Rất có thể chúng ta sẽ thấy lãi suất thấp mãi mãi, người quản lý tài sản cho biết

Theo một nhà quản lý tài sản, lãi suất có thể vẫn ở mức thấp kỷ lục "mãi mãi", bất chấp việc nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới gấp rút bình thường hóa chính sách gần đây.

Julian Howard của GAM Investments đã nói với “Squawk Box Europe” của CNBC vào tuần trước rằng anh ấy tin rằng việc nói về lãi suất thấp mãi mãi là “hoàn toàn nhất quán trong lịch sử”.

Howard là giám đốc đầu tư hàng đầu của các giải pháp đa tài sản tại GAM, công ty có tài sản 103 tỷ franc Thụy Sĩ (112 tỷ USD) đang được quản lý.

Ông trích dẫn nghiên cứu của nhà sử học kinh tế Paul Schmelzing, người từng là học giả thỉnh giảng tại Ngân hàng Anh khi bài báo được xuất bản vào năm 2020.

Nghiên cứu đã xem xét lãi suất trên toàn cầu có từ năm 14^th thế kỷ, xác định một xu hướng giảm, với Schmelzing dự đoán rằng "tỷ giá thực có thể sớm đi vào vùng âm vĩnh viễn."

Howard cho biết tỷ lệ thấp hơn mà chúng tôi đã thấy trong những năm gần đây, do đó, "thực sự là sự quay trở lại xu hướng rất, rất dài hạn của lợi suất giảm trong một khoảng thời gian dài."

Ông chỉ ra những thiệt hại kinh tế do đại dịch coronavirus và biến đổi khí hậu gây ra, được cho là có “tác động rất, rất tiêu cực đến lãi suất,” ông nói thêm.

Howard giải thích: “Không có bối cảnh nào mà ngân hàng trung ương có thể bình thường hóa, kiểu bình thường hóa kiểu những năm 1990, lãi suất khi hoàn toàn không có tăng trưởng,” Howard giải thích.

Howard kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ chỉ bắt đầu tăng lãi suất vào nửa cuối năm 2022.

Dân biểu Jim Himes, D-Conn., Nói với CNBC hôm thứ Ba rằng lãi suất thấp và “tiền miễn phí” mà chúng ta đã thấy trong nhiều năm, có nguy cơ tạo ra bong bóng tài sản.

Đây là khi giá của một khoản đầu tư tăng nhanh chóng, nhưng bước nhảy không nhất thiết phản ánh giá trị cơ bản của tài sản.

Himes nói thêm rằng tỷ lệ thấp cũng dẫn đến "hành vi tài chính kỳ quặc đáng kể", chẳng hạn như sự tăng trưởng "gần như đình đám" của các công ty mua lại mục đích đặc biệt, hoặc "đổ tiền vào cổ phiếu meme," là những công ty đã trở nên nổi tiếng một cách bất ngờ. trên phương tiện truyền thông xã hội và đã thấy giá cổ phiếu của họ tăng đột biến.

Himes gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang có trách nhiệm quản lý những rủi ro như vậy xung quanh lãi suất thấp.

Anh ấy nói: “Tôi đã chiến đấu toàn bộ sự nghiệp của mình để đảm bảo chính sách tiền tệ không bị ảnh hưởng bởi sự thương xót dịu dàng của những người chính trị trong Quốc hội nhưng tôi nghĩ… chúng tôi đang chuyển hướng ở đó và hy vọng điều đó sẽ bắt đầu theo thời gian để có thể mất một số rủi ro ra khỏi những gì khá rõ ràng là một số bong bóng tài sản ngoài đó. "  

Fed đã bắt đầu bình thường hóa chính sách sau thảm họa kinh tế do đại dịch coronavirus. Hồi đầu tháng XNUMX, nó cho biết việc mua trái phiếu sẽ bắt đầu giảm dần vào “cuối tháng này” và thừa nhận rằng việc tăng giá diễn ra nhanh chóng và lâu dài hơn so với dự báo của các ngân hàng trung ương.

Fed cũng đã bỏ phiếu không tăng lãi suất từ ​​mức neo gần bằng XNUMX và cảnh báo không nên kỳ vọng tăng lãi suất sắp xảy ra.