Powell nhìn thấy sẽ giảm dần vào cuối năm, nhưng nói rằng có 'nhiều cơ sở để trang trải' trước khi tăng lãi suất

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết hôm thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương có khả năng sẽ bắt đầu rút một số chính sách tiền tệ dễ dàng của mình trước cuối năm nay, mặc dù ông vẫn thấy lãi suất sẽ tăng trong tương lai.

Trong một bài phát biểu được nhiều người mong đợi trong khuôn khổ hội nghị chuyên đề Jackson Hole hàng năm của Fed, Powell cho biết nền kinh tế đã đến mức không còn cần nhiều hỗ trợ về chính sách nữa.

Điều đó có nghĩa là Fed có thể sẽ bắt đầu cắt giảm số lượng trái phiếu mà họ mua hàng tháng trước khi kết thúc năm, miễn là tiến bộ kinh tế vẫn tiếp tục. Dựa trên tuyên bố từ các quan chức Fed khác, một thông báo giảm dần có thể được đưa ra ngay sau cuộc họp từ ngày 21 đến 22 tháng XNUMX của Fed.

Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là việc tăng tỷ giá sẽ xuất hiện.

“Thời gian và tốc độ của việc giảm mua tài sản sắp tới sẽ không nhằm mục đích mang tín hiệu trực tiếp về thời điểm nâng lãi suất, mà chúng tôi đã trình bày rõ một bài kiểm tra khác và về cơ bản nghiêm ngặt hơn,” Powell nói trong các nhận xét chuẩn bị cho hội nghị thượng đỉnh ảo.

Ông nói thêm rằng trong khi lạm phát ổn định xung quanh lãi suất mục tiêu 2% của Fed, "chúng tôi có nhiều cơ sở để đạt được việc làm tối đa", đây là mũi nhọn thứ hai trong nhiệm vụ kép của ngân hàng trung ương và cần thiết trước khi tăng lãi suất.

Các thị trường phản ứng tích cực với bình luận của Powell, đưa các chỉ số thị trường chứng khoán chính lên mức cao kỷ lục mới trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ giảm.

Powell cũng dành một đoạn mở rộng trong bài phát biểu để giải thích lý do tại sao ông tiếp tục cho rằng sự gia tăng lạm phát hiện tại là nhất thời và cuối cùng sẽ giảm xuống mức mục tiêu.

Fed đã sử dụng thuật ngữ “tiến bộ đáng kể hơn nữa” làm tiêu chuẩn cho thời điểm bắt đầu thắt chặt chính sách. Powell nói rằng "thử nghiệm đã được đáp ứng" đối với lạm phát trong khi đó "cũng đã có tiến bộ rõ ràng đối với việc làm tối đa." Ông cho biết ông và các quan chức đồng nghiệp của mình đã đồng ý tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng XNUMX rằng “có thể thích hợp để bắt đầu giảm tốc độ mua tài sản trong năm nay”.

Câu hỏi về việc “giảm bớt” 120 tỷ đô la mua trái phiếu hàng tháng đã thu hút sự chú ý của thị trường về ý nghĩa của nó trên bình diện cơ học cũng như những gì nó báo hiệu khi Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất.

Trong nỗ lực hồi sinh nền kinh tế trong những ngày đầu của đại dịch Covid-19, Fed đã hạ lãi suất chuẩn xuống gần bằng 8.4 và đẩy nhanh chương trình mua trái phiếu, hoặc chương trình nới lỏng định lượng, đến mức bảng cân đối kế toán của nó hiện ở mức gần 2020 đô la. nghìn tỷ, gấp đôi so với thời điểm vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Tại hội nghị thượng đỉnh Jackson Hole năm ngoái, cũng được tổ chức hầu như không, Powell đã vạch ra một sáng kiến ​​chính sách mới táo bạo, trong đó Fed cam kết tạo việc làm toàn diện và bao trùm ngay cả khi điều đó có nghĩa là cho phép lạm phát tăng nóng trong một thời gian. Các nhà phê bình cho rằng chính sách này một phần là nguyên nhân gây ra áp lực giá hiện tại ở mức cao nhất trong khoảng 30 năm.

Tuy nhiên, Powell đã bảo vệ chính sách hôm thứ Sáu và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc Fed không thực hiện một “động thái chính sách sai thời gian” để đối phó với những biến động kinh tế tạm thời như động thái lạm phát năm nay.

Ông nói: “Ngày nay, với sự trì trệ đáng kể của thị trường lao động và đại dịch vẫn tiếp diễn, một sai lầm như vậy có thể đặc biệt nguy hại,” ông nói. "Chúng tôi biết rằng thời gian thất nghiệp kéo dài có thể đồng nghĩa với tác hại lâu dài đối với người lao động và năng lực sản xuất của nền kinh tế."

Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 5.4 ở mức 2020%, giảm so với mức cao nhất của tháng 14.8 năm 2020 là 3.5% nhưng vẫn phản ánh một thị trường việc làm vẫn khá tốt so với trước đại dịch. Vào tháng 6 năm 3, tỷ lệ thất nghiệp là XNUMX% và có thêm XNUMX triệu người Mỹ đang làm việc và XNUMX triệu người khác được coi là trong lực lượng lao động.

Powell lưu ý rằng biến thể delta của Covid “có rủi ro trong ngắn hạn” đối với việc trở lại trạng thái toàn dụng, nhưng ông nhấn mạnh rằng “triển vọng là tốt cho việc tiếp tục tiến tới việc làm tối đa”.

Ông nói thêm rằng một số yếu tố đẩy lạm phát cao hơn đang bắt đầu giảm bớt, mặc dù một số chủ tịch Fed khu vực đã nói với CNBC trong những ngày gần đây rằng họ nhận thấy áp lực kéo dài ở các khu vực của họ.

“Lạm phát ở những mức này, tất nhiên, là một nguyên nhân đáng lo ngại. Nhưng mối quan tâm đó được làm dịu đi bởi một số yếu tố cho thấy rằng những chỉ số tăng cao này có thể chỉ là tạm thời, ”ông nói.