Tuần trước: Powell vs lạm phát

Lạm phát và các thành phần lạm phát của dữ liệu kinh tế tuần trước mạnh hơn đáng kể so với những tháng trước. Tuy nhiên, hết diễn giả ngân hàng trung ương này đến diễn giả khác tiếp tục lên tiếng và nói rằng lạm phát không có gì đáng lo ngại. Tuần này, Chủ tịch Fed Powell sẽ là người đứng đầu và trung tâm khi ông trình Báo cáo Chính sách tiền tệ nửa năm trước Quốc hội vào thứ Ba. Ngoài ra, khi Texas Freeze kết thúc, các nhà máy lọc dầu sẽ hoạt động trở lại ở Mỹ. Những loại vắc xin bị chậm lại do thời tiết xấu trên khắp nước Mỹ cũng sẽ bắt đầu được vận chuyển trở lại trong tuần này. Sau khi cuộc thảo luận về việc luận tội kết thúc, Thượng viện Hoa Kỳ sẽ chuyển sang gói kích thích cấp bách trị giá 1.9 nghìn tỷ USD. Cuối tuần, Mỹ sẽ công bố chỉ số PCE cốt lõi của tháng XNUMX, đây là chỉ số kinh tế chính mà Fed theo dõi để xác định lạm phát.

Lạm phát

Vào ngày 12^th, Kỳ vọng lạm phát sơ bộ trong 1 năm của Đại học Michigan là 3.3% trong tháng 3.0 so với 2% trong tháng 0.5. Tuần trước, PPI của cả Mỹ và Anh đều mạnh hơn dự kiến ​​(PPI cốt lõi của Mỹ là 1.7%!). Lạm phát của Thụy Điển đã tăng từ 54.4% lên 45.4% hàng năm! Thành phần Giá phải trả của Chỉ số Sản xuất Philly Fed của Hoa Kỳ trong tháng 73.3 là 2011 so với 2014 và Thành phần Giá Đầu vào Ngành của IHS Markit Hoa Kỳ PMI Sản xuất Hoa Kỳ là 2011, cao nhất kể từ tháng 40.32 năm 50! Hàng hóa: qua mái nhà. Gỗ xẻ luôn ở mức cao mới. Bạch kim ở mức cao nhất kể từ năm 90. Đồng và Quặng sắt ở mức cao nhất kể từ năm 10. Dầu thô đang ở mức cao nhất sau đại dịch (hãy nhớ lại vào tháng 1.36 rằng hợp đồng tương lai tháng trước được giao dịch ở mức -1.568 USD!). Đậu nành tăng hơn 1% và ngô tăng hơn XNUMX% trong năm ngoái. Lợi suất đang ở mức cao nhất sau đại dịch (lợi suất kỳ hạn XNUMX năm cao tới XNUMX% vào thứ Sáu so với XNUMX% trước đại dịch, XNUMX năm trước). Tôi đã đề cập đến việc thị trường chứng khoán đạt hoặc gần mức cao nhất mọi thời đại hay ít nhất là sau đại dịch? Giá Bitcoin thì sao?

Không phải lạm phát

Tuần trước, các quan chức ngân hàng trung ương trên khắp thế giới, bao gồm RBA, BOE, ECB và FED, tiếp tục nói về việc lạm phát NÀY chỉ diễn ra nhất thời như thế nào. Họ nói về việc lạm phát mà chúng ta đang thấy hiện nay không thể duy trì được. Họ nói về việc họ không lo lắng về lạm phát như thế nào và họ kỳ vọng các biện pháp kích thích tiền tệ hiện tại sẽ được duy trì cho đến năm 2021 và đến năm 2022. Một số người thậm chí còn cho biết họ không mong đợi lạm phát sẽ đạt được mục tiêu mong muốn của họ cho đến năm 2023 (hầu hết các mục tiêu của ngân hàng trung ương đều là từ 2% đến 3%.) Vào thứ Ba, Thống đốc BOC Macklem sẽ có cơ hội phát biểu, cũng như Chủ tịch Fed Powell, người sẽ phát biểu trước Quốc hội. Hy vọng rằng một số thành viên của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện sẽ chất vấn Powell về lạm phát. Mong đợi nhiều ngôn ngữ tương tự hơn từ BOC và FED. Một kết quả mà mọi người sẽ chờ đợi là: Ai đúng? Ngân hàng trung ương hoặc thị trường.

