Đây là mức độ bạn nên lo lắng về cổ phần của mình trong Alibaba, khi Mỹ đang theo đuổi chứng khoán Trung Quốc

Tổng thống Donald Trump có một dự luật trên bàn làm việc của mình có thể đẩy một số công ty Trung Quốc ra khỏi sàn giao dịch chứng khoán Mỹ và thổi phồng mối quan hệ vốn đã căng thẳng giữa Washington và Bắc Kinh.

Đạo luật về trách nhiệm giải trình các công ty nước ngoài sẽ buộc các công ty từ bỏ danh sách của họ trên Phố Wall nếu họ từ chối mở sổ sách cho các cơ quan quản lý kế toán Hoa Kỳ. Nó cũng có thể ngăn họ huy động tiền từ các nhà đầu tư Mỹ.

Mặc dù luật áp dụng về mặt kỹ thuật cho các công ty từ bất kỳ quốc gia nào, nhưng nó chủ yếu nhắm vào các tập đoàn Trung Quốc.

“Chính sách của Hoa Kỳ đang cho phép Trung Quốc thả lỏng các quy tắc mà các công ty Mỹ tuân theo và điều đó thật nguy hiểm,” Thượng nghị sĩ John Neely Kennedy, R-La., Cho biết trong một tuyên bố.

Phát ngôn viên Bộ Ngoại giao Trung Quốc Hua Chunying cho biết trong một cuộc họp báo tuần này rằng dự luật này áp chế chính trị các công ty Trung Quốc. "Thay vì thiết lập các lớp rào cản, chúng tôi hy vọng Mỹ có thể cung cấp một môi trường công bằng và không phân biệt đối xử cho các công ty nước ngoài đầu tư và hoạt động tại Mỹ", Hua nói.

Nhưng các công ty Trung Quốc kinh doanh tại Mỹ không xa lạ với các vụ bê bối kế toán.

Chỉ trong năm nay, Luckin, một chuỗi cà phê Trung Quốc tự nhận mình là đối thủ của Starbucks, đã bị loại khỏi sàn Nasdaq sau khi công ty này đạt doanh thu 300 triệu USD.

Nếu luật được thông qua, nó có thể ảnh hưởng đến các công ty như Alibaba, tập đoàn dầu khí khổng lồ PetroChina, JD.com và hơn 200 tên tuổi khác.

Các công ty Trung Quốc niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ có tổng vốn hóa thị trường khoảng 2.2 nghìn tỷ USD, do đó, việc hủy niêm yết hàng loạt có nghĩa là sẽ có những chuyển động lớn về vốn. Điều gì đó mà các chuyên gia cho rằng có thể phản tác dụng đối với các nhà đầu tư Mỹ.

Jesse Fried, giáo sư luật tại Harvard Law cho biết: “Nếu dự luật trở thành luật, tôi nghĩ các công ty này sẽ rời khỏi sàn giao dịch của chúng tôi và họ sẽ rời đi với mức giá không thể khiến các nhà đầu tư Mỹ khá giả hơn. School, trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC's "Street Signs Asia."

Và chúng ta không chỉ nói về các tổ chức lớn ở Phố Wall. Điều này cũng có thể có tác động lớn đến các nhà đầu tư bán lẻ, những người trực tiếp sở hữu cổ phần của các công ty Trung Quốc hoặc có danh mục đầu tư hưu trí bao gồm các quỹ ETF chi trả cho các công ty này. 

Một số người nói rằng chính quyền Trung Quốc sẽ không thực sự bận tâm nếu luật này được thông qua.

Giả sử Alibaba bị hủy niêm yết. Nó thực sự đẩy nhanh một điều mà Bắc Kinh đang cố gắng làm: xây dựng các sàn giao dịch của riêng mình. 

Thêm nhiều công ty lớn của Trung Quốc niêm yết tại quê nhà sẽ là một tin đáng mừng và điều đó cũng không quá tệ đối với những công ty này.

Thị trường Trung Quốc ngày nay phức tạp hơn nhiều so với 10 năm trước, vì vậy các công ty rút lui và niêm yết ở Trung Quốc sẽ không còn hạn chế như trước đây.

Và về mặt hậu cần, nhiều công ty blue-chip của Trung Quốc đã có danh sách thứ cấp ở Hồng Kông, điều này sẽ giúp quá trình chuyển đổi dễ dàng hơn nhiều.

Một công ty như Alibaba rời khỏi Hoa Kỳ cũng hấp dẫn Bắc Kinh, vì nó làm giảm vai trò của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ.

Fried giải thích: “Việc để các công ty này giao dịch tại Hoa Kỳ làm nảy sinh mâu thuẫn với chính quyền Trung Quốc, bởi vì chính quyền Hoa Kỳ muốn áp đặt các quy tắc của họ lên các công ty này.

Bắc Kinh không cho phép các cơ quan quản lý Mỹ kiểm tra các công ty của họ buôn bán ở Mỹ, một điểm tranh chấp chính giữa hai nước.

Cũng có vấn đề - giữ các công ty trong kiểm tra.

Fried tiếp tục: “Mặc dù tôi nghĩ chính phủ Trung Quốc rất tự hào về Alibaba và những gì nó đã đạt được, nhưng họ không quan tâm đến việc các doanh nghiệp tư nhân này phát triển mạnh mẽ như vậy. "Đây sẽ là một cách để cắt giảm kích thước của chúng."

Nhưng các nhà phân tích nói rằng một cuộc di cư hiện tại thực sự khó xảy ra.

"Có tiềm năng cho một giải pháp thương lượng, ngay cả khi luật được ký thành luật, ”Marc Iyeki, cựu trưởng bộ phận niêm yết khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại Sở giao dịch chứng khoán New York, cho biết.

Các công ty có ba năm để tuân thủ, đó là một khoảng thời gian rất lớn.

“Thời gian ân hạn ba năm cho thấy rằng Quốc hội sẵn sàng cho các công ty Trung Quốc và các kiểm toán viên của họ, không phải một lần, không phải hai lần mà là ba cơ hội để tuân thủ,” Iyeki nói.

Iyeki nói rằng các cơ quan quản lý Trung Quốc cũng đã chỉ ra rằng họ sẵn sàng ngồi xuống để đạt được một giải pháp được cả hai bên chấp nhận và có những dấu hiệu cho thấy Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã sẵn sàng đàm phán.

"SEC dường như đang tiếp tục chuẩn bị một giải pháp đồng kiểm toán dựa trên các khuyến nghị của PWG [Nhóm làm việc của Chủ tịch], vì vậy có vẻ như họ cũng đang hình dung một giải pháp khả thi, ”Iyeki nói 

Cuối cùng, chúng ta đang đối phó với hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, các thị trường tài chính ngày càng trở nên gắn bó với nhau hơn.

Việc tách hai bên là phức tạp và không đặc biệt thuận lợi cho cả hai quốc gia.