìm hãm nền kinh tế.

Hàng nghìn tỷ euro đã bị bỏ rơi: lãng phí vào bảng cân đối của các ngân hàng không cần đến nó, thường là ở các quốc gia giàu có nhất, thay vì được chuyển vào loại tài trợ tăng trưởng có thể phục vụ tốt hơn cho cả công ty và nhà đầu tư.

Áp dụng tỷ lệ âm đối với những người tiết kiệm này sẽ góp phần vào cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ trong kỷ nguyên của tỷ lệ âm, có khả năng thúc đẩy tăng trưởng và thúc đẩy lạm phát mà lục địa cần bằng cách đẩy họ vào những tài sản rủi ro hơn.

Mua sắm xung quanh

Tuy nhiên, thay vì đưa tiền vào cổ phiếu, có vẻ như người Đức chỉ đơn giản chuyển sang các công ty giúp việc mua sắm tiền gửi trở nên dễ dàng hơn.

Đây chính xác là những gì Giải pháp tiền gửi và Raisin làm.

Giải pháp tiền gửi lớn hơn và tiên tiến hơn trong việc phát triển phân phối bên thứ ba bởi một công ty cho vay bán lẻ lớn, Deutsche. Người dùng cuối của nó trung bình 55 và kích thước vé trung bình của họ là khoảng € 40,000.

Họ cũng áp đảo Đức. Raisin, cũng là người Đức, tiên tiến hơn trong tiền gửi của công ty, phần lớn nhờ vào một thỏa thuận với Commerzbank.

Hai công ty có thể giúp đỡ nền kinh tế, đặc biệt là khi các ngân hàng lớn hơn cắt giảm lãi suất tiền gửi của họ, vì nhiều khoản nợ sẽ đến các ngân hàng cần họ, thậm chí ở cấp độ châu Âu và quốc tế.

Điều này sẽ đi đôi với bất kỳ việc cân bằng tỷ lệ tài trợ ngân hàng khu vực nào có thể đi kèm với chương trình bảo hiểm tiền gửi châu Âu.

Vẫn còn một câu hỏi về mức độ mà người gửi tiền Đức sẽ thích các ngân hàng Đức, đặc biệt là khi các nhà phân phối ngân hàng có ý thức có thể không muốn thấy việc cung cấp tiền gửi cho khách hàng của họ với ngân hàng mà khách hàng có thể coi là quá rủi ro.

Mặc dù vậy, quan trọng nhất là sự gia tăng của các dịch vụ này cho rằng sự phụ thuộc lớn hơn vào thị trường vốn khu vực so với tài trợ của ngân hàng quốc gia sẽ sớm cung cấp một cơ chế truyền tiền tệ lành mạnh hơn ở châu Âu - khiến cho nhiều khả năng tỷ lệ âm sẽ hoạt động.

Những gì họ làm cho thấy là mọi người sẽ đi bao xa để giữ tiền của họ bằng tiền mặt.