Đánh giá Hoa Kỳ
Sự phục hồi vẫn tiếp tục, nhưng các khiếu nại và trường hợp ban đầu tăng lên
- Dữ liệu tiếp tục phản ánh một nền kinh tế đang tự đào thoát khỏi tình trạng suy thoái do phong tỏa gây ra.
- Giá tiêu dùng và doanh số bán lẻ tăng trong tháng 9 khi hoạt động tiếp tục tăng, nhưng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của tiểu bang tăng vào tuần trước cho thấy thị trường lao động tiếp tục hỗn loạn.
- Các cuộc đàm phán về kích thích liên quan đến gói cứu trợ tài chính bổ sung vẫn tiếp tục trong tuần này, nhưng vẫn khó đạt được thỏa thuận.
- Số trường hợp nhiễm COVID-19 đang gia tăng ở Trung Tây, gây ra mối lo ngại mới về những thất bại cục bộ.
Sự phục hồi vẫn tiếp tục, nhưng các khiếu nại và trường hợp ban đầu tăng lên
Giá tiêu dùng đã tăng tháng thứ tư liên tiếp trong tháng 12 sau khi lệnh phong tỏa khiến giá cả giảm mạnh vào đầu năm nay. Tuy nhiên, một số loại giá cơ bản vẫn tiếp tục chịu ảnh hưởng của đại dịch. Ví dụ, giá thực phẩm tại nhà hoặc hàng tạp hóa đã giảm tháng thứ ba liên tiếp sau khi tăng vọt do người tiêu dùng ngày càng phụ thuộc vào thực phẩm tại nhà trong thời gian đóng cửa. Tương tự, giá nhà hàng tăng nhiều nhất trong một tháng trong 0.6 năm (tăng XNUMX%), do việc mở cửa trở lại đã dẫn đến nhu cầu tăng và có lẽ một số chủ nhà hàng đã tăng giá để bù đắp cho việc khiến cơ sở của họ trở nên dễ chấp nhận đối với vi-rút (hạn chế công suất, quy trình/thiết bị khử trùng, v.v.). Hơn nữa, phản ánh nền kinh tế rộng lớn hơn, giá các dịch vụ cốt lõi vẫn chịu áp lực. Chi phí nhà ở chỉ tăng khiêm tốn trong những tháng gần đây, kìm hãm các dịch vụ cốt lõi. Giá vé máy bay và bảo hiểm xe cơ giới tiếp tục giảm cũng tiếp tục đè nặng lên chi phí dịch vụ, hai loại giá đã bị ảnh hưởng nặng nề do sự thay đổi hành vi của người tiêu dùng trong những tháng gần đây. Về giá đầu vào, tháng XNUMX đánh dấu lần đầu tiên giá sản xuất tăng kể từ trước đợt sụt giảm liên quan đến virus vào tháng XNUMX. Nhìn chung, chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ tăng cao hơn trong thời gian còn lại của năm, nhưng vẫn ở dưới mức xu hướng trước đại dịch do nhu cầu nhìn chung vẫn yếu, đặc biệt là đối với dịch vụ. Áp lực lạm phát giảm sẽ cho phép Fed duy trì các biện pháp thích ứng trong một thời gian khá dài và có lẽ quan trọng hơn là cho phép Fed tập trung vào khía cạnh lao động trong nhiệm vụ kép của mình.