Texas đóng băng

Giờ đây, đợt đóng băng ở Texas và thời tiết xấu trên khắp nước Mỹ đã kết thúc, dự kiến ​​dầu thô và vắc xin sẽ bắt đầu chảy trở lại. Đây chỉ là một trong những lý do khiến giá dầu thô tăng lên mức cao gần đây. Lượng hàng tồn kho giảm từ đầu năm (theo API) là nguyên nhân chính. Giá có thể tiếp tục tăng miễn là sản lượng vẫn ở mức hiện tại và kỳ vọng về nhu cầu sau đại dịch không đổi.

Các biến thể và vắc xin

Có hai yếu tố chính góp phần vào nhu cầu dầu sau đại dịch. Đầu tiên là việc triển khai vắc xin. Sẽ mất bao lâu để tiêm chủng cho tất cả mọi người? Khi nào mọi người có thể mong đợi trở lại trạng thái “cũ” bình thường? Một số quốc gia đang hành động nhanh hơn và thực hiện công việc ngăn chặn dịch bệnh tốt hơn những quốc gia khác. Điều này sẽ giúp xác định nhu cầu, đặc biệt là đối với các dịch vụ. Yếu tố khác là các biến thể. Vắc xin sẽ chống chọi tốt như thế nào với các biến thể của vi rút Corona. AstraZeneca đã cho biết vắc xin của họ không hoạt động tốt so với biến thể Nam Phi. Vẫn chưa biết vắc xin sẽ chống chọi với biến thể của Anh và biến thể của Brazil như thế nào. Ngoài ra, các biến thể có thể được quản lý tốt đến mức nào? Số trường hợp trên toàn thế giới đang giảm. Tuy nhiên, các biến thể được cho là dễ lây lan hơn. Nếu đúng, liệu chúng có thể được dừng lại mà không cần tắt máy nữa không?

Cho tôi xem tiền

Quốc hội Hoa Kỳ đã nghiên cứu gói kích thích trị giá 1.9 nghìn tỷ USD trong một tháng nay. Lãnh đạo Hạ viện Pelosi cho biết bà muốn gói hàng được thông qua vào "cuối tháng" (tháng 26). Hiện tại, Hạ viện dự kiến ​​sẽ bỏ phiếu vào ngày XNUMX/XNUMX^th. Tuy nhiên, Thượng nghị sĩ Schumer cho biết ông hy vọng dự luật sẽ được thông qua trước thời điểm trợ cấp thất nghiệp liên bang hiện tại hết hạn vào ngày 14 tháng XNUMX.^th. Biden hiện đang thực hiện gói chi tiêu tiếp theo của mình: nâng cấp cơ sở hạ tầng quốc gia. Lưu ý rằng Larry Summers, cựu Bộ trưởng Tài chính, nói rằng ông lo ngại rằng kế hoạch kích thích của Biden có thể gây ra lạm phát. Tuy nhiên, Powell của Fed (và IMF) đều bác bỏ điều này.

Thu nhập

Có rất nhiều khoản thu nhập sẽ được công bố trong tuần này. Tuy nhiên, hầu hết là các công ty nhỏ hơn và tác động của chúng sẽ không được cảm nhận rõ ràng trên các chỉ số chính. Tuy nhiên, có một số điều đáng chú ý trong tuần này. Chúng như sau: ABF, HD, HSBC, M, SQ, LLOY, NVDA, LOWE, AAL, STAN, CRM, ABNB, MRNA, IAG, BRK

Dữ liệu kinh tế

Cuối tháng có nghĩa là dữ liệu cuối tháng. Lịch tuần này cũng bao gồm kế hoạch “Mở cửa trở lại” cho Vương quốc Anh. Ngoài ra, Vương quốc Anh sẽ công bố Số lượng người yêu cầu bồi thường, RBNZ sẽ tổ chức cuộc họp Quyết định lãi suất và cuối tuần sẽ lên đến đỉnh điểm với Chỉ số giá PCE. Chỉ số giá PCE lõi là một trong những công cụ ưa thích của Fed để đo lường lạm phát. Chúng ta cũng sẽ có cái nhìn thứ hai về GDP quý 4 của Hoa Kỳ. Các dữ liệu kinh tế quan trọng khác như sau:

Thứ Hai

• Đức: Môi trường kinh doanh Ifo (FEB)
• Anh: Kế hoạch “mở cửa trở lại”

