Bản xem trước BOC - Kỳ vọng nâng cấp về các dự báo kinh tế và hướng dẫn lạc quan hơn về tương lai

Chúng tôi kỳ vọng BOC sẽ giảm lượng mua tài sản của mình xuống còn CAD3B / tuần, từ CAD4B / tuần trước đó. Việc giảm có thể được thúc đẩy bởi việc phát hành thấp hơn của Kho bạc. Tuy nhiên, nó sẽ để lãi suất qua đêm ở mức giới hạn dưới 0.25%. Chúng tôi cũng hy vọng ngân hàng trung ương sẽ nâng cấp các dự báo kinh tế. Với việc những điểm yếu được hấp thụ sớm hơn dự kiến, chúng tôi quan tâm xem liệu các thành viên có điều chỉnh hướng dẫn về phía trước để có triển vọng lạc quan hơn hay không.

Dữ liệu kinh tế được công bố kể từ cuộc họp tháng 0.7 gây bất ngờ cho sự tăng trưởng. Tăng trưởng GDP tăng nhanh lên + 0.1% m / m vào tháng 2020, từ + 0.5% vào tháng 0.5 năm 5. Điều này cũng đánh bại sự đồng thuận là + 2.5%. Kết quả sơ bộ cho tháng 1.6 là mức tăng trưởng + 2.9%. Thị trường dự báo mức tăng trưởng đầu tiên có thể đạt mức hàng năm + 1% so với quý trước, mạnh hơn nhiều so với ước tính của BOC trong tháng 21 là giảm -2.3%. Chỉ số khảo sát triển vọng kinh doanh của BOC đã tăng +1.1 điểm lên XNUMX trong XNUMXQXNUMX. Báo cáo kèm theo gợi ý rằng niềm tin kinh doanh “được củng cố” trên “tất cả các khu vực”. Triển vọng của các công ty đối với cả nhu cầu trong nước và nước ngoài “đã cải thiện từ mức thấp một năm trước, vì hầu hết các doanh nghiệp không còn bận tâm đến sự không chắc chắn liên quan đến đại dịch”. Tiêu đề CPI cho tháng XNUMX (tính vào thứ XNUMX) dự kiến ​​sẽ tăng lên + XNUMX% trong tháng XNUMX, từ mức + XNUMX% trong tháng XNUMX.

Trong bối cảnh này, BOC có thể sẽ sửa đổi các dự báo kinh tế cao hơn của mình. Điều này cũng có thể kích hoạt một sự điều chỉnh trong hướng dẫn phía trước. Tại các cuộc họp trước đó, BOC đã chỉ ra rằng tỷ lệ chính sách sẽ không thay đổi "cho đến khi tình trạng kinh tế bị trì trệ để đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững" và điều này sẽ khó xảy ra cho đến năm 2023. Triển vọng kinh tế tốt hơn có thể dẫn các thành viên xem sự chùng được hấp thụ sớm hơn năm 2023.

Rủi ro giảm sút lớn đối với triển vọng vẫn là đại dịch. Các biện pháp ngăn chặn đã được thắt chặt khi đất nước phải đối mặt với làn sóng ca nhiễm coronavirus thứ ba nghiêm trọng. Trong khi đó, hiệu quả của vắc-xin khi đối mặt với các biến thể mới vẫn còn là một câu hỏi.