Trên lưu ý đó, tuần này có thêm bằng chứng cho thấy thị trường lao động tiếp tục xáo trộn, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cấp tiểu bang mới bất ngờ tăng 898K vào tuần trước. Đây là dấu hiệu mới nhất cho thấy sự phục hồi hiện tại không nhất thiết phải sâu rộng. Trong khi toàn bộ nền kinh tế đã tạo thêm việc làm trong 25.3 tháng qua, nhiều doanh nghiệp đang đánh giá lại nhu cầu lao động của mình, đặc biệt trong thời điểm nhu cầu giảm sút này. Tổng số người nhận trợ cấp thất nghiệp vẫn tăng ở mức 1.9 triệu, mặc dù kích thích hộ gia đình đang giảm dần. Một thỏa thuận về gói cứu trợ tài chính COVID bổ sung vẫn khó đạt được trong tuần này, mặc dù các cuộc đàm phán vẫn tiếp tục và Tổng thống Trump nói rằng ông sẽ chấp nhận một gói lớn hơn. Ngay cả với những lo ngại về một vách đá tài chính kéo tấm thảm ra khỏi tình trạng tiêu dùng kém, cho đến nay vẫn có rất ít bằng chứng về việc giảm kích thích đang kìm hãm chi tiêu của người tiêu dùng. Doanh số bán lẻ đã tăng vững chắc 19% trong tháng XNUMX, cho thấy có một chút động lực hướng tới mùa thu. Gần đây, chúng tôi đã đưa ra triển vọng về chi tiêu của người tiêu dùng trong loạt bài gồm ba phần, trong đó chúng tôi nhấn mạnh khoản tiết kiệm cá nhân tăng cao, cung cấp thêm một số tiền mặt để hỗ trợ chi tiêu trong những tháng tới. Mặc dù số tiền tiết kiệm dư thừa sẽ không tồn tại mãi mãi nhưng nó sẽ ngăn cản mức tiêu dùng rơi xuống vực thẳm. Dữ liệu cơ bản của nhà bán lẻ cho thấy người tiêu dùng tiếp tục chi tiêu một lượng đáng kể cho hàng hóa trong tháng XNUMX và khi sự gia tăng hàng hóa này giảm dần, chúng tôi kỳ vọng nó sẽ được đáp ứng bằng sự gia tăng khiêm tốn ở thành phần dịch vụ lớn hơn, mặc dù bất kỳ sự phục hồi thực sự nào ở đó thực sự còn phụ thuộc vào về quỹ đạo của virus. Số ca nhiễm COVID-XNUMX tiếp tục tăng ở một số khu vực nhất định của đất nước, đặc biệt là ở Trung Tây, đã làm dấy lên lo ngại về khả năng tiếp tục phục hồi. Chúng tôi vẫn tin rằng các thống đốc sẽ vẫn phải chịu áp lực đáng kể trong việc không áp dụng các biện pháp phong tỏa như họ đã làm vào đầu năm nay để hạn chế sự lây lan. Tuy nhiên, số ca nhiễm gia tăng vẫn có thể gây ra những trở ngại cục bộ trong hoạt động, điều mà chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi.
Hoa Kỳ Outlook
Bắt đầu nhà ở • Thứ ba
Chúng tôi đang tìm kiếm mức tăng khiêm tốn 0.8% dưới mức đồng thuận trong tháng 1.427, số lượng nhà ở bắt đầu lên 1.476 triệu căn. Sự đồng thuận đang tìm kiếm một mức tăng lớn hơn một chút. Số liệu cuối cùng về giấy phép xây dựng trong tháng 1.470 đã được sửa đổi để cao hơn một chút và hiện cho thấy có 83 triệu giấy phép xây dựng so với con số XNUMX triệu được báo cáo trước đó, điều này có thể kéo dự báo cao hơn một chút. Với chỉ số công ty xây dựng nhà NAHB ở mức cao nhất mọi thời đại là XNUMX, không khó để đưa ra một báo cáo mạnh mẽ khác. Số lần bắt đầu cũng có thể giảm ít hơn trong tháng XNUMX này so với thường lệ, điều này sẽ thúc đẩy dữ liệu được điều chỉnh theo mùa.
Dự báo đồng thuận dưới đây của chúng tôi dựa trên một số sự đảo ngược trung bình về số lần khởi động ở Trung Tây và Tây, đã tăng vọt trong tháng vừa qua. Các vụ cháy rừng ở phương Tây có thể dẫn đến sự thoái lui thậm chí còn lớn hơn. Nguồn cung nhà mới và lô đất có thể xây dựng cũng vẫn trong tình trạng thiếu hụt. Hơn nữa, giá gỗ xẻ cao hơn có thể đã hạn chế phần nào sự nhiệt tình của các nhà xây dựng trong việc xây dựng những ngôi nhà đặc biệt.
