Tuần trước: Vive la France!

Các nhà giao dịch tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất một cách mạnh mẽ “cho đến khi có điều gì đó phá vỡ”.

Tuần trước: Vive la France!

Đối với hầu hết các nhà giao dịch, trọng tâm của tuần trước là vào mùa thu nhập cao điểm của quý 1. Chúng tôi đã thấy kết quả vững chắc từ Tesla, người khổng lồ trên thị trường nghìn tỷ đô la và dữ liệu thu nhập tồi tệ một cách tàn nhẫn từ Netflix, dẫn đến nền tảng phát trực tuyến giảm một phần ba giá trị. Có lẽ đã đến lúc thay Netflix bằng Tesla trong từ viết tắt FAANG phổ biến? Có lẽ chúng ta có thể nhận được FANTA soda để tài trợ cho việc đổi thương hiệu?

Sắp tới, các nhà giao dịch sẽ dành ngày thứ Hai để xem xét các tác động thị trường của cuộc bầu cử Tổng thống Pháp vào cuối tuần này. Bước sang giữa tuần, trọng tâm một lần nữa sẽ là thu nhập với những công ty lớn như Alphabet / Google, Meta / Facebook, Microsoft, Apple và Amazon đều dự kiến ​​công bố kết quả của họ từ thứ Ba đến thứ Năm. Cuối tuần, dữ liệu kinh tế vĩ mô cũng sẽ thúc đẩy thị trường, với ước tính đầu tiên là GDP quý 1 của Mỹ vào thứ Năm, cùng với dữ liệu lạm phát từ cả Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Hoa Kỳ (Core PCE) vào thứ Sáu với những tác động tiềm tàng lớn đối với các ngân hàng trung ương.

75b / giây ?!

Nói về các ngân hàng trung ương, áp lực đang gia tăng đối với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ khi nó bước vào "thời kỳ mất điện" trước cuộc họp ngày 4 tháng 50. Đáng chú ý, bình luận cuối cùng mà chúng tôi nghe được từ các nhà hoạch định chính sách của Fed là Chủ tịch Fed Powell nói rằng “75 điểm cơ bản sẽ được đưa ra cho cuộc họp vào tháng XNUMX” và lưu ý diều hâu James Bullard từ chối loại trừ việc tăng lãi suất XNUMX điểm phần trăm vào tháng tới.

Thật vậy, ngày càng rõ ràng rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đang đi đến ý tưởng rằng họ cần phải tăng lãi suất cực kỳ mạnh mẽ để kiềm chế lạm phát. Trong bối cảnh đó, gợi ý về việc tăng lãi suất 75bps, một động thái mà Fed đã không thực hiện kể từ năm 1994, không phải là kỳ lạ như nó có vẻ như đối với các nhà giao dịch đã không tham gia cuộc chơi trong 28 năm qua (đó là gần như tất cả chúng ta!). Thật vậy, theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hiện đang định giá 95% + cơ hội ÍT NHẤT là một lần tăng lãi suất 75bps trong hai cuộc họp tiếp theo của Fed:

Nguồn: CME FedWatch

Nói cách khác, các nhà giao dịch tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất một cách mạnh mẽ “cho đến khi có điều gì đó phá vỡ”. Do chính sách tiền tệ không chính xác và thời gian trễ kéo dài để lãi suất có thể tác động đến nền kinh tế cơ bản, sự biến động trên các thị trường có thể sẽ vẫn tăng cao trong suốt thời gian còn lại của năm.

Về những gì sẽ xem trên mặt trận này trong tuần tới, báo cáo Core PCE hôm thứ Sáu sẽ là chìa khóa quan trọng. Biện pháp lạm phát ưa thích của Fed đã tăng trong mỗi năm tháng qua, mặc dù các ước tính ban đầu cho rằng nó có thể chỉ ổn định ở mức 5.4% trong tuần này. Một bất ngờ tăng giá, nếu được nhìn thấy, có thể mở ra mức 75 điểm phần trăm ngay sau thứ Tư tới (với hàm ý tăng giá tiềm năng lớn đối với đồng đô la Mỹ và tác động giảm giá đối với chứng khoán Mỹ), vì vậy độc giả nên theo dõi kỹ thông tin phát hành.