Thứ Ba

• New Zealand: Doanh số bán lẻ (Q4)
• Trung Quốc: Chỉ số giá nhà (Tháng 1)
• Vương quốc Anh: Thay đổi số lượng người yêu cầu bồi thường (Tháng 1)
• Vương quốc Anh: Prel Năng suất lao động (Q4)
• EU: Tỷ lệ lạm phát cuối cùng (Tháng 1)
• Mỹ: Niềm tin người tiêu dùng CB (FEB)
• Canada: Bài phát biểu của BOC Macklem
• Hoa Kỳ: Báo cáo chính sách tiền tệ nửa năm của Fed Powell trước Quốc hội

Thứ Tư

• New Zealand: Quyết định tỷ giá RNBZ
• Đức: Tỷ lệ tăng trưởng GDP cuối cùng (Quý 4)
• Hoa Kỳ: Doanh số bán nhà mới (Tháng 1)
• Hàng tồn kho thô

Thứ Năm

• New Zealand: Chung kết về niềm tin kinh doanh của ANZ (FEB)
• Đức: Niềm tin của người tiêu dùng GfK (MAR)
• EU: Cuối cùng về niềm tin của người tiêu dùng (FEB)
• EU: Tâm lý kinh tế (FEB)
• Hoa Kỳ: Đơn đặt hàng lâu bền (Tháng 1)
• Hoa Kỳ: Tỷ lệ tăng trưởng GDP ước tính thứ 2 (Q4)
• Hoa Kỳ: Doanh số bán nhà đang chờ xử lý (Tháng 1)

Thứ Sáu

• New Zealand: Cán cân thương mại (Tháng 1)
• Nhật Bản: CPI Tokyo (tháng 2)
• Nhật Bản: Doanh số bán lẻ (Tháng 1)
• Nhật Bản: Giai đoạn Sản xuất Công nghiệp (Tháng 1)
• Nhật Bản: Bắt đầu xây dựng nhà ở (Tháng 1)
• Vương quốc Anh: Chỉ số giá nhà ở toàn quốc (FEB)
• Canada: Chung kết PPI (Tháng 1)
• Mỹ: Chỉ số giá PCE (Tháng 1)
• Mỹ: Chỉ số giá PCE cốt lõi (Tháng 1)
• Mỹ: PMI Chicago (Tháng 2)
• Hoa Kỳ: Chung kết về Kỳ vọng của Người tiêu dùng Michigan (FEB)

Biểu đồ của tuần: Hàng ngày: Hợp đồng tương lai chỉ số hàng hóa Bloomberg

Nguồn: Tradingview, CBOT, FOREX.com

Biểu đồ này được trình bày để cho thấy hoạt động của một giỏ hàng hóa tổng thể gần đây như thế nào, trái ngược với một mặt hàng duy nhất. Chỉ số này bao gồm Năng lượng, Ngũ cốc, Kim loại công nghiệp, Kim loại quý, Đồ mềm và thậm chí cả Vật nuôi, ở các trọng số khác nhau. Chỉ số chạm mức thấp ngày 27/XNUMX^th, năm 2020 là 57.70 và đã tăng lên kể từ đó. Vào thứ Ba tuần trước, chỉ số hàng hóa đã vượt lên trên mức cao nhất năm 2020 kể từ ngày 3 tháng XNUMX^rd, 2020 ở mức 85.60 đến mức cao 86.00 vào thứ Sáu. Giá đã tăng hơn 48% kể từ khi đại dịch xuống thấp. Mức kháng cự phía trên nằm ở mức Fibonacci mở rộng 127.2% từ mức cao nhất ngày 3 tháng XNUMX^rd, năm 2020 xuống mức thấp nhất vào ngày 27 tháng XNUMX^th, 2020, gần 91.30. Phía trên có ngưỡng kháng cự ngang từ tháng 2018 năm 91.90 gần 84.10. Với một đợt tăng giá lớn như thế này, các nhà giao dịch có thể mong đợi một đợt giảm giá, đặc biệt khi chỉ số RSI nằm trong vùng quá mua và phân kỳ khỏi giá. Mức đột phá 81.50 là mức hỗ trợ đầu tiên, tiếp theo là mức hỗ trợ ngang tại 75.75 và XNUMX.

Với việc có nhiều quan chức ngân hàng trung ương phát biểu trong tuần này, hãy chờ đợi những lời hùng biện tương tự: lạm phát này không thể duy trì được, đừng lo lắng về lạm phát, v.v. Có 2 câu nói trong nhiều năm mà tôi chợt nghĩ đến khi nghĩ về hành động giá cả và Diễn giả ngân hàng trung ương tuần trước:

1. Fed luôn là người biết cuối cùng
2. Người giao dịch trái phiếu luôn là người đầu tiên biết

Có một ngày cuối tuần tuyệt vời và hãy nhớ luôn luôn rửa tay!