Trước đó: 1.416M Wells Fargo: Đồng thuận 1.427M: 1.452M (SAAR)
Hiện tại Trang chủ Bán hàng • Thứ năm
Chúng tôi đang mong đợi mức tăng đồng thuận 6.2% trong doanh số bán nhà hiện tại trong tháng 3.3, so với mức tăng đồng thuận XNUMX%. Ước tính mạnh mẽ hơn của chúng tôi dựa trên sức mạnh liên tục trong các đơn đăng ký mua bán và thế chấp đang chờ xử lý, cũng như các báo cáo mạnh mẽ từ các nhà môi giới bất động sản trên toàn quận. Chúng tôi nghi ngờ các vụ cháy rừng ở phương Tây sẽ có nhiều tác động đến dữ liệu tháng XNUMX và các yếu tố điều chỉnh theo mùa có thể đẩy con số vượt quá ước tính của chúng tôi.
Doanh số bán nhà hiện tại đang bị hạn chế bởi lượng hàng tồn kho thấp và khả năng chi trả ngày càng giảm. Tuy nhiên, hiện nay, lãi suất thấp hơn và nhu cầu có thêm không gian sống có thể dễ dàng xóa bỏ những rào cản đó. Giá trung bình của một ngôi nhà hiện có được bán trong tháng 11.4 đã tăng XNUMX% so với năm trước. Sự cạnh tranh gay gắt đối với số lượng tương đối ít căn nhà có sẵn để bán sẽ tiếp tục kéo giá lên cao hơn.
Trước đó: 6.00M Wells Fargo: Đồng thuận 6.37M: 6.20M (SAAR)
Chỉ số kinh tế hàng đầu • Thứ năm
Chúng tôi kỳ vọng Chỉ số các chỉ số dẫn đầu (LEI) sẽ tăng 0.4% trong tháng 1.2, gần bằng một nửa ước tính đồng thuận. LEI đã tăng XNUMX% trong tháng XNUMX nhưng sẽ có mức tăng nhỏ hơn trong tháng XNUMX do giá cổ phiếu giảm và đường cong lợi suất phẳng hơn một chút. Sự cải thiện về số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần cũng được kiểm duyệt trong tháng và giấy phép xây dựng có thể không thay đổi hoặc giảm nhẹ.
Chỉ số các chỉ số trùng hợp cũng có khả năng ghi nhận mức tăng nhỏ hơn trong tháng 3.9 so với tháng trước, đặc biệt là sau con số sản xuất công nghiệp đáng thất vọng trong tháng 1.2. Chỉ số Coincident đã làm rất tốt việc nắm bắt sự mất đà của nền kinh tế nói chung, khi tăng 0.6% trong tháng XNUMX, XNUMX% trong tháng XNUMX và XNUMX% trong tháng XNUMX.
Trước: 1.2% Wells Fargo: 0.4% Đồng thuận: 0.8%
Đánh giá toàn cầu
Dữ liệu kém trong tuần này
- Lạm phát của Thụy Điển giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng 2, với chỉ số CPIF cơ bản và tiêu đề vẫn thấp hơn nhiều so với tỷ lệ lạm phát mục tiêu XNUMX% của Riksbank.
- Việc làm của Úc đã giảm 29,500 việc làm trong tháng 6.9, mức giảm đầu tiên kể từ tháng 4, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng cao lên 19%. Sự sụt giảm của thị trường lao động một phần phản ánh các hạn chế Giai đoạn XNUMX ở Victoria được đưa ra để ngăn chặn sự lây lan của COVID-XNUMX.
- Ngân hàng trung ương Chile giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0.50% tại cuộc họp tuần này và không công bố bất kỳ biện pháp nới lỏng định lượng mới nào.
Lạm phát Thụy Điển sẽ duy trì dưới mục tiêu của Riksbank
Lạm phát ở Thụy Điển đã thấp hơn dự kiến trong những tháng gần đây trong bối cảnh giá điện và nhiên liệu giảm, gây áp lực lên tỷ lệ lạm phát cơ bản và tiêu đề. Giá tiêu dùng giảm trong tháng 0.3, với lạm phát CPIF chỉ tăng 0.7% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ mức 0.9% trong tháng 2014. Số liệu yếu một phần là do giá các kỳ nghỉ trọn gói giảm đáng kể. Ngoài ra, giá thực phẩm và đồ uống không cồn giảm mạnh bất thường trong tháng 2 đã góp phần tiêu cực vào lạm phát chung. Trong khi đó, lạm phát ngoài năng lượng của CPIF giảm xuống 1.2% so với cùng kỳ năm trước, mức thấp nhất kể từ năm 1.3. Cả hai biện pháp này vẫn thấp hơn nhiều so với mục tiêu lạm phát 2021% của Riksbank. Ngân hàng trung ương gần đây đã cắt giảm nhẹ dự báo lạm phát do lạm phát đã giảm và dự đoán lạm phát CPIF sẽ tăng lên lần lượt chỉ 2022% và 0.5% vào năm 2 và 2022. Với lạm phát trung bình khoảng XNUMX% trong năm nay, chúng tôi cũng kỳ vọng lạm phát chung sẽ duy trì dưới mục tiêu XNUMX% của ngân hàng trung ương cho đến năm XNUMX.