Bầu cử tổng thống Pháp

Các nhà đầu tư chắc chắn đã đánh giá thấp một số ứng cử viên và sáng kiến ​​dân túy nổi tiếng trong những năm gần đây (Trump, Brext, v.v.), nhưng đừng nhầm, chiến thắng của Marine Le Pen sẽ là một bất ngờ lớn. Sau cuộc tranh luận trên truyền hình tuần trước, Tổng thống đương nhiệm Emmanuel Macron đang dẫn đầu 12 điểm trong các cuộc thăm dò. Nhiều nhà phân tích đã suy đoán rằng chiến thắng của Le Pen có thể gây ra một cuộc khủng hoảng hiến pháp (và chắc chắn sẽ tạo ra sự biến động cho thị trường Pháp và châu Âu), vì vậy các nhà giao dịch nắm giữ các vị trí vào cuối tuần nên nhận thức được rủi ro, ngay cả khi nó không phải là một kết quả đặc biệt có khả năng xảy ra.

Tuần nghỉ bù để biết thu nhập

Tuần này đánh dấu cao điểm của mùa thu nhập quý 1, được đánh dấu bởi 500 trong số 5 công ty lớn nhất của Mỹ theo vốn hóa thị trường tất cả các kết quả báo cáo. Cho đến nay, mùa thu nhập đã có một chút hỗn hợp, với những “vụ bỏ lỡ” nổi bật như Netflix thu hút rất nhiều tiêu đề. Nhìn chung, tỷ lệ các công ty thuộc S&P XNUMX đánh bại ước tính EPS gần như phù hợp với mức trung bình lịch sử, mặc dù tỷ lệ tăng trưởng thu nhập tổng thể theo dõi "chỉ" khoảng XNUMX%, đánh dấu mức tăng lợi nhuận nhỏ nhất trong năm quý qua.

Các báo cáo thu nhập chính cần xem trong tuần này:

• Thứ hai: ATVI
• Thứ ba: MSFT, GOOG, TXN, V, HSBC
• Thứ XNUMX: FB, BA, F, LYG, PYPL, QCOM, SPOT
• Thứ năm: AAPL, AMZN, INTC, MA, CAT, MCD, TWTR
• Thứ sáu: CVX, XOM, NWG

Hãy xem bài viết xem trước thu nhập kỹ lưỡng của đồng nghiệp Josh Warner của tôi để biết thêm chi tiết!

Dữ liệu kinh tế

Danh sách đầy đủ các dữ liệu kinh tế chính sẽ được công bố trong tuần này như sau:

Thứ Hai

• Khảo sát Kinh doanh IFO của Đức (8:00 GMT)
• Bài phát biểu của Thống đốc BOC Macklem (15:00 GMT)

Thứ Ba

• CPI lõi của BOJ (5:00 GMT)
• Đơn đặt hàng hàng hóa bền của Hoa Kỳ (12:30 GMT)
• Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ (14:00 GMT)

Thứ Tư

• CPI của AU (1:30 GMT)
• Bán nhà đang chờ xử lý tại Hoa Kỳ (14:00 GMT)

Thứ Năm

• Cuộc họp chính sách tiền tệ của BOJ (TBD)
• CPI sơ bộ của Đức (TBD)
• GDP ứng trước của Hoa Kỳ (12:30 GMT)

Thứ Sáu

• AU PPI (1:30 GMT)
• GDP của Đức (8:00 GMT)
• CPI của Euroone (9:00 GMT)
• GDP CA (12:30 GMT)
• PCE cốt lõi của Hoa Kỳ (12:30 GMT)

Biểu đồ trong tuần: GBP / USD

Nguồn: TradingView, StoneX

Sau khi hầu như không giữ được ngưỡng 1.30 được theo dõi rộng rãi trong vài tuần qua, những con gấu GBP / USD đã có thể phá vỡ mức hỗ trợ đó với sự tin tưởng vào thứ Sáu. Đầu ngày, Thống đốc BOE Bailey đã đưa ra một số bình luận lạc quan về nền kinh tế Anh, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi về việc ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ như thế nào trong suốt thời gian còn lại của năm. Điều đó, kết hợp với việc bán kỹ thuật dưới mức 1.30 quan trọng đã dẫn đến sự sụp đổ gần 200 pip trong cặp này vào thứ Sáu.

Sắp tới, những con bò đực có thể thấy một số thời gian nghỉ ngơi nếu cáp có thể thoát khỏi mức thoái lui Fibonacci 50% của cuộc biểu tình sau COVID của nó ở mức 1.2830, nhưng xu hướng sẽ vẫn còn đối với giá thấp hơn miễn là mức hỗ trợ trước đó quay lại gần 1.3000 tỷ lệ giới hạn. Việc phá vỡ dưới 1.2830 có thể cho thấy mức thấp nhất của tháng 2020 năm 1.2700 gần XNUMX tiếp theo.

Cảm ơn vì đã đọc, và có một ngày cuối tuần tuyệt vời!