Việc làm ở Úc sụt giảm trong tháng 9
Thị trường lao động Úc chậm lại trong tháng 4 - mặc dù ít hơn dự kiến - một phần do các hạn chế của Giai đoạn 36,000 ở Victoria ảnh hưởng đến quá trình phục hồi. Việc làm ở Victoria đã giảm 37,000 sau khi giảm 29,500 vào tháng trước. Trên toàn quốc, việc làm giảm 6.9 sau ba tháng tăng tích cực, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 20,100%. Chi tiết báo cáo cho thấy việc làm toàn thời gian và việc làm bán thời gian giảm lần lượt là 9,400 và 0.1, trong khi tỷ lệ thiếu việc làm tăng 11.4 điểm phần trăm lên XNUMX%. Tuy nhiên, tỷ lệ tham gia vẫn tương đối không thay đổi trong tháng. Báo cáo tuần này cung cấp những hiểu biết mới nhất về thị trường lao động Úc bị ảnh hưởng như thế nào do lệnh phong tỏa ở Victoria. Cho rằng Úc đã đạt được tiến bộ trong việc mở cửa trở lại Victoria và bước đầu tiên để mở cửa trở lại nội trú, cho phép người New Zealand vào bang New South Wales và Lãnh thổ phía Bắc, chúng tôi kỳ vọng thị trường lao động sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm nay năm.
RBA đã theo dõi sự phát triển của thị trường lao động trong suốt năm nay. Tuần này, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Lowe chỉ ra rằng hội đồng đang đánh giá xem liệu việc mua trái phiếu có kỳ hạn dài hơn có thể hỗ trợ việc làm, thu nhập và hoạt động kinh doanh hay không. Lowe cũng cho biết RBA muốn chứng kiến sự trở lại của các điều kiện thị trường lao động phù hợp với lạm phát trong phạm vi mục tiêu 2% -3%.
Ngân hàng Trung ương Chile tạm dừng hoạt động
Tại cuộc họp chính sách tiền tệ tuần này, Ngân hàng Trung ương Chile đã chọn giữ lãi suất ổn định ở mức 0.50% và không công bố bất kỳ biện pháp nới lỏng định lượng mới nào. Hội đồng chỉ ra rằng họ sẽ giữ lãi suất chính sách tiền tệ ở mức tối thiểu trong hầu hết hai năm tới và cũng sẽ duy trì các biện pháp phi truyền thống hiện tại. Các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng về triển vọng kinh tế Chile, lưu ý rằng sự phục hồi kinh tế trên khắp châu Mỹ Latinh đang tụt hậu so với các khu vực mới nổi khác, mặc dù họ thừa nhận dữ liệu hoạt động tháng XNUMX đã được cải thiện.
Triển vọng toàn cầu
GDP Trung Quốc • Thứ hai
Trung Quốc đang dẫn đầu sự phục hồi kinh tế toàn cầu và các yếu tố cơ bản cơ bản mạnh mẽ của nước này cho thấy quá trình phục hồi sẽ tiếp tục. Các chỉ số hoạt động trong tháng 5.6 cao hơn kỳ vọng, với sản lượng công nghiệp tăng 0.5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh số bán lẻ tăng 3%. Ngoài ra, các chỉ số hàng đầu tiếp tục có dấu hiệu cải thiện, với chỉ số PMI tăng cao hơn trong phạm vi mở rộng. Công bố GDP quý 3 của Trung Quốc vào tuần tới sẽ cung cấp thông tin chi tiết mới nhất về sức mạnh phục hồi. Chúng tôi nghi ngờ sự phục hồi vẫn không bị gián đoạn trong Quý 5.2 và dự kiến GDP sẽ tăng XNUMX% so với cùng kỳ năm trước.
Các số liệu công bố vào tuần tới cũng bao gồm sản lượng công nghiệp tháng 5.8, được dự báo sẽ tăng ở mức 1.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh số bán lẻ tháng XNUMX cũng sắp đến hạn và dự kiến sẽ tăng XNUMX% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trước: 3.2% Wells Fargo: 5.2% Đồng thuận: 5.5% (Năm tính trên năm)
Lạm phát CPI ở Anh • Thứ Tư
Trong những tuần gần đây, các ca nhiễm COVID-19 mới đã gia tăng trên khắp Vương quốc Anh, dẫn đến việc tái áp đặt một phần các hạn chế phong tỏa và có thể đe dọa sự phục hồi kinh tế của đất nước. Tốc độ phục hồi của Vương quốc Anh đã có dấu hiệu mất đà, với GDP tháng 2.1 tăng 0.2% so với tháng trước, thấp hơn nhiều so với dự báo đồng thuận, trong khi CPI tháng 100 chậm lại chỉ còn 845% so với cùng kỳ năm ngoái. Báo cáo lạm phát tháng XNUMX của Vương quốc Anh được công bố vào tuần tới sẽ được đặc biệt quan tâm vì bất kỳ sự chậm lại nào nữa sẽ hỗ trợ cho khả năng nới lỏng hơn nữa của Ngân hàng Anh (BoE). Với dữ liệu phụ gần đây, chúng tôi hiện đang mong đợi BoE tăng mục tiêu mua tài sản của mình từ XNUMX tỷ bảng lên XNUMX tỷ bảng tại cuộc họp tháng XNUMX.
Tuần tới, chúng ta cũng sẽ nhận được số liệu doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh, sẽ tăng 0.3% so với tháng trước. Chỉ số PMI của lĩnh vực sản xuất và dịch vụ cũng sắp đến hạn và dự kiến sẽ giảm thấp hơn nhưng vẫn nằm trong vùng mở rộng trong tháng XNUMX.
Trước: 0.2% Wells Fargo: 0.6% Đồng thuận: 0.5% (Năm tính trên năm)
Lạm phát CPI của New Zealand • Thứ Năm
Chỉ số CPI quý 2 của New Zealand giảm xuống mức thấp hơn trong phạm vi mục tiêu 1% -3% của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), với lạm phát chung giảm xuống 1.5% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính theo quý, CPI giảm 0.5%. Giá dầu sụt giảm là nguyên nhân chính khiến giá lạm phát thấp hơn khi vận tải giảm 4.2% so với cùng kỳ năm trước, trong đó giá xăng giảm 13%. Quần áo và giày dép cũng gây áp lực lên giá tiêu đề, giảm lần lượt 0.9% và 10.3%.
RBNZ trước đó đã lưu ý rằng triển vọng lạm phát vẫn ở mức thấp, với những dự báo gần đây nhất cho thấy lạm phát hàng năm có thể giảm xuống mức thấp nhất là 0.3% trong quý 3-2021. Mặc dù lạm phát hiện đang ở mức thấp nhất của mục tiêu, nhưng ngân hàng trung ương đặt mục tiêu đưa lạm phát lên giữa phạm vi mục tiêu trong khoảng thời gian từ một đến ba năm. Một báo cáo lạm phát yếu khác vào tuần tới sẽ hỗ trợ thêm cho quan điểm của chúng tôi rằng ngân hàng trung ương có thể cần phải thực hiện lãi suất âm vào khoảng quý 2 năm sau.
Trước: 1.5% Đồng thuận: 1.7% (Năm tính theo năm)
Quan điểm
Xem lãi suất
Lạm phát “có kinh nghiệm” giúp thúc đẩy kỳ vọng lạm phát
Báo cáo CPI tháng 1.4 cho thấy lạm phát sẽ không nhanh chóng tăng đến mức mà các quan chức Fed mong muốn. Sự phục hồi của giá sau khi sụt giảm hoàn toàn vào mùa xuân vừa qua đang chậm lại, với mức giá chung chỉ tăng XNUMX% trong năm qua— mức tăng tương tự được chỉ ra bởi chỉ số giảm phát PCE cho đến tháng XNUMX (biểu đồ trên cùng).
Fed muốn theo dõi nhiệm vụ ổn định giá của mình dựa trên chỉ số giảm phát PCE. Một trong những lý do nhấn mạnh vào chỉ số giảm phát PCE là vì nó năng động hơn CPI và phản ánh nhanh hơn những thay đổi trong mô hình mua hàng của người tiêu dùng. Tuy nhiên, ngay cả chỉ số giảm phát PCE cũng không phản ánh đầy đủ những thay đổi về giá mà người tiêu dùng đang trải qua khi mô hình mua sắm của họ thay đổi nhanh chóng — như trong một trận đại dịch — vì chỉ số này sử dụng kết hợp trọng số của thời kỳ hiện tại và trọng số của thời kỳ cơ sở.
Ví dụ, các hộ gia đình không thay thế bữa ăn ở nhà bằng bữa ăn ở nhà hàng chỉ vì giá hàng tạp hóa đã tăng nhanh hơn trong năm nay. Trên thực tế, giá hàng tạp hóa đã tăng 4.1% so với một năm trước và chiếm tỷ trọng mua hàng cao hơn. Trong khi đó, thay vì mua nhiều hơn một số mặt hàng khi giá giảm như xăng và vé máy bay, người tiêu dùng lại mua ít hơn.
Cân nhắc lại chỉ số giảm phát PCE chỉ sử dụng mô hình mua sắm hiện tại của các hộ gia đình, chỉ số giảm phát PCE sẽ tăng 1.7% trong năm qua thay vì 1.4% như báo cáo chính thức. Điều đó cho thấy rằng các sửa đổi trong tương lai sẽ hướng lên và gần hơn với mục tiêu 2% của Fed.
Mặc dù vẫn chưa đạt được mục tiêu của Fed, nhưng sự thay đổi nhanh chóng trong mô hình mua hàng và lạm phát cao hơn mà các hộ gia đình gặp phải so với những gì các con số chính thức hiện phản ánh có khả năng hỗ trợ kỳ vọng lạm phát cao hơn. Kỳ vọng lạm phát hộ gia đình đã tăng cao hơn kể từ đại dịch, cả trong ngắn hạn (biểu đồ giữa) và trung hạn (biểu đồ dưới cùng). Do kỳ vọng lạm phát có tầm quan trọng lớn hơn sự suy thoái kinh tế trong những thập kỷ gần đây, kỳ vọng tăng lên có thể hỗ trợ nỗ lực của Fed nhằm thúc đẩy lạm phát cao hơn.
Thị trường tín dụng
Sự lạc quan của người tiêu dùng được đổi mới
Khảo sát về kỳ vọng của người tiêu dùng (SCE) do Fed New York công bố trong tuần này cho thấy các hộ gia đình lạc quan nhưng vẫn không chắc chắn. Triển vọng thị trường lao động nhìn chung được cải thiện. Tỷ lệ người được hỏi kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ cao hơn trong một năm tới đã giảm xuống 36.4%, thấp hơn mức trung bình 2019% của năm 36.9. Ngoài ra, chỉ có 16.6% số người được hỏi dự đoán sẽ mất việc trong 12 tháng tới, giảm từ mức 18.0% trong tháng XNUMX.
Khả năng tiếp cận tín dụng so với một năm trước và kỳ vọng trong tương lai về khả năng tiếp cận tín dụng cũng tốt hơn. Một ấn phẩm khác gần đây của Fed New York cho thấy 36.4% số séc kích thích nhận được đã được tiết kiệm và 34.5% bổ sung được sử dụng để trả nợ. Nếu đợt kích thích thứ hai được thông qua, kết quả khảo sát tháng 45 cho thấy người tiêu dùng sẽ tiết kiệm nhiều hơn nữa (31%) và vẫn sử dụng tỷ lệ lớn để trả nợ (2%). Trong khi kích thích giúp trả nợ, nợ hộ gia đình giảm trong quý 3.4 cũng một phần là do số dư thẻ tín dụng giảm do người tiêu dùng hạn chế các hoạt động chi tiêu thông thường do đại dịch. Điều đó nói lên rằng, kết quả SCE tháng 2019 báo hiệu sự quay trở lại mô hình chi tiêu thông thường. Kỳ vọng tăng trưởng chi tiêu hộ gia đình trung bình tăng lên XNUMX% để đạt mức cao nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.
Bất chấp những kết quả đáng khích lệ này, những kỳ vọng ảm đạm về tăng trưởng thu nhập hộ gia đình cho thấy mối lo ngại, có thể là do sự không chắc chắn xung quanh các biện pháp kích thích bổ sung. Biện pháp này chỉ tăng 0.1 điểm phần trăm lên 2.3%, vẫn thấp hơn mức trung bình năm 2019 là 2.8%. Nhìn chung, kết quả của SCE cho thấy người tiêu dùng kỳ vọng sẽ quay trở lại với cách chi tiêu điển hình hơn nhưng lại lo ngại về thu nhập trong tương lai.
Chủ đề của tuần
Bảng thời gian phục hồi thị trường văn phòng
Nền kinh tế Mỹ đang trên đà phục hồi nhưng thị trường văn phòng vẫn tiếp tục trì trệ. Thành công chung của chính sách làm việc tại nhà, cùng với triển vọng chi phí thuê chỗ ở thấp hơn trong bối cảnh áp lực tài chính ngày càng gia tăng, đã khiến nhiều doanh nghiệp phải đánh giá lại nhu cầu không gian dài hạn của họ. Hoạt động cho thuê vẫn ở mức tốt trước đại dịch và mức hấp thụ ròng ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong Quý 3 kể từ vụ phá sản dot-com vào năm 2001. Không có gì ngạc nhiên khi tỷ lệ chỗ trống đã tăng lên và giá thuê giảm nhẹ.
Ghi nhớ điều này, nhiều người có thể đang tự hỏi khi nào các công ty có thể tiếp tục hoạt động bình thường hơn và đưa toàn bộ nhân viên văn phòng quay trở lại. Giống như hầu hết các hoạt động trong nhà và có tiếp xúc gần khác, thời gian quay trở lại văn phòng phần lớn phụ thuộc vào chính tình hình dịch bệnh COVID-19. Theo một cuộc khảo sát gần đây của Conference Board, 39% các công ty phản hồi có kế hoạch đưa công nhân trở lại vào quý 2021 năm 35. Thời điểm này rất hợp lý vì nhiều loại vắc xin đang được phát triển dự kiến sẽ được phép phân phối vào đầu năm tới. Điều đó cho thấy, XNUMX% công ty vẫn chưa ấn định ngày mở cửa trở lại, đây là một lời nhắc nhở rằng đường đi của vi rút và khả năng tồn tại của vắc xin vẫn chưa chắc chắn.
Ngoài ra còn có câu hỏi là các doanh nghiệp sẽ cần bao nhiêu không gian khi đại dịch đã hoàn toàn kết thúc. Chúng tôi vẫn coi văn phòng là nơi cung cấp không gian làm việc chủ yếu cho các ngành sử dụng văn phòng trong môi trường hậu COVID. Không gian văn phòng đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự hợp tác, đổi mới, văn hóa và năng suất—tất cả đều cần thiết để tạo ra và duy trì lợi thế so sánh với các đối thủ cạnh tranh.
Kinh nghiệm trong vài tháng qua cho thấy việc bố trí một nhóm nhân viên nhất định làm việc từ xa là có ích. Việc chuyển đổi sang lực lượng lao động kết hợp, trong đó một số nhân viên vẫn làm việc ở xa và vẫn gặp nhau định kỳ tại văn phòng, có thể giảm chi phí sử dụng mà không làm giảm đáng kể năng suất. Ngay cả theo mô hình này, các công ty có thể cần duy trì dấu chân hiện tại của mình để tuân thủ các yêu cầu giãn cách xã hội, những yêu cầu này có thể sẽ được duy trì tốt sau khi đại dịch kết thúc. Điểm mấu chốt là giống như thương mại điện tử đã thay đổi bối cảnh bán lẻ, chúng tôi kỳ vọng việc tích hợp làm việc từ xa sẽ làm giảm nhu cầu về không gian văn phòng trong thời gian dài.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
